花旗集團警告美國科技股多頭倉位過度擁擠，納斯達克100指數面臨回調風險

　　美股科技股持續飆升引發華爾街投行高度警惕。花旗集團策略師團隊日前發佈報告警告稱，當前美國科技股市場中的多頭倉位已呈現極端過度擁擠狀態，這使得以科技股為主的納斯達克100指數面臨極高的獲利了結與多頭平倉風險，下行壓力正顯著上升。

　　花旗集團策略師大衞·邱（David Chew）指出，當前由人工智能（AI）熱潮持續推動的市場樂觀情緒，已將看漲押注推至較為極端的水平。統計顯示，自3月底觸底以來，標普500指數累計上漲20%，而納斯達克100指數漲幅則高達33%。根據多項動量指標，納斯達克100指數在過去近六周時間里幾乎一直處於技術性超買狀態。

　　報告強調，過去一周持續湧入的風險偏好資金進一步加劇了倉位的擁擠程度，且這些資金主要來自新增多頭倉位，而非空頭回補。邱指出，納斯達克市場的看漲倉位已明顯過度擴張，標普500指數也正逐步接近倉位過度擁擠的臨界點。一旦市場出現任何負面催化因素，極易觸發大規模的獲利了結與多頭平倉。不過，相較於納斯達克100指數，標普500指數因市場內仍保留着相當規模的空頭倉位，具備一定的逼空空間，短期內有望獲得部分支撐。

　　在歐洲市場方面，花旗策略師團隊認為，儘管股指期貨資金流向有所改善，但歐元區斯托克50指數的整體倉位仍呈「温和看空」狀態，反映出投資者信心依舊不足。自中東地區爆發衝突以來，歐洲股市在全球主要資本市場中表現相對滯后。但策略師同時指出，如果未來地緣政治局勢出現積極進展，由於目前歐洲股市多數空頭倉位已處於虧損狀態，如果市場積極動能持續，指數極易受到逼空行情推動而迎來反彈。