Signet Jewelers 2027年第一季度盈利電話會議記錄

謝謝Rob，大家早上好。我想在今天早上的電話會議上首先感謝我們的圖章團隊。你對品牌熱愛的承諾為今年帶來了一個良好的開端。感謝您的辛勤工作，讓我們繼續再接再厲。今天我想給大家講三個關鍵要點。首先，我們實現了第二個季度的銷售增長，有效的運營業績推動了強勁的盈利增長。其次，我們正在平衡績效與長期轉型的進展，以推動品牌喜愛度的第二年。第三，我們對實現今年目標的能力充滿信心，並正在提高27財年指引的中點。本季度我們在各個類別和大多數品牌中實現了銷售增長。在這一業績中，我們改善了時尚AUR增長和單位業績之間的平衡，單位業績到第四季度連續提高了三個百分點。除了這一趨勢之外，我們繼續看到高端消費者的優勢，我們在更高的價位上取得了一些最佳表現。系列也繼續成為額外的增長動力，Shy繼續推動時尚增長，Neil Lane和Monique Lillier推動新娘的增長。我們本季度每個月都實現了正業績，去年重組調整后的營業收入預計節省超出了我們通過支出紀律的指導範圍。雖然仍呈積極趨勢，但下半年有所放緩，但從母親節和第二季度至今有所反彈，情人節和母親節均表現積極。作為證據，我們正在努力加速關注「成長品牌愛」戰略的進入市場優先事項。回想一下，三月份，我闡述了Signet在戰略第二年的重點領域是品牌差異、釋放投資組合價值並進一步加強我們的運營模式。對品牌差異的關注是爲了提高我們的四個核心引擎K Sales、Jared和Blue Nile。我們目前正處於Kay、Zales和Jared網站重新設計的開發和測試階段，以使我們網站提供的搜索、導航和講故事功能符合當今客户的期望。除此之外，我們還積極通過庫存部門（NPS）合理化來改善客户購物體驗，同時最終降低庫存水平並提高運營資本。網站的重新設計提供了明確定義品牌身份的額外機會。我們對Jared的重新設計工作進展最遠，並繼續預計這三項工作將在第三季度初完成。網站是我們最大的店面，使我們能夠接觸到最廣泛的現有和新客户。因此，我們相信，這項在線上和店內體驗之間更清晰地表達每個品牌的工作是在今年假期之前提高轉化率的關鍵。與此同時，我們正在推進更現代的數據驅動營銷方法，以加強每個品牌與其目標消費者的相關性。這包括轉向社交第一講故事和擴大創作者合作伙伴關係，以更好地與年輕和更多元化的受眾建立聯繫，同時提高支出效率。最近的例子包括Zale與Ashley Graham的合作以及Kay與Christian McCaffrey的合作，后者的社交參與率是我們平均社交參與率的兩倍多。正如我之前所説，這不是花更多的錢，而是花不同的錢。在Kay，本季度我們在社交媒體上的支出僅增長了1%，而我們的印象卻實現了兩位數的低增長。我們營銷轉型的這些早期例子與我們的網站重新設計工作類似，代表了我們在今年假期前取得進展的目標，因為我們專注於正確的受眾、渠道和信息，以推動更強大的客户引擎命名並建立品牌資產。我們在釋放投資組合價值方面也取得了進展。在之前的電話會議中，我們列出了為最大限度地利用現有資產而採取的行動，包括將詹姆斯·艾倫（James Allen）過渡到青尼羅（Blue Nile）以及進一步集中后臺職能。我們已經完成了這些步驟，並將我們在這一領域的重點加倍到我們圍繞天然鑽石的戰略上。為此，我們集中了北美品牌的鑽石採購，我們相信這將使我們能夠提高利潤率和庫存周轉率。該團隊還採取措施，開始按品牌細化產品的寶石類型、尺寸、形狀和質量。我們繼續通過採購、規劃和定價來識別和實施規模效益，特別是在我們平衡促銷的使用與近期大宗商品高點的情況下。此外，憑藉我們的規模和綜合採購，我們通過投資組合級鑽石戰略看到了明顯的增長機會。我們越來越清楚我們的每個品牌在自然和實驗室培育產品中所扮演的角色。通過品牌層面的組合改進，我們可以加強我們在天然鑽石類別更有價值的細分市場中的地位，以支持銷售增長和利潤率，而不會退出尋求實驗室培育產品的客户群。最后，在我們的品牌喜愛戰略中，我們繼續在改進我們的運營模式方面取得進展。這些努力的一個重要因素是加強我們的高績效團隊，這意味着我們正在組織、培養和激勵人才直接支持執行。這項工作的例子是組織在整個公司內更好的影響力以及更嚴格的問責制。這包括我剛纔提到的后臺團隊的集中化和整合，還通過為高潛力人才制定職業發展計劃以及增強的績效審查流程來發展長期重點，最后通過改變我們的支付方式、培訓方式以及品牌層面的招聘方式來激勵我們。以推動最佳的商店體驗。人才是我們轉型時表現的重要組成部分。隨着珠寶客户的發展，我們的人才模式必須與他們一起發展。Z世代希望在商店購物，但他們對體驗的標準設定了更高的標準。他們想要更強大的個人聯繫。在珠寶行業，客户通常與兩個品牌做生意，門上的名字和顧問名牌上的名字。這種聯繫是客户體驗中越來越重要的因素。這就是為什麼我們招募、培訓和獎勵人才的方式與客户心態保持一致如此重要。我們相信工作是贏得珠寶購物未來的關鍵。這讓我想到了我的第三個外賣。我們今年迄今為止的業績以及我們在戰略優先事項方面取得的進展使我們有信心提高今天的指導中點。過去17個月中，我們有15個月在恐懼中實現了積極的業績，最近還看到了自大流行刺激支出以來最強勁的兩年業績。類別之間的頂級表現保持平衡。我們繼續看到改善時尚部門的進一步機會以及AUR擴張的上行空間。換句話説，雖然我們已經看到了新戰略的早期好處，但我們仍然看到了重要的跑道。我們相信，Grow Brand Love正在為可持續的長期增長奠定基礎，即使在動盪的宏觀時期也有能力增長。在我把事情交給瓊之前，我想快速提供一個關於關税的最新信息。我們去年建立的肌肉導航不斷變化的景觀繼續支持我們今年。我們的團隊正在監測更新，包括潛在的新關税，並將隨時準備根據需要進行調整。關於退款，Signet是我們一小部分購買的記錄的進口商。我們已經提交了其中大部分購買的索賠，迄今為止，有一小部分已獲得批准並收到D.我們正在與供應商合作以獲得剩余的退款。目前，現在量化這些潛在退款的金額或時間以及任何收益的使用方式以及何時可能影響我們的損益還為時過早首先總結我今天的關鍵要點，我們實現了又一個季度的補償銷售增長，有效的運營業績推動了強勁的盈利增長。其次，在「Grow Brand Love」第二年的發展之際，我們正在平衡績效與長期轉型的進展。最后，我們對實現今年目標的能力充滿信心，並正在提高27財年指引的中點。這樣，我想把它交給瓊。

謝謝JK，大家早上好。在討論第一季度業績之前，我想提供有關Blue Nile轉型的最新信息。回想一下，我們正在將Blue Nile重新定位為優質品牌，為更廣泛的年齡段和更富裕的客户提供服務。我們正在發展品牌，以實現更高的奢侈地位，創造明顯的品牌差異，作為我們植根於天然鑽石持久價值的Grow Brand Love戰略的一部分。就背景而言，我們相信約70%的參與市場收入仍然是天然鑽石，而在高端或超過5，000美元的情況下，90%以上是天然鑽石。這種重新定位將使Blue Nile與圖章產品組合的最高端區分開來。爲了加速這一戰略，我們最近收購了Clearcut，這是一家數字原生天然鑽石珠寶品牌，以技術創新、新娘和高級珠寶定製禮賓服務以及大量社交媒體追隨者而聞名。這次小型收購結合了Blue Nile等知名品牌的影響力和信譽。擁有豐富的鑽石專業知識、專有的策展流程和白手套的客户體驗方法。Clearcut展示了通過真實的教育主導的講故事與年輕的數字原生奢侈品客户建立聯繫的強大能力，我們很高興整個團隊加入Blue Nile。最終，這種合作伙伴關係使我們能夠加速Blue Nile內部的創新，以提供植根於透明度、工藝和值得信賴的專業知識的更獨特的奢侈品體驗。關於詹姆斯·艾倫。隨着五月中旬商業地點的日落，我們已將交通重新引導到青尼羅河，迄今為止有意義的轉移。正如我上個季度提到的那樣，我們現在正在利用James Allen品牌作為專有系列，並將補充產品和風格轉移到Blue Nile網站。最后，我們已經停產了與其他品牌不相關的剩余James Allen系列。憑藉該庫存的出色，我們已經減記了3200萬美元的非現金庫存。加上上季度宣佈的其他組織變革，我們看到重組和相關費用總額為4200萬美元，其中大部分是非現金費用。我們預計不會出現任何與詹姆斯·艾倫未來的過渡有關的重大指控。本季度收入為16億美元，同比增長1.8%。詹姆斯·艾倫（James Allen）在本季度拖累了一個百分點，新娘和時尚的品類增長率為個位數，而手錶和服務的增長更強勁。本季度AUR在所有類別中再次增長近5%，新娘漲幅較高。本季度個位數調整后毛利率為5.89億美元，下降約1個百分點。正如預期的那樣，這反映了商品利潤率下降70個基點，主要是由於黃金成本上升。相反，我們繼續利用更高的黃金價值來投機性地融化清倉產品，併爲新推出騰出空間，對毛利率影響較小。此外，這在很大程度上被20個基點的佔用槓桿所抵消。由於品牌日益壯大，運營模式重組和持續的支出紀律推動調整后營業收入增長12%，LGA費用較去年下降了3%。我們相信，在較低的個位數銷售增長下，我們可以擴大營業利潤率，這一公式將推動有機投資並向股東返還資本。調整后的每股稀釋收益增長超過30%，至1.56美元，反映了盈利增長、利息收入增加和稀釋股數減少。截至今天上午，我們已以1.14億美元回購了約130萬股股票。此外，我們今天宣佈了一項5000萬美元的加速股票回購計劃，我們打算在6月啟動該計劃。我們的目的是在我們可以更頻繁地鎖定VWAP折扣的情況下利用ASB，作為我們計劃的一部分 重新購買。展望未來，我們還將繼續利用10個B51計劃和公開市場進行程序性和機會性回購，一旦ASC完成，公司將剩余約3.55億美元的股票回購授權。至於資產負債表，本季度庫存為20億美元，與去年大致持平。本季度末現金增長近3.4億美元，達到超過6億美元。儘管今年支付了年度激勵金，但自由現金流仍比去年增加了4300萬美元，而去年我們沒有。在信貸融資方面，我們繼續看到業績一致，過去幾年來，憑藉投資組合實力獲得的申請、批准和融資總額幾乎沒有趨勢變化。在評估與第三方提供商的當前協議時，我們看到了隨着時間的推移改善私人信貸計劃經濟性的潛在機會。轉向指引，我們正在提高今年的中點，以反映第一季度的業績和第二季度的勢頭。我們將進一步提高今年調整后的每股收益範圍，以反映自3月份以來的額外股票回購以及即將到來的ASB。我們現在預計全年同店銷售額將下降0.75%至增長2.5%，總收入在67億至69億美元之間。此外，我們預計各類別的AUR將增長，單位小幅下降，特別是在主要由於黃金成本上升而導致的較低價格點。請注意，從第二季度開始，Blue Nile和James Allen將不會計入明年的同店銷售額，以反映這些品牌的轉型，這將使同店銷售額受益50至70個基點。展望未來，我們繼續預計關閉約100扇門后，面積將出現個位數的低下降。我們現在預計調整后的營業收入在4.8億至5.6億美元之間。在我們指引的中點，我們預計LGA的槓桿率和商品利潤率持平或略有下降。我們預計調整后的每股收益在每股9.20美元至11美元之間，較之前指引的中點增長超過3%。這假設全年加權平均稀釋股數約為3，950萬股。假設新關税與當前税率相似或略高於當前税率，我們繼續預計今年的有效税率將達到十幾歲左右。如果特定國家的税率大幅提高，我們可能會轉移原籍國以儘量減少影響。此外，此次更新僅包括極少量的關税退款，也反映了持續的緩解努力。最后，我們預計今年的資本支出為1.5億至1.8億美元。其中包括200多項翻修、多達20次重新安置和多達10家商店開業。第二季度，我們預計同店銷售額將增長0.5%至2.5%，調整后營業收入在7900萬至9300萬美元之間。我們預計本季度商品利潤率將有所下降，反映出指引中點的黃金成本上升。我們相信，這通常會被SBA和入住率的影響力所抵消。在我們開始問答之前，我要感謝團隊為今年帶來了良好的開局，繼續實現我們的短期預期，同時推動我們的長期戰略取得進展。接線員，我們現在開始提問。

Signet Jewelers（紐約證券交易所代碼：TIG）發佈了第一季度財務業績，並於周二召開了財報電話會議。閲讀下面的完整記錄。

此文字記錄由Beninga API為您帶來。如需實時訪問我們的整個目錄，請訪問https://www.benzinga.com/apis/進行諮詢。

在https://events.q4inc.com/attendee/515979407

Signet Jewelers Ltd報告又一個季度的可比銷售額增長，有效的運營業績推動了強勁的盈利增長。

該公司正專注於其「增長品牌愛」戰略，包括品牌區分，釋放投資組合價值，並加強其運營模式。

該公司提高了2027財年指導的中點，證明了對持續業績和戰略進展的信心。

Signet正在為Kay、Zales和Jared重新設計網站，以改善客户體驗，預計將在第三季度初完成。

收購Clearcut旨在加強Blue Nile的奢侈品定位，並擴大其對富裕和年輕客户的影響力。

該公司報告本季度同店銷售額增長1.8%，收入達到16億美元。

調整后每股稀釋收益增長超過30%至1.56美元。

庫存水平持平於20億美元，現金增加近3.4億美元。

該公司計劃進行約1.5億至1.8億美元的資本支出，包括商店翻新和開業。

管理層強調了平衡AUR（平均單位零售）和單位績效的重要性，尤其是在大宗商品價格壓力的背景下。

操作者

早上好，歡迎參加Signet Jewelers 2027財年第一季度財報電話會議。請注意，此活動正在錄製中。今天參加電話會議的還有JK投資者關係和資本市場高級副總裁Rob Ballew Symancyk、首席執行官Joan Hilson、首席運營官兼首席財務官。此時我想把會議交給羅布。請繼續。

Rob Ballew（投資者關係和資本市場高級副總裁）

早上好.感謝您參加今天的財報電話會議。在今天的討論中，我們將做一些前瞻性的陳述。任何不屬於歷史事實的陳述都存在許多風險和不確定性。實際結果可能會有重大差異。我們敦促您閲讀我們在10-K表格上的年度報告、10-Q表格上的季度報告和8-K表格上的當前報告中的風險因素、警示語言和其他披露。除法律要求外，我們沒有義務根據新信息或未來事件修改或公開更新前瞻性陳述。在電話會議上，我們將討論某些非GAAP財務措施。爲了進一步討論非GAAP財務措施，以及非GAAP財務措施與最直接可比的GAAP措施的對賬，投資者應該查看我們在website@ir.signaturejewelers.com上發佈的新聞稿，我會將電話轉給JK。

J.K. Symancyk（首席執行官）

Joan Hilson（首席運營和財務官）

操作者

謝謝我們現在開始問答環節。請限制自己一個問題和一個后續行動。如果您想問一個問題，請。請按星一舉手。要撤回您的問題，請再次按星一鍵。我們要求您在提出問題時拿起手機，以便在本地靜音時獲得最佳音質。請記住取消您的設備靜音。請在我們編制問答名單時待命。你的第一個問題來自傑夫·利克和史蒂文斯的臺詞。您的線路已開通。請繼續。

傑夫·利克

早上好.感謝回答我的問題。恭喜你有一個不錯的季度，JK，您提到了一些單位加速度。我想知道您是否可以將其與您去年在定價架構以及關税和大宗商品波動方面所做的工作聯繫起來。你知道，至少波動性因素已經消失了。所以我想知道你是否能把這一點聯繫起來。只是談論相同的商店單位和單位增長。

J.K. Symancyk（首席執行官）

當然.傑夫是的，謝謝你的問題和評論。你知道，從單位的角度來看，你知道，我們對進展感覺良好。你知道，我認為我們在電話會議上討論的是，你知道，在肯定推動AUR性能方面的平衡。但看到所有類別（包括時尚參與度）的單位趨勢改善，我想説，我們在高端看到了更多機會，你知道，對我們來説，高端是，你知道，是，有點，你知道，你知道，是，有點，你知道，不是整體單位銷量的驅動力，但更重要，因為它與收入有關。你知道，我們，我們會的。如果你看看我們業務中2，000美元以上的價格點，你知道，就單位滲透率而言，他們稱之為中個位數，但你知道，40%左右，你知道，因為它與收入有關。因此，我認為高端部門的增長是我們業務的重要推動力。我們在我所謂的中間價格點單位桶中看到了更好的表現，你知道，當你看到那些低端價格點（低於150美元）時，這並不奇怪，這就是我們在單位增長方面面臨更大挑戰的地方，我認為平衡我們的採購計劃做得很好，我們的供應鏈能力和一些分類重新配置，以確保我們仍然可以為那里的客户提供服務。你知道，這是最容易接觸黃金的業務，而且當你看到諸如戲謔或在線這樣的品牌時，往往也會有更多的曝光度。所以這對我們來説很重要，我認為當你看到像第一季度一樣的季度時，這有點不那麼重要了。但你知道，當然，正如你從指南中看到的那樣，我們，你知道，我們看到了改進，但你知道，我們也有良好的計劃，我們認為可以在我們進入假期時最大限度地利用這一機會，只是進一步深入研究，你提到的高端實力，你知道，因為我們在豪華汽車、高端牀墊等類別中看到了一些東西，你知道，它似乎已經軟化了一點。我只是想知道你所看到的是，這很大程度上是由於你在內部所做的事情在分類和重點方面，你知道，你只是在增加市場份額？是的，我會這麼説。我的意思是，我認為，看，我想做的重要區別是，我們的高端價格點仍然迎合中層客户。因此，當我談論我剛剛分享的數字時，我們不成比例地談論Kzales Jarrah，只是因為他們是最大的份額驅動者。您聽到了瓊對Blue Nile策略的評論。我想我們可能會有一些問題，所以我不會詳細説明，但我們看到了獲得更大份額的機會，因為這與中上層有關。就青尼羅而言，我們看到了高端的機會，説實話，也許我們今天沒有得到公平的份額，我認為這既是一個好處，因為它與我們未來的增長機會有關。傑夫，我還認為這不僅反映了更好的分類工作和定價架構的好處，而且還反映了我們整體鑽石戰略方面更清晰的戰略，以及我們在低端價格點上看到的持續增長機會方面的平衡，以及對天然鑽石客户的親和力以及更高價格點的增長機會。當你看看這個季度時，這肯定會得到回報。我們認為跑道就在我們前面。

傑夫·利克

棒了這非常有幫助。我會讓其他人問問題，祝你在第二季度好運。

操作者

好吧很感激，但謝謝你的問題。謝謝您的下一個問題來自蘭迪·科尼格（Randy Koenig）與傑弗里斯（Jeffries）的路線。您的線路已開通。請繼續。

蘭迪·科尼格

非常感謝.我想首先，jk，就AUR的問題或主題而言，您談到了隨着時間的推移繼續提高這一水平的能力。我想，你只是給我一些關於你認為新娘方面和時尚方面的空間的看法。只是想一想我們應該如何看待AUR的長期趨勢。然后與此相關，在單位方面，考慮到最后一個問題，您認為我們是否可以在明年初達到單位變化的程度，考慮到您在低端價格點上所做的工作？就像，請給我們一些關於AUR和前方單位速度之間動態的想法。謝謝.

J.K. Symancyk（首席執行官）

當然.我的意思是，讓我從最后一個開始。蘭迪，先回答你問題的最后一部分。我認為，你知道，我們深入研究這個問題，你知道，我們有意平衡AUR和單元性能。你知道，正如我，正如我前面提到的，我認為，你知道，單位成交量最大的驅動因素是，你知道，較低的門票，你知道，稱之為，低於150美元。我認為，你知道，我們已經制定了良好的計劃，以最大限度地發揮這一點。這對我們來説很重要，因為我認為這對人們來説是一個機會，你知道，即使是在奢侈品級別，你知道，人們體驗品牌的開盤價格點能力以及由此創造的機會來發展與客户的關係並發展您的業務對我們來説很重要。所以，你知道，有很多活動的部分。當你看到一個短暫的季度時，我們在定價變化方面的窗口非常緊，等等，因為情人節在二月到來，然后是母親節，你知道，我們已經採取了更長遠的眼光，並正在平衡定價決策和圍繞分類的變動，夏季會發生很多轉變，以便我們為第四季度假期做好準備，但我們預計這種趨勢將持續下去。我們確實相信有機會積極推動單位成交量。我們當然在高端市場看到了這種情況，並且對我們在中端市場取得的進展感覺非常好，並且非常專注於我們採取哪些措施來為預算型購物的客户提供服務，無論是像玩笑這樣的品牌還是在線品牌，從較低的價格點單位角度來看，您可以獲得更多的曝光度。但這絕對是我們制定計劃的方式。對第一季度的進展感到滿意，並預計這種情況將繼續下去，坦率地説，儘管關税和大宗商品帶來了一些其他波動，但我們正在取得進展。就AURa而言，這是一個情感類別，我想告訴你，我們看，我經常被問到，AUR增長中有多少是由大宗商品方面可能發生的事情推動的。事實是，我們真正看到AUR最大的擴張是在更高的價位上，這是因為我們那里欠發達。我認為，我們越是推動品牌的差異化，特別是抓住Blue Nile、Jared和Diamonds Direct等品牌的更高機會，我們當然會看到Headroom會上升。但説實話，我們在卡扎萊斯·賈里德身上看到了這一點，也看到了一個切入點。消費者本質上是有抱負的，甚至在參與度這樣的類別中，你知道，我們的第一枚戒指並不總是我們的最后一枚戒指。我們看到了升級和發展與客户長期關係的機會。即使在這些品牌中，我們也看到了空間。你知道，通過真正加強我們不僅對品牌戰略的關注，而且對鑽石戰略的關注，我們知道我們可以在賬簿的兩側推動市場份額獲得機會。

蘭迪·科尼格

超級有用然后，就利潤率而言，你知道，本季度你有一些不錯的LGA槓桿，佔用率也有，商品利潤率下降了一點，也許是在某種程度上擴展了這種理念，你知道，你如何在業務中看到更多的可見性。您可以利用很多槓桿來推動利潤率在未來幾年進一步擴張。鑑於庫存周轉率不大，您能否擴大正在進行的工作以抵消金價上漲，從而提高商品利潤率？今年可能不會。我認為你會引導它們平穩地小幅下降，但會持續到2027年及以后。只是一些想法，這會非常有幫助。

J.K. Symancyk（首席執行官）

當然，讓我開始吧。我確信瓊可能也想在這里添加一點色彩，因為這是我們的團隊非常非常努力的事情。我為我們的團隊和合作夥伴正在做的事情感到自豪。當我回顧去年的情況時，要管理大宗商品方面的波動以及關税的所有波動，並且仍然在高位交付以及交付符合。就我們所説的第一季度而言，你知道，你仍然在處理同一組變量。這是短暫的季度。在情人節之前，我們不會採取任何定價或改變建築。母親節之前的窗口期很短，然后大部分的轉變實際上發生在第二季度和第三季度。所以我們的指南反映了這一點。我，你知道，我們知道我們在第一季度的發展方向，並且在我們管理利潤的方式方面已經與該指南保持一致。我認為我們對高端市場正在發生的事情感覺非常好，並且在那里處於更好的位置，並且更專注於如何保護我們品種中較低價位的商品以推動銷量。這將非常關鍵，我們知道我們已經制定了正確的計劃，能夠在假期期間駕駛它。我認為具體就黃金而言，我們之前已經討論過這個問題，但我們重新引入了對衝，幫助我們平衡庫存。更好地控制庫存並真正利用一些機會來融化產品並實現更健康的庫存平衡，這是我們在今年下半年和本季度沒有放緩的情況下處於有利地位的事情。清關的貢獻更高，因為我們相信擁有正確的分類對於性能至關重要。我們知道我們有足夠的費用基礎，能夠繼續保持清潔，並沒有放慢速度。所以團隊拉正確的槓桿，我認為你會繼續看到黃金的設計，利用較低的重量。在像Banter這樣的品牌中，我們推出了電鍍產品，有助於以較低的價格提供保護。這在客户中得到了很好的測試，我們相信從設計的角度來看，我們能夠很好地為客户服務。尋找替代金屬重新發揮作用。我們還利用鑽石成本方面的一點柔軟性來真正平衡供應鏈和投入成本，以便我們可以從設計角度進行組合，從而在業務中提供更高的利潤率。因此，當你把所有這些因素加在一起，既提高了供應鏈和採購戰略的效率，又建立了正確的分類架構，我們不僅對今年的利潤率感到滿意，而且對擴張機會也感到滿意，特別是當我們把它拉到底線時。

Joan Hilson（首席運營和財務官）

我唯一想在JK上添加的就是自去年秋天以來團隊一直在從事的定價和促銷工作，你知道，我們正在結束，並且要到今年下半年纔會循環。因此，我們在定價和促銷工作中仍然有空間，而不是深入促銷，而是對促銷的類別或款式更加有選擇性和明智。所以這將是一個補充，我認為是另一個補充。我們正在做的另一項工作是JK提到的鑽石類別。通過Diamonds Direct和Jared的整合，我們現在能夠將所有鑽石採購集中在我們的圖章鑽石採購團隊下，這使我們能夠在整個投資組合中利用我們的鑽石。因此，蘭迪轉向庫存問題，這也將幫助我們在整個業務中制定更好的定價，同時也將我們在自己的投資組合中擁有的鑽石轉向。所以我覺得這是一個很好的補充，可以為我們未來提供很好的幫助。我只想説品牌作為一個團隊運作。團隊正在做的方面，你知道，非常獨特的品牌，提升收藏和設計，這對我們很有幫助。我們見過J. K提到了莫尼克·萊。因此，這些都是品牌工作和設計師的收藏也將幫助我們推動一些毛利率擴張。

蘭迪·科尼格

非常有幫助.謝謝大家。

J.K. Symancyk（首席執行官）

是的，謝謝。

操作者

您的下一個問題來自花旗集團的Paul Lashway。您的線路已開通。請繼續。

布萊恩·奇塔姆

大家好，這是布萊恩·奇塔姆。我支持保羅。我想回顧一下您看到的50至70個基點補償列表，該列表不包括James Allen Blue Nile。這一好處是否已納入全年第二季度指導以及您可以分享的更多細節？

Joan Hilson（首席運營和財務官）

當然.謝謝，保羅。將其納入我們為第二季度給出的指引中，我們看到第二季度大約為70個基點。因此，如果您想到我們從第一季度轉向第二季度的情況，那麼指南的高端將為2.5%，然后我們會看到第三季度和第四季度開始小幅下降。可以將其想象為60個基點，第四季度為50個基點，使今年處於我給出的指導範圍內，即下跌50至70個基點。因此，這確實反映在我們指南的高端上，正如我們所指出的，我們已經提高了指南的低端，因此中點出現了。因此，我們全年都在指南中反映了這一點。

布萊恩·奇塔姆

接下來，你們都提到你們正在看到自新冠時代以來最強勁的兩年疊加。那堆是什麼？我們顯然不知道。去年五月。然后我想確認一下。聽起來母親節很強烈，但聽起來第二季度的最后幾周也加速了你退出第一季度的方式。如果你能對此進行擴展的話。

J.K. Symancyk（首席執行官）

好的當然是啊我想説，你知道，如果你看看去年，你知道，我們的增長率很低。今年，漲幅較低。所以你知道，你正在談論，是的，你正在談論，你知道，中間個位數，兩年的堆棧，這比我們的整體表現更好。是的，我的意思是我們度過了一個美好的母親節。我們看到這種勢頭保持着類似的表現，我們看到所有品牌類別的實力，並且看到這種勢頭繼續增強。因此，從消費者的角度來看，沒有其他真正的顏色。我唯一想説的是兩件事，你知道，我們評論了一點，你知道，那種勢頭的迴歸，它也恰逢情人節和母親節之間發生的一輪定價建築工作。所以你知道，當我們這樣做是爲了提醒，那麼我們必須，你知道，我們必須關閉促銷，在這段時間內更多地依賴清關，業務的基線運行率會降低，你知道，在營銷上少花一點錢。當我們進行過渡時，我們看到業務在那段時間內有所回落，保持積極態度，然后當我們重新張貼標牌並與客户溝通並真正啟動營銷時，我們看到業務迴歸。我知道瓊早些時候提到過，你知道，我們都是在宣傳有效性方面持續遵守紀律的背景下發生的。我們不，你知道，我們與去年的運行率是一致的。所以行業中沒有更多的促銷活動。我們只是看到整個基地的健康狀況有所改善。

布萊恩·奇塔姆

太好了我會把它轉回去的謝謝.祝你好運

J.K. Symancyk（首席執行官）

是的，非常感謝。感謝這個問題。

操作者

您的下一個問題來自Lorraine Hutchison與boa的系列。您的線路已開通。請繼續。

洛林·哈奇森

謝謝早上好.您認為您是否從更高的退税中看到了任何好處？您注意到汽油價格和通貨膨脹的波動導致客户行為發生了任何變化？

J.K. Symancyk（首席執行官）

簡短的回答是否定的。我的意思是，我認為，你知道，坦率地説，從更高的退税和更高的汽油價格的角度來看，我們不能真正指出與這兩件事相關的行為發生了顯着的變化。事實是，我們不僅是一次情感上的購買，而且是一次深思熟慮的購買。對的你知道，有一天，當我準備問她時，我和我的妻子正在開玩笑。我不知道她會停下來，你知道，因為每加侖汽油的價格。我認為，你知道，我們傾向於將其歸類為一個需要更多思考的類別。我們更多地與里程碑聯繫在一起，無論是訂婚、禮物、假期等。你知道，也與我們的很大一部分業務有關，你知道，依賴於信貸或某種形式的融資為我們的客户提供的購買。因此，最重要的是，這些短期舉措不會對我們的業務產生那麼大的影響。我想説，我們在這方面更具彈性，我們傾向於關注那些與消費者相關的更長期結構性的事情，以確保我們良好地定位我們的業務。但本季度並不一定會出現逆風或順風，這是值得注意的。我確實認為我們要多關注一點。因此，在像玩笑這樣的業務中，我們更多地接觸到低收入客户，它只是對我們業務的收入驅動力沒有那麼大。所以這不是一年比一年。是的，我想説這不是頭條新聞。年復一年，那里的噪音也不再那麼多。

洛林·哈奇森

謝謝然后瓊，你談到了改善私人信貸經濟性的機會。您能談談這可能是什麼樣子嗎？這只是一個成本機會，還是有可能推動銷售的機會？

Joan Hilson（首席運營和財務官）

好吧，我們看到的是我們投資組合的健康狀況。我評論了績效在指標方面的一致性，財務金額保持良好。申請率、批准率非常非常小，你知道，起伏不定。所以非常一致。因此，我們認為，這是一個好兆頭，因為我們已經看到它在過去幾個季度和過去幾年，當我們來重新談判我們的供應商協議，這將有利於我們，因為我們。我們進入了那個時期。所以這就是我們真正在談論的，洛林，是一致性。投資組合的良好表現對我們來説應該是這些項目的成本的好兆頭。

操作者

謝謝您的下一個問題來自富國銀行的艾克·博里肖（Ike Borichow）。您的線路已開通。請繼續。

朱莉安娜

早上好.這是艾克的朱莉安娜。感謝您回答我們的問題。我想知道您是否可以就實驗室和自然界的定價以及實驗室如何繼續在新娘和時尚界流行發表更多評論。我知道您之前提到過實驗室培育的鑽石和時尚的發展速度更快。你還繼續看到這一點嗎？

J.K. Symancyk（首席執行官）

是的，謝謝你的問題，朱莉安娜。趨勢沒有真正的變化。我的意思是，我想説我們繼續看到我們的增長，並且雙方都在進行交易。我認為，你知道，我們在劇本中提到的一件事是，我們相信，隨着我們考慮更高的價格點並通過品牌闡明我們的戰略，自然方面會有更多的機會。所以，你知道，我們認為這兩者都是一個銷售機會，最終是一個。你知道，這也與一些獲得份額的機會有關。所以，沒有，你知道，除了，你知道，繼續，你知道，逆着這一趨勢取得進展之外，沒有新消息，我們正在儘自己的一份力量來利用這一點。

朱莉安娜

謝謝

J.K. Symancyk（首席執行官）

是的，謝謝你的問題。

操作者

您的下一個問題來自高盛的約翰·基波（John Kippor）。您的線路已開通。請繼續。

約翰·基波

嗨大家好

J.K.首席執行官兼首席執行官

早上好.

約翰·基波

謝謝你的問題。我想，只是想問一下青尼羅河的高級化戰略正在不斷上升。這是否表明投資組合中的其他橫幅也打算登上這一階梯？我理解您希望與核心客户保持平衡，但聽起來總的方向是儘可能優質。所以我想如果這是真的。此外，關於誰接下來會晉升，橫幅的優先事項是什麼？

J.K. Symancyk（首席執行官）

是的，也許讓我從宏觀層面談談。然后，瓊，我很想更多地瞭解一下我們在青尼羅河上看到的情況。但我要説的是，從高層次上講，這實際上是關於利用品牌差異化和推動差異化的機會。我們看到青尼羅河處於最高點。我的意思是，這確實是該品牌的傳統定位。品牌是。在某些方面，你知道，不是爲了，你知道，根本不是爲了放棄這一點，但這是爲了回到一個我認為真正是公平的位置，你知道，該品牌的合法位置。我還認為，你知道，每一個健康的投資組合，你知道，都有一顆北極星，如果你願意的話，這確實是抱負的錨點，它確實可以讓你建立一種針對客户的生命周期方法，確實可以讓你在整個環境中玩遊戲。你知道，我們，我們以前討論過這個問題，但Jared和Diamonds Direct，我認為，你知道，我們將其描述為，你知道，可及的奢侈品或你知道，負擔得起的奢侈品。但是，上中下端和下高端的機會，你真正享受的是，你知道，那種以合適的價格實現高品質的智能價值，確實吸引了中上收入客户以及更富裕的客户，現在是一個廣闊的開放空間。隨着許多品牌都在尋求崛起並追逐奢侈品，我們真的覺得這個空間已經打開，這對我們來説代表了一個增長的機會。Kay處於中間位置，為最大的客户提供服務，不僅是我們產品組合中最大的品牌，而且是珠寶領域最大的品牌。我們喜歡這一點。它確實讓我們能夠在全方位的客户中玩遊戲。即使在那里，我們也看到了機會。也許這與品牌的高級化無關，而是關於對該細分市場的客户如何經常進行交易和交易的認可。因此，那里有更廣泛的機會。Zales是，是類似的位置，但也可能是一個切入點到類別駕駛，你知道，，時尚和珠寶基礎作為一個機會，這將，你知道，，這意味着你有一個更實惠的價格點。儘管，你知道，當你考慮整個業務時，類似的橫截面。但你知道，我確實認為，最重要的是我們的戰略，真正推動藍色尼羅河的溢價。不僅是因為它為公司帶來了機會，還因為它是研究整個類別的人們的目的地，並且是許多真正購買我們所有品牌的消費者的觀點和趨勢的塑造者。所以，如果你想深入瞭解我們認為青尼羅河機會的一些高點，也許可以去看看瓊。

Joan Hilson（首席運營和財務官）

是的，我的意思是，我首先會在天然鑽石戰略上取得領先，你知道，我們的業務擁有獨特的規模和機會，可以向我們的客户展示我們所有品牌的高品質天然鑽石。正如我們在準備好的發言中提到的那樣，天然鑽石佔市場參與收入的70%，其中90%是天然鑽石，你知道，價值超過5，000美元。所以有一個機會。雖然這似乎不一定是溢價，但5，000美元以上是一個考慮的購買價格，我們可以為所有品牌的客户提供合適的天然鑽石。青尼羅河對我們來説是一個高端的奢侈品定位。就JK而言，這是我們許多客户的教育和講故事的切入點。它吸引了我們的業務更富裕、更多元化的年輕客户。我們相信，通過禮賓服務為客户提供服務，並以更個性化、更情感化的方式真正幫助他們完成旅程，我們將把越來越多的客户帶入天然鑽石，你知道，參與市場，並真正提高人們對這一點的看法。我們業務的其余部分。因此，我們最近通過Clearcut完成的收購確實是我們計劃中的另一個支柱，在禮賓服務的機會中，真正創造了一個讓客户獲得信心、找到更好方法的旅程。我們可以為客户挑選出更好的、符合他們願望的寶石，並且堅信通過這次收購，數字和技術創新可以幫助我們第一次完成正確的策劃。因此，在這項技術的基礎上實現我們品牌的平衡將是我們未來要做的事情。因此，真正提升Blue Nile，為流程帶來消費者信心、策展和透明度，同時教育客户，實際上是我們優質化的開始。

約翰·基波

太棒了謝謝你們

J.K. Symancyk（首席執行官）

感謝這個問題。

約翰·基波

沒問題.

操作者

您的下一個問題來自ubs Mauricio Serna的系列。您的線路已開通。請繼續。只是提醒您在本地取消靜音。您的下一個問題來自Telsey Advisory Group的Dana Telsey。您的線路已開通。請繼續。

Dana Telsey

大家早上好。當您想到並提到高端aur銷售良好時，您如何看待高端aur？你預計它會去哪里？客户給了您去哪里的機會？然后，當您從時尚的角度思考自我購買時，與新娘和期望的表現如何？謝謝

J.K. Symancyk（首席執行官）

當然.當然.達納，謝謝你的問題。你知道，我們還沒有給出目標鑽石數量，但我們當然看到了擴張的機會，特別是當我們看到上面的天然鑽石時。正如我們在電話會議上指出的那樣，2，500左右，我們看到所有類別的趨勢都在改善。我們不談論很多時計，實際上甚至可能是該集團中最強的時計之一。所以，這在很大程度上證明了我們在時尚方面所做的工作。所以，你知道，我認為自助購買，你知道，早期，我們討論了將Rocksbox納入或納入Kay的司機。當我們推出鍍金和vermeil選項並開玩笑時，我們看到客户的反應確實很好。我們看到自購客户的反應，Zales的持續增長。所以，你知道，全面的。對的勢頭已經形成，我們希望繼續在此基礎上再接再厲。

操作者

您的下一個問題來自北海岸研究中心的吉姆·桑德森（Jim Sanderson）。您的線路已開通。請繼續。

吉姆·桑德森

嘿，謝謝你的問題。我想回到你提到的同一家商店的銷售趨勢。每個月他們都在上升。但所有橫幅都是如此嗎？我認為扎萊斯上個季度出現了問題。想知道情況是否有所改善。

J.K. Symancyk（首席執行官）

是的，我們看到整個業務都有所改善。你知道，我們討論了大多數品牌的積極比較。真的，本季度只有兩個人的情況不積極。Diamonds Direct就是其中之一，但在之前的表現基礎上進行了連續改進，並且非常接近。然后詹姆斯·艾倫顯然是另一個。但在其他品牌中，我們看到了健康狀況，實際上從順序的角度來看，Diamonds Direct的進步。

吉姆·桑德森

好吧，所以你確實看到Zales本季度的業績良好。很好。我想更多地談論一下明確的收購。您可以提供或多或少的關於您購買的任何反饋、購買價格、對現金的影響，以及如何利用這項技術的想法，該技術將跨越與您購買的單位相關的橫幅、技術。

Joan Hilson（首席運營和財務官）

是的，我要買那個。當然.我們昨天實際上完成了Clear Coat的收購，我們對此非常滿意。吉姆，對我們來説，這確實是能力主導的投資的一小部分。它確實為業務帶來了一些我們認為至關重要的事情。它將幫助我們帶來卓越的天然鑽石專業知識。凱爾·西蒙（Kyle Simon）和奧利維亞·蘭道（Olivia Landau）是業內的佼佼者。他們在鑽石方面擁有一代人的經驗，並且他們以獨特的方式使用我們的技術，通過社交電商和技術與奢侈品消費者建立聯繫。他們開發了GEM技術，這是一種專有平臺，旨在大規模提供個性化珠寶體驗，它本質上為專業寶石學家提供了工具、見解和客户背景，以便更精確地策劃服務，為他們、客户提供鑽石，並第一次就做好。它還保留了定製的白手套數字體驗。除此之外，還有一個人工智能引擎，它可以真正預測需求並優化定價，同時分析客户對話，以便我們可以引導客户找到我們認為更好地滿足他們正在尋找的東西的鑽石，這樣我們就可以繼續使用該技術完善建議。有趣的是，超過55%的明確客户從他們的第一組精心策劃的推薦中選擇了鑽石，在整個購買中，他們平均每筆交易的價格接近30，000美元。因此，這實際上是我們繼續推動業務中天然鑽石機會的另一種方式。但由於奧利維亞和凱爾一開始對天然鑽石行業非常熱衷，我們將利用這項技術來開發青尼羅河。然后，我們希望在未來幾年內將這一機會進一步整合到我們的其他品牌中，以適應他們的銷售流程。

吉姆·桑德森

好的，非常感謝。這非常有幫助。這是我的最后一個問題。看看你們的毛利率，我認為你們本季度遭遇了770個基點的逆風。隨着今年的進展，這種情況將繼續下去，並從銷售槓桿中獲得任何好處的預期是否會抵消毛利率的影響？

Joan Hilson（首席運營和財務官）

是的，我們預計全年毛利率將持續面臨壓力。我們説的是持平到略有下降，所以上半年確實下降，下半年持平到略有上升，這就是引導您找到全年指南的原因。因此，當我們紀念秋季時，我們看到了商品利潤率更好的機會。

吉姆·桑德森

好吧，最后一個問題，如果你願意。我想你大聲説你可能沒有得到你應得的那一份。在本季度增長1%的某些細分市場，該行業的增長是否與ECONANA一致？你是否落后於行業？

J.K. Symancyk（首席執行官）

你知道，我們正在排隊成長。我認為我們所做的是，你知道，我們認識到，我們在較高的價位上看到了獨立性的優勢，遠不及我們的單位性能，但肯定利用了高端客户和高端客户。我們往往處於大眾和大型領域的領先地位，並且掌握着行業動態的脈搏，這很好。但我們認識到，在我們的基礎內，高端群體存在分享機會。這就是我認識瓊和我都談論過的地方。我們在鑽石戰略方面的平衡和真正傾向於兩端的增長主張對我們來説非常重要。

吉姆·桑德森

好的，非常感謝。

J.K. Symancyk（首席執行官）

是的，謝謝。

操作者

您的下一個問題來自ubs Mauricio Serna的系列。您的線路已開通。請繼續。

毛里西奧·塞爾納

早上好.感謝您回答我的問題。對幾分鍾前發生的事情表示歉意。就毛利率而言，我知道您提到商品利潤率因金價上漲而收縮70個基點。有什麼與促銷相關的事情需要點名嗎？然后您如何考慮第二季度毛利率預期，然后快速跟進，只是排除，只是好處或者你知道，排除排除，你知道，現在你從競爭中剔除了詹姆斯·艾倫和藍尼羅河，你知道，是競爭基本上與之前相同或類似的。嗯，這有點像排除。這實際上應該比你上季度的水平低一點。謝謝

J.K. Symancyk（首席執行官）

不，是的，繼續吧。好吧，我只是想説，在利潤方面，看，我們，我們是促銷，那里沒有什麼額外的。

Joan Hilson（首席運營和財務官）

我們，我們與去年的運行情況非常一致。你知道，所以這是，你知道，這不是一個效果宣傳片。而且，實際上，風險敞口主要與商品相關。我們已經討論過了。我認為平衡AUR和單位性能對我們來説很重要。雖然我們仍然堅信該業務存在利潤率擴大的機會，但我們也在考慮如何應對這種商品環境。特別是，我們如何考慮低端價格點的風險敞口，這確實是管理這種壓力的地方，以及為什麼在我們考慮平衡AUR和整體單位時它很重要。所以，你知道，希望這種情況能夠繼續下去並改進。你知道，第二季度，我們會看到，你知道，温和，然后，你知道，我們在今年下半年看到了改進的機會。所以你會看到這條線繼續建立。我會的，你知道，我認為我們符合我們的預期。您知道，第一季度對我們如何應對不穩定的環境進行了深思熟慮，並且由於我們在整個業務中看到的平衡，我們對業績感到非常滿意。我認為這表明了投資組合的健康狀況。也許讓瓊跳進來談談競爭的影響，但總的來説，不，我們沒有把球藏在那里。我認為我們看到了業務平衡的力量。

操作者

毛里西奧，我們提到的詹姆斯·艾倫的影響，第一季度拖累了1個百分點，我們發佈了1.8%的補償率，我們今年的指導是高端補償率為2.5%，第二季度也是同樣的2.5%。因此，我們正在我們的薪酬指南中反映其影響。我們還提高了指南的低端。因此，我們早些時候説過的是，我們在第二季度左右的影響從1個百分點轉移到70個基點，並且影響在第三和第四季度繼續減弱到60至50個基點，而藍色尼羅河，只是爲了大家記得，藍色尼羅河也被排除在補償計算之外。我們認為，由於我們已經過渡到詹姆斯艾倫傾斜到藍色尼羅河品牌的重要部分，這是最合適的，我們保持這兩個品牌的競爭，直到我們在未來四個季度基本上。

J.K.首席執行官兼首席執行官

問答環節已經結束。我現在將電話轉回JK，聽取閉幕詞。

操作者

好吧，在我們結束通話時，我要感謝大家抽出時間，也非常感謝我們的團隊和合作夥伴。我們今年有了一個良好的開端。在轉型業務的同時，我們將繼續專注於業績，並期待在9月份分享有關我們Grow Brand Love進展的更多最新信息。感謝您的加入。現在再見了。

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