美元樹：市場尚未準備好接受的盈利超預期（評級上調）

評級機構將美元樹公司（DG）評級從「持有」上調至「買入」。該公司2026財年第一季度每股收益2美元，超預期1.93美元，淨利潤增長13.3%，毛利率擴大至31.6%，管理層上調全年業績指引。

公司股價過去三個月跌約30%，遠期市盈率15.2倍，低於12個月平均的20.6倍，估值與業績表現背離。同店銷售額增長2.0%，表現尚可但較疲軟，若消費者需求走弱，同店銷售額或下滑，利潤率可能逆轉。

淨銷售額增長3.4%至108億美元，利潤率擴大，新增約6500萬美元毛利。公司市值242億美元，企業價值388億美元，因門店收購和擴張揹負大量債務，但運營改善使其有更多現金償債。

股價下跌受3月疲軟業績指引、汽油價格飆升及行業拋售影響，但這些是周期性逆風。

同店銷售額增長緩慢，第一季度表現低於全年指引區間下限，引發利潤率擴張能否持續的疑問。

以15.2倍遠期市盈率計，若市盈率迴歸歷史區間，股價或有20%-30%漲幅。建議股價走弱時買入，若同店銷售額增幅低於1.0%、毛利率收縮至30%以下或管理層下調業績指引，需重新評估投資策略。

聲明：市場有風險，投資需謹慎。本文由AI大模型基於公開信息生成，不代表新浪財經觀點。文中所有信息、數據及圖表僅供參考，不構成任何形式的投資建議或決策依據，相關信息以實際公告爲準。如有疑問，請聯繫：biz@staff.sina.com.cn。

責任編輯：小浪快報