財報速睇 | Cactus, Inc. Class A 2025財年年度營收10.79億美元，同比下降4.5%；歸母淨利潤2.02億美元，同比下滑13.4%

華盛資訊6月3日訊，Cactus, Inc. Class A公佈2025財年年度業績，公司年度營收10.79億美元，同比下降4.5%，歸母淨利潤2.02億美元，同比下滑13.4%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① Cactus在2026年1月1日成功完成了對貝克休斯地面壓力控制業務控股權的收購，成立了Cactus International，此舉旨在擴大其全球業務版圖，尤其是在中東地區的核心市場。

② 儘管面臨市場挑戰，公司在2025財年依然展現了強大的現金流生成能力，其調整后EBITDA減去淨資本支出達到了3.14億美元。

③ 公司持續履行對股東的回報承諾，在2025年通過股息和股票回購合計向股東返還了約0.39億美元的資本。

④ 即使在收入下滑的背景下，公司2025財年依然保持了32.7%的強勁調整后EBITDA利潤率，顯示出公司有效的成本控制和運營效率。

⑤ 可纏繞技術（Spoolable Technologies）部門展現出強勁的未來增長動力，已獲得包括2026年在拉丁美洲交付的約0.30億美元訂單在內的重要新訂單。

2、業績不足：

① 2025財年公司整體收入出現下滑，總收入為10.79億美元，較2024財年的11.30億美元同比減少4.5%。

② 公司盈利能力承壓，歸屬於股東的淨利潤同比下降13.4%，從2024財年的2.33億美元減少至2025財年的2.02億美元。

③ 可纏繞技術（Spoolable Technologies）部門是收入下滑的主要原因，其收入為3.68億美元，同比大幅下降了9.5%。

④ 核心的壓力控制（Pressure Control）部門業務未能實現增長，收入同比微降0.9%至7.17億美元，無法彌補其他業務的疲軟。

⑤ 調整后EBITDA從2024財年的3.92億美元下降至2025財年的3.53億美元，降幅為10.0%，同時調整后EBITDA利潤率也從34.7%收縮至32.7%。

三、公司業務回顧

Cactus, Inc. Class A: 在2025財年，我們在充滿挑戰的市場中實現了10.79億美元的總收入和2.02億美元的淨利潤。我們的業務主要由兩大部門構成：壓力控制部門貢獻了7.17億美元的收入，而可纏繞技術部門則貢獻了3.68億美元。儘管整體經濟放緩，我們仍維持了32.7%的強勁調整后EBITDA利潤率。對我們而言，一個里程碑式的事件是在2026年1月1日成功完成了對貝克休斯地面壓力控制業務控股權的收購，這一戰略舉措旨在顯著擴展我們的國際業務，特別是在中東地區。

四、回購情況

公司於2023年6月宣佈了其首個股票回購計劃。在2025財年，公司通過股息和股票回購相結合的方式，共向股東返還了約0.39億美元。報告未具體披露2025財年股票回購的確切金額。

五、分紅及股息安排

公司致力於通過股息向股東返還資本。2025年7月，公司將季度股息提高了8%。根據最新報告，公司的季度股息為每股0.14美元。在2025財年，公司通過股息和股票回購的組合方式，共向股東返還了約0.39億美元。

六、重要提示

公司於2026年5月29日對其信貸協議進行了一項重要修訂，將其延迟提款定期貸款融資承諾的到期日從2026年6月1日延長至2026年12月31日。該筆貸款融資在修訂時尚未提取，其主要目的是為收購貝克休斯公司的權益提供資金。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Cactus, Inc. Class A: 我們對2026年第二季度做出如下展望。在壓力控制部門（含Cactus International），我們預計收入將較第一季度實現低個位數增長，調整后EBITDA利潤率預計在23%至25%之間。對於可纏繞技術部門，我們預計收入將實現中到高個位數的增長，這得益於國內外持續的訂單勢頭，其調整后EBITDA利潤率預計在36%至38%的範圍內。此外，我們預計公司及其他業務的調整后EBITDA虧損約為0.05億美元。

八、公司簡介

Cactus, Inc. Class A (NYSE: WHD) 是一家領先的公司，專注於為陸上市場設計、製造、銷售和租賃一系列高度工程化的井口和壓力控制設備。其產品組合旨在提高客户在鑽井、完井和生產過程中的效率，同時增強作業安全性。公司的核心產品包括井口系統、採油樹、壓裂頭和可纏繞管技術。通過為其設備提供全面的服務、安裝和維護，Cactus鞏固了其作為能源行業關鍵解決方案提供商的地位。

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