自動駕駛出租車熱潮是干擾項，英偉達纔是真正的現金流機器（買入）

預計2025年自動駕駛出租車市場規模6.1億美元，2026年達53億美元，真正盈利要到2028年后。特斯拉基於自動駕駛出租車願景估值，往績市盈率約317倍。英偉達每季度實現486億美元自由現金流，其股票市盈率52倍。

截至2026年2月，Waymo年化收入估計達3.55億美元，特斯拉自動駕駛出租車處付費里程測試階段，交付量未達預期。

英偉達2027財年第一季度營收816億美元，環比增20%，同比增約90%；數據中心業務營收731億美元，同比增87%；自由現金流486億美元創歷史新高，GAAP下淨利潤583億美元。汽車業務上季度營收6.04億美元，環比增6%，同比增72%，2025 - 2026年訂單總額達5000億美元。

現金流折現分析表明英偉達股價高估約12.4%，股價與自由現金流之比比歷史平均水平低24%。其PEG比率約1.2 - 1.3，低於1.5較合理。主要風險是業務集中，89%營收來自數據中心業務。

英偉達在退休投資組合中起復利增長作用，投資倉位比買入價格重要。關鍵看未來三到五年自由現金流增長率能否超30%，若可以當前估值倍數將被消化，否則股票評級或下調。值得買入是因其構建了強大現金流生成機器，自動駕駛出租車市場繁榮是額外利好。

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責任編輯：小浪快報