港股早盤走高 恆生指數半日漲1.46% 機器人概念、鋰電池強勢

金吾財訊 | 港股早盤悉數大幅揚升，恆科指數漲逾3％，截至午間收盤，恆生指數漲1.46%；國企指數漲1.98％；恆生科技指數漲3.48％。

藍籌中，騰訊控股(00700)漲7.75%，美團-W(03690)漲7.73%，比亞迪股份(01211)漲6.23%，阿里巴巴-W(09988)漲5.29%，聯想集團(00992)漲4.44%。跌幅方面，新鴻基地產(00016)跌3.31%，東方海外國際(00316)跌3.19%，中國神華(01088)跌2.37%，中國人壽(02628)跌2.08%，龍湖集團(00960)跌1.87%。

板塊方面，鋰電池板塊整體走強，比亞迪股份(01211)漲6.23%，中創新航(03931)漲5.52%，正力新能(03677)漲4.93%，比亞迪電子(00285)漲4.08%，鋭信控股(01399)漲2.47%，寧德時代(03750)漲2.06%。中信證券最新研究稱，展望2026年下半年，鋰電行業整體供需結構料將持續改善。需求端，受益我國內需修復以及全球油價上行，全球動力電池需求高景氣料將延續；此外，收益模式豐富、新型應用領域等因素推動儲能裝機經濟性繼續提升，全球儲能迎來國內外需求共振向上的發展階段。供給端，電池和中游材料環節擴產主要聚焦於高端產品及海外，該機構預計2026年下半年行業供需有望進一步改善；受益供需結構改善，產業鏈價格企穩回升，高端產品有望攫取更高的技術溢價。此外，固態電池產業化加速，有望帶來電池、材料、設備環節的投資機會。重點關注技術差異化程度更高、成本控制能力更強的供應鏈優質頭部企業。1)新能源車及儲能應用端；2)三電及鋰電中游環節。

機器人概念股普升，翼菲科技(06871)漲8.81%，禾賽-W(02525)漲6.27%，阿里巴巴-W(09988)漲5.29%，樂動機器人(01236)漲4.74%，阿里巴巴-WR(89988)漲4.50%，瑞聲科技(02018)漲4.11%。消息面上，日前市場傳來多重提振板塊消息。IPO方面，宇樹科技於6月1日正式通過上交所上市委會議審議，有望實現「A股具身智能第一股」的里程碑式發展。全球科技巨頭佈局方面，高通在北國際電腦展主題演講中正式發佈全新DragonwingIQ10機器人蔘考設計，為機器人研發提供一體化硬件解決方案。高通表示，這款機器人蔘考設計深度複用企業十年汽車電子技術積累，移植車載感知、芯片架構、温控及安全體系，將成熟的車載工業級技術落地機器人賽道，完善其智能硬件產業佈局。同日，OpenAI奧特曼宣佈該公司面向市場招聘全棧硬件、運營、系統及機器學習工程師，共同編程並製造對社會真正有用的機器人。奧特曼表示，AI應當能夠在現實世界中幫助人類。短期內，OpenAI專注於研發能夠協助技術工人建設未來基礎設施的機器人；長遠來看，公司設想未來的每個人都能擁有一個可以完成各種需求的個人機器人。

個股方面，聯想集團(00992)延續六連陽漲勢，午間收漲4.44％。消息面上，英偉達CEO黃仁勛6月1日對外宣佈，該公司推出N1X處理器，集成至全新RTXSpark超級芯片，正式入局個人電腦領域。值得一提的是，這款基於Arm架構的芯片，將於今年秋季率先應用於聯想、微軟、戴爾、惠普、華碩、微星旗下筆記本產品。黃仁勛表示：「此次個人電腦的革新，其意義堪比功能手機演進為如今的能手機。」他介紹，新一代設備將全面運行智能體人工智能技術。華泰證券日前研究表示，聯想集團隨着ISGOPM向3%臺階穩固、backlog逐步兑現，未來三年歸母淨利潤增速(33.5%/15.2%/13.1%)有望持續跑贏收入增速(11.6%/12.8%/12.4%)。考慮到公司利潤結構正由「PC為主」向「PC+AI服務器+服務」多元化過渡，該機構參考可比公司2026EPE均值17.1倍，給予公司20.5倍FY27EPE(FY27E即2026/27財年，對應2026/3/31-2027/3/31)，目標價上調至32.0港幣(前值：20港幣，對應12.8倍FY27EPE；假設港幣對美元匯率為7.8)，維持「買入」。

美團－W(03690)績后股價走高，午間收漲7.73％。摩根士丹利稱，美團即時配送業務的虧損收窄是個利好，且預計外賣業務的單位經濟(UE)將在二季度實現盈虧平衡，但到店業務面臨競爭壓力。摩根士丹利GaryYu等分析師在報告中指出，預計美團二季度虧損將環比小幅擴大，主要源於小象超市擴張和在Keeta上的投資。到店業務儘管目前維持穩定，但仍看到與抖音的競爭日益加劇帶來的利潤率下行風險。維持對公司的超配評級，目標價120港元。富瑞發表速評，美團2026年首季收入分別符合市場共識與富瑞預測。按業務分部來看，核心本地商業(CLC)收入同比升0.1%(市場共識預期年減1%，富瑞預估持平)。CLC的經營虧損表現則好過富瑞預測。新業務板塊2026年首季經營虧損21億人民幣，市場共識為26億人民幣虧損及富瑞料為27億人民幣虧損。

中信證券認為，受到業績預期下修，中東衝突擾動，以及海外AI基礎設施動能交易的資金虹吸等因素影響，港股估值已迴歸至較為合理水平。展望下半年，判斷中美關係的「建設性戰略穩定」將提振港股投資者情緒；「十五五」元年的大背景下，科技領域有望迎來Token經濟規模化落地和人形機器人產業化進程的加速；而居民地產的企穩以及權益市場財富效應的「迴歸」，或推動國內消費復甦，形成正向螺旋。