Nutanix第三季度全面表現出色——15%的ARR增長與上調的業績指引能否重塑雲服務市場定價？

Nutanix第三財季業績超預期，營收7.03億美元，高於最高指引6.9億美元，自由現金流1.972億美元，利潤率28%，管理層上調全年業績指引。投資者關注如何為該業務定價。

樂觀派認為Nutanix正從單一超融合產品向混合多雲基礎設施邁進，本季度年度經常性收入（ARR）達24.35億美元，營收同比增10%，新增客户超700家，平均合同期限延至3.4年。悲觀派則指出其作為基礎設施企業，需求易受採購周期等影響，若上調后的業績指引無法實現，本季度表現可能是周期性的。

本季度業績證明業務模式正複利增長，季度末ARR達24.35億美元，同比增15%，淨美元留存率106%。106%的留存率和3.4年的平均合同期限表明客户留存成堅實基礎。非公認會計准則毛利率87.8%，運營利潤率22.3%，高於此前指引，因招聘放緩致運營費用降低及營收增長。

公司股價需證明本季度表現是持久上升趨勢開端。關鍵在於訂單增長源於新客户拓展還是現有客户續約和業務拓展。若企業需求疲軟、新客户增長動力減弱，股價可能受限。

• 下季度需關注：年度經常性收入增長是否維持、客户留存率是否超100%、合同期限是否延長、新增客户數量是否健康增長、運營利潤率是否高於此前指引。指標強勁則獲更高估值倍數理由更充分，反之本季度或僅為出色季度。

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責任編輯：小浪快報