什麼信號？全球半導體「晴雨表」年內狂飆八成 比互聯網泡沫時期還猛

財聯社5月28日訊（編輯 卞純）今年以來，人工智能熱潮推動芯片股大幅飆升，廣受關注的費城半導體指數（PHLX Semiconductor Index）也因此創下了一項新紀錄。

美國老牌芯片巨頭英特爾領漲該板塊。隨着代理式人工智能的興起，市場對服務器中央處理器（CPU）的興趣重燃，英特爾成為主要受益者。代理式AI依靠CPU自主執行任務。

AI的發展重心從模型訓練轉向推理，也推動了對CPU的強勁需求。

據道瓊斯市場數據顯示，被譽為全球半導體行業「晴雨表」的費城半導體指數（SOX）今年以來已飆升79.3%，創下該指數在年度前100個交易日內的歷史最佳表現。

此前的最高紀錄是在1995年的前100個交易日內上漲了62%，而那時正是互聯網泡沫剛剛開始的時候。

費城半導體指數於1993年12月推出，該指數追蹤30家在美上市、覆蓋半導體全產業鏈的龍頭公司，是全球半導體景氣度的核心晴雨表。該指數追蹤的半導體公司包括芯片巨頭英偉達和博通，芯片設計公司Arm Holdings，以及眼下炙手可熱的存儲芯片製造商美光科技。

年初迄今，費城半導體指數追蹤的30只芯片股漲幅均超過了10%；相比之下，標普500指數同期漲幅為9.9%。

今年費城半導體指數中股價漲幅最大的是英特爾股票，暴漲了230%；而表現最差的是英偉達，股價僅上漲了14%。

服務器CPU需求提升也讓AMD股價大漲。數據顯示，AMD股價年內漲幅達131.4%，並於本周二市值首次突破8000億美元大關。

儘管AMD股價周三下跌了1.7%，但其市值仍達高達8080.3億美元，超越摩根大通，成為按市值計算的美股第13大公司。

另一方面，英偉達的股價在2026年一直落后於其它半導體同行，因為一些投資者擔憂人工智能支出的可持續性。美國四大科技巨頭預計今年將總共投入約7000億美元來建設人工智能基礎設施。

憑藉圖形處理器（GPU），英偉達已經攀升至AI產業鏈頂端，市值高達5.14萬億美元，是全球最貴的公司。隨着CPU重新迴歸AI核心地位，英偉達也盯上了這一市場。

英偉達首席財務官Colette Kress近日在財報電話會議上表示，公司首款面向人工智能的獨立CPU產品Vera為其打開了一個"全新"的、規模高達2000億美元的潛在市場。她表示，英偉達今年在CPU業務上已有近200億美元的營收可見度，Vera正在"推動我們成為全球領先的CPU供應商"。

人工智能的熱潮還導致了內存芯片的嚴重短缺，從而助推美光科技成為費城半導體指數中表現第二好的股票，年內漲幅達225.3%。周二，隨着美光科技股價攀升至895.88美元的歷史收盤新高，這家內存芯片龍頭首次躋身萬億美元市值俱樂部，成為美國市值第10大公司。

巴克萊銀行分析師Tom O'Malley日前將美光目標價從675美元上調至1175美元，較周三928.41美元的收盤價有約27%的上漲空間，因其看好該公司的戰略協議前景。

美光今年3月宣佈，公司正導入策略性客户協議 (SCAs)，這超越了以往與客户簽訂的長期協議，可提升公司商業模式的能見度與穩定性。該公司同時透露，已簽下首份為期五年的協議。

O"Malley指出，美光目前尚未透露太多新合約細節，但隨着更多協議簽署，市場未來將逐步瞭解其架構。「當這些細節逐漸浮現時，我們認為將成為股價正面催化劑，也代表本輪存儲芯片景氣周期可持續性再獲夯實。」他稱。