從暴漲23%到轉跌跳水，智譜上演「天地板」式震盪，發生了什麼？

5月29日，港股大模型概念龍頭智譜經歷極端波動行情，瞬間從大漲到跳水。

據瞭解，該股周五盤中一度大漲超過23%，最高觸及1993港元，續創上市以來歷史新高。不過在午后約14時35分之后，股價突然出現快速回落，行情由大漲轉為下跌，成為當日港股市場波動最大的熱門個股之一。收盤時，該股錄得下跌1.42%，報1595港元。

從成交情況來看，大量資金在股價創出新高后選擇兑現收益，導致股價出現明顯震盪。作為今年以來港股最受關注的AI標的之一，智譜自1月上市以來股價累計漲幅驚人，幅度超過12倍，成為本輪人工智能行情中的核心龍頭之一。

近期港股人工智能板塊持續受到資金追捧。英偉達公佈超預期業績后，全球AI產業鏈情緒再度升溫，港股AI應用與大模型概念成為市場資金重點佈局方向。智譜此前發佈GLM-5.1高速版API，模型輸出速度達到400 Tokens/s，並刷新行業相關紀錄，市場普遍認為其商業化能力正在加速落地。

與此同時，智譜在多個國際評測中的表現也持續受到關注。近期相關測試顯示，GLM-5.1在開源模型陣營中取得領先成績，進一步強化了市場對於國產大模型競爭力的預期。

不過，隨着股價持續上漲，市場波動也明顯放大。今年以來，智譜曾多次出現單日大漲超過20%、甚至30%的行情，也曾出現盤中快速回調的情況。4月底，該股就曾在午后一度跌超13%，隨后跌幅收窄。

市場人士認為，當前AI概念股普遍呈現散户參與度較高、機構持倉比例相對有限的特徵，在資金集中追逐熱門主題的背景下，容易出現快速拉昇與急速回落並存的走勢。

截至目前，智譜仍是港股AI板塊市值最高的公司之一。隨着大模型商業化進展、AI應用落地以及后續業績兑現情況持續受到關注，市場焦點已經從單純的技術突破逐步轉向盈利能力和收入增長能否跟上估值擴張速度。