這些AI Megacap ETF正在粉碎小盤股捲土重來的故事

隨着花旗集團加倍做空美國大盤股，期待已久的小盤股可能會再次失去動力，認為人工智能主導的盈利增長繼續超過對經濟勢頭放緩和利率上升的擔憂。這可能會對與小盤股交易相關的ETF產生影響，特別是在投資者繼續青睞大盤股技術和人工智能投資的情況下。

據GuruFocus報道，花旗在最近的一份報告中表示，標準普爾500指數公司第一季度盈利同比增長27%，大幅高於此前14%的預期。該銀行補充説，今年迄今為止，大型股未來12個月每股收益估計已攀升超過14%，這主要受到科技和人工智能相關公司的支持。

相比之下，花旗警告稱，小公司仍然更容易受到高借貸成本、較弱的定價能力和利潤率壓力的影響--這些組合可能會阻礙廣泛預期的小盤股反彈完全實現。

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花旗研究公司美國股票策略總監德魯·佩蒂特（Drew Pettit）在美國GDP數據弱於預期后接受BNN彭博社（BNN Bloomberg）採訪時表示，即使傳統周期性行業疲軟，人工智能基礎設施支出仍在主導盈利增長。

佩蒂特在討論標準普爾500指數時表示：「我們認為其中一半以上是人工智能。」「當你開始考慮工業領域時，市場的直接影響對我們來説相當低，但當你開始考慮消費者等領域時，我肯定會説消費者，這就是你會感到有點擔憂的地方。"

佩蒂特補充説，投資者可能需要繼續關注「長期增長、科技、人工智能」，而「當宏觀讀數是這樣的時，小盤股可能會繼續表現不佳。」"

發表上述言論之際，投資者在通脹居高不下和長期國債收益率上升的情況下重新評估美聯儲降息的預期--這些情況往往會給依賴更便宜融資的小公司帶來更大的壓力。

花旗還辯稱，與人工智能相關的資本支出正在幫助為大型科技公司創造「不同的增長機制」，只要盈利勢頭保持強勁，投資者就能證明溢價估值的合理性。

佩蒂特表示：「如果增長實現並且向上修正，你可以購買高估值。」

對盈利持久性和人工智能風險的重新關注可能會繼續支持嚴重集中在大型科技公司的大盤股和增長導向型ETF。

最受關注的基金包括Invesco QQQ Trust（納斯達克股票代碼：QQQ），該基金為納斯達克上市的科技和成長型公司提供敞口，以及SPDR S&P 500 ETF Trust（紐約證券交易所股票代碼：SPY），這是全球最大的跟蹤美國大盤股的ETF。

尋求更集中的增長傾向的投資者還可以關注Vanguard Mega Cap Growth ETF（NYSE：MGK）和Roundhill Magnificent Seven ETF（BATS：MAGS），這兩個ETF都嚴重暴露於與AI相關的市場領導者。

與此同時，iShares Russell 2000 ETF（NYSE：IWM）等小盤股ETF可能對利率預期的變化和更廣泛的經濟增長擔憂保持敏感。

Pettit表示，投資者應減少對傳統估值框架的關注，更多關注具有「定價能力」、「盈利動能」以及在宏觀經濟放緩背景下擴大利潤率能力的公司。

「在增長方面，你仍然對現金回報感覺良好。實際上，與六個月前相比，你對現金回報的感覺好多了，而且在后臺基礎設施方面，他們擁有很強的定價能力，並且正在繼續盈利。我們很高興留在那里，」佩蒂特在談到大型人工智能交易時説道。

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