人工智能樂觀與崇高期望相遇，Marvell搖搖欲墜

儘管Marvell Technology Inc（納斯達克股票代碼：MRVL）發佈了樂觀的第一季度報告，但該公司的股價周四早盤下跌。

以下是分析師的關鍵見解：

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羅森布拉特證券：卡西迪在一份報告中表示，Marvell的收入環比增長9%，同比增長27.6%，達到24.2億美元。他補充説，非GAAP毛利率環比收縮10個基點，同比收縮90個基點，至58.9%，非GAAP毛利率為每股80美分。

分析師表示，管理層將2027財年的收入增長預期上調至40%以上，將2028財年的收入增長預期上調至45%以上。然而，他指出，由於運營費用增加、收購Celestial AI帶來的股票稀釋以及定製AI ASIC崛起帶來的毛利率阻力，季度業績和上調的指引都「有些温和」。

美國銀行證券：Arya將Marvell視為該行業的首選，並表示該公司廣泛的人工智能產品組合預計將在2027財年和2028財年增加。該公司將兩年的銷售指導分別從110億美元提高到115億美元，從150億美元提高到165億美元。這反映了其光學業務的持續增長。

管理層還預計，定製計算將在2029財年增長到100億美元。「其獨特的加速增長特許經營權可以説具有最廣泛的優質IP跨計算，CPU，加速器/LPU，網絡，光學/CPO，內存/存儲（包括。新興的CXL標準）和安全性，」他進一步寫道。

KeyBanc資本市場：Marvell的收入為24.2億美元，略高於共識的24.1億美元。文恩表示，每股收益80美分符合預期。他補充説，該公司的指導反映了2027財年數據中心增長50%，2028財年數據中心增長55%。

分析師表示，管理層預計第三季度總收入將達到30億美元，而之前對第四季度的預測是如此。他進一步寫道，他們提高了2027年和2028財年的收入預期，以反映「人工智能相關的需求強勁」。

基準：Acree表示，Marvell第一季度業績大致符合預期，第二季度指引上漲幅度不大。他補充説，業績公佈后，該股面臨壓力，過去一個月上漲了約26%，過去六個月上漲了126%。

分析師表示，數據中心收入為18.33億美元，通信收入為5.85億美元，分別超出了華爾街預期的18.14億美元和5.73億美元。Marvell預計數據中心在27財年將增長約50%，在28財年將增長55%，而通信和其他業務的穩定性仍較小。

Needham：博爾頓表示，Marvell預計其第二季度收入將連續兩位數增長。該公司預計這種增長將在第三和第四季度繼續。

他補充説，第三季度收入應達到30億美元，「比之前的預期提前了整整一個季度」。

摩根大通：蘇爾表示，Marvell公佈了強勁的季度業績，儘管基本符合預期。他寫道，這一業績的推動力是「數據中心需求加速--所有關鍵產品線（光學、交換、ASIC、存儲）均實現增長--以及通信/其他領域的持續逐步復甦」。

該分析師表示，管理層預計第二季度收入為27億美元，高於共識的26億美元，「反映了數據中心持續強勁的增長」。此外，他進一步指出，他們預計本財年剩余時間將實現10%或更高的環比增長，這意味着該公司將以約34億美元的季度收入運行率退出2027財年。

MRVL價格走勢：截至周四發佈時，Marvell Technology股價下跌1.33%，至196.05美元。

另讀：Snowflake、Salesforce和Marvell均大力推動人工智能-只有一隻股票飆升

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