英偉達、蘋果之外，美銀還看中這4只被低估的股票

進入6月，美國銀行繼續維持對多隻股票的積極看法，並將蘋果(AAPL.O)、英偉達(NVDA.O)、花旗集團(C.N)、Toll Brothers(TOL.N)、達樂公司(DG.N)以及National Vision Holdings(EYE.O)列入重點推薦名單。

該行認為，儘管部分個股近期表現承壓，但從基本面、估值和未來催化劑來看，相關公司仍具備進一步上漲空間。

在科技板塊中，美國銀行最看好英偉達和蘋果。

對於英偉達，美國銀行認為，公司在人工智能芯片、硬件及軟件領域擁有難以複製的全棧能力和行業領先優勢。與此同時，強勁的資產負債表和充裕的自由現金流，使其能夠持續擴大生態系統投入，並提高對股東的回報水平。

蘋果同樣維持「買入」評級。美國銀行預計，隨着生成式人工智能功能逐步普及，用户需要升級硬件設備以獲得完整體驗，這將推動2025財年和2026財年出現新一輪iPhone換機周期。

此外，服務業務增長加速、自研芯片比例提升帶來的利潤率改善、持續回購與分紅，以及AI功能對機構投資者配置需求的吸引力，均被視為重要利好因素。美國銀行同時認為，蘋果面臨的法律風險總體仍處於可控範圍內。

金融板塊方面，花旗集團仍是美國銀行最看好的銀行股之一。

此前舉行的投資者日活動上，花旗宣佈獲批300億美元股票回購計劃。雖然過去一年公司股價已經上漲67%，但美國銀行分析師易卜拉欣·普納瓦拉（Ebrahim Poonawala）團隊認為，股價仍未完全反映其轉型成果。

分析師指出，管理層在戰略執行方面展現出高度一致性和協同性，整個團隊的執行力明顯增強。普納瓦拉將花旗未來12個月目標價由150美元上調至170美元，並表示，現在判斷轉型已經完全成功或許仍為時過早，但投資者有望逐步看到這家金融機構完成內部重組后釋放出的潛力。

人工智能也是花旗的重要佈局方向。美國銀行指出，花旗正積極與Anthropic和谷歌(GOOGL.O)等行業領先企業合作，希望將AI技術更深入地融入業務體系之中。

在消費和零售領域，美國銀行同時看好達樂公司和National Vision Holdings。

分析師羅伯特·奧姆斯（Robert Ohmes）認為，達樂公司仍具備充足增長動能。公司正持續推進門店翻新和新型門店模式建設，同時與優步(UBER.N)及Instacart(CART.O)合作開展配送業務。此外，SKU優化等措施也有望進一步改善毛利率表現。

儘管達樂公司股價已經連續三個月下跌，2025年以來累計跌幅達到17%，但美國銀行認為，其當前約13.5倍市盈率對應的估值水平仍具吸引力。

對於眼鏡零售商National Vision Holdings，美國銀行則建議投資者在股價回調后逢低佈局。該公司在第一季度財報公佈后遭遇明顯拋售，5月份股價累計下跌29%，估值已降至約7倍2027年預期EV/EBITDA，接近歷史低位。

美國銀行認為，未來推動其估值修復的因素包括產品高端化戰略、門店分層運營模式，以及Meta Platforms(META.O)人工智能眼鏡帶來的客單價持續提升。

房地產板塊方面，美國銀行繼續將住宅開發商Toll Brothers列為首選標的。

分析師拉夫·賈德羅西奇（Rafe Jadrosich）表示，公司在最新財季實現了「罕見的超預期並上調指引」，在當前充滿挑戰的宏觀環境下尤為難得。

數據顯示，Toll Brothers第二財季毛利率達到26.2%，高於市場預期。美國銀行認為，這表明公司利潤率水平依然健康且具備韌性。雖然產品結構變化可能對第三財季形成一定壓力，但預計第四財季將重新改善。

賈德羅西奇指出，高端住宅市場需求依然穩健，公司在區域佈局和目標客群定位方面具備優勢，同時擁有較強的資本回報能力和相對吸引人的估值水平，因此繼續維持「買入」評級。

值得注意的是，Toll Brothers過去三個月股價累計下跌約12%，這也為看好其長期基本面的投資者提供了相對更具吸引力的切入機會。