港證監突擊檢查建銀國際和中信建投：頻現閃崩、可疑轉賬、挪用IPO募資款

5月27日突發，據香港經濟日報報道，香港證監會再度突擊檢查兩家中資券商辦公室並帶走大量文件，同樣涉及IPO違規。本次被檢查的兩家券商分別為建銀國際和中信建投國際。

其實，這並非首次監管對中資券商進行調查。3月10日，香港有關當局突擊搜查了中信證券香港子公司以及國泰君安國際香港辦公室。據悉，香港當局突擊搜查了兩家公司負責股票資本市場（ECM）業務的部門，並帶走至少一名高級主管協助調查。

廉政公署和港證監官宣，3月10日及11日展開聯合行動，代號是「熔斷（Fuse）」，主要是打擊內幕交易及貪污行為，搜索了14處地點，逮捕了6男2女，年齡介乎35歲至60歲之間。

不過，彼時並非涉及IPO違規，而是涉及配股中的內幕交易。根據公告，持牌證券公司的高級行政人員涉嫌接受持牌對衝基金Infini Capital Management Ltd.超過400萬元的賄賂，以獲取香港上市公司進行股份配售前的內幕消息，而對衝基金則在資本市場賣空相關股票或訂立空頭頭存。隨着配股消息落地，相應股價下跌，對衝基金通過做空獲利3.15億港元。

金石雜談統計wind數據發現，近1年時間，由中信證券和國泰君安都參與的上市公司配售有商湯、佑駕創新、晶泰控股、一脈陽光、優必選，其中，兩家券商都參與的上市公司中，優必選和一脈陽光都是兩次。國泰君安和招銀國際還在9月參與商湯的配售。（以下是中信和國泰君安都參與承銷的配股公司）

那本次香港證監會再度突擊檢查建銀國際和中信建投國際，又和哪些新股有關嗎？不同於中信證券和國泰君安的配股融資問題，本次劍指IPO。

據金石雜談統計2024年的新股資料，建銀國際和中信建投國際擔任首發保薦人的公司28家，既有寧德時代、老鋪黃金、勝宏科技等明星公司，也有健康科技、海螺材料科技、MIRXES、樂摩科技、希迪智駕、優樂賽共享等閃崩股。

因為只涉及建銀國際和中信建投國際，進一步將範圍收窄至僅這兩家券商獨家保薦和聯席保薦的上市公司有老鋪黃金、廣聯科技控股、華昊中天醫藥、健康之路、海螺材料科技、大行科工、優樂賽共享、華曦達。

業績優秀且股價被資本市場認可的老鋪黃金率先排除，華曦達剛剛上市且業績也可以，也暫時排除；剩下的幾家上市公司不少則問題嚴重。其中，兩家公司聯席保薦的華昊中天醫藥跌幅最大，上市以來暴跌75%；優樂賽暴跌65%，海螺材料科技、健康之路紛紛腰斬。

華昊中天醫藥，24年10月31日上市，發行價16港元，上市之初的2個月股價一度翻倍，但此后股價跌跌不休，上市不足半年股價停牌，核數師隨即離任，因為對公司三筆投資理財款產生質疑，要求提供相關風險評估文件，但該公司未能及時提交。

有意思的是，其中涉及的500萬美元保本保息投資的受益人與該公司的基石投資者受益人姓名重疊，該公司公告稱當時不知道；而且，該公司還將IPO募資中的150萬美元用作購買理財，該公司稱只為過渡，乃無心之失。IPO募資款偏離使用，建銀國際和中信建投國際作為保薦人難辭其咎。

其他公司問題也比較大。比如中信建投獨家保薦的優樂賽共享上市未滿月該公司因一項轉賬引發核數師安永關注。該交易於2月24日至2月27日期間，涉及向該實體轉賬額約7300萬元。

關鍵的問題是，優樂賽在發生這筆7300萬轉賬的時間為2月24日至2月27日，而2月24日優樂賽剛剛通過聆訊，2月27日優樂賽開始了全球招股。因為該內幕交易，優樂賽2025年業績已經延迟刊發。市場人士紛紛劍指財務造假或欺詐發行，至今仍在停牌。具體詳情>>建投攤上事？蘇州國資踩雷！優樂賽轉賬背后存詭異，股民：舉報到退市

再比如建銀國際獨家保薦的健康之路，莊家拉高出貨，股價半年漲7倍，更是在2月發佈利潤同比暴增120%的利好，3月更是被納入港股通；隨着股價大跌，內資成為最慘接盤俠，目前持有流通股股份高達58.47%，閃崩前持股就已有50%。

但與此同時，25年3月任職4年的CFO李國民離職，在6月解禁之前該公司上演瘋狂暴跌，解禁之后再度二次余震，從62.7港元一個月時間跌到了不足8港元，區間暴跌87%。主營業務跟近期閃崩的輕松健康如出一轍，數字營銷收入佔比超80%，莊股痕跡明顯。