Dollar Tree預計2026財年每股收益為6.70 - 7.10美元，預計銷售額為205億-207億美元

盈利電話洞察：Dollar Tree（DLTR）2026財年第一季度

（首席執行官兼董事邁克爾·克里登）表示：「總銷售額增長了7.2%，而可比銷售額增長了3.5%，這是由於門票和流量趨勢的持續強勁，改善符合我們的預期。」他補充説，「我們的多價格產品繼續表現良好，仍然是一個有意義的增長動力。"

（首席執行官Creedon）將客户背景和戰略重點與價值、便利性和執行聯繫起來，他表示，「我們認識到消費者環境仍然動態，特別是對於應對更高的燃油成本和更廣泛的宏觀不確定性的低收入家庭」，並且「在燃油成本和關税持續不確定的背景下，我們將繼續保護價值，同時加強我們產品的質量和相關性。"

（首席執行官Creedon）強調了組合和價格架構，並表示「我們大約85%的銷售組合仍然在2美元及以下」，同時指出「客户也將在商店中看到美元價格點」，因為該公司慶祝其「成立40周年」。"

首席財務官斯圖爾特·格倫丁寧（Stewart Glendinning）表示：「2026財年第一季度，Dollar Tree在損益中取得了強勁的業績。」他強調「第一季度淨銷售額增長7.2%，達到50億美元」和「毛利率同比擴大120個基點。"

「我們預計淨銷售額在205億美元至207億美元之間，反映出可比門店銷售額增長3%至4%，」首席財務官Glendining表示，並補充説，「我們現在預計調整后的攤薄每股收益在6.70美元至7.10美元之間。"

「我們預計淨銷售額在48億美元至49億美元之間，反映可比銷售商店增長2.5%至3.5%，」首席財務官Glendining表示，第二季度「調整后攤薄每股收益預計在1美元至1.15美元之間」。

關於關税，（首席財務官格倫丁寧）表示，「我們假設當前的關税税率將維持到7月份，然后在今年下半年提高」，並且「我們沒有將任何關税退款納入前景中。"

首席財務官Glendinning表示：「第一季度淨銷售額增長7.2%，達到50億美元。」他將業績歸因於「可比商店銷售額增長3.5%」和「新店淨增長貢獻3.7%」。"

（首席財務官Glendinning）描述了類別和購物籃驅動因素：「消耗品增長了3.2%，而非必需品的利潤率為3.9%，玩具和個人護理產品的表現顯着」，其中「平均門票增長了4.5%」，而「流量下降了1%」。"

利潤和成本圍繞商品展開並萎縮：「調整后的營業利潤率擴大110個基點至9.5%」和「調整后的營業收入同比增長22%」，而毛利率收益「部分被更高的關税和降價所抵消」，（首席財務官格倫丁寧）表示。

（首席財務官格倫丁寧）表示，該公司第一季度結束時「擁有10億美元現金，沒有未償還商業票據」，「運營產生了6.44億美元現金」，支出了「2.53億美元的資本支出」，並交付了「自由現金流3.92億美元。"

（首席財務官格倫丁寧）強調了資本回報：「我們在第一季度以5.95億美元回購了約550萬股股票」，「在季度結束后，截至今天，我們又回購了9800萬美元的股票」，並補充説，「我們的股票數量減少了約8%」在過去12個月。

馬修·博斯，摩根大通：被問及第一季度表現優異和關税/燃油影響的驅動因素;（首席財務官格倫丁寧）表示，「最大的驅動因素是收縮」，並列舉了「有利的運費」和「商品利潤率的一些貢獻」，並補充道，「關税……這根本不是本季度的一個因素」，並且「本季度的毛利率數字中也沒有關税退款。"

馬修·博斯，摩根大通：被問及競爭/流量進展和季度迄今趨勢;（首席執行官Creedon）表示，「流量符合我們的預期」，並提到了「母親節的力量」，同時補充道，「我們不會量化季度間趨勢。"

塞斯·西格曼，巴克萊銀行：被問及為什麼全年指引沒有完全反映第一季度和回購上行;（首席財務官格倫丁寧）表示，考慮到「關税、燃油、運費」和「更廣泛的消費者壓力」，公司希望「適當平衡和財務審慎」，並指出，「我們很高興第一季度開局如此強勁，因為這減輕了今年年底的一些壓力。"

塞斯·西格曼，巴克萊銀行：當被問及下半年流量拐點時;（首席財務官格倫丁寧）回答說，「我們相信流量將在今年繼續改善」，並指出周年紀念定價行動和規模計劃。

魯佩什·帕里克（Rupesh Parikh）、奧本海默（Oppenheimer）：被問及觀察到的中心店食品價格上漲和競爭價值;（首席執行官Creedon）表示，這影響了「不到5%」的品種，並引用了包括「Rice-A-Roni」和「SPAM」在內的品牌例子，而（首席財務官Glendinning）表示，商户「嚴格基準」價值，並且「我們大約85%的銷售組合仍然在2美元及以下。"

魯佩什·帕里克（Rupesh Parikh）、奧本海默（Oppenheimer）：當被問及SG & A槓桿率和貼紙重疊時;（首席財務官Glendinning）表示，「在今年下半年，我們將開始效仿去年的貼紙」並且「你會在今年下半年看到絕對槓桿率。"

法國巴黎銀行的Christopher Bottiglieri：被問及低收入消費者壓力、以舊換新和營銷行動;（首席執行官Creedon）表示，「在所有收入水平上，客户都以價值為中心」，「我們看到以舊換新客户」，而（首席財務官Glendinning）補充道，「我們所有的客户在過去的一個季度都取得了積極的回報。"

法國巴黎銀行Christopher Bottiglieri：被問及關税退款的時間/用途;（首席執行官Creedon）表示，「我們正在參與關税退款計劃」，並且「我們將尋求將任何退款再投資於該業務」，同時指出，「未來的前景沒有任何假設。"

邁克爾·拉瑟（Michael Lasser），瑞銀：壓力在於流量與盈利能力的權衡和槓桿;（首席財務官格倫丁寧）表示，「我可以告訴你我們的計劃是什麼」，並指出預測中的資源「設法吸收成本」，而（首席執行官克里登）則指出「提高商店標準」和「具有.成本低、退貨快。"

斯科特·西卡雷利，真理主義者：被問及商店標準和步伐的進展;（首席執行官Creedon）表示，與投資者日顯示的情況相比，低於標準的部分「今天不到1/3」，並補充説，「仍然不是我們希望的，但有了顯着的改善。"

斯科特·西卡雷利，真理主義者：被問及庫存下降情況;（首席財務官格倫丁寧）表示，這是一項「非常有意識的努力」，以改善周轉率，並指出，如果庫存與銷售同步增長，「我們的庫存將比今天多4.25億美元」。

富國銀行愛德華·凱利：被問及貨運可見性和結構;（首席財務官格倫丁寧）表示，基本費率仍然「相當有利」，但與燃油相關的「貨運附加費」和司機可用性的一些「增量成本」嵌入了指導中，合同具有「短期偏見」。"

富國銀行愛德華·凱利：被問及氦氣供應;（首席執行官Creedon）表示，「整個行業的氦氣供應仍然有點緊張」，但該公司「庫存狀況更強」，並列舉了「粘氣球」等替代選擇。"

約翰·海因博克爾，古根海姆：被問及營銷願景和UPT;（首席執行官Creedon）將營銷描述為「測試和學習的肌肉」，並表示，「不要認為我們是超級碗廣告」，同時指出，「每筆交易的數量下降符合我們的預期。"

分析師語氣略顯消極，重點關注指導保守主義、流量軌跡和成本吸收，包括瑞銀圍繞該公司是否會「犧牲盈利能力來推動流量」的框架。"

在準備好的講話中，管理層語氣略顯積極，以執行、利潤率和多價格擴張為基礎，（首席執行官Creedon）表示，「我們實現了強大的運營執行」，（首席財務官Glendinning）表示，「我們對今年的開局感到鼓舞。"

沒有提供上一季度的成績單，因此不可能與上一季度進行基於成績單的語氣比較。

（首席執行官Creedon）指出了低收入購物者的需求壓力，他表示，「消費環境仍然充滿活力，特別是對於應對更高的燃油成本和更廣泛的宏觀不確定性的低收入家庭來説」，而管理層一再提到客户「深思熟慮且更接近需求」。"

（首席財務官格倫丁寧）強調了指導中隱含的關税和燃料不確定性，並表示，「我們假設當前的關税率將維持到7月份」，並且由於衝突背景，燃料價格上漲預計將持續「全年」。

操作風險領域包括縮水和一般責任，（首席財務官Glendinning）表示，縮水是第一季度的關鍵驅動因素，而在一般責任方面，「我們已經將其拆開了..我們有一個非常明確的行動計劃，旨在扭轉這一趨勢。"

Dollar Tree的管理層將第一季度描述為一個強勁的執行驅動型季度，強調多價格擴張、提高商店標準和早期收縮進展，同時保持以價值為中心的立場，「約85%」的組合在「2美元及以下」。指導意見納入了持續的宏觀不確定性（特別是燃油和關税），該公司重申，關税退款並未被假設，如果實現，將進行再投資，同時正在進行的營銷投資和持續的股票回購已經反映在全年前景的假設1.94億股股票中。

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