Select Medical擬以每股16.50美元私有化引發律所調查，股東質疑定價公允性

　　美國知名股東權益律師事務所Kahn Swick & Foti宣佈，已對Select Medical Holdings Corporation的擬議私有化交易啟動調查，重點評估每股16.50美元的收購價格是否公允，以及公司董事會是否在交易中履行了勤勉義務。

　　此次調查的背景是Select Medical於2026年3月2日宣佈，已同意被由公司執行主席兼聯合創始人Robert Ortenzio、戰略財務與運營高級執行副總裁Martin Jackson以及私募股權公司Welsh， Carson， Anderson & Stowe組成的投資集團收購併私有化，交易總價值約39億美元。根據協議，無關聯股東將獲得每股16.50美元的現金，較公告前3月2日的收盤價溢價約10%。

　　KSF的調查將重點關注Select Medical董事會是否充分考察了潛在競購方，以及16.50美元的交易價格是否為股東提供了公允價值。值得注意的是，該交易由公司內部管理層發起，存在潛在的利益衝突，這進一步引發了投資者對交易公允性的擔憂。至少在一位分析師看來，Select Medical的股價目標位為每股19.00美元，意味着16.50美元的收購價可能存在低估。

　　該交易已獲得獨立董事的一致批准，預計將於2026年中完成，仍需獲得無關聯股東批准並滿足其他慣例交割條件。交易完成后，Select Medical將成為一家俬有公司，其股票將從紐約證券交易所退市。

　　在此之前，已有包括Scott+Scott Attorneys at Law在內的多家律所宣佈對Select Medical展開類似調查，指控公司董事會在同意16.50美元每股的收購價時可能違反了信託義務，未能為股東爭取更有利的條件。

　　Select Medical是美國最大的專業醫療服務提供商之一，運營着103家重症康復醫院、41家康復醫院和1，912家門診康復診所。公司2026財年第一季度財報顯示，實現營收14.2億美元，超出市場預期的14.1億美元，但每股收益0.36美元低於分析師預期的0.46美元。

　　作為迴應，瑞穗金融集團已將Select Medical評級從「跑贏大盤」下調至「中性」，目標價下調至16.50美元，認為該估值倍數在當前重症康復業務面臨挑戰的背景下較為合理。

責任編輯：張俊 SF065