【券商聚焦】興業證券：摯達科技(02650)市場份額領先 全球擴張迅速

金吾財訊 | 興業證券發佈研報指，摯達科技(02650)作為家用電車充電樁供應商，2024年在中國市場份額排名第一（13.6%），全球市場份額達9.0%。公司核心產品獲主流汽車製造商信賴，2025年向中國十大汽車製造商中的九家提供產品及服務，面向OEM銷售充電樁340.2千台，同比增長約68.8%。同時，公司積極佈局充電機器人等高毛利創新產品，已在海內外多地部署，客户涵蓋汽車製造商、智能駕駛公司等，收入同比快速增長。

加快全球擴張方面，截至2025年底產品及服務覆蓋23個國家，在泰國、巴西等核心市場率先完成佈局；海外收入2022-2025年CAGR達111.7%，佔收入比從1.9%提升至17.1%。

零售渠道方面，公司通過亞馬遜、天貓等平臺拓展零售用户，2022年至2025年第一季度零售渠道收入佔比由10.7%提升至20.8%。財務數據方面，2025年營業總收入7.17億元（同比增長20.7%），毛利潤1.09億元（毛利率15.2%），淨利潤-1.64億元。

風險提示包括行業競爭加劇、海外新能源汽車滲透提升不及預期、新產品需求不及預期。