前理財顧問爆料：宜信類固收規模約500億，底層資產包括小額信貸等

　　正在統一測算數據，預計4到6周內會公佈良性清退方案，並逐一與客户簽訂協議。

　　「我1年半之前剛投進去了1000多萬，聽到清退的消息后人都蒙了，現在只希望能把本金順利拿回來。」投資者陳先生（化名）説。

　　近日，宜信啟動旗下類固收產品「良性清退」的消息引發市場高度關注。第一財經在多個投資者群發現，宜信的客群以高淨值客户為主，投資金額均較大，尤其以百萬元以上的投資者佔據多數，因此對清退方案頗為關注。

　　根據宜信此前的迴應，目前正在統一測算數據，待方案形成並向主管部門匯報后，預計4到6周內會公佈良性清退方案，並逐一與客户簽訂協議。

　　一位自稱曾在宜信工作了14年的前中高級別理財顧問趙先生（化名）對記者説，據他估算，目前宜信的「類固收」產品規模大約500億元左右。「如果以這個規模計算，按照之前傳聞的淨本金兑付，再給宜信3-5年的時間緩衝，最終兑付應該問題不大。」他説。

　　類固收的底層資產是什麼？

　　事實上，「淨本金兑付」也是目前最具爭議的質疑點。根據市場流傳的可能的兑付規則，兑付基數覈算方式為投資者持有余額扣除累計已分配收益，即后續將剔除投資者歷史全部獲利收益，僅以剩余本金作為分期兑付的計算基數。

　　第一財經在多個投資者群發現，新客户比較認可該模式，主要是其投資收益尚處於起步階段。而老客户大多持反對態度，主要是由於自身累計收益規模較高，最終可能兑付的本金微乎其微。

　　「我算了下，如果按淨本金模式，我能退回來的錢幾乎是零了。」一位投資者説。甚至有長期滾動投資的老客户表示，自己從P2P時代就開始投資了，算下來可能還需要「倒貼」。

　　「固定利率、高收益」是不少投資者選擇宜信的主要出發點，「我還在宜信的時候，類固收產品的年化收益率在6%至8%不等，期限在3個月至2年不等，這個收益可以説是非常吸引人的。」趙先生説。

　　另外，投資者比較關注的類固收產品的具體規模和底層資產。據趙先生透露，宜信的「類固收」在2019年前后達到頂峰，當時預計近1500億元左右，近年來，宜信一直在收縮類固收業務，「目前據我估算，應該在400億元至500億元左右。」他説。

　　而對於類固收的底層資產，趙先生表示，類固收的前身是此前的P2P業務，后來，隨着P2P陸續清退，宜信也在進行業務轉型，做一些小額助貸業務，諸如車輛抵押貸款、網絡貸款，以及銀行助貸等。「據我所知，其類固收的底層資產包括小額信貸、融資租賃等。」他説。

　　目前，投資者也在蒐集關於類固收底層資產的相關資料和數據，但尚無定論，上述趙先生的説法亦未能證實。另外，也有投資者爆料，類固收募集而來的資金中，約有300億元左右已經投資出去。不過，該説法尚未得到證實。

　　據趙先生透露，除了類固收外，宜信的財富管理業務板塊按產品形態劃分還包括母基金、陽光私募、境外保險配置等。

　　其中，母基金業務佈局較早。公開資料顯示：2013年9月，宜信公司和IDG資本一起發起了規模為1億美元的「IDG•宜信金融創新基金」，這是宜信公司第一次專門和一家VC機構合作成立的基金。同年，宜信財富第一款母基金正式推出。

　　此后，母基金逐漸成為宜信的戰略重心，其基本的投資邏輯是：母基金投入到若干單個基金，單一基金再投到不同的項目和企業，以此分散風險。當時，正值中國的二、三次互聯網浪潮，私募股權基金曾創造了巨大的創富效應。坊間更是流傳着「人無股權不富」的聲音。

　　曾品牌植入《歡樂頌》

　　宜信成立於2006年，是最早在國內推出P2P發展模式的公司之一，此后更是發展成為全球最大的P2P借貸服務平臺。當時，業內提及最多的是宜信首創的「線下債權轉讓模式」。

　　公開資料顯示，「線下債權轉讓模式」即為宜信創始人唐寧放款給需要借款的用户，再把獲得的債權進行拆分組合，打包成類固定收益的產品，並將其銷售給投資理財客户。

　　作為P2P的頭部機構，宜信在當時的熱度較高，曾一度品牌植入熱播劇《歡樂頌》。

　　2018年至2020年間，P2P清退大潮到來，宜信的P2P業務也進行了相關調整。2019年11月，公司宣佈，旗下P2P平臺宜信惠民宣佈將不再新增出借和借款業務，其存量網貸業務將由宜人貸平臺統一進行運營管理。

　　重組后，宜人貸更名為「宜人金科」，2015年12月，宜人金科（NYSE：YRD）在美國紐約證券交易所成功上市，成為中國金融科技第一股，2024年更名為「宜人智科」。

　　官網顯示，宜人智科依託互聯網、大數據及人工智能等新一代信息技術，構建「AI+多元場景」的全鏈業務數字化戰略，旗下有兩大業務板塊，一是互聯網助貸業務「宜享花」；二是合翔保險經紀。

　　今年3月，針對互聯網助貸業務問題，國家金融監督管理總局曾對包括宜享花等在內5家平臺的運營機構進行約談，要求平臺運營機構在與金融機構合作開展借貸業務時，應當切實規範營銷宣傳行為，清晰明確披露借貸產品息費信息，嚴格遵守個人信息保護規定，依法合規開展催收等。

　　5月25日，對於近日的「良性清退」事宜，宜人智科發佈聲明稱，該公司作為獨立運營的上市公司主體，與其他業務板塊分屬獨立的業務體系，運營管理完全隔離，彼此經營獨立、互不影響。宜人智科未開展任何財富管理類相關業務。

責任編輯：曹睿潼