文字記錄：Arxis 2026年第一季度盈利電話會議

謝謝布萊恩，大家早上好。我是Kevin Perhamas，Arxis首席執行官，歡迎參加我們作為上市公司的首次財報電話會議。我將從性能更新開始，然后我想介紹一下Arxis的業務模式、劇本和使我們如此獨特的長期增長算法。至此，讓我們開始第三張幻燈片。我們在2026年取得了出色的開局，第一季度銷售額為4.59億美元，同比增長21%，調整后EBITDA為1.75億美元，同比增長31%。收入增長的基礎廣泛且高度多元化。新業務的成功、潛在的市場容量、適度的價格上漲和收購都在本季度貢獻了中等個位數的增長，凸顯了我們增長算法的平衡性。我們在所有三個終端市場都實現了兩位數的增長。在國防和太空方面，我們繼續受益於與政府關鍵支出優先事項的一致。在商業航空航天領域，我們正在體驗到提高生產率的好處。在工業技術領域，我們看到多個應用的強勁勢頭，尤其是醫療技術和半導體。總體而言，第一季度業績增強了我們對全年前景的信心，我們很高興為2026財年啟動強有力的指導。總之，我們預計強勁增長將在指導範圍的中點繼續下去。與上年業績相比，收入增長18%，EBITDA增長27%。此外，我們與Arcline的合作伙伴關係仍然是採購和執行收購方面的重大戰略優勢，包括在一月份成功完成對Microtronics的收購，並最終在IPO后完成。我們現在的資產負債表大幅增強，淨槓桿率達到兩倍，使我們能夠繼續在併購渠道中部署資本。進入第四頁，我想提醒大家我們的差異化商業模式和劇本。Arxis設計和製造專有組件，例如在最惡劣的環境中工作的軸承、電容器、連接器和密封件。這些組件對於世界上最先進的國防、航空航天和工業技術平臺至關重要。我們模式的核心是高度主動和協作的銷售引擎。我們的工程師與我們的客户工程師會面。他們解決了一個問題，導致定製產品被設計到材料清單中，通常作為唯一合格的部件，然后在那里停留幾十年。我們的每個業務部門都擁有至少一項基礎專有技術，這些技術可以顯著提高產品性能，並且是Arxis獨有的。在我們的46個業務部門中，我們擁有其中的67項技術，這些技術支撐了本頁底部顯示的90%的專有收入。這些技術的例子包括作為我們揹包航空業務一部分的cryoflex和Comatics業務中的Kron。當應用於軸承時，Kron將標準軸承轉變為高度工程化的定製產品，其價值是其五到十倍。您還將在此頁面上看到我們的終端市場組合。約50%用於太空國防，20%用於商業航空航天，30%用於工業技術。我們在幾乎所有指標上都高度多元化，擁有40，000個零件號、600多個平臺和5，000多個客户。這種多元化為業務提供了高度穩定的基礎，並使我們晚上睡得很好。最后，我們在電子和機械零部件這兩個部分之間取得了良好的平衡。雖然這兩個領域的產品系列截然不同，但基本商業模式仍然完全一致。轉向第五頁，這張幻燈片總結了ArcSys如此獨特的原因。它從我們服務的市場開始。我們在極具吸引力的終端市場運營，具有強大的長期需求驅動力、高資格要求和非常長的平臺壽命e周期。這些動態為ArcSystems創造了持久的需求。第二部分是我們產品的性質。我們的組件經過高度設計、專有且深深嵌入客户內部。一旦我們設計在這些職位上，平臺往往會保留數十年，因為轉換成本很高，資格周期很長。接下來的三個元素總結了我們名為ArcSys Edge的劇本，首先，我們採用去中心化的結構運營。我們的業務部門行動迅速。他們有權做出決策並對績效負責。與此同時，整個組織通過共同的操作系統、共享的流程和一致的激勵措施保持高度聯繫。我們也是統一的。其次是我們的新業務引擎。我們系統地跟蹤整個投資組合的機會，推動業務部門之間的交叉銷售，並將薪酬直接與增長同步。這創造了一種非常積極主動的商業文化，也是我們能夠繼續比我們所服務的市場更快增長的原因。最后，併購直接嵌入到模型中。我們在一個高度分散的市場中運營，我們圍繞採購、承保、集成和擴大收購建立了一個可重複的流程，而不會擾亂更廣泛的組織。從一開始，ArcSys就被打造成一款手工製造的長期混合器。選擇具有最佳商業模式的公司，並將其一次一個地整合到ARCOS劇本中。我們與Arcline合作完成了這項工作。讓我們看一下幻燈片6。ArcSys和Arcline為模型帶來了不同的優勢。Arxis帶來了運營方面、工程專業知識、客户關係、劇本和流程，使我們能夠整合和擴展業務，同時保持企業家精神、賦權和去中心化。Arcline在採購和研究、承保和長期投資組合策略方面擁有深厚的能力，擁有60多名投資專業人士，為交易評估和市場分析提供支持。這是一種真正的合作伙伴關係，它創造了比工業公司通常看到的更系統的資本配置方法。我們相信，強大的工業運營商與機構優質資本配置者的結合是關鍵的結構性優勢。繼續觀看第七張幻燈片。歸根結底，我們討論的一切都指向一件事。一家有意建立有機複合的企業，通過收購，這種模式已經並將繼續產生高度持久的財務狀況。強勁的市場、新業務和定價推動了高個位數的有機收入增長。約50%的EBITDA增量轉化為低兩位數的有機EBITDA增長。這種有機增長得到嚴格的收購執行的補充，這將提供有意義的增量EBITDA增長。最終，我們的目標很簡單。建立一家通過世界一流的卓越運營和資本配置創造長期價值的公司，以實現持續的長期增長。下一代工業化合物。至此，讓我將其交給Azad，以提供有關我們第一季度業績和2026財年指引的更多詳細信息。

謝謝凱文，大家早上好。我將從幻燈片8開始。第一季度是ArcSys創紀錄的季度，反映了我們商業模式和Kevin剛剛概述的運營劇本的實力，該季度銷售額為4.59億美元，同比增長21%。其中包括17%的有機增長和Oldham Seals和Microtronics收購的4%貢獻。增長基礎廣泛，我們所有三個關鍵終端市場在本季度均實現了兩位數的收入增長。至於盈利能力，第一季度調整后EBITDA為1.75億美元，調整后EBITDA利潤率同比擴大290個基點至38.2%。整個產品組合的持續運營效率推動了利潤率的擴張，特別是在我們的MC部門，我們仍然專注於成本優化計劃。此外，ArcSys Edge劇本繼續鞏固整個組織的新業務勝利和定價，導致本季度增量EBITDA利潤率超過50%。第一季度自由現金流為2500萬美元，同比增長107%。正如我們第一季度業務的典型情況一樣，自由現金流轉換率季節性下降。儘管如此，有幾個因素影響了本季度的現金流，值得強調。首先，創紀錄的經營業績自然推動了第一季度應收賬款和庫存水平的上升，達到約2900萬美元。此外，自由現金流還受到多個時間相關項目的約5000萬美元的影響，其中包括與一些大型國防計劃的客户計費時間相關的1700萬美元，推動NET合同資產的增加，IPO債務償還前額外數月的現金利息支付1300萬美元，以及與第一季度的年度獎金支付相關的2000萬美元。雖然一些與時間相關的影響可能會持續到第二季度，但我們預計自由現金流將在2026年剩余時間內正常化。轉到幻燈片9，我將簡要介紹IPO后資本結構的更新。首先，EBITDA持續增長和強勁的現金生成支持本季度進一步去槓桿化，淨槓桿率從年底的4.2倍下降至季度末的4倍。季度結束后不久，我們成功完成了IPO，產生了12億美元的淨收益，全部流向了公司。其中9.46億美元用於償還現有債務，其余2.75億美元將進入我們的資產負債表。因此，我們的淨槓桿率從TTM EBITDA的4倍進一步下降至2倍，顯着加強了資產負債表並增強了我們的財務靈活性。此外，債務削減預計將使年度現金利息支出比2025年減少超過7000萬美元，進一步支持自由現金流的產生。展望未來，與我們的做法一致，我們打算以紀律嚴明的方式部署資本，以持續的併購。我們有多種流動性來源來支持這一點，包括自由現金流和通過手頭現金、未提取的左輪手槍和延期提取定期貸款獲得的11億美元可用流動性。轉向幻燈片10，我將總結2026年全年指南。我們預計總收入將在1.86億至18.8億美元之間，調整后EBITDA在7.2億至7.3億美元之間。在該範圍的中點，我們預計收入同比增長18%，其中有機增長15%，下滑中點調整后EBITDA利潤率為38.8%。我們還概述了我們所服務的終端市場的內部增長假設。在我們所有三個主要的終端市場，我們假設中期的有機增長，這反映了基礎行業的數量，新的業務增長和價格實現的組合。最后，在第11張幻燈片中，我們概述了支持我們全年展望的關鍵假設。有幾個項目要強調。我們預計總資本支出約為63美元 百萬，約佔我們收入的3%。接下來是IPO后償還債務后的利息費用，我們預計全年該數字將下降至約1.35億美元。我們預計我們的有效税率約為25%，年折舊和攤銷總額約為2.06億美元。最后，我們預計股份薪酬費用總額約為1.55億美元。我們預計這些水平將在短期內上升，並在未來幾年內恢復正常。這樣，我就會把它交給接線員，以便打開問題熱線。

周四，Arxis（納斯達克股票代碼：ARXS）在財報電話會議上討論了第一季度的財務業績。完整的文字記錄如下。

此內容由Beninga API提供支持。有關全面的財務數據和成績單，請訪問www.example.com。

訪問www.example.com的完整電話

Arxis報告2026年開局強勁，第一季度銷售額為4.59億美元，同比增長21%，調整后EBITDA為1.75億美元，同比增長31%。

該公司的增長是由新業務獲勝、市場量增加、價格上漲和收購推動的，國防、航空航天和工業技術市場均實現兩位數增長。

Arxis為2026財年提供了指引，預計收入將增長18%，EBITDA將增長27%，這得益於強勁的市場需求和戰略收購（包括最近收購Microtronics）的支持。

Arxis強調了其獨特的商業模式，專注於國防、航空航天和工業技術的專有零部件，並強調了其去中心化的結構和積極主動的銷售引擎。

該公司IPO后強勁的財務狀況，淨槓桿率降至2倍，支持其正在進行的併購戰略，並積極尋求一系列收購。

操作者

你好，感謝您的支持。歡迎參加ARCTER 2026年第一季度盈利電話會議。此時，所有參與者都處於僅聽模式。在演講者的演講之后，將有一個問答環節。請注意，今天的會議正在錄製中。我現在想把會議交給FP & A和投資者關係主管Brian Wendlandt。請繼續。謝謝

Brian Wendlandt（FP & A和投資者關係主管）

Josh.早上好，歡迎參加Arcadox 2026年第一季度業績電話會議。今天加入我的還有我們的首席執行官Kevin Perhamas和我們的首席財務官Azad Badash。在我們開始之前，我想提醒大家，今天的討論將包含與未來事件和期望相關的前瞻性陳述。由於許多風險和不確定性，實際結果可能與預測結果存在重大差異。請參閱我們最新的SEC文件和今天的盈利材料，以討論可能導致實際結果與前瞻性陳述存在重大差異的因素。在今天的電話會議上，我們還可能會參考某些非GAAP財務指標與最直接可比的GAAP指標的對賬，包括在今天的盈利發佈和相關演示材料中。説完，我就把電話轉給凱文。

Kevin Perhamas（首席執行官）

Azad Badash（首席財務官）

操作者

謝謝爲了提醒提問，請按手機上的星號11，等待您的姓名公佈。要撤回您的問題，請再次按星號11。請稍后提問，我們的第一個問題來自Jeffries的Sheila Kealu。您可以繼續。

Sheila Kealu（股票分析師）

早上好，夥計們，祝賀你們在第一節取得了良好的開局。您引導所有三個終端市場今年上漲了十幾歲左右，接近2026年有機增長15%的中點。顯然，考慮到航空燃油價格和中東的情況。只是想知道您是否看到航空航天和國防領域的客户行為發生了任何變化。您還指出了強勁的醫療市場和半導體市場。您在計劃中的機會中看到了什麼級別的風險？

Azad Badash（首席財務官）

嗨希拉。是的，因此我們正在引導所有三個終端市場的青少年中期有機增長。我們看到所有這些公司的增長都非常穩定。首先想談談我們如何預測全年的指導。目前我們確實不依賴任何市場信息來做到這一點。因為我們有Arcsys Edge，而且我們將整個產品組合中的所有積壓和訂單加載到Arcsys Edge中，因此我們可以準確地看到我們要在哪里，此時我們要在哪里着陸。因此，當我們五月份坐在這里時，今年90%的時間都被預訂了並且積壓了。因此，我們的全年指導實際上只是使用這些信息。因此，這一預測的風險很小。你知道，從市場的角度來看，我們對事情的最終結果有很大的決心和清晰度。作為我們用來預測的系統，這是擁有優勢的一大好處。您詢問了可能影響商業航空航天售后市場的燃油價格和衝突。顯然這只是我們業務中的一小部分。商業航空航天整體約為15%，用於窄體和寬體。如果你把商務機算進去，它會上升到，你知道，20，23%的水平。所以5%對我們來説仍然很強大。它相對較小，但仍然很強勁，我們沒有看到任何變化，也沒有看到對供應鏈的任何影響。最后，供應鏈相當有彈性，主要是在鄉村。你知道，只要提醒人們，如果我們在供應鏈方面確實發生了投入成本變化，我們的業務大部分是通過PO到PO進行的，很少有長期協議。因此，如果發生這種情況，我們可以以價格上漲的形式轉嫁這些增加的成本。

Sheila Kealu（股票分析師）

明白了。幾乎所有終端市場都很強勁，90%的預訂量都很高。沒想到你們的知名度這麼高。所以也許只是跟進90%的覆蓋率。您如何看待產能，我猜如果需求確實實現，您會向上彈性，以及您如何看待整個終端市場的產能？

Azad Badash（首席財務官）

是的，這是我們模型的另一個很好的方面，它是分散的。我們在46個業務部門中擁有72個獨立的焦點工廠。他們都仔細觀察他們的能力與客户需求相比，他們能夠靈活。我們有，我們現在有足夠的能力。答案很簡單。能力將不會以任何方式限制我們實現指導。

Sheila Kealu（股票分析師）

太感謝了

操作者

謝謝我們的下一個問題來自高盛的諾亞·波佩諾克（Noah Popenock）。您可以繼續。

Noah Popenock（股票分析師）

大家早上好並祝賀你能出來。謝謝凱文，你提到的是國防支出優先事項。你能詳細説明一下嗎？哪些較大的風險敞口和平臺以及您在終端市場中看到的增長？

Kevin Perhamas（首席執行官）

是的，所以，你知道，那就是防空、雷達、導彈系統、導彈防禦電子設備、電子戰、現代化。你知道，所有的。所有的優先事項，即現有的關鍵政府優先事項，我們都廣泛地聯繫在一起，而且一直如此。你知道，所以它提供了一個很好的背景。正如我們之前所説的，我們沒有。我們並不是真的依賴這些信息來制定今年的指導方針。我們今年的工作已經積壓了很多。好吧

Noah Popenock（股票分析師）

全年收入指引的中點，根據您剛剛報告的第一季度收入計算，意味着在今年剩余時間內剩余的3/4中，收入連續增長約1%。這大致是業務的正常季節性，還是第一季度的時間安排有任何異常？

Kevin Perhamas（首席執行官）

沒有季節性。我的意思是，我們對第一季度的表現非常滿意。我們只是想小心，不要簡單地推斷今年剩余時間的強勁季度。同樣，得益於ARCSIS優勢，我們對全年計劃的瞭解度達到了90%。所以，你知道，我們只是使用這些信息來預測今年剩余時間的收入。好吧是啊所以，是的，簡單是有道理的。

Noah Popenock（股票分析師）

然后就最后一個，也許您可以花更多時間研究併購渠道目前與您的歷史平均水平以及您認為自己能夠做到的情況。您認為今年能夠將資本配置用於收購的速度與歷史平均速度的對比。

Kevin Perhamas（首席執行官）

當然.爲了提醒大家，我們於2020年底創辦了ArcSys。從那時起，我們已經進行了32次收購，因此我們平均每年進行5到6次收購。是的它一直是我們DNA的重要組成部分。該公司是有意打造為一家化合物製造商，以便在未來繼續進行收購。我們與Arcline建立了合作伙伴關係。您知道，我們正在ArcSys進行收購。他們擁有60名專業人士和一個完整的業務開發團隊，正在尋找新的交易。我們一直很活躍。我會説我們，你知道，每年五，五到六筆交易。我們從一開始就很積極。我們今天的活動水平是。是有史以來最高的。因此，我們正在處理許多交易，但很難預測這些交易的確切時間、是否以及何時完成。但它一如既往地活躍。

Noah Popenock（股票分析師）

好的，我感謝所有細節。謝謝夥計們很快就和你聯繫。謝謝，諾亞。

操作者

謝謝我們的下一個問題來自摩根士丹利的Christine Lewag。您可以繼續。

Christine Lewag（股票分析師）

嘿，大家早上好。你知道，KP Azad，你知道，當你審視ArcSys的商業模式時，你知道你的目標是實現個位數高的有機增長。你知道，我只是想看看本季度的收入增長，你知道，你的收入確實比這高得多。因此，當我想到17%有機增長的驅動因素時。您能為我們分析一下，arcsys Edge對此做出了多少貢獻嗎？因為它遠高於您提供的所有不同終端市場的同行，尤其是在航空航天和國防領域。所以想更好地瞭解構建模塊是什麼。Arcsis Edge在新業務上表現如何？定價是什麼？因為您與其中一些同行擁有相同的終端市場。而且，當我們考慮目前高於同行的增長時，我的意思是，高個位數目標與17%是一個相當大的差距。您認為這種高於個位數的有機增長還能維持多久？謝謝

Kevin Perhamas（首席執行官）

好吧嗨，克里斯汀。謝謝。那麼首先來談談是什麼支撐了17%的增長，我們如何細分它以及ArcSys Edge的真正含義？所以我要提醒人們，我們有這個算法來推動業務。有三種方式可以有機地推動業務發展。當我們想到這一點時，這就是業務的底線。但這是數量、價格和成本。VPC，然后我們進行了非有機的收購，並使用Edge來推動銷量和價格。因此，如果你分析，如果你細分出這17%，大約是三分之一、三分之一的新業務增長，這是通過Arxis Edge產生的，並通過Arxis Edge、第三定價、中個位數定價和第三市場來衡量的。很簡單。你知道，正如你所知，我們對此有很大的決心，我們可以，我們可以真正看到，看到你的第二個問題中出現的數字。長期，你知道，長期對我們來説意味着今年之后，指導期之后。因此，在當前時期之后，我們將保持紀律和謹慎。我們還沒有數據可以真正預測當前時期之后的情況。我們還沒有足夠的數據。因此，我們正在使用90%的數字來預測短期。順便説一句，我們使用這個數字的方式是，我們確切地知道一年中每個月每個業務部門的公司積壓情況應該處於什麼位置。因此，我們知道5月份我們應該為每個業務部門確保多少積壓工作才能實現一定的預測。所以我們，你只是，我們正在使用，我們正在使用數學，我們正在使用數據來支持短期預測。我們對此感到非常滿意。當我們獲得明年的數據並提供明年的指導時，我們將有，你知道，我們也將有很多數據來做到這一點。但與此同時，我們對長期保持紀律和衡量。

Christine Lewag（股票分析師）

太好了超級有幫助。你知道，你談到了，你知道，你們平均每年做五到六筆交易。這就是你對arcline的劇本。當您現在放眼望去時，考慮到資產負債表的實力，您是否更喜歡大額交易與小額交易，以及您想要就管道提供的任何額外色彩？

Kevin Perhamas（首席執行官）

當然.我們對大額交易或小額交易沒有強烈的偏好。我想説，小額交易更豐富。因此，將會有更多較小的交易正在進行。你知道，我們將繼續根據兩個，我猜，兩個主要桶來評估這些交易。首先是它是否適合我們的商業模式？如果確實如此，那麼我們可以進入第二個桶，這是財務標準。我們用來評估新交易的財務標準是，它能否增長，能否，我們能否在未來三年內以高於ArcSys基數的速度增長所收購業務的EBITDA？那麼它會加速我們的EBITDA增長嗎？第二個財務標準是我們能否在36個月內將倍數購買到10倍以下？所以我們將繼續使用這個標準。大或小，沒有偏好。即使是市場，也沒有強烈的偏好。大多數商業模式適合。商業模式就是我在開場白中描述的。

Christine Lewag（股票分析師）

非常感謝

操作者

謝謝我們的下一個問題來自Peter Armand和Baird。您可以繼續。

Peter Armand（股票分析師）

嘿，早上好，KP。祝賀今年開局強勁。嘿，kp，我想我們都瞭解防禦太空和商業航空航天的驅動因素。也許您可以談談您在工業技術中看到的情況。你稱semis可能是一個來源，也許可以給我們更多一些色彩。你知道，那里的機會是什麼驅動的。

Kevin Perhamas（首席執行官）

謝謝.是的，所以在工業科技領域，你知道，再次，它，它是超級多元化的，這一類有很多子市場。最大的兩個將是與人工智能相關的半導體制造。醫療是另一個大問題。然后還有很多其他的，你知道，工廠自動化，機器人，量子計算，你知道，你能想到的。我們現在看到的真正好的是，在整個多元化的市場子集中，它是向上和向右的。到處都是力量。所以不是一件事，而是以上所有的。

Peter Armand（股票分析師）

這很有幫助，而且很高興看到。我知道空間相對較小，也許在組合中所佔的比例，但也許那里有機會，或者你對那里發展某種併購的興趣。

Kevin Perhamas（首席執行官）

再次感謝，KB。謝了是啊所以太空防禦或者抱歉，太空子市場對我們來説佔我們收入的3%至4%。所以不是很大的一塊。這確實有道理，只有3%至4%，因為你知道，如果你看看國防部預算，太空也佔他們支出的3%至4%。因此，我們將全球市場定位為一個很好的縮影。人們對太空沒有特別的興趣。你知道，當我們考慮新交易以將收購添加到投資組合中時，它再次主要取決於它是否適合商業模式。因此，如果我們遇到的太空暴露符合我們所有併購標準的東西，那麼我們肯定會考慮它。

Peter Armand（股票分析師）

最后，阿扎德，你提到了自由現金流。也許你可以為我們設定一種節奏或期望，一種第二季度的動態和一年的平衡。

Azad Badash（首席財務官）

當然了是啊所以我想提醒大家，自由現金流轉換在一個特定的季度可能會有點令人興奮，但這通常會在年度基礎上平滑。因此，縮小，你知道，我想請每個人都記住的是，我們的資本支出和淨營運資本的變化都傾向於每年收入的3%左右。因此，你知道，如果你這樣做，如果你對此進行計算，你應該預計全年的自由現金流轉化率將遠遠超過100%。

Peter Armand（股票分析師）

再次感謝夥計們。

操作者

謝謝我們的下一個問題來自Melius Research的Scott Mikus。您可以繼續。

Scott Mikus（股票分析師）

早上好. KP和阿扎德，祝賀本季度的到來。關於防守和斯佩賽德的一個快速問題。看到許多國防承包商與五角大樓達成多年生產協議，可以理解的是，總理們希望保護自己免受通脹壓力。他們的一級和二級供應商也是如此。他們是否正在推動您的任何運營單位簽署長期協議，而不是為其中一些他們正在尋找七年生產跑道的項目進行PO到PO？

Kevin Perhamas（首席執行官）

嗨，斯科特。是的，所以我想説現在還為時過早。我們開始聽到有關多年協議的討論。因此，有一些定性指標表明，隨着我們的前進，這種情況可能會出現更多。這還沒有影響我們的積壓。這不會轉換為實際訂單。我們目前尚未簽署長期協議。但我們聽到越來越多關於多年協議的討論。因此，在我們繼續工作時，我們必須隨時向您通報這一情況。

Scott Mikus（股票分析師）

好吧，明白了。在防守和斯佩賽德，我們開始看到很多新程序的推出，這些新程序被一些新進入者贏得，無論是Anduril Shield還是AI Castellian。我只是好奇，您能談談您對這些Neo Primes所做的工作以及您如何看待這些平臺上的產品在未來幾年的增長嗎？

Kevin Perhamas（首席執行官）

當然可以我們與每個人合作，目前正在整個投資組合中尋找許多許多新的商業機會。當我們説「許多」時，它是數以千計的。因此，當您進入Arxis Edge時，您可以看到這一點。您提到的所有公司都位於Arxis Edge，我們正在與他們合作尋找不同的機會，而且他們都處於不同的階段。其中一些已轉化為收入，其中一些已轉化為收入前。所有這些國防技術公司，包括你知道的，包括Primes，都依賴工程組件來製造他們的產品。您知道，在大多數情況下，它們都沒有垂直集成到我們提供的第3層、第4層組件、基層組件。因此，我們將成為上述所有事項供應鏈的重要組成部分。爲了他們所有人。

Scott Mikus（股票分析師）

好吧，上帝。感謝您回答問題。

Kevin Perhamas（首席執行官）

謝謝

操作者

謝謝我們的下一個問題來自邁爾斯·沃爾頓和沃爾夫。您可以繼續。

邁爾斯·沃爾頓（股票分析師）

Kp，您能發表評論嗎？Azad，您能對採購訂單積壓發表評論嗎？相對於年底的12億。它是如何成長的？

Azad Badash（首席財務官）

我聽到你説今年剩下的90%都填好了，但只是對這個數量感到好奇。是的，積壓的工作已經超過了，我想你提到了12億，這是我們在2025年結束的地方。因此，在我們經歷第一季度時，訂單與賬單的比率一直是正數，導致積壓更高。總的積壓顯然是分散在，你知道，它可以是，你知道，12個月，12至18個月。正如我前面提到的那樣，我們認為一個更重要的指標是，今年有多少積壓實際到期，以及我們今年的保障程度，你知道，這完全符合我們應該考慮的18.7億美元收入指導。然后看看10 Q

邁爾斯·沃爾頓（股票分析師）

按部門分類的利潤率、準備的MC

Azad Badash（首席財務官）

備註，利潤率擴張最好，我認為EBITDA利潤率為37.6%，而去年第一季度的30%，這種擴張水平，主要是什麼？在今年剩下的時間里，你認為這會走向何方？中期也是如此。是的，所以第一季度機械部件確實比正常情況擴張得更快。他們正在使用VPC算法，所以他們正在增加銷量，並將銷量以超過50%的轉化利潤率轉化為EBITDA。他們正在推動中等個位數的價格，但他們也擁有目前正在發揮的成本槓桿。請記住，在機械零部件領域，我們在2024年進行了一次大規模收購，機械方面的團隊在2025年上半年採取了許多降低成本的機會。今年上半年，這些成本削減仍在通過損益進行。因此，我們的利潤率擴張率很高，也是因為他們的起步率較低，起步率為30%。所以有更大的空間來擴大利潤，你知道，從那個，那個較低的起點。所以它會，它肯定會調整。你知道，我認為我們將繼續看到機械方面的良好利潤率擴張。他們仍然落后於電子元件方面。沒有任何結構性原因可以解釋為什麼它們不會有相同的利潤率。

邁爾斯·沃爾頓（股票分析師）

好吧，那太好了。太感謝了

操作者

謝謝我們的下一個問題來自花旗集團的約翰·戈登。您可以繼續。

約翰·戈登（股票分析師）

嘿夥計們，感謝回答我的問題。如果你願意的話，我想談談指導理念，因為，你知道，你們是市場的新人。當我查看指導範圍時，你知道，收入為2000萬美元，EBITDA為1000萬美元。這顯然異常緊張。似乎不值得問什麼能讓我們進入高端和低端。對的而kp，聽起來原因是因為其中大部分都被鎖定在今年剩余時間。我們能談談我們未來應該採取什麼樣的方法嗎？將指導設定在一個非常狹窄的範圍內的想法是否是一種極其保守的水平，然后不可避免地，隨着預訂量稍微好一點，就不斷提高它。還有其他方法來考慮該範圍嗎？你知道，也許我們可以討論一下未來會發生什麼，因為你們正在交付、表現非常好，並提出未來非常嚴格的指導範圍。是啊嗨，約翰。

Kevin Perhamas（首席執行官）

是的請記住，我們正在使用數據，所以你是對的，我們可能比正常情況更精確一點，因為我們使用的是實際填充的積壓。然后推斷，你知道，我們，你知道，我們在五月份就有90%的人被填滿了。五月份應該就滿了90%。這會導致什麼？全年收入數字。然后，當我們進入六月、七月時，如果訂單加速，並且訂單超出預期，那麼這將更快地填補積壓，我們將提高指導。這就是我們的方法論。所以我認為這回答了你的問題。你知道，這是非常簡單的，沒有什麼神奇的，只是數學和使用數據來推動預測。

約翰·戈登（股票分析師）

我想一些處於您情況的公司的收入可能在7500萬美元或100美元之間，假設1.86到1.96。隨着全年的預訂量不斷增加，我們確信低端市場受到了極大的保護，而高端市場則有優勢。就你的情況而言，聽起來上行空間不可避免地只是從這里提出的指導。你們的思考方式本質上是根據您的預訂量將指導範圍設置為今年的最低現實數字。這公平嗎？

Kevin Perhamas（首席執行官）

我只是想。我的想法是，今年的收入範圍為2000萬美元，EBITDA範圍為1000萬美元，但我們正在尋找一家在十幾歲左右增長、進行併購、增量利潤率為50%的業務。範圍的緊張程度是否真的反映了您對業務波動性的看法，或者它是否取決於你們對指導理念的看法？我認為這可能是我們如何思考指導哲學的一個功能。順便説一句，你確實提到了媽媽。你知道，這都是有機的。在本指南中，我們不會考慮任何未來的MA。所以這也可能會改變事情，你知道，隨着我們的前進，事情會發生很大的變化。因此，隨着我們的前進，有很多事情可能會改變指導。你知道，我們將在五月份在這里進行開放指導。這將是不尋常的時間。對的只是因為我們在未來剛剛上市，所以開放指導會在今年早些時候，我們可能會有更廣泛的範圍。當我們建立初步指導時。因為今年那個時候的未知數將比五月份更多。我預計，隨着它的填補，我們會不斷更新，我們會，你知道，我希望隨着我們進入年底，情況會變得更緊，你知道，因為我們應該開始收斂實際數字，你知道，當我們進入第四季度時。

約翰·戈登（股票分析師）

好吧，太好了，這有道理。然后，你知道，提前思考一步，你們就有了長期指導指標。感覺就像這是你在任何一年年初默認的27歲或28歲，你知道，只是在選擇未來的一個日期。是這樣嗎？或者我們是否應該按照您的指導來查看上一年的退出率？

Kevin Perhamas（首席執行官）

我想説，如果我們是，如果我們提供指導，比如2027年，在2027年初，我們將有更多的決議，並且我們實際上將在那時填補一年的很大一部分時間。因此，我們將能夠提供比我們當時的長期數據更準確的指導。我想這就是你的問題。

約翰·戈登（股票分析師）

是啊憑藉《26》中的所有勢頭，這種情況繼續下去似乎是合理的，我們將拭目以待。非常感謝，夥計們。

Kevin Perhamas（首席執行官）

好吧，謝謝，約翰。

操作者

謝謝我們的下一個問題來自富國銀行的大衞·施特勞斯。您可以繼續。大衞，你的電話已經開通了。

Josh Corn（股票分析師）

早上好我是喬什·科恩找大衞感謝您回答這個問題並祝賀您首次公開募股。想問一下，根據今年的指導方針，我認為這一增長率比你在IPO過程中想象的要高得多。所以我只是想問，是什麼促成了更好的前景？有任何特定的終端市場細分動態嗎？謝謝.

Kevin Perhamas（首席執行官）

是的，嗨，喬什。是的，我認為這只是時機問題。請記住，我們構建了進入2025年底IPO路演的模型。所以現在已經是幾個月前了，我們有很多數據。我們的積壓已經填寫完畢，我們現在可以使用這些數據來準確地預測今年。所以事情就這麼簡單。問題在於我們何時構建不同的模型以及當時我們擁有多少數據。

Josh Corn（股票分析師）

好的太好了謝謝.我只堅持一個。

操作者

謝謝

Ken Erbert（股票分析師）

謝謝我們的下一個問題來自加拿大皇家銀行的Ken Erbert。您可以繼續。

Azad Badash（首席財務官）

是的，嗨，早上好。凱文和阿扎德。也許只是開始，有嗎？提醒我們，當我們特別考慮調整后的EBITDA時，我們是否應該記住任何季節性因素，即從第一季度到今年剩余時間到全年的節奏，略低於39%？

Azad Badash（首席財務官）

不，我預計利潤率或收入不會有任何季節性。挺直的。好的，有幫助。如果我問肯，什麼比季節性更重要，我認為只是正常的季度變化。四分之一可以移動和調整一點。全年指南是我最有信心的。這就是為什麼我們不提供個人季度數據。是的，不，謝謝。我想當你思考季度變化時，這真的只是發貨時間嗎？我想是吧以及任何可能影響這一點的事情，您可能無法控制成本項目。我想，價格是你可以看到季度波動性的地方。是啊不同的平臺和客户有不同的交付計劃。所以，你知道，當我們穿過季度時，事情會上下移動，但它會的。你知道，在每年的一段時間內，它會均勻並聚集在平均值附近。所以，是的，很正常。只是製造業務的正常變化。

Ken Erbert（股票分析師）

好的，完美。謝謝，凱文。

Azad Badash（首席財務官）

我就停在那里。

操作者

好的謝謝

Louis DePalma（股票分析師）

謝謝爲了提醒提問，請按手機上的星號一一鍵。我們的下一個問題來自威廉·布萊爾的路易斯·德帕爾馬。您可以繼續。

Azad Badash（首席財務官）

Apad和Brian，早上好，恭喜你們、Rajeev和Arcline團隊。2025年類別收購區塊單位的狀況如何？那麼就成本而言，M Wave、人民幣、OSG、Spira和Microtronics的交易如何？協同效應和一般P和L績效。具體來説，我想知道，去年的這些優惠是否有更多優化，或者它們是否已經普遍集成？是的，首先，我們對我們收購的所有企業在整個時期的表現感到非常滿意。但尤其是，你知道，你提到的這個群體。從戰略上來説，首先，它們非常適合商業模式。對的專有、工程化、關鍵任務產品、強大的客户關係、長平臺持續時間。我想説，在運營上、經濟上和文化上，他們都表現得非常好。達到或在某些情況下確實超出了我們獲得它們時的目標。也就是説，ArcSys的優勢之一是我們的業務部門非常多樣化。因此，投資組合的整體表現比任何一項資產或一組資產的表現都要重要得多。所以，你知道，這是分散和多樣化的性質的業務單位是真正的事情，重點放在作為一個集團。我們做得很好。去年的這些優惠是否還有更多優化？我想説，每個業務部門都有更多優化。一旦每個業務部門集成到ArcSys系統中，它們都會停止推動銷量、價格和成本。這是一個持續的過程，永遠不會結束。因此，我認為我們將繼續看到每個業務部門的改進。

Louis DePalma（股票分析師）

太好了最后一個問題。您強調KP New Business Wins為17%的有機增長做出了貢獻。我想你們也討論了大約三分之一的增長是如何來自這些新的業務勝利的。你能提供更多關於這些新業務的平臺或產品的細節嗎？它們是否適合下一代平臺？正如您提到的那樣，您正在與所有這些新咖啡合作，或者它們是從現有平臺上陷入困境的供應商那里獲取的？任何顏色都很棒，謝謝。

Kevin Perhamas（首席執行官）

是啊所以我們的新業務贏了。就像我們現有的業務超級多元化一樣。但我沒有任何證據可以證明。沒有單一的產品、平臺或項目。你知道，這是一千件事。在第一季度，我們大約有一千個新的商業機會。所以它是，你知道，它是多元化的。如果你知道，你問新犯罪，它們就在那里，這與它們的收入規模成正比。所以這不是其中的大部分，但它只是其中的一部分。然后，如果你想一想這在多大程度上像是真正的新業務開發，我們正在與工程師攜手合作，將其設計成一個處於生產早期階段的平臺，或者可能在一個已經投入生產的平臺上有一個系統正在現代化。這是絕大多數，因為我們的商業模式是進入並與工程師合作，進入底層，按照材料清單進行設計。但有一部分新業務是，你知道，客户有問題，你知道，性能問題，質量問題，不同供應商的交付問題，然后我們進來解決這個問題，我們可以取代他們。我通常會，你知道，這就像一個80，20的規則。80%是新的，20%是，你知道，我們必須介入，幫助和展示別人。

Louis DePalma（股票分析師）

太好了謝謝KP，謝謝阿扎德和布萊恩。好吧，謝謝，路易。

操作者

謝謝現在我想將電話發回給凱文·佩哈米斯，請他發表閉幕詞。

Kevin Perhamas（首席執行官）

好吧，好吧，謝謝。我們對業務的表現以及作為上市公司的良好開局感到非常滿意。正如我們今天討論的那樣，我們相信ARXYS已經建立了具有吸引力的長期增長特徵的差異化商業模式。隨着時間的推移，我們仍然相信自己有能力繼續執行並創造價值。我們感謝您今天抽出時間。我們期待着下個季度再次與您交談。

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們力求準確，但在此自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司的正式聲明和財務信息，請參閱公司的SEC文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。