五角大樓斥資380億美元購買英偉達芯片，卻在助力華為打造商業帝國——國防開支引發的矛盾現象

美國國防部請求2027財年撥款295億美元建設人工智能數據中心等，白宮批准90億美元供情報機構採購英偉達芯片，政府在人工智能計算方面購買力約385億美元。

5月1日，美國國防部與八家人工智能公司達成協議，允許其工具部署在涉密軍事網絡，還選定英偉達為涉密軍事和情報行動提供人工智能工具。

美國出口管制措施阻止英偉達向中國出售先進芯片，催生華為人工智能芯片業務，華為預計芯片收入從2025年75億美元增至2026年約120億美元，Ascend 950PR已大規模生產。

美國政府385億美元支出將流入英偉達供應鏈，但國防需求只是其總潛在市場一小部分。投資者需關注出口管制致全球人工智能芯片市場分化是否改變其長期軌跡。

2026 - 2027年，英偉達CUDA護城河等依然穩固，但市場結構正從訓練向推理、從單一全球市場向分化市場轉變。

長期投資方面，英偉達投資邏輯有前期回報與后期風險，2029 - 2031年分化市場成熟、華為國內生態達規模時或有不確定性。

英偉達仍是美國生態系統計算層面贏家，集中投資需關注華為架構進展和美國出口管制走向。

責任編輯：小浪快報