文字記錄：Enosure 2026年第一季度盈利電話會議

大家下午好，感謝大家加入我們。本季度標誌着Enosure向商業化和規模化轉型的又一個有意義的步驟。我們在我們認為對長期價值創造、客户參與、硅陽極電池的商業部署和製造準備最重要的領域取得了進展。我非常高興地分享，在智能眼鏡市場，我們開始為主要客户參考平臺商業化生產A1電池，並有多個客户正在推出智能眼鏡產品。初步發貨正在進行中，預計產量將持續到下半年。我們相信這驗證了我們以商業規模製造100%硅陽極架構的能力。在智能手機方面，我們與Honor合作制定了專門為硅陽極電池設計的更新資格框架。該框架包括修訂后的規範和測試協議，更好地反映了現實世界的使用條件。我們很高興還與我們的第二家智能手機OEM達成一致，因為他們也需要調整類似的測試框架，以便在有競爭力的時間軸內將其產品推向市場。除了這些領先的客户參與之外，我們還與其他幾家領先的OEM就硅陽極電池資格標準進行積極對話，在我們努力實現未來的資格和商業化計劃時，我們與這些OEM的建設性討論節奏讓我們感到鼓舞。重要的是，我們相信我們現在正在做艱苦的工作，這將使我們未來的OEM能夠更快地推出他們的硅陽極解決方案。資格認證中的主要結構性不匹配現已得到解決，以與硅陽極性能保持一致，同時保持並在某些方面提高質量資格的嚴謹性循環壽命我們的主要客户對年初發貨的電池進行測試正在根據更新的協議進行，結果接近所需的閾值。我們在智能手機市場上看到與多個客户的深厚合作伙伴關係和技術參與增強了我們對行業對高性能硅陽極電池解決方案興趣的信心。我們很高興看到無人機防禦和工業應用的需求不斷增長，確保2026年第一季度在每個市場贏得新客户設計獎，預計2027年部署。我們在韓國製造的產品的全球管道現已超過1.3億美元。大多數情況是由快速擴大的無人機應用驅動的，其中對高性能電池解決方案的需求繼續超過可用供應。這為額外的大規模高性能供應商創造了機會。我們相信，Enosure有望成為這個快速擴張的市場中的差異化供應商。我們繼續改善Fab 2的製造執行。目前大多數產區的產量已接近或超過90%。1區切割是一個關鍵的吞吐量驅動因素，其臺階級產量約為80%，證明了我們基於激光的設備的持續進步。我們最近任命Steve Bakos為全球銷售高級副總裁，以支持我們的首席業務官Sameera Naraghi。史蒂夫在英飛凌等公司擁有超過35年的全球半導體銷售領導地位，他曾擔任蘋果等全球大型客户的企業客户銷售副總裁。本季度收入為760萬美元，由高於我們指導範圍高端的韓國軍事承包商推動，同比增長49%。非GAAP毛利率為26.3%。現在我將從製造業開始，更詳細地介紹這些領域中的每個領域。在這方面，我想向您介紹有關第一區切割的最新情況，這是我們當前的吞吐量瓶頸。自從我加入是爲了提高一區的吞吐量，我們一直在研究一種更快、更便宜的方法來切割塗層卷。我們一直在取得很大進步。上周，我收到了我們的設備供應商發來的一段視頻，展示了這一點。而不是試圖用另一張圖表來描述它。讓我向你展示實際情況。您看到的是我們的機械切割系統直接從塗層捲筒上處理硅陽極條。我們正在實施混合切割配置策略，該策略結合了激光和機械切割方法。我們的全球運營和先進製造設備團隊在硅陽極電池這個新穎領域取得的重大進展繼續讓我感到鼓舞。正如我們在上次通話中提到的那樣，傳統智能手機資格協議最初是圍繞石墨電池開發的，並依賴於0.7 C放電要求。該標準可以人為地以遠高於現實世界智能手機使用的放電率對硅陽極電池施加壓力，而現實世界的智能手機使用率通常保持遠低於0.2 C。后果很重要。該框架下的硅壽命測試系統地低估了硅陽極電池的壽命。我們已與HONOR就新的硅陽極特定資格框架達成一致。更新后的框架優先考慮於第一季度開始的0.2 C周期測試版本。這種方法更好地反映了硅陽極電池的現實使用情況，同時增強了性能的嚴格性和可見性。我們看到圍繞硅陽極特定資格標準的更廣泛的行業一致。我們的第二家智能手機OEM已與我們的主要客户一起，從他們的硬要求列表中刪除了0.7 C測試，目前正在朝着類似於我們的主要客户的更新框架邁進。與其他幾家頂級OEM的討論正在進行中。我們預計隨着時間的推移，隨着這個框架現已建立，類似的硅陽極特定資格方法會被廣泛採用。HONOR的計劃是在今年下半年進行有針對性的系統級部署，以在2027年更廣泛的商業發佈之前確認內場性能。重要的是，我們最近還收到了下一代設備的電池外形，以支持下一次主要產品發佈的準備。我們的商業戰略以兩個互補的技術平臺為中心，這些平臺可以應對巨大且在某些情況下迅速擴大的市場機會。AI（人工智能類的縮寫）是我們的旗艦100%硅陽極平臺，針對體積能量密度是關鍵要求的智能手機和智能眼鏡市場。智能手機代表了Innoval最大的電池市場機會。然而，智能眼鏡正在成為增長最快的新設備類別之一。我們認為，到本世紀末，智能眼鏡電池市場機會可能超過10億美元。更廣泛地説，人工智能平臺幾乎適用於任何需要高能量密度和長循環壽命的空間受限設備，包括可穿戴設備、計算、工業扶手、電動汽車和人形機器人的未來應用。此前，我們收購了一家生產石墨陽極產品的成熟企業。這些產品今天已投入生產，通過我們的韓國工廠在國防無人機和工業市場創造收入，我們能夠利用這些能力與我們的硅陽極技術相結合，知道如何創建高性能MX硅增強平臺我們的MX最初目標市場代表了超過40億的機會，包括約24億架無人機和18億架國防技術。除了無人機之外，這些應用還優先考慮性能和供應鏈安全，更注重長期的重力能量密度。我們相信MX平臺也適合鄰近市場，包括機器人、evtol、醫療保健設備、交通、農業和broader工業應用。Enosilon在該平臺上推出的第一款產品是MX 1，這是一種堅固的無人機電池設計，需要快速放電和高重量能量密度。我想在這里強調一些重要的事情。這些不是單獨的賭注，而是相互強化的平臺，共享技術、供應鏈能力和商業基礎設施。人工智能平臺利用韓國製造實力，MX平臺受益於我們的硅專業知識和全球商業影響力，我們越來越多地看到好處雙向流動。除了資格進步之外，我們的研發工作還在繼續推進該平臺的發展。本季度，我們製作了第一批智能軟件Ai 2工程樣本，與Ai 1相比，體積能量密度高出20%以上。這代表了一項有意義的架構驅動改進，可能會在高度受限的外形因素內實現需要更多功率的產品類別。我們通過兩個主要驅動器實現了這一改進，減少非活性材料以提高封裝效率並提高陰極電壓。這些進步共同提高了相同佔地面積內的能量密度，並進一步展示了我們100%活性硅陽極架構的優勢。我們相信，這代表了未來眾多進步中的第一個，釋放了我們未來人工智能產品上100%活性硅陽極架構的全部能源潛力。配備路線圖顯示器的智能眼鏡預計將成為一個快速增長的電池市場，我們相信不斷增長的電力需求非常適合我們的技術。智能眼鏡也代表了我們的硅陽極平臺一個有吸引力的初始商業化機會。認證周期通常更短、更靈活、耐用性要求更低，市場處於早期採用階段。計劃在本季度晚些時候對AI 2進行客户抽樣。我們已經收到了幾家領先的智能眼鏡公司的初步抽樣訂單和參與承諾。AI 2實現了20%的能量密度提升，不僅對於智能眼鏡很重要，而且還因為未來智能手機電池的類似進步可以極大地擴大我們的技術優勢。當前的AI One智能手機電池可提供935 Wh的功率，並已針對石墨和硅繩替代品進行了獨立驗證，我們相信這使Innovel在高能量密度移動應用中具有有意義的競爭優勢。競爭方法仍然主要集中在傳統的基於石墨的設計上，並增加硅。這些架構繼續面臨日益擴大的限制，限制了長期性能和能量密度的改進。相比之下，我們的架構是圍繞100%活性硅陽極設計的，我們相信這提供了更高的長期擴展機會。現在讓我們談談我們的第二個平臺MX。本周，在密歇根國防博覽會上，我們正式推出了MX1B 01，這是一款無人機電池，能量密度為每公斤360瓦時，使我們在高性能無人機電池市場中具有競爭力。我們通過有針對性的硅含量增強並利用已經成熟的製造平臺實現了這一性能。MX1專為需要延長飛行時間、高功率密集型任務的高放電能力和安全供應鏈的應用而設計。我們相信該產品與目前市場上類似的領先高密度解決方案相比具有優勢，並提供材料循環壽命優勢。我們正在韓國工廠生產這些電池，該工廠多年來一直為國防客户提供支持，我們的商業重點是全球無人機制造商及其包裝合作伙伴。在密歇根國防博覽會之后，我們計劃在11個額外的會議上展示MXone， 我們將在未來兩個季度繼續建立客户參與度和商業管道活動。這張幻燈片展示了我們如何看待MX平臺在最初的MX1發佈之后的發展。對高性能無人機電池供應的需求繼續超過西方目前的可用容量，我們相信這為Innovation創造了一個有意義的機會。這些應用程序優先考慮性能、可靠性和供應鏈安全，支持相對於商品化消費電池市場的差異化定位。雖然無人機是近期的關鍵焦點，但我們還為海底彈藥和工業應用提供了產品，將MX平臺擴展到多個高性能終端市場。我們在韓國和馬來西亞的製造業務直接滿足國防供應鏈要求，並以支持主要承包商和部署項目的多年生產歷史為基礎。Innovex的一個關鍵結構優勢是垂直整合。因為我們擁有自己的製造業務，所以我們不會與第三方合同製造商分享經濟效益，我們相信隨着批量規模的擴大，第三方合同製造商支持有競爭力的定價和有吸引力的長期單位經濟效益，隨着產品競爭力日益建立，分級因素變成了商業轉化，這就是為什麼我們最近任命史蒂夫·巴科斯（Steve Bakos）為全球銷售高級副總裁。他擁有超過35年的全球半導體和工業銷售領導經驗，並將幫助建立支持增長所需的商業基礎設施。展望未來，MX2的目標是2027年，目標是隨着時間的推移達到每公斤400瓦時。我們打算讓MX發展成為涵蓋多種產品格式以及國防和工業終端市場的更廣泛的平臺戰略。現在我將把它交給Ryan來查看我們的財務業績。

周三，Enosure（納斯達克股票代碼：ENVX）在財報電話會議上討論了第一季度的財務業績。完整的文字記錄如下。

Beninga API提供對財報電話記錄和財務數據的實時訪問。訪問https://www.benzinga.com/apis/瞭解更多信息。

訪問https://enovix-q1-2026.open-exchange.net/

Enosure Corporation報告2026年第一季度收入為760萬美元，同比增長49%，非GAAP毛利率為26.3%。

該公司開始商業化生產智能眼鏡A1電池，並與智能手機OEM Honor就硅陽極電池的新資格框架達成一致。

Enosure發現無人機、國防和工業應用的需求不斷增長，全球產品線超過1.3億美元，主要由無人機驅動。

Fab 2的製造改進顯示產量接近90%，激光和機械切割技術取得了顯着進步。

未來前景包括國防和工業出貨量的持續增長、第二季度的初步智能眼鏡收入以及2027年智能手機電池商業化的重點。

操作者

感謝您的支持，歡迎參加Enosure Corp 2026年第一季度財報電話會議。目前，所有參與者都處於僅聽模式。在演講者的演講之后，將有一個問答環節。提醒一下，今天的節目將被錄製。現在我想介紹今天節目的主持人，投資者關係主管Robert Leahy。先生，請繼續。

羅伯特·萊希（投資者關係主管）

謝謝大家好。歡迎來到Enosure Corp 2026年第一季度財務業績電話會議。今天和我在一起的有總裁兼首席執行官Raj Shlouri博士和首席財務官Ryan Benton。拉傑和瑞安將發表講話，然后進行問答。在我們開始之前，請注意，今天的電話會議包含具有風險和不確定性的前瞻性陳述。這些陳述基於當前的預期，並且由於各種因素可能與未來的實際結果存在重大差異。有關這些風險的討論，請參閱今天新聞稿中的披露以及我們向美國證券交易委員會提交的文件。您還可以在我們的網站ir.enovix.com上找到這些材料，本次通話中做出的所有聲明均截至2026年5月13日，除非法律要求，否則我們沒有義務更新它們。此外，在電話會議期間，我們可能會參考非GAAP財務指標。您可以在我們投資者關係網站上發佈的材料中找到這些與最直接可比的GAAP指標的對賬。説完，我就把電話轉給拉吉。

Raj Tatteni（總裁首席執行官）

瑞安·本頓（首席財務官）

瑞安感謝拉吉。我們的第一季度業績反映了嚴格的財務執行以及持續的商業化投資。第一季度收入高於我們指導範圍的高端760萬美元，同比增長49%。這些主要是部署在重複需求的活躍項目中的電池。非GAAP毛利率為26.3%，我們連續第六個季度在GAAP和非GAAP基礎上實現毛利潤正。非GAAP運營費用為3，080萬美元，反映了對客户資格完成、研究和產品開發以及智能眼鏡生產準備的持續投資。非GAAP運營損失為2，880萬美元，好於2，900萬至3，200萬美元的指導範圍。在指導範圍的較好一端，非GAAP每股淨虧損為0.14美元。儘管去年第三季度發行的2030年可轉換票據的利息費用較高，但調整后EBITDA為負2，030萬美元，同比基本持平。本季度末，我們擁有約5.827億美元的現金、現金等值物、限制性現金和有價證券。我們相信，這為執行我們的運營計劃提供了大量的流動性，以支持商業規模擴大並從優勢地位尋求戰略機遇。自由現金流流出比去年同期增加了3，630萬美元，主要是由時間相關項目推動的，包括2030年可轉換票據的半年度利息支付和流動資金流動，主要是韓國庫存水平提高以支持計劃發貨。由於某些付款的時間延迟，第一季度的資本支出付款低於指導方針320萬美元，我們預計其中大部分將在第二季度支付。2026年第二季度指導收入預計在800萬至900萬美元之間，反映出隨着開始向我們的主要客户交付，國防和工業出貨量以及初始智能眼鏡收入的持續增長。非GAAP運營損失預計在2900萬至3200萬美元之間。非GAAP每股淨虧損在13至17美分之間，資本支出付款預計在900至1300萬美元之間，其中包括上述延期付款以及支持韓國產能擴張的投資初始付款上季度我們批准了股票回購授權，以提供額外的資本配置靈活性。我們沒有在該計劃下進行任何購買。我們的資本部署優先事項保持不變。完成資格認證，擴大智能眼鏡和國防生產能力，並有選擇地追求戰略機會，對戰略契合度和回報率提出高標準。我想我們已經準備好回答問題了。

操作者

我們現在開始問答環節。請注意，在我們進入現場提問之前，該電話已被錄音。我們將閲讀股東在這次電話會議前提交的兩個投票率最高的問題。通話登記過程中，第一個問題是。此前，管理層討論了實現最終智能手機資格目標的多種途徑。您能否詳細説明這些途徑中哪一條目前看起來最有希望？

Raj Tatteni（總裁首席執行官）

是的，謝謝大家的問題，也感謝大家的傾聽。正如我在準備好的講話中提到的那樣，在我們討論的途徑中，我們現在已經與我們可以使用的不同途徑的組合保持一致。0.7 C傳統測試要求主要基於石墨電池。我們已與客户達成一致，這不是必須的要求，並已將其作為門控項目刪除。我們現在正在進行一個稍微不同的點2C測試，它更好地反映了智能手機的真實使用情況。現在這已經被優先考慮了，不僅僅是榮譽，而且我們的許多其他主要客户也同意同樣的事情。總的來説，我覺得智能手機市場現在人們意識到，隨着硅陽極電池變得越來越受歡迎，他們應該真正改變市場上主要用於石墨的要求。所以這是一個非常好的結果。我很高興我的團隊能夠説服他們。

操作者

現在我們的客户已經完成了一半以上的0.2 C測試，並且還在繼續進行，我們正在跟蹤它。第二個問題是關於您的AI2平臺，什麼時候將樣品提交給客户以便開始測試？

Raj Tatteni（總裁首席執行官）

是的，正如我在講話中提到的，我們里面現在有工程樣本，它們看起來非常好，比人工智能的能量密度增加了20%，這是研發團隊充分利用硅潛力的一項偉大成就。隨着時間的推移，這些都會繼續變得更好。但我們預計將在本季度向客户抽樣這些樣本，而且相當多的人實際上對此表示了興趣，我們現在收到了一些樣本預算訂單。

操作者

謝謝我們現在將進入隊列。如果您想問問題，請使用屏幕上的舉手功能。如果您已通過電話撥打，請使用Star 9舉手，使用Star 6取消靜音。問題將按照收到的順序回答。請最多提出一個問題和一個后續問題。我們現在將暫停片刻以集合隊列。我們的第一個問題將來自馬克·舒特和威廉·布萊爾。你的電話開通了。請提出您的問題。

馬克·舒特

謝謝大家好。恭喜取得進展。我的第一個問題只是關注或一點點。我在新聞稿中看到，當你瞄準時，你對右下半場進行了一些實地測試。因此，我想知道您是否可以榮幸地向我們介紹現場測試的單位體積。如果成功，您是否更好地瞭解27年的坡道會是什麼樣子？

Raj Tatteni（總裁首席執行官）

是啊因此，正如我現在提到的，我們有一種與榮譽相一致的測試方法。所以我們正在這樣做，下一步是將電池放入現有手機中，我們為此製作了這個定製尺寸的電池。很難預測單位的數量，而且它們會很小，因為這將是初步測試，只是爲了確保一切順利，發射可能有限，但真正的數量將在27。但更重要的是，我們已經獲得了將於27年推出的特定電池的尺寸，我們現在正在研究如何在飼料測試完成后製造該電池。

馬克·舒特

好吧，太好了。感謝將齒輪轉換到無人機中，這是一個非常有趣的機會。並祝賀硅碳複合材料的問世。您知道，每公斤360瓦時的混合石墨電池將使您在與當前同行的競爭中脫穎而出。因此，我想知道您是否可以與一些您接觸和抽樣的客户交談，並説您今天贏得了所有這些業務。與你交往的每個人。您知道這些質量時間是什麼樣子以及您當前的單位銷量和收入能力嗎？

Raj Tatteni（總裁首席執行官）

是啊首先感謝您對無人機細胞的評論。我們也為在很短的時間內提出它的工程團隊感到非常自豪。特別是因為我們擁有一個完善的製造設施，除了我們之外，我們還能夠快速製造，實際上與當今市場上的產品具有極強的競爭力，並且完全在我們的工廠內製造。它不是合同製造的，實際上我這里有手機電池。你知道我們現在有一堆這樣的電池，所以我們有很多興趣，我剛剛接到我們銷售團隊的電話，他們正在底特律無人機展上，談論他們看到的巨大興趣，因為這也是符合NDAI的電池，實際上你知道，這對我們的許多客户來説是件大事。這個的上市就是這樣工作的。通常會有人將其包裝起來，並將其放在周圍，並將其周圍的BMC和系統放置在多個無人機制造商手中。因此，現在很難統計銷量，但市場發展如此之快，而且增長非常快，我們認為由於這種需求，周期時間、資格認證時間將比智能手機等產品短。而且，周期壽命不必那麼長，我們自己的周期為300個周期，但在其中一些市場，更短的周期也可以。

瑞安·本頓（首席財務官）

也許我會插話，你知道馬克，你問的是卷。你知道，我們在資本支出預測和準備的言論中談到了，我們已經花費美元為非設施中的一座現有建築物添加設備。你知道，我們資產負債表上最大的優勢之一是我們該設施中也有多座空置建築。所以你知道，我們在那里有多個階段的額外擴張能力。我們會根據需求的呈現，有條不紊地進行分析.

馬克·舒特

太好了謝謝有色人種。

操作者

您的下一個問題將來自奧本海默的Colin Rush。你的電話開通了。請提出您的問題。

科林·拉什

非常感謝大家。您知道，您能談談新型無人機電池中的硅材料組合以及從360到400的途徑嗎？其中有多少是由厚度的增加、形狀的不同或陽極中硅濃度的增加驅動的？

Raj Tatteni（總裁首席執行官）

是的，好問題科林。因此，當我們這樣做時，我們的做法是，當今市場上對電池的現有要求是，許多客户希望我們提供在我們工廠內製造的完全符合NDI標準的產品。所以我們製作了這個，並且很快就達到了那個性能。實際上它表現得非常好。循環壽命確實很好，容量也保持不變。我們的細胞中約有60%的sic，但我們現在相信我們可以將其提高到更高的百分比，因為你知道在這個市場上，一定程度的腫脹是可以的，因為它在無人機內部，你可以施加壓力並將其放入那里。這不像智能手機那樣是空間有限的情況。放電率和脈衝放電以及循環數也是可變的。我們提到我們可以生產每升400瓦時的產品。我相信，只要在循環壽命、放電率和允許的膨脹量之間做出正確的權衡，我們就可以達到比這更高的水平。所以我認為好消息是我們長期以來一直在研究硅。因此我們確切地知道哪些電解質與硅配合良好。我們長期以來一直在使用石墨。在論山，我們知道如何做到這一點，並且我們有一家長期以來一直為國防提供物資的工廠。因此，我們實際提供給國防部的產品質量非常非常高，而這家工廠實際上有資格做到這一點。這就是為什麼我認為您很快就會看到我們針對這個市場的非常有競爭力的路線圖。

科林·拉什

然后看看激光切割，我只是想了解一下提高產量的學習周期的節奏，以及我們應該如何考慮你正在做的工程工作，以及你可以多快地實現它，以開始在整體上獲得更好的輸出。整體設施。

Raj Tatteni（總裁首席執行官）

是啊正如我提到的，從上個季度到本季度，我們提高了多個區域的收益率，你知道，達到了90的範圍。現在在大多數區域，激光的效果在80%範圍內。但這比上次有了很大的進步。但正如你們在視頻中看到的那樣，我們已經研究了一段時間，今天我認為是向你們展示激光和機械粉碎的組合的好時機，當你激光骰子時，它實際上可以切割得更快、更乾淨。我們已經努力了一段時間，還有一些挑戰，即如何達到產量和吞吐量等等。這是一種昂貴的做事方式。當我開始工作時，我們一直在研究一種不同的方法來真正做到這一點。你現在看到了機械戴森。因此，我們有足夠的激光器和足夠的吞吐量來滿足今年的需求。我們將得到機械切丁機。我們的計劃是今年將其上線。因此，對於明年的需求，我們可以使用機械切丁機與激光的某種組合進行精加工。所以結果確實令人興奮。所以我希望你們看到了那個視頻。還有我們可以利用它產生的吞吐量。

科林·拉什

好的，非常感謝大家。

操作者

您的下一個問題將來自TD Cowan的Jeff Osborne。請取消您的音頻靜音並提出您的問題。

傑夫·奧斯本

是的，謝謝。也許只是簡短的兩個問題，但對柯林斯的一個快速跟進。如果機器完好無損，您能達到90%的產量嗎？還是需要添加激光器才能達到這一目標？這更像是20、27年的事件。達到90%也許我會接受。

瑞安·本頓（首席財務官）

是的，我想我們可以。我們有能力獲得90%的收益率。但同樣，它與吞吐量密切相關。我的意思是，再説一遍，你確實看到了視頻，機械染色機的運行速度要快得多。所以最終這一切，你知道，我是財務人員，最終都是關於成本的。我們只是認為這最終是一些子流程操作步驟中最經濟的方式。

Raj Tatteni（總裁首席執行官）

以及機器的成本。對的太多了。這是一種成本較低的獲得吞吐量的方法。

傑夫·奧斯本

是的，完美。瑞安，我的兩個問題是一個，我只是想知道您是否可以向我們提供有關併購渠道的最新信息。我認為你已經在那里尋找了幾個四分之一，然后只是Raj，一個澄清。您提到提供包以紀念在下半年少量投放手機，但隨后您提到了關於獲得第二種設計的事情。目前尚不清楚。他們給你的是第二個收件箱，還是他們給你的收件箱是他們打算在27年生產的？我只是想感受到您與他們的關係正在加深，他們正在讓您一睹他們打算在第一個產品發佈后商業化的內容。

Raj Tatteni（總裁首席執行官）

正是這封信。所以我們實際上有將於27年推出的收件箱，所以這實際上是一個相當大的事情，並顯示了我們與他們的關係。那麼就兑現數量的包裝而言，有什麼評論嗎？是的，體積會很小。再説一次，這只是爲了測試並確保系統級的東西正常工作，我們進行了小規模的初始發佈，我認為，你知道，再説一次，這對我們來説沒問題，只是爲了確保一切都好，然后我們進入大批量。

傑夫·奧斯本

這像成千上萬的朋友和家人一樣嗎？

Raj Tatteni（總裁首席執行官）

那就是，那可能就是，這可能就是你應該想到的。

瑞安·本頓（首席財務官）

然后是多邊核計劃管道方面的第一個問題。所以我對我們正在追求的多種機會的管道感到非常滿意。同樣，正如我們一次又一次説過和重複的那樣，我們將受到紀律處分。因此，它必須滿足戰略契合度，並且我們將在價格上受到約束。因此，公平地説，我們已經看到了很多機會，但我們只是不喜歡價格標籤，但我們已經從那里繼續前進。我認為我們對我們正在追求的一些機會感到興奮。但同樣，有。我們不會動搖。我們認為我們將成為首都的紀律管理者，並確保這是有意義的。拉吉真正看到了戰略契合度和好處，我可以參加財報電話會議，併爲我們為此付出的代價感到自豪。

操作者

您的下一個問題將來自美國銀行的Ruploo Bhattacharya。你的電話開通了。請提出您的問題。

魯普洛·巴塔查里亞

嗨謝謝你回答我的問題，Raj。我想問關於智能眼鏡電池的第一個問題。我認為新聞稿説預計2026年將有50，000套。當我們進入明年時，我們應該如何看待這一規模？我們應該如何看待未來幾年智能眼鏡的收入進展？

Raj Tatteni（總裁首席執行官）

是的，所以5萬是今年的。首先，我想説，根據產量、吞吐量以及工作方式，我們現在能夠在我們的生產線和客户中製造這種電池，他們正在測試它們，看起來不錯。所以首先，我認為這是一個很棒的結果。我們，你知道，正如我提到的，這是一個快速增長的巨大市場。明年應該有數百萬人。很難準確判斷我們現在向許多不同的客户樣本了多少，因為我們擁有的是真正製造產品的電池，你知道，因為能量密度，你知道，現在，正如你所知道的，很多玻璃，它們無法持續一整天。所以這個實際上正在繼續改進。現在這就是為什麼我們決定首先在該領域使用我們的AI 2推出下一款產品，因為市場確實要求更多，因為如果沒有AI，產品很難持續一整天。因此，我們確實認為第一款產品將於今年推出，下一款產品AI 2我們將於今年夏天進行採樣，並於明年投入生產。因此我們預計明年將達到數百萬美元。

瑞安·本頓（首席財務官）

好的，謝謝那里的詳細信息。作為后續問題，我可以問一下，瑞安，當你今年晚些時候和明年加大智能手機、智能手機電池的力度時，這對毛利率有何影響？我認為一些運營支出可能會轉移到齒輪中。那麼，您能否幫助我們瞭解隨着智能手機在產品組合中佔據更大的份額，我們應該如何看待毛利率的增長？是的，當然。因此，當然，隨着我們加大智能眼鏡和智能手機的普及，你會看到一些變化，你會看到我們現在的一些成本，運營費用將上升到商品銷售成本線之上。但實際上，每當您考慮我們的成本結構時，我們的大部分銷售成本都是材料。所以這實際上是爲了繼續降低賬單和材料成本。這些將是我們在準備發貨時為這些訂單購買的材料。這是我們絕大多數齒輪。因此，當你談論直接勞動力、可變間接費用，甚至是固定的一套，在某種程度上固定間接費用時，儘管我們有一些，你知道，材料成本，因為它與工廠的成本有關，因為我們達到了相當大的產量，最終只佔我們成本的一小部分。

魯普洛·巴塔查里亞

好的，謝謝所有細節。感激

操作者

你的下一個問題將來自德里克索德伯格與坎特菲茨傑拉德。你的電話開通了。請提出您的問題。

德里克·索德伯格

是的，嘿夥計們，謝謝回答我的問題。我想知道是否有辦法分割這條1.3億韓國管道。你知道，無人機和防禦機會。其中有多少是傳統路線傑德，有多少是無人機？

Raj Tatteni（總裁首席執行官）

首先，這是面向未來的收入，不對。所以實際上，我們正在與客户合作獲得很多新設計。因此，從某種意義上説，其中一些是roetejet國防業務的延續。但其中大部分實際上都是我們正在贏得的東西，而無人機就像，你知道，其中超過60%。

德里克·索德伯格

明白了。這很有幫助。然后只是好奇，在NDA合規性方面，我想知道這有多獨特。我知道還有其他一些人擁有這種能力，但目前還不算太多。你知道，其他人是否很難在未來幾年內實現這一目標？然后，你知道，在無人機中，你對什麼樣的無人機感興趣？你知道，有各種各樣的，你知道，海上無人機，空中無人機，重型和輕型。你們認為在哪里可以建立一個不錯的無人機業務？

Raj Tatteni（總裁首席執行官）

是啊因此，NDI合規性實際上並不那麼容易實現，因為這涉及多個因素。採購物品的成本，其中多少百分比必須來自FIAC和非FIAC國家，然后電池實際生產的地方。所以對我們來説，你知道，我們在韓國論山生產它們，韓國是一個非法定國家，所以那里非常非常好。然后我們在那里擁有的大部分材料，其中大部分實際上也不是來自法定國家。要麼.所以從這個意義上説，這對我們來説是一個很大的優勢，我們擁有我們的工廠並且我們擁有材料。你知道，就無人機而言，我們在培訓，公共監視，檢查，公共安全等多個市場中看到了它。這些無人機之間的差異，你知道，有點像放電率。這也取決於我們製造的第一個產品有多少個周期，正如我所展示的，你知道，300個周期高破壞了我談到的這個。但是我們有技術，我們有訣竅，我們現在有工廠來生產不同的產品，這些產品經過優化，略有不同，更短的周期，但更高的能量密度等等。因此，我們將有一個產品路線圖，以滿足市場的各個部分。你知道，當我們開始制定路線圖時。這是一個發展得非常快、來得也很快的機會，你知道，而且

瑞安·本頓（首席財務官）

我會插話，如果你已經提到過，我很抱歉，但顯然我們有很多海底無人機的悠久歷史，所以這是來自韓國的。所以我認為這也將繼續成為我們的優勢。完美了

操作者

您的下一個問題將來自Luke Capital的Alec Valero。請取消您的音頻靜音並提出您的問題。

亞歷克·瓦萊羅

是的，嘿夥計們，謝謝你們回答我的問題。是的，僅在智能手機上，內存成本上漲對低端手機容量有何影響？

Raj Tatteni（總裁首席執行官）

我們目前發貨量不多。所以我認為現在影響不大。但我們確實看到，就智能手機出貨總數而言，今年的出貨量可能會少得多。希望這種情況能在未來幾年內正常化。當我們進入更高的容量時，它可能會減弱，希望它的影響會減弱。但目前影響不大。

亞歷克·瓦萊羅

好的，謝謝你澄清這一點。是的，另一個澄清問題。您是否説過0.7 C測試要求已被刪除，或者您希望刪除它，如果是，這對您的智能手機資格時間軸有什麼影響？

Raj Tatteni（總裁首席執行官）

是的，是的。我們的客户同意刪除它，這是必須的。他們已經同意實際上在0.1 C中使用0.2 C的變體，這實際上就是手機實際用作門控要求的方式。所以這確實有幫助。你知道，就時間而言，它可能需要更長一點，因為0.1C，0.2C需要更長的時間來運行。0.7 C是更快的放電。這是加速測試，但會損害電池所以他們意識到這會損害電池。這並沒有真正幫助。因此，從這個意義上説，進行0.1 C、0.2 C放電可能需要更長的時間，因為達到合格要求所需的時間稍微長一些，至少在第一次發射時是這樣。但一旦我們瞭解了它，我們就明白了它是什麼，我們瞭解了趨勢，它應該變得正常化。

操作者

您的下一個問題將來自摩根大通的Bill Peterson。你的電話開通了。請提出您的問題。

比爾·彼得森

下午好，感謝您提供的所有關於人工智能的詳細信息，以使用下一代平臺將能量密度提高20%。你能談談這方面的權衡，包括我們可以考慮的循環壽命嗎？我至少在眼鏡的第一階段就意識到了這一點，但假設，我假設人工智能將成為您最初和第二位智能手機客户的重點。但您是否計劃明年在智能手機上試用AI 2，或者這是否過時？我基本上是想了解下一代智能手機需要解決什麼問題。基本上這是我們過去問過的問題。但我們應該如何思考您的AI 1以外智能手機路線圖？

Raj Tatteni（總裁首席執行官）

當然了我的意思是，看，我認為我們在智能眼鏡上展示了20%的優勢，這就是為什麼我們在如何實現這一目標方面展示了一點色彩。我們增加陰極電壓，減少其中非活性材料的數量。我們會把這些東西放在我們的智能手機電池中，你會看到我們對其進行改進。同樣，我們還在繼續改進其他一些東西。包裝效率就是其中之一。我們實際上如何包裝它，它們是略有不同的電解質。因此，我們有一個強有力的路線圖，將不斷提高能源密度。我的意思是，我向你提到的事情比爾，正如我之前提到的，我們使用100%硅，但我們並沒有充分發揮100%硅可以而且應該提供的能量密度增加的潛力，因為我們一直在努力解決這些其他問題，例如循環壽命0.7 C，你知道，加速測試，快速充電等等。但是，一旦我們現在與客户合作，瞭解這些事情以及如何準確地進行資格認證，我們將繼續提高我們的能量密度，並首次實例化我們在，在人工智能中也在智能玻璃中。但明年我們將迅速將其推廣到智能手機中。

瑞安·本頓（首席財務官）

這里也附和一句，財務人員很高興報告説，路線圖上的一些關鍵內容不僅可以提高能源密度，還可以降低票據材料的成本並降低製造成本。所以當這種情況發生時，這確實是一種神奇的時刻。

Raj Tatteni（總裁首席執行官）

好吧比爾，還有一件事，也許自從你詢問了能量密度路線圖，我知道這是一個出現的問題。我們的電池膨脹得很小。因此，現有的電池，即使是含有硅塗料的電池，仍然會膨脹。因此，大多數智能手機原始設備製造商實際上在手機中留下了一個空間，以便允許電池在壽命結束時銷售。所以我們實際上不需要那個空間。因此，當您忘記這個空間時，這就是我們與客户合作的事情，他們允許我們使用它。我們的能量往往會更高。因此，一旦我們獲得資格，我們也將能夠利用這一點。好吧，謝謝你的顏色。在轉向機械切割的時間軸或總趨勢上，我們需要注意哪些新挑戰？我想知道顆粒、機械壓力或您需要克服的其他技術問題。或者甚至可以換句話説，為什麼機械切割不是相對於激光切割的主要途徑？嗯，我的意思是，你知道，再次，正如你在視頻中看到的，我想向你們展示這臺機器的一小部分。這是一臺我們已經致力於製造一段時間的複雜機器。這並不是説你只是拿一個滾筒然后放一個滾筒進去。對的。所以我們必須一卷一卷地製造，我們必須燒蝕，我們必須切割它。我們必須找到合適的粘合劑和材料，在電解質中製造合適的塗層。所以就像你説的，當你機械地做的時候，它仍然保持不變。所以有很多的研發，很多的知識都投入到了其中。自從我加入以來，我們一直在努力。所以從這個意義上説，這是一個非常令人興奮的。這是一項偉大的技術，我們的團隊已經取得了進步，但仍然有，你知道，再次，仍然有問題需要解決。所以我們必須完成它的切割。我們必須完成陽極，完成陰極，然后把它放進一個完整的電池里。因此，我們將在今年真正做到這一點，因為我們有足夠的激光器，以滿足我們今年的所有需求，絕對明年是我們希望推出它的時候。如果我能在TJ寫的那部分再深入一點。因此，72到75次測試，兩個生命周期和一個低於冰點的測試。我認為力量。我不確定冷凍力測試，但對您的期望有何見解嗎？我認為你對光線、循環壽命更有信心。但是這個冷凍力測試怎麼樣，我想我過去很少聽説過這個測試呢？是的，這是那些角落用例之一。因為硅在非常低的温度下的表現與石墨不同。因此，如果您的手機帶有硅電池，處於極冷狀態，當您開始使用手機時，突然有了一個用例，您會很快抽出大量能量。你知道，電池能發出多少能量存在一些挑戰。因此，在這種情況下，我們正在與客户密切合作，看看在哪些用例中會發生這種情況，它會產生多少影響以及世界的哪些地區等等。所以這再次就像，就像.7 C測試一樣。硅與石墨不同。因此，您之前進行的測試的效果並不完全相同。但是，你知道，這是我們正在與他們合作的事情之一，我確實相信我們會的，當我們繼續旅程時，我們也會慢慢克服這個問題。謝謝.感謝Raj和Ryan提供的詳細信息。您的下一個問題將來自North Capital的Gus Richard。北國資本。請取消您的音頻靜音並提出您的問題。

瑞安·本頓（首席財務官）

是的，感謝您回答問題。你提到了1.3億。軍工產品項目管道。這是每年的數字還是一生的機會？韓國有多少能力支持這一點？是的，所以這是一個總數，我們保持在什麼是新的設計，我們正在與客户交談，他們來，所以我們可以更新，每季度。它不像每年，它的生命周期的那些設計，我們有，他們可能需要一年，他們可能需要兩年的時間推出。我們現在有足夠的能力，但我們現在正在增加能力。

Raj Tatteni（總裁首席執行官）

正如瑞安提到的那樣，我們正在更多地建設這家工廠。幸運的是，在我們上次的收購中，我們獲得了近300，000平方英尺的工廠，其中有大量建築物、電力室和乾燥室等。非常好的收購。我們很幸運能夠從索拉里奇得到。我們現在正在根據需求不斷增加容量，因為資格認證需要一點時間。因此，我們將根據相對需求增加產能。當然，這是相對標準的裝備，所以只是攔截和剷球。然后當你提到眼鏡客户時，我相信你説這是一個參考設計。我想知道這是OEM還是芯片公司的參考設計。是啊再説一次，由於保密性，我真的無法準確地評論這是誰，但我要説的一件事是眼鏡，也許會給它增添一點顏色。如果你真的想到眼鏡這樣的東西，人們會穿着一些符合他們個性的東西。所以這是一個非常基於風格的事情。所以，正如你所知，我們購買的大部分眼鏡都來自時尚品牌。對的所以，我的意思是，你可以想到Gucci ' s、Pradas和Ray Bans，等等，你從Sunglass Hut購買。所以大多數科技公司甚至是芯片公司，等等實際上會做一個參考平臺。所以終極產品實際上被貼上了時尚產品的標籤。因此，這就是為什麼從領先的技術提供商之一獲得參考設計非常關鍵，以便通過時尚品牌進入市場。明白了。非常感謝。是的，目前沒有進一步的問題了。就此，我想把它交給Raj Tuperi博士做總結發言。是的，我的意思是，感謝大家，感謝你們提出的所有問題。在過去的一年里，大部分討論都集中在對該技術及其商業準備程度的驗證上。我們相信，本季度我們提供了額外的證據，對話可能會越來越轉向針對商業化里程碑的紀律執行。未來幾個季度需要關注的標誌是明確的。持續的進步和資格、有針對性的系統級部署、智能手機的初步生產提升以及將該無人機管道轉化為收入。現在，我們將這些視為有形的運營里程碑，我們希望隨着時間的推移，這些里程碑將有條不紊地展示進展。感謝大家的支持。

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