Ambarella概述了第二季度收入為1.05億至1.11億美元，而韓華協議目標是在10多年內實現8億美元以上

盈利電話洞察：Ambarella（AMBA）2027財年第一季度

「在第一財年，我們實現了關鍵的財務指導、收入、毛利率和運營費用」（聯合創始人、總裁、首席執行官兼執行主席Fermi Wang）。「作為公認的Edge人工智能領導者，隨着長期客户協議的執行，我們的市場發展正在進入一個新的重要階段，這可以推動更可預測的收入來源，同時還提供遠超我們過去認識到的終身收入潛力」（首席執行官王）。

「物聯網應用約佔我們總收入的3/4」（首席執行官王）。「由於人工智能在龐大且不斷增長的商用車遠程信息處理市場以及汽車安全應用中的迅速出現，我們的汽車收入創造了新的歷史收入記錄，實現了非常強勁的兩位數增長」（首席執行官王）。

「今天下午，我們宣佈了另一項重大長期協議，這次是與韓國的韓華集團，針對物聯網市場的企業資本支出方面」（首席執行官王）。「該協議在超過10年的期限內潛在收入超過8億美元」（首席執行官王）。

「第一財年收入為1.004億美元」（首席財務官約翰·楊）。「第一財年非GAAP毛利率為59.9%」（CFO Young）。「我們報告了500萬美元的非GAAP淨利潤或0.11美元稀釋后每股在第一季度」（首席財務官楊）。

「我們預計第二財季將出現季節性強勁增長，收入將在1.05億美元至1.11億美元之間」（首席財務官楊）。「我們預計第二財季非GAAP毛利率將在59%至60.5%之間」（首席財務官楊）。「我們預計第二季度非GAAP OpEx將在5600萬美元至5900萬美元之間」（CFO Young）。

「我認為全年，我們仍然認為大約是10%到15%。我們不會改變這一點」（王總經理）。

與之前的電話會議的全年框架相比，管理層此前表示，「展望2027財年，我們預計總收入增長在10%至15%之間」（首席執行官Wang，2026財年第四季度），當前的電話會議重申了相同的範圍。

「第一財年第一季度收入為1.004億美元，略高於我們之前指導範圍9700萬美元至1.03億美元的中點，比上一季度下降0.5%，同比增長16.9%」（CFO Young）。

「第一財年第一季度現金和有價證券為2.778億美元，比上一季度減少3480萬美元」（CFO Young）。「庫存天數從99天增加到145天」（CFO Young）。

「本季度運營現金流出為2560萬美元」（CFO Young）。「本季度自由現金流出為2，960萬美元」（CFO Young）。

「在第二財年，Ambarella董事會授權了一項新的5000萬美元回購計劃，有效期至2027年6月30日」（CFO Young）。

德意志銀行Ross Seymore：「您對今年的情況有何看法？」王總：「我認為全年我們仍然認為大約在10%到15%。我們不會改變這一點。"

德意志銀行Ross Seymore：「他們的收入會得到保證嗎？」王總經理：「我認為從這個角度來看，我們認為這是一種長期的承諾，也是從韓華獲得市場份額。「企業發展副總裁Louis Gerhardy：「從中長期來看，這種關係的一個重要部分是超越剛剛的實體安全關係。"

Tore Svanberg，Stifel：「是否也可能與您簽署長期協議的一些客户共享一些運營支出？」王總：「大部分討論將涉及NRE」，客户「願意幫助我們通過NRE為這些平臺提供資金，特別是不僅在芯片方面，而且在軟件方面。"

摩根士丹利約瑟夫·摩爾：「你們是否受到了內存或存儲短缺的影響」首席執行官王：「我們受到了影響，但不是直接的，我們正在間接影響」和「這種情況沒有改變。首席財務官Young（庫存跟進）：「我們希望在今年建立一些庫存」;首席執行官Wang補充道，「三星已經正式通知我們，他們的供應變得越來越緊張。"

Christopher Rolland，Susquehanna：「你們在基礎設施方面有任何其他進一步的合作嗎？「王總經理：「我們正在努力取得設計勝利」和「我想説，第一款產品可能會在今年下半年推出。"

分析師：略有積極，集中在長期協議的持久性和可兑換性以及近期供應/庫存風險;問題反覆追問建模影響（「我們如何將其納入估計」）和實際限制（「內存短缺」和庫存「相當大的增加」）。

管理：準備好的言論積極，問答總體穩定，強調平臺廣度和長期可見性;首席執行官王表示，「我們正在進入一個新階段」，隨后加強了利潤率的態勢，「我們相信我們將保持當前的長期毛利率模式，即59%至62%之間。"

與上個季度相比，當前電話會議的語氣更多地傾向於圍繞長期協議（包括量化的「8億美元」潛力）的公告驅動，而上一次電話會議更集中在年度業績和戰略建設（「逐步建立間接銷售渠道」和「半定製/定製ASIC業務」）（首席執行官王，2026財年第四季度）。

當前的電話會議介紹了第二份披露的長期協議並對其進行了量化：「在超過10年的時間內潛在收入超過8億美元」（首席執行官王），而之前的電話會議討論了半定製/ASIC策略，但沒有披露類似規模的商業承諾。

管理層保持2027財年增長框架一致;此前，「我們預計總收入增長在10%至15%之間」（首席執行官王，2026財年第四季度），目前，「我們不會改變這一點」（首席執行官王）。

新的重點轉向客户合同結構和可預測性;首席執行官王表示，長期協議「減少了波動性並提高了我們收入的可預測性」，而上一季度強調了該模式的渠道建設和早期收入預期（「我預計今年不會從這種新業務模式中獲得任何有意義的收入」）（首席執行官王，2026財年第四季度）。

供應鏈和元器件定價風險仍然活躍在討論中：「他們的供應越來越緊張」（王首席執行官，指的是三星），客户面臨「下半年更高的內存價格和閃存價格以及潛在的短缺」（王首席執行官）。

通過庫存和現金使用情況，認識到坡道周圍的運營資本和執行風險：「庫存天數從99天增加到145天」和「自由現金流出為2，960萬美元」（首席財務官楊），管理層將建設框架定為「一些新產品周期」的準備（首席財務官楊）。

管理層將第一季度定為對照指導執行，同時戰略轉向更長期的客户承諾，韓華簽訂了「在超過10年的時間內潛在收入超過8億美元」的長期協議，同時汽車人工智能遠程信息處理領域的持續發展勢頭和更新的CV 7 x產品的增加。第二季度，管理層將收入引導至1.05億美元至1.11億美元，毛利率為59%至60.5%，運營支出為5600萬美元至5900萬美元，同時承認三星的供應條件更加嚴格，並且持續間接地面臨着RAM/閃存成本和客户緩解工作。

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