斯坦利百得4.2%收益率：富國銀行報告未提及之事

史丹利百得（Stanley Black & Decker）首席執行官克里斯·尼爾森將於2026年富國銀行工業與材料會議上講話。當前該公司股息支付率達過去十二個月收益的135%，股息收益率4.2%，預期市盈率14.5倍，過去十二個月市盈率32倍。

2026年第一季度，其淨銷售額38億美元，有機基礎與之前持平；毛利率30.1%；營業利潤率4.2%，較去年同期6.8%大幅下降；自由現金流負5850萬美元，雖較去年負4.85億美元有所改善但仍為負。公司全年業績指引顯示調整后每股收益預計在4.90 - 5.70美元，有望使預期股息支付率低於100%。

2026年5月美國供應管理協會（ISM）製造業新訂單指數升至56.8，連續五月高於擴張閾值，是史丹利百得銷售回升領先指標。該公司工程緊固部門一季度增長10%，工業解決方案部門情況較複雜，得偉專業工具具品牌護城河。

首席執行官已削減21億美元成本，提出35%毛利率目標，但目前利潤率仍在壓縮，收入未跟上。

尼爾森在會議演講需關注三點：毛利率走勢；工程緊固部門銷量趨勢；股息政策表述。

史丹利百得股息收益率4.2%，但目前股息支付率過高、現金流為負，股息削減風險存在，不宜為當前股息收益買入。當第二季度業績顯示毛利率企穩或擴張、自由現金流轉正、預期股息支付率降至100%以下時，是投資時機。

史丹利百得有定價能力、成本削減，但一季度營業利潤率下滑和高股息支付率是制約，目前適合列入觀察名單，待實際數據與預期相符時可納入投資組合。

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責任編輯：小浪快報