港股概念追蹤 | 長征十二號乙運載火箭首飛成功 商業航天進入規模化發展關鍵窗口期(附概念股)

據中國航天科技集團官微，6月1日16時40分，長征十二號乙運載火箭在東風商業航天創新試驗區點火升空，隨后將千帆星座第十批組網衞星送入預定軌道，首飛任務取得圓滿成功。這標誌着我國目前運力最大的單芯級火箭正式「入列」。本次任務未進行回收試驗，后續將擇機開展一子級回收試驗。

長征十二號乙運載火箭是中國航天科技集團商業火箭有限公司(簡稱「中國商火」)抓總研製的首型火箭，是面向我國大規模互聯網星座組網等商業發射需求打造的新一代單芯級四米級重複使用運載火箭。該型火箭採用單芯兩級構型，箭體直徑 4.37 米，整流罩直徑 5.2 米，全箭長約 72 米，一子級採用 9 台 YF-102R 液氧煤油發動機，二子級採用 1 台 YF-102RV 高空型液氧煤油發動機，近地軌道運載能力約 20 噸，具備多軌道任務適應能力。

中國商火相關負責人表示，長征十二號乙運載火箭的成功入列，為后續高密度發射和大規模星座組網提供了新的運載能力支撐，公司正穩步推進重複使用技術攻關，以提升發射服務的效率和靈活性。

國內商業航天已進入規模化發展的關鍵窗口期。國際電信聯盟(ITU)公開信息顯示，中國已累計申請超過20萬顆低軌衞星的頻率與軌道資源，規模化星座組網對低成本、大運力、高頻次的發射服務形成剛性需求。賽迪智庫數據顯示，2025年中國商業航天市場規模已達2.83萬億元，2026年預計突破3.5萬億元。

據瞭解，國內多家企業佈局運載火箭、衞星研製、衞星應用服務等產業鏈，其中，復旦微電、臻鐳科技等企業深耕航天級芯片、電源管理、模數轉換等核心元器件；此外，海格通信、航天發展等企業佈局衞星通信終端、星間鏈路設備、慣性導航及天線系統，為衞星在軌運行、數據傳輸提供基礎設施支撐。下游應用服務端，長光衞星、銀河航天、天儀研究院、吉利航天等企業發力低軌星座組網、遙感數據解譯、物聯網衞星服務。

國內方面，商業航天可回收火箭賽道頭部企業正密集衝刺IPO，藍箭航天、中科宇航、天兵科技、星河動力、星際榮耀等企業均已啟動IPO進程。國際方面，當地時間5月20日，SpaceX正式向美國證券交易委員會(SEC)提交招股説明書。按照計劃，SpaceX預計於6月11日確定發行價格，並於次日掛牌交易。據市場測算，SpaceX估值可能達1.75萬億至2萬億美元，融資規模約為750億美元。若順利落地，將成為全球規模最大的IPO。

華西證券認為，我國火箭、衞星產業鏈條完整，商業航天協作切入路徑清晰，隨火箭可回收技術成熟、火箭發射成本優化，行業在星座組網需求與終端消費路徑開拓下將迎快速增長階段，產業鏈上下游企業有望整體受益。

相關概念股：

金風科技(02208)：藍箭航天科創板IPO申請獲受理。根據金風科技2023年年報，公司持有藍箭航天空間科技股份有限公司8.3%股權。公開資料顯示，藍箭航天成立於2015年，是國內首批民營商業火箭企業之一。2023年，其朱雀二號遙二火箭成功入軌，成為全球首枚實現入軌的液體甲烷火箭。

上海復旦(01385)：FPGA芯片一直以來也是太空衞星的標配。公司是國內領先的FPGA類產品供應商，產品包括FPGA、PSoC和FPAI等系列，邏輯資源從50K至4000K，廣泛應用於5G通信、人工智能、數據中心、工業控制等領域。

中集安瑞科(03899)：中集安瑞科的商業航天業務聚焦低温與高壓儲運加註核心裝備，依託其在能源裝備領域的低温、高壓技術積累，為國內外火箭發射提供推進劑儲運與供氣系統。

亞太衞星(01045)：公開資料顯示，亞太衞星為中國衞通集團股份有限公司控股子公司。亞太衞星集團當前運營亞太5C、亞太6C、亞太7號和亞太9號衞星，並通過聯營公司運營亞太6D衞星及亞太6E衞星。中郵證券表示，隨着航天技術商業化進程加速，相關企業有望在衞星互聯網、遙感應用等場景實現突破，產業生態日趨完善，市場規模有望持續擴大。

鈞達股份(02865)：公司積極佈局衞星+太空光伏，打造新增長點：參股星翼芯能、合作鈣鈦礦及CPI膜。以子公司捷泰航天為載體，加快推進CPI膜及鈣鈦礦晶硅疊層結合產品的技術研發和中試線建設，推進國內外客户的技術交流、樣品測試等工作；現金收購上海復遙星河航天科技60%股權，間接控股上海巡天千河；在手訂單充裕，覆蓋遙感、通訊、算力多類型衞星，同時可為太空光伏提供在軌驗證資源。