由於首席財務官離職給利潤道路蒙上陰影，羅林斯在伯恩斯坦的評級被下調

周五交易中，羅林斯（Rollins）下跌3.8%，至52周低點46.85美元，伯恩斯坦將這家害蟲控制公司的評級從「跑贏大盤」下調至「Market Performance」，目標價格從52美元下調至「Market Performance」，此前首席財務官肯·克勞斯（Ken Krause）本周辭職，被認為是「該公司潛在利潤率轉型故事背后的核心人物」。"

伯恩斯坦的康納·塞尼利亞（Connor Cerniglia）表示，此次辭職是在該公司投資者日活動后不到兩周，克勞斯首次提出了詳細的毛利率擴張路線圖。

這位分析師表示，他之前的跑贏大盤評級是基於CPI+定價，毛利率每年增長30-40個基點，SG&A每年減少20-30個基點，但利潤率擴張的故事是他論文中「最有區別的部分」，也是最依賴克勞斯個人的部分。

Cerniglia引用了Krause在MSA安全公司的業績記錄，在那里，他在七年內將SG&A佔銷售額的比例降低了570個基點，同時將每股收益提高了118%，並認為Krause在Rollins（ROL）的薪酬結構「給了他一個藍圖和激勵，以執行類似的劇本。"

這位分析師表示，他並沒有放棄害蟲控制行業的長期結構性案例，但他「不太願意承保羅林斯30%-35%的增量EBITDA利潤率目標，該目標顯示在之前的管理下進展不平衡，並認為實現這一目標的可能性現在較低。"