伊博塔報告2026年第一季度業績：完整收益電話記錄

布萊恩大家下午好。感謝您加入我們對第一季度業績的討論。我們很高興報告第一季度收入和調整后EBITDA均高於我們在第四季度財報電話會議上提供的指導範圍的高端。我們繼續預計，我們的同比收入趨勢將依次改善，使我們在2026年第三季度實現整體收入增長。這與我們二月份提供的前景一致。我們業務軌跡的改善主要是由於我們的銷售團隊成功深化和擴大了我們可用的報價供應。我們的核心促銷產品表現出了強大的市場契合度，而我們最新的產品LiveLift繼續在出版商方面收到積極的早期反饋。我們連續增加了兩家新合作伙伴，這兩家合作伙伴都與我們建立了多年的獨家合作伙伴關係。三月底，我們宣佈加入Uber，這意味着今年晚些時候Ibota的數字促銷活動將出現在Uber、Uber Eats和Postmates應用程序中。今天我們宣佈巨鷹也加入伊博塔表演網絡。稍后我會更多地談論這些新出版商獲勝的重要性，但首先我想提供有關我們最近財務業績的更多背景信息，並分享有關我們看到自己的從到途徑的更多詳細信息，我們的贖回收入表現幾乎完全恢復。第一季度同比下降1%，而去年第三季度下降15%，第四季度下降5%。這種逐步復甦在一定程度上是由贖回者增長推動的，第一季度的贖回人數比去年同期增加了15%。也就是説，僅靠對報價需求的增加並不能改變方向，除非我們也找到足夠的報價來利用它。這一切都是爲了建立合適的團隊，在市場上花費更多時間，通過多渠道與組織內不同級別的利益相關者進行接觸，並更及時地響應客户的需求。以這些方式建立信任使我們的團隊能夠繼續在客户戰略規劃流程中進一步向前推進。我們還通過B2B營銷培訓和支持以及客户特定見解來更好地支持我們的賣家和客户經理。我們的產品團隊正在努力提供新的工具，使報價到現金流程的每一步都更容易，更快，更高效。令人鼓舞的是，我們的成功是廣泛的，這繼續增加了我們對前進道路的信念。我們的銷售團隊正在增加新的客户，從現有客户那里獲得新的，通常是更大的承諾，並保留了絕大多數客户。我們與測量領導者Cerkana的戰略合作伙伴關係繼續產生銷售和營銷勢頭。我們最近在我們的網站上發佈了一個案例研究，獨立驗證了Ibotta為客户提供成功結果的能力。Chomps是美國發展最快的肉類零食品牌，今年早些時候發起了一項活動，以推動試驗和家庭滲透。結果非常出色，並通過Circana進行的銷售清單研究進行了獨立驗證。接觸過伊博塔競選活動的家庭在咀嚼上的花費平均比未接觸過伊博塔競選活動的家庭多出15%。更令人印象深刻的是，該活動的銷售額比Circana零食類別基準高出4.5倍以上，比家庭滲透率基準高出9倍。Chomps營銷高級副總裁Stacey Hartnett很好地總結了這一影響。她指出，實現強大的貨架影響力只是他們的第一個里程碑。他們的策略現在已轉向通過更聰明的促銷策略來贏得新買家。她表示，我們的合作伙伴關係已成為這一努力的關鍵槓桿，該研究強調，IPP的影響遠遠超出了折扣，幫助他們接觸到對其長期增長至關重要的增量購物者。轉向Deliverft，我們繼續看到產品市場適應性的積極跡象。儘管現在還處於早期階段，但我們繼續限制那些願意花費一定金額並在一定時間內開展活動的客户的訪問權限。因此，LiveLift的收入貢獻目前仍然不大，並且在放松這些資格要求之前，我們預計收入不會大幅增加。稍后我將詳細説明這需要做什麼。已完成LiveLift活動的客户的實際充值率與我們在前幾個季度討論的約80%的水平保持一致。那些尚未重新升級的客户主要是較小的CPG，我們認為這反映了我們的資格標準，而不是對產品的任何不滿。與我們之前所説的一致，重複用户約佔本季度實時電梯活動的60%，其余是首次運行試點的用户。LiveLift活動的平均活動規模仍然明顯大於我們的核心產品。在上次財報電話會議后，我收到的最常見的問題是，您能否幫助我更好地瞭解更多采用LiveLift的途徑是什麼？因此，讓我嘗試解釋一下這意味着什麼以及為什麼我相信我們正在取得紮實進展。當然，與任何創新產品開發過程一樣，不可能提前知道我們一路上將學到的一切，也不可能確切知道這需要多長時間。我們的目標是讓CPG客户儘可能輕松地在IBOTTA性能網絡上購買活動。有些人寧願堅持託管服務，而另一些人可能會利用我們的自助服務工具，我們將在未來繼續完善和改進這些工具。我們的客户還可能依賴代理商來做出更自主的媒體購買決定。無論他們選擇哪種界面。客户將首先確定其活動的目標。然后，我們的LiveLift平臺獲取這些信息並評估廣泛的可能的活動，並選擇最適合其目標、項目、贖回金額、增量銷售和每增量美元成本的活動。我們認為他們將持續跟蹤這些指標，在活動期間的各個時間點提供盈利能力讀數，並根據需要優化活動。在此過程中，將LiveLift擴展到更廣泛的客户群將需要這些流程的更高自動化。考慮到這一點，我們專注於一些關鍵舉措。首先，我們正在構建一個更復雜的編程API層，以便我們的軟件以及我們創建的任何代理都可以與支持Deliverft的各種模型和系統進行接口，使我們的系統能夠充分利用人工智能的力量並以編程方式設計、構建、啟動、優化和報告活動。這包括考慮不同的場景，並更快、更低的成本做出儘可能好的預測和建議。其次，我們正在完善支持LiveLift的基礎模型。隨着我們根據運行這些早期LiveLift活動產生的數據對它們進行培訓，這些模型變得更加強大。隨着我們從現有出版商接收更多數據並擴大出版商網絡，獲得新的數據來源擴大LiveLift的可用性需要通過重複實驗進行持續的模型訓練，而這些需要時間。我們正在這個行業建立一種新穎的能力，這需要一種嚴格的、分階段的擴展方法。第三，我們正在致力於我廣義上所説的人工智能支持。這意味着記錄流程以為人工智能創建額外的上下文、定義標準操作程序並簡化我們的產品目錄以降低複雜性。創建t他的搭建需要時間，但一旦我們擁有了一套具有適當背景的更簡單的產品，更可靠的人工智能代理流程就成為可能。我們相信，我們在所有這些方面取得的進展最終將使我們能夠更有意義地影響CPG供應水平轉向等式的需求側，我們本季度繼續看到強勁的業績，我們現有出版商的有機增長和DoorDash 2025年推出的推動了健康的救贖者增長。我們的首要任務之一是實現出版商基礎的多元化，最近加入了Uber和Giant Eagle，我們已經開始這樣做，這兩家公司都與Ibota建立了多年的獨家合作伙伴關係。將Uber添加到IPP使我們能夠在高意圖的商務時刻攔截消費者，並鞏固我們在快速增長且重要的電子商務交付領域的領導地位。我們與巨鷹的合作進一步驗證了我們模式的優勢，並增強了我們在傳統雜貨渠道的地位。作為美國最大的多格式食品和藥品零售商之一，以及公認的行業思想領袖，巨鷹選擇過渡到伊博塔，以獲得一個更強大和相關的提供畫廊，為他們的客户移動針。我們對這兩個新夥伴關係的條款和經濟狀況感到滿意。這些合作伙伴關係展示了我們的業務開發和技術團隊在幕后為實現這些里程碑所做的大量工作。我現在將請我們的首席財務官馬特·帕克特（Matt Puckett）更詳細地介紹我們的財務業績和指導。

謝謝布萊恩，大家下午好。首先，我將重複布萊恩的評論。我們很高興又實現了一個領先於最初預期的季度，進一步證實我們走在正確的軌道上。至此，讓我來看看第一季度的結果。我們的收入和調整后EBITDA分別比我們在第四季度財報電話會議上提供的指導範圍中點高出3%和25%。現在來公佈本季度的總體業績。收入為8250萬美元，較去年下降2%。我們的贖回收入為7300萬美元，同比下降約40萬，即1%。與第四季度相比，贖回收入和新增收入趨勢均同比改善。我們仍然對我們的銷售組織正在取得的成果以及我們的核心產品和Live Lift如何引起客户的共鳴感到滿意。正如Brian指出的那樣，Live Lift再上率保持健康，這凸顯了客户正在意識到這些下一代功能所帶來的可衡量好處。第三方出版商贖回收入為5400萬份，比去年增長12%，並在上季度8%的增長率下依次加速。直接面向消費者的贖回收入為1900萬份，同比下降25%，與第四季度的結果相似，正如預期的那樣，我們繼續看到贖回活動轉向第三方出版商。廣告和其他收入佔我們本季度收入的11%，為950萬份，比去年下降15%，主要原因是直接面向消費者的贖回減少對廣告收入造成持續壓力。這一減少被數據收入的增長部分抵消。現在來看看支持贖回收入的關鍵績效指標，本季度贖回人數為1，970萬人，同比增長15%。我們看到整個ip的第三方贖回者又出現了一個季度的顯着增長，其中包括我們最大的出版商合作伙伴的強勁增長，凸顯了我們網絡需求端的持續健康。除了現有出版商的有機增長外，該季度還受益於DoorDash在2025年第二季度的推出，每位贖回者的贖回量為4.5筆，比去年下降6%，與去年下半年相比，趨勢出現了有意義的改善，當時每位贖回者的贖回量下降了22%但這種下降繼續受到每個贖回者可用優惠的數量和質量以及第三方贖回者的增長的推動，與我們的直接向消費者贖回者相比，第三方贖回者的贖回頻率較低。每次贖回的贖回收入為0.83美元，與第四季度持平，與去年同期相比下降了7%，主要是由於贖回活動的混合。總而言之，贖回總額為8800萬份，較去年增長6%，受我們第三方出版商贖回增長15%的推動。這代表着自2020年第一季度和2025年第一季度以來首次出現更可衡量的贖回同比增長。在第四季度表現平平之后，現在轉向業務的成本方面。正如預期的那樣，非GAAP收入成本比一年前增加了200萬美元，這主要是由於技術相關成本的增加以及出版商成本的温和增長。這導致第一季度第一季度非GAAP毛利率為78%，比去年下降約300個基點。正如我們上個季度討論的那樣，技術相關成本的增加很大一部分是由於產品開發投資增加以及某些成本從研發成本到收入成本的增加而產生的。在我審查非GAAP運營費用之前，讓我指出，我們已經改變了非-GAAP運營費用定義並顯示在我們盈利材料隨附的產品演示的第12頁上。你會注意到我們不是w包括非GAAP運營費用的折舊和攤銷。現在回到業績來看，非GAAP運營費用較去年增長了5%，佔收入的71%，同比增長約470個基點。其中，受銷售、勞動力、第三方電梯研究成本和B2B營銷費用增加的推動，非GAAP銷售和營銷費用增加了17%。非GAAP研發費用下降了21%，主要是由於軟件開發成本的資本化增加以及勞動力費用在收入成本中的分配增加。這是因為我們對研發的更多投資直接集中在產品開發上。最后，非GAAP一般行政費用增加了5%，而折舊和攤銷增加了約600，000美元或60%，與過去幾個季度相似。雖然整體非GAAP運營費用同比温和增長，但我們在與轉型相關領域的投資（包括損益以及資產負債表資本化的投資）以更快的速度增長。這一增長約為12%，銷售組織勞動力成本和其他技術相關成本的增加再次凸顯。我們第一季度調整后EBITDA為870萬美元，調整后EBITDA利潤率為11%，非GAAP淨利潤為600萬美元，非GAAP稀釋后每股淨利潤為0.24美元。我們的非GAAP淨利潤不包括1，670萬美元的股票薪酬，幷包括30萬美元的所得税調整。本季度末，我們擁有1.646億美元的現金和現金等值物，第一季度我們花費了約4500萬美元，平均價格為22.92美元，回購了約190萬股股票。截至3月31日，我們擁有2560萬股完全稀釋后的發行股票，截至本季度末，我們在當前的股票回購授權下還剩9030萬美元，據之前披露，在3月11日獲得董事會授權后，這筆資金增加了1億美元。最后，我們產生了2，330萬美元的自由現金流，比去年增加了56%，這主要是由於與2025年第一季度相比，流動資金減少導致運營現金流增加。現在轉向第二季度指導，我們目前預計收入在8200萬至8600萬之間，中間點同比下降2%，同時較第一季度同比增長2%。我們預計第二季度調整后EBITDA在900萬至1200萬之間，相當於中點調整后EBITDA利潤率約為12.5%。至此，讓我為我們的前景提供更多色彩。首先，正如Brian和我都提到的那樣，我們仍然對我們與客户和出版商合作伙伴（無論是核心產品產品還是Lift試點）的執行一致性感到滿意。這是過去幾個季度收入趨勢改善的驅動力，我們預計這種情況將繼續下去。關於第二季度收入的另一點是，在收入展望的中點，我們預計贖回收入將自2025年第一季度以來首次恢復增長。除了我們具體的第二季度收入指引外，我們確認了我們對第三季度總收入將恢復同比增長的預期，保持在低個位數範圍內。這可能是你的想法，所以讓我強調一下我們的展望中所隱含的假設，具體到我們正在添加到網絡中的兩家新出版商。我們假設在測試和試點階段對第二季度的影響是微不足道的，並預計隨着我們與這些合作伙伴的合作，今年下半年的收入將略有增加。我會注意到，所有四個供應將是總督對短期收入的影響，這一擴張對需求方面的我們的網絡，因為它涉及到成本，我們的預期基本上沒有變化，從上一季度。我們繼續期待看到一個 全年剩余時間，季度非GAAP收入成本和運營費用小幅環比增長。這仍然是投資對我們轉型至關重要的領域的一個功能，特別是收入成本領域。正如我們上季度所説，與2025年相比，我們預計出版商相關成本的增長將大幅放緩。我們確實預計，與第一季度類似，推動收入成本增加的最大因素將是更高的技術成本，這在一定程度上取決於這些成本相對於去年在損益中的分配位置。最后，憑藉健康的資產負債表和積極的自由現金流，我們將繼續優先投資於有機增長和業務的戰略優先事項，同時向股東返還現金。我們對未來的機遇仍然感到興奮和充滿活力，並期待今年下半年該運營商的收入恢復同比增長。請大家開通問答熱線。

Ibota（紐約證券交易所代碼：IBTA）周三公佈了第一季度財務業績。該公司第一季度財報電話會議記錄如下。

Benzinga API提供對財報電話會議記錄和財務數據的實時訪問。訪問https://www.benzinga.com/apis/瞭解更多信息。

訪問https://ibotta-q1-2026-financial-results-conference-call.open-exchange.net/registration

該公司報告第一季度收入為8250萬美元，同比小幅下降2%，但調整后EBITDA超出預期25%，達到870萬美元。

戰略舉措包括成功擴大與Uber和巨鷹的合作伙伴關係，增強該公司在電子商務交付和雜貨領域的影響力。

未來前景仍然樂觀，在救贖者增長和戰略出版商合作伙伴關係的推動下，預計2026年第三季度收入將恢復增長。

運營亮點包括核心促銷活動的強勁表現以及Live Lift產品的積極反應，儘管其收入貢獻仍然不大。

管理層強調持續投資於人工智能及程序化解決方案，以提升產品供應及客户參與度，旨在提高自動化程度及效率。

操作者

下午好，歡迎參加Ibotta 2026年第一季度財報電話會議。今天與我們同在的有創始人兼首席執行官Brian Leach和首席財務官Matt Puckett。今天的新聞稿和這次電話會議可能包含前瞻性陳述。前瞻性陳述包括有關我們未來經營業績的陳述、我們2026年第二季度的指導、我們的增長能力、有助於我們潛在收入增長的收入因素、我們的關鍵舉措、我們的合作伙伴關係以及我們產品和技術的能力，所有這些都受到固有風險、不確定性和變化的影響。這些陳述反映了我們當前的預期，並基於我們當前可用的信息，我們的實際結果可能會存在重大差異。有關更多信息，請參閱我們最近提交給SEC的文件中的風險因素。此外，我們今天的討論將包括對某些補充非GAAP財務措施的引用，這些措施應作為GAAP結果的補充而不是替代品。對最具可比性的GAAP指標的調整可在今天的財報新聞稿、我們的10-Q和2026年第一季度財報中找到，除非另有説明，否則這些內容均可在我們的投資者關係網站investors.ibotta.com上找到。收入和調整后EBITDA與前期的比較按年同比提供。這樣，我就把它交給

布萊恩·利奇（創始人兼首席執行官）

馬特·帕克特（首席財務官）

操作者

在今天的問答環節中，我們將使用舉手功能。如果您想問問題，請單擊屏幕底部的舉手按鈕。收到提示后，請取消靜音並開始提問。我們將停下來集合隊列。謝謝我們的第一個問題將來自富國銀行的Ken Garaleski。請取消您的線路靜音並提出您的問題。

Ken Garaleski（股票分析師）

謝謝你能聽到我説話嗎？是的好的太好了非常感謝你的問題。你可以，你可以也許。布萊恩，你能談談你如何隨着時間的推移而提升，當你展望2027年和2028年時，你認為財務狀況可能會發生怎樣的變化嗎？比如，相對於IPO后，這對企業的利潤率結構意味着什麼？你看到了哪些、哪些根本差異？也許這是第一個。當然.其次，也許我會説請繼續。是的，不，沒關係。請繼續。我會跟進的。好吧第二個是，這就像你想想。的.如果你考慮一下。當您思考今年下半年並進入明年初可以取得的進展時，其中有多少是像一年一樣，日曆年的變化提供了另一個機會，有點像與一些大型CPG品牌的另一次較量，而不是僅僅讓你的市場策略和流程發揮作用。謝謝

布萊恩·利奇（創始人兼首席執行官）

謝謝，肯。所以我會依次處理這些。因此，我將在高水平上回答第一個問題，然后讓馬特提供更多細節，然后我會讓他將第二個問題傳遞給我。所以對於第一個問題，我想説，你知道，從廣義上來説，我們覺得我們的支出處於有利位置，能夠製造我們所需的產品，以推動未來幾年供應的增加。你問了，你知道，26、27、28。所以，你知道，換句話説，我們不希望繼續以與我們增加收入相同的速度增加開支。因此，就利潤率而言，這應該是積極的，你知道，對未來三年調整后EBITDA的貢獻。你知道，我們正在進行創新，這些創新已經融入到研發中。這是我們當前努力的一部分。我認為更多的時間將使我們能夠向客户傳達LiveLift信息。這是行業的一次演變，正在從年度規劃、年度分配和年度衡量轉向使用基於規則或基於結果的系統進行更持續的衡量和優化。進入市場需要一些時間來建立必要的信任和信念，然后進行客户端需要發生的文化變革。但我覺得我在講話中描述的發展將使我們處於這樣一個境地：人們可以在我們的網絡上通過各種不同的方式購買，這些方式將更加複雜，使我們能夠更頻繁地滿足客户的需求，並使我們能夠賺取越來越大的預算，這纔是真正推動這項業務並推動收入的因素。在開始你的第二個問題之前，我會讓馬特補充任何其他想法。

馬特·帕克特（首席財務官）

是的，肯，我想補充幾件事，你知道，但不太精確，顯然我們不會做，你知道，關於我們的財務算法，我會説幾件事。一種是中期，然后是長期，這實際上是在重申布萊恩的觀點。幾個季度以來，我們一直在談論我們首先在銷售組織中進行的投資，即重組、重組，實際上只是提升銷售組織的能力，以及我們在我們的技術方面進行的投資，因為它與業務的轉型和我們一直在建設的能力有關。我們已經接近完成大部分投資。我們還沒有完全做到這一點，但在今年，我們將完成所有這些投資。這已經考慮到我們所説的一切，你知道，未來的圖景是什麼樣子。一旦我們做到了，一旦我們做到了，那麼當我們今天坐在這里，看到我們所看到的需要完成的事情時，我們不會，我們預計不必補充，從這里開始，投資概況就不會再有任何步驟的變化。因此，當我們看到利潤穩定並開始推動持續的可持續增長時，我們將看到隨着時間的推移擴大毛利率和EBITDA利潤率的機會。所以希望這有幫助。

布萊恩·利奇（創始人兼首席執行官）

肯，回答第二個問題，關於后面，你知道，后半部分和日曆年的變化。我想説，你知道，不同的客户有不同的財年。我們的一些客户在7月重置，其中一些在秋季重置，其中一些在日曆年重置。雖然這絕對是一個因素，但在我們已經完成了上一周期分配給我們的預算的情況下，我們有機會證明其有效性。性能水平使我們獲得了更大的預算。那倒是然而，我認為這更多的是一種功能，只是爲了能夠用我們的核心產品到達客户面前，展示我們擁有的規模，以及我們在所有這些不同地方的購買氣息。現在，這些新出版商的加入，這讓我們，即使在兩者之間，你知道，甚至在一年內，可以回去做，這是他們應該花更多錢的地方，而當他們意識到這是他們如何獲得市場份額的時候，他們是通過明智地思考他們在哪里定價他們的產品以及如何推廣他們的產品。所以我不想過多地依賴它作為某種主要驅動因素。我們總是在年度計劃過程中銷售，然后，你知道，在那一年內銷售。然后我想説，我們的整個目標也是讓行業擺脫年度計劃的心態，而進入只要滿足這些規則和限制，我就一直想購買它的心態。因此，我希望通過這個平臺獲得的每一美元的頂底收入和利潤，我會花掉，直到我不再看到那種效率水平。這正在進行中。但我認為可以肯定地説，目前我們仍然生活在一個我們確實參與年度康復對話的世界。一年中的不同時間都有數千個品牌在發生。馬特還要補充一件事。

馬特·帕克特（首席財務官）

太好了謝謝，蒂姆。首先來談談Uber的合作伙伴關係。很高興不久前宣佈這一點。這就像我們所有的出版商一樣，他們不會在一夜之間為他們支持的數千家商店的所有客户提供100%的服務。他們以逐步的方式做到這一點。我們正處於推出過程的早期階段，你知道，我們將與他們在合作伙伴關係的其他方面合作，以確保我們能夠進行最複雜的測量形式，個性化等，營銷，你知道，重新激活激活，這些最佳實踐。我想説，我們是，我們是，但我們所處的位置已經建立了支持這一點的技術，就像我所説的，我們在早期階段就開始向Uber的不同客户介紹這一技術，我們對此感到興奮。如你所知，你知道我們在該領域擁有強大的影響力，我們希望它也能擁有我們在該類別中更廣泛地看到的相同水平的吸收率和高贖回率。第二個問題，或者我猜你第一個問題的第二部分與我們在LiveLift坡道上取得的進展有關。我認為，從二月底我們上次對話以來，我們已經在我提到的所有不同方面取得了重大進展。你知道，人工智能本身正在飛速發展。因此，我們正在大力投資人工智能支持，以利用通過使用Claude代碼等方式為我們提供的效率。而且還有我們創建這個編程API層的能力。我們絕對正在全天候致力於這一點，讓我們能夠自動化更多流程，這將使我們的整個業務受益。不僅僅是LiveLift，還有LiveLift。但我們所有的核心服務也受益於從活動開始到結束更容易的設計、設置、修改等。然后是底層模型，我想我提到過，隨着數據越多、模型越完善以及添加的出版商越多，這些模型就會變得更好。Uber和巨鷹的加入將幫助我們完善這些模型。這本身就代表着進步。但我們也看到，當我們從我提到的一些回頭客那里獲得第二次、第三次LiveLift活動時，60%的Live Lift來自回頭客。他們能夠測試不同的策略，我們也能夠了解消費者根據他們的目標對不同結構化促銷活動的反應方式，然后幫助更好地規劃下一個活動。因此，那些參與的客户正在獲得優勢。他們都意識到在這種環境下這樣做很重要，這是您關於宏的最后一個問題的一個很好的延續。你知道，你正在閲讀的新聞與我們從客户那里聽到的新聞是相同的。美國消費者正在尋找價值。我們很高興我們是其中不可或缺的一部分。無論這是由伊朗戰爭、天然氣價格、關税還是其他外部因素推動的。這個話題有很多關注。今天早些時候，卡夫亨氏首席執行官史蒂夫·卡拉漢（Steve Callahan）發佈了一條信息，稱新口號是價值。引言，消費者的錢真的快用完了，結束引言。這些都是導致人們仔細審視我們銷售的產品的事情。我認為我們正在證明，有更聰明和不太聰明的方法來實現這一價值。我們認為Ibotta Performance Network是一種非常好的方法，可以利用現有的最新技術。所以我認為這將繼續是正確的。但我也想強調的是，這是不可自由支配的支出。因此，無論宏觀環境如何，人們都在尋找他們必須購買的東西的價值，我們出去。如果你看一下我們今天發佈的巨鷹新聞稿，他們評論了他們為何改用伊博塔。他們轉向Ibota是因為他們希望看到客户的價值交付增加8倍。他們不斷聽到，這就是人們在巨鷹購物與其他地方購物的原因。因此，無論是在CPG方面，你知道，例如工藝，還是在出版商方面，例如巨鷹。現在從事這個領域尤其重要。

是的，Ken，只是，還有一件事，以確保我們，我們得到了您問題的實質，關於隨着時間的推移，Live Lift作為業務的更大滲透率，不會對利潤率造成重大改變，無論是核心產品提供還是Live Lift，您都不會看到真正不同的結果。這實際上是關於我們為實現我們的業務模式的增長而進行的投資。

操作者

謝謝我們的下一個問題將來自蒂姆·米切爾和雷蒙德·詹姆斯。請取消您的線路靜音並提出您的問題。

蒂姆·米切爾（股票分析師）

嘿夥計們，感謝回答我的問題。首先，幾個。因此，首先，如果您可以談談Uber合作伙伴關係的一些早期進展以及如何跟蹤，然后根據您對圍繞Live Lift的一些舉措所做的評論，瞭解如何才能進一步推進這一點。您對您處於哪一局有什麼想法嗎？到目前為止，這些舉措取得了哪些進展？其次，就宏觀而言，很好奇您是否看到能源價格的任何影響，無論是對CPG支出還是對低端消費者的健康。謝謝.

布萊恩·利奇（創始人兼首席執行官）

操作者

謝謝我們的下一個問題將來自Stefanos Christ與Needham and Company。

Stefanos Christ（股票分析師）

嘿，你能聽到我説話嗎？是的，我們抓住你了。哦，太棒了。感謝您回答這個問題。我只是想問一下第三季度收入呈正值，其中有哪些假設？您是否在某個坡道和現場電梯中烘焙？你包括Uber和巨鷹嗎？我只是喜歡回顧那里的假設以及哪里可能有好處。謝謝.太好了

布萊恩·利奇（創始人兼首席執行官）

我要把這個交給馬特。

馬特·帕克特（首席財務官）

是的，所以這確實是我們今天正在繼續做的事情。對的我們看到我們的業務業績連續改善，特別是在贖回收入的推動下。這真的是驅動因素，你知道，我們希望看到第二季度比第一季度更好，第三季度比第二季度也是如此。這一切都將轉化為增長。沒有步驟的變化，假設在條款，你知道，現場電梯採用或我們，你知道，進一步打開光圈。我們今天所處的位置就是期望。我們認為今年下半年兩家新出版商的影響非常有限。第三季度會少一點，第四季度會多一點。順便説一句，想想看。但這實際上是一種持續的表現，迄今為止，我們已經看到，這是由一致的執行以及我們的產品（無論是核心產品，顯然還有Live Lift）引起了我們的客户的共鳴。

Stefanos Christ（股票分析師）

明白了，謝謝。事實上，如果我能在Uber和巨鷹的貨幣化上再擠一杯的話。我認為Uber類似於一個門口衝刺，但是怎麼樣，巨鷹怎麼樣？這是否類似於美元將軍，或者這兩種夥伴關係有什麼不同？謝謝.

布萊恩·利奇（創始人兼首席執行官）

是的，我認為，你知道，在不深入探討個人合作伙伴關係的經濟細節的情況下，從廣義上講，這些與我們過去處理這些問題的方式相似，我們對這些合作伙伴關係的經濟狀況感到滿意。我認為，隨着我們的規模越來越大、動力越來越大、供應機會越來越大，我們繼續看到出版商更有興趣和動力為客户提供儘可能好的價值，我們認為出版商將繼續為未來的有利經濟做出貢獻。

操作者

太好了謝謝下一個問題來自美國銀行的Nitin Bansal。

Nitin Bansal（股票分析師）

謝謝你回答我的問題。布萊恩您能否提供有關進入市場轉型進展的更多詳細信息？具體來説，比如新的銷售行動如何影響您的第一季度業績，以及您對銷售團隊做出了哪些額外改變，這可能會影響您今年剩余時間的業績？謝謝.

布萊恩·利奇（創始人兼首席執行官）

謝謝，尼廷。當然了自從克里斯·里德加入我們團隊以來，發生了很多不同的事情。你知道，這首先要看一下團隊本身，並確保我們有合適的人擔任正確的角色，來幫助我們完成我們需要做的銷售，這更像是一種諮詢銷售，我們必須精通客户的業務。我們重組了銷售組織，不再按地域劃分，而是專注於實際的行業方法。因此，例如，我們有飲料、家居產品或其他領域的專家。我們將企業客户和新興客户分為企業客户和新興客户，每個客户都有自己的行業顛覆者。我們專注於各種尚未到位但需要的支持結構，例如引入企業銷售高級副總裁、業務營銷高級副總裁，以幫助我們掌握B2B營銷專業知識，加強銷售財務、銷售運營、培訓和支持我們的賣家。我認為這很重要。我們在2025年10月初填補了所有這些高級領導職位，正如我在之前的電話會議上所説的那樣。我們，你知道，我們引進了合適的人，我們引進了優秀的人才，這在很多不同的方面幫助了我們。所以我們在上一次電話會議上提到了思想領導力，積極主動的能力，走在客户面前。我想我舉的例子是SNAP計劃。我們有一種設計好的劇本，我們進行了接觸，導致向伊博塔投入了增量資金，這是他們之前的年度計劃中沒有的，這是一種機會主義，這真的很有價值，你知道，我們已經討論了一些我們做過的其他事情，比如多線程是我們使用的一個術語，這意味着教我們的賣家同時進入組織的多個不同級別，使用其業務語言來滿足這些組織中人員的不同需求和痛點。更頻繁地出現在現場，更頻繁地出現在房間里，忙碌的因素，連續性。因此，不要在代表之間移交人員，這實際上是關於信任的。你知道，大部分結構性變化是去年做出的，但我們正在繼續建立這種信任。當我們這樣做的時候，你知道，我們被邀請參加越來越重要的戰略對話。我們的客户想要説，讓我們出來，和你一起度過一天。我們將邀請我們團隊的重要高級成員來討論您的想法，您知道，這個行業的發展方向以及它如何受到技術、人工智能等方面的影響。所以我認為我們，我們被更多地接受為思想領袖，並邀請更多人蔘與上游戰略規劃對話。我認為Circana和ABC的引入使我們的銷售團隊能夠提供第三方獨立分析，這為他們提供了另一個重要的平臺。我們在活動營銷方面做得更好。所以克里斯·里迪一直在舞臺上到處都是。你知道，他曾在Adweek的舞臺上和像這樣的地方，可能是NACD，很多不同的會議，我們在這些會議上站在CPG組織的所有不同部門的前面。所以我認為這不是一回事，尼廷，而是我們團隊銷售方式的各種不同升級。我，我認為當然可以討論像Live Lift這樣的東西，能夠專注於增量銷售並真正領導圍繞嚴格測量的對話。這給了他們很多話題，我真的為他們所做的工作感到自豪。

操作者

謝謝我們的下一個問題將來自Citizens jmp的Tim Huang。

Tim Huang（股票分析師）

嗨感謝您回答我的問題。我想跟進上季度電話會議中討論的定價變化，即定價與aov更加相關。就像您能否透露一下收到的情況一樣，或者就像本季度定價和流動內容方面的進一步進展一樣。謝謝

布萊恩·利奇（創始人兼首席執行官）

謝謝蒂姆。當然.你是對的，你的記憶力很準確。這是一個從固定費用轉移的問題，固定費用是根據產品所屬的價格範圍適用的。所以舊的系統是，你知道，如果你的產品價格是三到四美元，你就為每售出一件或每次兑換支付這個費用。相反，如果您的產品是4至5美元、5至6美元、10美元加美元，那麼在舊模式下，您可能會支付不同的每次兑換費用。當然，問題在於，當你到達該範圍的任何一側時，你都會得到某種不連續性。因此，您會得到您的費用佔整體產品價格的百分比的比例。因此，品牌可獲得的總體經濟效益各不相同。這可能會導致無意中的效率低下。因此，這可能會使它變得不必要的昂貴，例如，使用IBOTTA與較低成本的產品，我們的每次贖回費用構成了足夠高的百分比，很難提供一個，每增加美元的成本是有吸引力的，這意味着低於該產品的貢獻利潤率，符合盈利能力的目標。所以解決這個問題的方法是轉向一個連續的系統，這樣它就佔了價格本身的固定百分比。這樣的話，無論你是在，你知道，1美元1美分還是1美元99美分，你都可以利用這種結構。我們一直在做的是在我們的定價中引入這種轉變，作為我們在首選合作伙伴關係和協議中更廣泛重置某些條款的一部分。這非常受歡迎。我認為人們認為，爲了簡化系統，免除設置成本等離散費用，使其變得更簡單。一切都包含在價格費用的百分之一中。正如我所説，它鼓勵客户促銷價格較低的商品。我們仍然處於轉型的過程中，因為我們不想只是強制要求每個人都投入資金。您現在必須制定這個新定價。但例如，當我們回顧年度首選合作伙伴關係的這些對話時，以及圍繞付款條款等問題的其他對話是我們對話的自然組成部分。我認為，總的來説，進展順利。儘管我們仍處於轉型過程中，但我們正在看到轉型取得了成功。馬特還將補充一件事。

馬特·帕克特（首席財務官）

是啊我只想説，你會在我們的結果、我們的贖回費中明顯看到這一點。這些數字正在略有下降。就考慮價格的方式而言，我們很關注這一點。我們理解這一點，但老實説，這並沒有嚇倒我們。爲了最大限度地提高收入，在許多情況下，降低成本是有意義的。它使我們的客户能夠制定盈利目標。想想我們今天的商業模式、財務模式。增量收入以非常高的速度流入底線。所以這實際上不是一件壞事。我們確實理解並關注它。但在大多數情況下，看到收入因費用而下降，但隨后被更高的銷量所抵消，實際上對我們來説是一個很好的答案。

操作者

是的，我認為從廣義上來説，蒂姆，公平地説，我們已經有了更高水平的分析嚴謹性，我認為這是我們實現定價轉變的原因之一。我認為，你知道，在我們決定這個問題之前，我們確實與我們的客户進行了很多對話。幸運的是，你知道，我認為我們已經為過渡做了適當的準備，我很高興再次感謝你。如果您想提出問題，請使用縮放屏幕底部的舉手按鈕。問答部分到此結束。我現在想將電話轉回管理層，請他們發表閉幕詞。

布萊恩·利奇（創始人兼首席執行官）

非常感謝大家今天抽出時間。我們對我們報告的結果和業務的勢頭感到滿意。我們期待着很快再次與您交談。

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