Box 2027年第一季度收益電話會議：完整成績單

Box（紐約證券交易所代碼：BOX）周二舉行了第一季度財報電話會議。以下是電話會議的完整記錄。

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Box報告稱，27財年開局強勁，收入同比增長12個季度來首次實現兩位數，實現11%的增長。

Enterprise Advanced繼續推動增長，淨保留率超過公司平均水平，併爲收入增長做出了貢獻。

該公司推出了Box Agent和Box Automate等新產品，將Box定位為管理非結構化數據和自動化工作流程的平臺。

Box第一季度收入為3.06億美元，同比增長11%，營業利潤率超過28%。

Box將27財年的收入預期上調至約12.8億美元，同比增長9%。

管理層強調了人工智能領域不斷增長的機會以及與領先的人工智能實驗室和系統集成商合作的重要性。

Box計劃繼續投資創新，特別是人工智能能力和特定行業解決方案，以提高其平臺的價值。

Cynthia Hipponia（投資者關係副總裁）

感謝辛西婭，感謝大家今天的參與。我們在2027財年有一個非常強勁的開端，反映了我們繼續採用Enterprise Advanced和Box AI平臺的智能工作流解決方案。在第一季度，我們實現了超過12個季度以來的首次兩位數同比收入增長率。收入同比增長11%，按固定匯率計算增長10%。按固定匯率計算，賬單同比增長5%或13%，營業利潤率28%，均超出了我們的指導。企業客户越來越多地採用Enterprise Advanced，它匯集了我們最強大的智能工作流程功能，例如Box Agent、Box Extract、Box Automate、Box Apps等。由於Enterprise Advanced已上市一整年，我們對第一季度看到的客户趨勢感到非常滿意。我們的企業先進淨留存率高於我們的總體淨留存率105%。Enterprise Advanced還繼續比Enterprise plus獲得30%至40%的價格溢價，這證明了我們為客户帶來的公認價值。總體而言，本季度繼續證明我們對Box客户的獨特價值，因為他們將基礎設施和應用程序遷移到代理未來。Box越來越多地被部署為企業為人工智能代理安全管理非結構化數據的平臺，以及自動化關鍵企業工作流程的平臺。我們本季度Enterprise Advanced獲勝的一些例子包括一家貸款和金融服務解決方案提供商從Enterprise plus升級到Enterprise Advanced，以集中和組織Box內的信託和遺產相關文檔，並利用Box AI從非結構化法律文檔中提取關鍵元數據。通過這次升級，Box成為可信內容層，為他們的顧問和麪向客户的工作流程提供支持，在擴展時釋放高級安全性、治理和完整的Box AI功能集。一家歐洲製造公司採用Enterprise Advanced來安全地管理和共享關鍵文檔，簡化全球團隊和合作夥伴之間的協作，並減少複雜工作流程中的摩擦，這代表了歐洲和中東地區的新徽標的勝利。這意味着更快的決策、提高的運營效率和更堅實的創新基礎。Box將幫助他們從碎片化的系統轉向更統一、安全的內容層，為他們提供更好的信息可見性、治理和控制。在過去的一個季度里，我非常高興能夠與各個行業和地區的100多家企業進行個人聯繫。他們每個人的共同點是，他們希望能夠利用人工智能來加速產品執行，能夠更好地服務客户、尋找新的市場機會、開展更好的營銷活動、提高運營效率等等。但在這些對話中，出現的最大挑戰之一是企業需要能夠將人工智能代理安全地連接到其最重要的企業上下文，其中大部分位於非結構化數據中。這些非結構化數據包含可供代理使用的最有價值的信息，無論是關鍵合同、研究材料、人力資源政策、營銷資產、產品路線圖決策、財務文檔還是組織中的任何其他信息。讓代理能夠成功處理這些信息、大規模處理它並能夠安全地連接到它仍然是組織中任何人工智能戰略的最大挑戰之一。數十年的遺留、碎片化或本地內容管理基礎設施正在阻礙組織真正從人工智能中獲得全部價值。這就是Box的用武之地，也是我們正在通過智能內容管理平臺構建的內容。在一個企業中代理人數比人員多數百倍的世界里，獲取信息的重要性向特工提供正確的信息變得至關重要。代理需要安全地啟用、與業務流程綁定、基於企業信息、適當治理等等，我們正在構建能夠幫助客户轉變他們處理企業內容的方式的公司和平臺。在代理時代，隨着非結構化數據的作用因人工智能代理而變得越來越重要，我們的機會是，塔姆也是如此。在第一季度，我們的產品路線圖又取得了出色的執行，推出了新的Box Agent和Box Automate。Box Agent充當整個Box的統一人工智能引擎，利用最新的高級推理模型和Vox的統計工具來安全地搜索公司文件、分析和合成關鍵數據並生成新內容，同時尊重Vox的企業級安全性、治理和權限控制。您可以使用Box Agent來轉換任何員工都可以互動的公司內容和專業知識。使用Box Agent處理大量文檔，無論是針對M和數據室還是大量合同，並從現有信息庫中生成新內容，例如響應RFP或動態生成銷售演示。接下來，在第一季度，我們宣佈了Box Automate的正式上市，這是我們新的工作流程自動化解決方案，可以通過端到端自動化在人員、Box AI代理和企業系統之間動態地路由工作，以取代碎片化的工作流程並大規模釋放企業生產力。客户可以在任何工作流程中部署自定義Box Agents，以創建新的內容驅動流程，這些流程完全重新構想如何完成工作，以支持客户入職、合同情報、品牌資產批准生命科學研發工作流程等用例。這是我們迄今為止最大的版本之一，也是Enterprise Advanced故事的核心部分。此外，我們還擴展了Box LCP服務器和Box CLI中的LCP應用程序支持，供代理和開發人員利用。我們還加強了重要的技術合作夥伴，並繼續擴大我們的生態系統，包括與Nvidia、Nemo、Fabric和OpenShell以及Fox AI代理和ServiceNow AI代理Fabric合作。我們很自豪能夠成為領先的模型和代理平臺的早期發佈合作伙伴，例如GPT 5.4和5.5，Claude，Opus 4.7，OpenAI Agent SDK 2.0和Gemini 3.5 Flash，最近剛剛在5月發佈。為客户提供跨AI模型的選擇仍然是我們差異化和價值主張的關鍵部分，因此客户可以確保他們可以利用任何領先的AI模型與他們的內容。現在，在今年第二季度及以后，我們將繼續投資於我們的創新，幫助組織加速知識工作，從內容中釋放智能，並通過AI代理改變工作流程。我們正在擴展框代理的功能，以支持更復雜和更長的運行任務，更豐富的內容創建和更大的定製。我們還在推進盒子提取，並進行了重大改進，旨在簡化提取、模板創建、啟用具有更好評估能力的更高級用例等。我們還在繼續投資具有新企業功能的box自動化，這些功能通過將結構化確定性流程與人工智能代理的靈活性相結合，並連接到box應用程序中即將推出的最新新功能，幫助推動代理驅動的工作流程。我們正在努力為各種規模的企業提供完整的代理智能工作流程解決方案。接下來，我們對安全和治理的長期關注仍然是我們的主要關注點，因為組織從Claude、cowork或OpenAI的與盒子內容交互的Codex等系統部署盒子代理和外部代理。隨着代理成為企業中軟件和數據的最大用户，保護信息訪問變得非常重要。組織需要可靠的方法來確保代理只訪問正確的數據 需要與之合作，並且必須檢測和防止惡意使用數據或流氓代理的任何風險。我們正在通過更細緻的訪問控制來鞏固我們在內容安全方面的領導地位，以幫助企業管理外部代理如何與內容交互，保護敏感數據，並提高對潛在相關代理活動的可見性。我們還在建立代理護欄，以便確保企業可以限制代理使用其組織內容的方式。最后，鑑於無頭軟件體驗的不斷增加，人工智能代理通過API而不是傳統用戶界面與企業應用程序和數據交互，我們正在投資於一流的開發人員體驗，以便開發人員和代理可以有效地使用Box作為人工智能的文件系統。這包括更快的入職、更好的見解、改進的SDK、新的LCP功能以及對代理開發的更廣泛支持。我們還在繼續深化與領先的代理開發平臺的合作伙伴關係和集成，包括OpenAI Agents SDK、Claude、Agents SDK、LangChain等。現在轉向市場，我們看到Enterprise Advanced的推出越來越成功，它使企業能夠改變其內容和人工智能的工作方式，以實現我們平臺的全部價值。我們還專注於為金融服務、生命科學、法律媒體和娛樂、公共部門等關鍵垂直領域的市場提供解決方案。我們將在整個27財年及以后繼續推動agentix解決方案，重點關注通過針對行業特定工作流程的人工智能增加價值，使Box能夠作為代理內部非結構化數據的無頭平臺，並通過合作伙伴加強我們的產品。我們的合作伙伴生態系統仍然是Box的主要關注點，因為我們將Box的全部價值帶給特定行業的客户。為此，我們正在努力確保Box與領先的前沿人工智能實驗室、系統集成商和超大規模商一起上市。例如，在AWS正式宣佈將OpenAI作為典範合作伙伴時，Box被指定為兩家組織的代理文檔工作流程合作伙伴。此外，在最近的CLAUTE for Legal Solutions公告中，Box是該解決方案中企業內容管理的主要合作伙伴之一，該解決方案建立在我們之前參與的CLAUTE for Financial Services發佈的基礎上。系統集成商生態系統也仍然是我們的核心焦點，在第一季度，我們在合作伙伴主導的Enterprise Advanced勝利中繼續獲得動力。與我們的合作伙伴Versavile合作，我們擴大了與一家總部位於歐洲、中東和非洲的大型汽車工程和工業集團的關係，該集團從Business plus升級到Enterprise Advanced並增加了席位。這筆交易也代表着Box解決方案的早期勝利，該解決方案由預先構建的面向SAP的集成推動。客户還購買了額外的人工智能單元，以支持發票管理、合同生命周期管理和E Signature整合等業務流程的提取驅動工作流程，同時支持數字資產管理等未來用例。與北美領先的消費金融公司slalom合作，選擇Box進行數千個席位的Enterprise Advanced部署，作為基於Salesforce Financial Services雲的更大數字化轉型項目的一部分。Box正在取代碎片化的傳統文檔管理系統、E Signature和Doc生成工具，這些工具在其受監管的貸款工作流程中造成了複雜的合規性、風險和運營拖累。現在展望未來，我們相信這是盒子企業的決定性時刻。內容處於每個企業agentix戰略的核心，我們的機會是通過我們的創新來推動企業如何將其內容安全地連接到其人員、代理和應用程序e在我們的無頭平臺和應用程序層上提供服務。結合我們在數據安全、治理和合規方面的深度，我們正在擴大面前的市場，並深化我們為客户提供的價值。在為代理時代構建領先的智能內容管理平臺時，我們仍然專注於執行、嚴格的投資和實現長期加速增長。現在讓我把電話轉給迪倫。

感謝亞倫，大家下午好，第一季度是今年的一個非常強勁的開局，創紀錄的第一季度預訂量凸顯了這一點。我們連續第四個季度實現收入加速增長，自2023財年以來首次實現兩位數的增長率，並且在所有指標上都超出了我們的指導。我們在三月份的財務分析師日上概述的財務戰略取得了重大進展，通過執行嚴格的資本配置策略，加速收入增長，推動企業持續前進動力，並減少已發行股票總數。第一季度收入為3.06億美元，同比增長11%，以固定匯率計算增長10%。每年向我們支付至少10萬美元的客户同比增長11%。套房客户目前佔收入的67%，高於一年前的61%。第一季度結束時，剩余績效義務或LPO為16億美元，同比增長12%，按固定匯率計算增長16%。短期LPO同比增長8%，以固定匯率計算增長12%。我們預計將在未來12個月內確認大約55%的LPO。第一季度賬單為2.55億美元，同比增長5%，按固定匯率計算增長13%。儘管吸收了比我們之前預期大260個基點的外匯（FX）逆風，但這一結果超出了我們對低個位數增長的預期。Primier的這一優異表現是由客户升級到企業高級的持續動力推動的第一季度預訂強勁推動的。我們第一季度的淨留存率比我們指導的104%高出105%，高於去年同期的102%。我們的年化完全流失率保持在3%。我們現在預計我們的淨留存率為105%。在2027財年結束后，我們第一季度的毛利率為81.5%，比去年同期上升了100個基點。營業收入為8500萬美元，營業利潤率較上年同期擴大240個基點，達到27.7%或28.1%（以固定匯率計算）。這高於我們的指導27.5%。第一季度，我們的每股收益為0.37美元，高於我們的指引0.36美元。就第一季度的現金流和資產負債表而言，我們產生了創紀錄的1.28億美元的自由現金流和1.4億美元的運營現金流，分別同比增長8%和10%。第一季度末，我們的現金、現金等值物、限制性現金和短期投資為4.79億美元。今年3月，我們宣佈擴大5億美元的股票回購計劃。我們在第一季度以約1.14億美元回購了480萬股股票。截至2026年4月30日，根據當前的股份回購計劃，我們剩余回購能力約為4.45億美元。至此，讓我現在轉向我們的第二季度和更新的27財年指南。2027財年第二季度，我們預計第二季度收入約為3.19億，同比增長約9%，按固定匯率計算增長10%。這包括預計來自外匯（FX）的約170個基點的逆風。我們預計第二季度的賬單增長將達到低兩位數，其中包括外匯（FX）的預期順風約140個基點。我們預計第二季度毛利率將在81%至81.5%之間。我們預計第二季度的營業利潤率約為28.5%，其中包括預期100個基點的外匯（FX）阻力。我們預計第二季度每股收益約為0.39美元，其中包括外匯（FX）的預期阻力約為0.03美元。截至2027年1月31日的整個財年，加權平均稀釋股票預計約為1.39億股。我們將全年收入預期提高500萬至約12.8億，同比增長9%，按固定匯率計算增長10%。這包括預期的外匯（FX）逆風約90個基點，比我們之前的預期高出30個基點。調整貨幣走勢后，這代表增加 與我們之前的指導相比，大約為850萬。我們預計27財年的賬單增長將與收入增長大致一致。這包括外匯（FX）預計將產生約150個基點的阻力，比我們之前的預期高出50個基點。我們預計27財年毛利率將在81%至81.5%之間。我們預計27財年的營業利潤率約為28%或按固定貨幣計算的28.7%。我們現在預計27財年每股收益（以固定貨幣計算）約為1.56美元或1.64美元。與我們之前的預期相比，貨幣走勢正常化時增加了約0.06美元。加權平均稀釋股份預計約為1.39億股，比我們之前的預期減少200萬股。在企業高級動量和不斷提高的淨留存率的支持下，我們恢復了兩位數的收入增長，這反映了我們在市場上看到的對人工智能解決方案的需求不斷增長。在第一季度，我們繼續鞏固強大的市場地位，推出了強大的新功能，例如Box Agent和Box Automate。與此同時，我們的市場投資正在轉化為合作伙伴主導的交易勢頭的增強，並鼓勵Box Solutions的早期牽引力。展望未來，我們對面前的機會仍然充滿信心，並致力於嚴格投資，以推動加速收入增長、擴大盈利能力和長期股東價值。艾琳和我很樂意回答你們的問題。操作者

下午好，歡迎參加Box 2027財年第一季度財報電話會議。我是Cynthia Hipponia，投資者關係副總裁。今天的電話會議上，我們邀請了Box Co創始人兼首席執行官Erin Levy和Box Co創始人兼首席財務官Dylan Smith。在我們準備好的發言之后，我們將回答您的問題。今天的電話會議正在進行網絡直播，並將在我們的投資者關係網站上重播。該網站現已提供補充幻燈片。在這次電話會議上，我們將做出前瞻性陳述，包括我們的2027財年第二季度和完整財務指導以及我們對2027財年和未來期間財務表現的預期，包括毛利率、營業利潤率、營業槓桿率、未來盈利能力、淨保留率、剩余績效義務，收入和賬單以及外幣匯率的影響以及我們對市場機會規模的預期，包括非結構化數據和人工智能代理在我們計劃投資的企業中日益重要的作用所推動的不斷增長的機會，未來的產品產品和增長策略我們的新產品、解決方案和定價模型的時機和市場採用並從中受益我們應對企業挑戰的能力，包括使組織能夠自動化關鍵工作流程併爲我們的客户提供價值我們與領先的人工智能實驗室加深合作伙伴關係的好處和系統集成商對加速收入增長的期望，擴大盈利能力和長期股東價值以及我們的資本配置策略，包括潛在的普通股回購。這些陳述反映了我們基於目前已知因素的最佳判斷，實際事件或結果可能存在重大差異。這些陳述反映了我們基於目前已知因素的最佳判斷，實際結果或事件可能存在重大差異。請參閱我們今天提交的財報新聞稿以及我們向SEC提交的風險因素和文件，包括我們最近的10-Q，瞭解有關可能導致實際結果與本次財報電話會議上的聲明存在重大差異的風險和不確定性的信息。這些前瞻性陳述於今天（2027年5月26日）做出，如果它們發生變化或停止更新，我們不承擔任何更新或修改它們的義務。此外，在今天的電話會議上，我們將討論非GAAP財務措施。這些非GAAP財務指標應作為GAAP結果的補充而不是替代或孤立於我們的GAAP結果。您可以在我們的盈利新聞稿和相關補充幻燈片中找到有關這些非GAAP指標的更多披露，包括與可比GAAP結果的對賬（可在我們網站的IR頁面上找到）。除非另有説明，否則所有提及的財務措施均基於非GAAP。最后，請參閱我們的IR網站上發佈的收益數據庫，以更詳細地瞭解我們的第二季度和27年全年指導。謝謝説完，讓我把電話轉給亞倫。

亞倫

迪倫

操作者

此時，如果您想問問題，請按電話鍵盤上的數字1中的星號鍵。要撤回您的問題，只需再次按Star One即可。我們將暫停片刻來編制問答名單。您的第一個問題來自花旗的Steve Enders。請繼續。

史蒂夫·恩德斯（股票分析師）

好的太好了謝謝，謝謝今天下午回答問題。我想也許只是開始，我想你從客户中人工智能的代理採用中實際看到了什麼，我想當你看到你擁有的更復雜的客户時，我們在他們的採用曲線方面處於什麼位置以及如何轉化為如何變化？我猜他們對Box的使用因此而向前發展。

亞倫

是的，所以我認為我們在處理企業內容的更高級代理方面還處於相對早期的階段。所以我認為真正令人興奮的事情是我們面前還有多少好處。您知道，到目前為止，我們看到的一些最大的用例是，我們的文檔提取代理絕對已經成為擁有大量合同、發票或財務文檔的企業中的殺手級應用程序。因此，我們看到數據提取工作勢頭強勁。我們剛剛在第一季度末隊列中推出的Box Automate產品將成為另一種部署代理的機制，可以在企業內容工作流程上執行更高級的工作。因此，像客户入職或RFP工作流程或品牌資產檢測這樣的事情，您希望能夠在自動流程中讓代理審查信息、生成新內容、提取元數據。這些都是一些大型用例。我認為目前它主要表現在我們看到的企業先進收入勢頭中。因此，這確實推動了我們所看到的許多加速增長。除此之外，我們肯定會看到更多的平臺使用和利用。因此，Box之外的代理將更多地利用Box的API。因此，客户可以利用Box API來完成他們在Claude或OpenAI和其他平臺中進行的代理工作。然后還有我們的人工智能單元貨幣化，目前在早期階段開始再次加大力度，但在Box Extract等許多繁重工作負載用例中看到了良好的勢頭，這推動了客户相當大的人工智能單元消耗。

史蒂夫·恩德斯（股票分析師）

好吧，這是有幫助的背景，很高興聽到。也許就指南而言，我的意思是，這看起來是在固定貨幣基礎上相當健康的加薪，我想，你知道，想要更好地瞭解我想也許一些基本假設發生了什麼變化，其中有多少是，你知道，基於你已經知道的，你知道，預訂和觀看只需一個Q就完成，而就您在管道中看到的內容而言，今年晚些時候可能仍在發佈。

迪倫

是的，所以我們對該業務中看到的潛在勢頭感到滿意。實際上，推動我們預期增長的大部分因素是即將到來的，但在我們對這些領域有相當好的可見性，我們看到企業的持續影響和動力尤其是進步。當然，您可以看到的一部分增長確實發生在第一季度。所以我們就這樣進行了。但節拍的幅度，尤其是考慮到外匯調整時。因此，我們對今年收入結果的預期增加了850萬美元，實際上只是我們在業務中看到的持續管道建設和勢頭，我們再次非常非常高興。

史蒂夫·恩德斯（股票分析師）

好的，完美。感謝您回答問題。

操作者

謝謝您的下一個問題來自美國銀行的馬特·布洛克（Matt Bullock）。請繼續。

Matt Bullock（股票分析師）

哦嗨太好了感謝您回答問題。我想詢問有關淨收入保留的問題。顯然，這種情況繼續遠遠超出預期。也許是迪倫，如果你能解開這種上漲的增量驅動因素的話。然后您還提到了ea，淨收入保留率也高於企業平均水平，如果您也能更多地談談這一點的驅動因素，我會很高興。

迪倫

當然.所以實際上，總體淨留存率是業務驅動因素，這實際上與問題的第二部分直接相關，這是非常健康的勢頭和Enterprise Advanced的採用。因此，從混合的角度來看，這就是我們所看到的淨留存率的上升。然后，如果你考慮一下推動淨留存率的因素，我們會發現擴張的席位和定價方面都有所增加。但實際上，最近以及過去兩個、三個季度的情況是圍繞席位擴張。所以這只是點擊更深入。到底是什麼導致了這種情況？但同樣，你知道，其中大部分是由Enterprise Advanced推動的。隨着這成為業務和客户擴展的更大部分，這個比整體平均水平略高的比率也使混合淨留存率達到105%。

Matt Bullock（股票分析師）

非常有幫助.然后如果我能偷偷跟進，那就太棒了。迪倫，也許如果你能解開全年不變貨幣保證金指引的變化，任何具體推動這一變化的東西。

迪倫

營業利潤率也是如此。對於營業利潤率來説，是的。所以真的。因此，我們維持在報告的基礎上，維持了28%的營業利潤率預期，但在固定貨幣基礎上，你知道，上升了約20個基點。因此，吸收和抵消外匯阻力，因為我們正在提高效率，你知道沒有單一項目可以推動這種增長，實際上只是繼續提高整個業務的效率。當我們繼續看到健康的收入增長時，你知道，這當然也是有幫助的。因此，這實際上是我們在全面業務中推行的許多槓桿點和整體運營紀律的延續。

Matt Bullock（股票分析師）

棒了謝謝

操作者

謝謝您的下一個問題來自瑞銀的Taylor McGinnis。請繼續。是啊嗨，團隊。非常感謝您回答我的問題。艾琳，也許是你的第一個。所以你們在準備好的演講中談到了你們正在推向市場的大量人工智能創新。因此，當我們考慮NPS升級之外的增長槓桿時。對於人工智能積分和NCP訪問何時可以更加指針移動、轉向數字或箱形彎曲有何想法？我想，你知道，問題的一部分在於更廣泛的招聘環境，你知道，仍然相當沉默，好奇你與客户的對話短期內如何進行盒子支出潛力，如果你開始，如果你，你知道，看到一些席位擴張較弱的跡象，但你知道，如果盒子可能會通過一些混合轉向使用來抵消這一點。

泰勒·麥金尼斯（股票分析師）

是的，好問題。我的意思是，首先，我們認為核心席位的業務趨勢仍然強勁，無論是升級到企業高級，還是總體而言，你知道，席位只是健康。因此，我認為一些更廣泛的敍述並沒有反映在我們的客户群中以及我們在商業模式中看到的內容中。因此，我首先想説這只是我們在純粹的企業高級方面看到的一個非常積極的趨勢。然后，正如我們所説，除了純粹的座位和每個座位的價格動態之外，還有兩個額外的增長槓桿。隨着企業的進步，人工智能單元的增長，這些單元實際上是我們的客户在我們的本地代理中利用的人工智能代幣消費池。然后，隨着代理被部署在盒子外部，利用盒子中的內容和文檔，API貨幣化將越來越多地發生，而不是為任何類型的席位分配而提供。這兩個指標都在良好增長。你知道，有時我們決定賺錢，你知道，當客户有一些爆發性的容量時，我們會進入並確保他們的規模適合他們的部署。然后其他時候，我們會在適當的更新時刻，客户會購買更多的API調用或他們會購買更多的人工智能單元。因此，其中一些將滯后於一些使用，其中一些將在使用發生的時刻出現，具體取決於我們對該客户所做的事情。但總體而言，這兩項指標已經在推動頂級收入，我認為這將在下一個近中長期內繼續為收入提供良好的健康組成部分。但我認為，隨着我們越來越多地商業化的消費模式，我們現在正在從貨幣化的角度全力以赴，並且再次出現非常明確的上行空間。

亞倫

謝謝亞倫。然后迪倫，給你一個。您能否對第一季度的業績表現發表評論？所以它真的很強大。看來該指南假設上半年不變貨幣增長將持續較低的兩位數。因此，當我查看下半部分的指南時，如果我正確計算，它看起來意味着更接近高個位數的東西。因此，我想從下半年續簽到上半年的任何轉變，或者需要記住的任何事情，或者你知道，這只是我們全年行動的謹慎功能嗎？

迪倫

因此，我們想説，第一季度的出色表現實際上只是由我們在業務中看到的潛在優勢和批量預訂勢頭推動的。就提前續訂或付款期限或任何此類因素而言，並不異常。所以這確實是上漲的原因。你是對的，H1賬單對該增長率的預期與H2 H1相比稍微高一點，但它們彼此非常接近。因此，我們預計即使沒有加速，我們所看到的勢頭也會持續下去。這個Delta實際上只是將實際情況和短期預期與后半部分進行比較的函數。所以實際上只是謹慎行事，因為我們始終希望確保我們設定的期望是我們有信心達到或超越的。

泰勒·麥金尼斯（股票分析師）

恭喜四分之一的家伙。非常感謝

操作者

謝謝您的下一個問題來自Lucky Shriner DA Davidson的線路，請繼續。

幸運施里納

是的，所以也許反過來。我認為目前企業內部全面實施代理戰略的緊迫性相當高。我的意思是我們。目前我正在與大量的客户對話，每周都會與五六到十幾名客户交談，具體取決於一周。如果我們舉辦活動，而且趨勢在各個行業、各個地理位置、各個業務規模上都令人難以置信地一致，那就是每個人都看到了編碼代理等事物的驚人能力在他們的工程組織中起飛。大多數公司已經部署或正在部署某種聊天代理策略。所以現在大、大的開放區域是可以的，那麼我如何獲得這些編碼代理的收益，但在其余的知識工作中，我如何加快我的銷售組織或我的財務團隊或，你知道，法律組織的生產力，客户入職和合同合同審查流程或生命科學或製造業的研發？因此，在所有這些領域，每個人都希望編碼代理獲得相同的收益，但他們很快就遇到了這個挑戰，好吧，爲了獲得這些收益，您需要讓您的實際工作流程和數據看起來更接近工程師一直以來的工作方式，也就是您的數據在同一個地方，您可以以有效的方式訪問所有這些內容，您擁有正確的工具來讓您的代理訪問該信息。所有這些挑戰很快就會顯現出來，因為客户説，我想通過人工智能獲得這些收益，但我的數據位於一些遺留的本地系統中，我無法輕松將其連接到代理。我的提供商不支持LCP，我的數據分散在各種系統中，因此我沒有正確的訪問控制供人員或代理訪問該信息。這就是現在對話的輪廓，這就是為什麼我們再次進行跨行業和跨公司規模的如此多對話，因為每個人都意識到，如果他們要在組織中大規模部署代理，他們就必須去解決這個問題。因此，我們正在進行大量的客户對話。這就是為什麼我們將於今年秋天首次推出內容人工智能峰會框。我們上周剛剛召開了內容人工智能虛擬峰會，發佈了主要產品。因此，需求強勁，管道正在建設，對話非常精彩，所以勢頭絕對正在形成。但客户確實意識到他們必須經歷這一旅程，需要變革管理，需要部署新技術，這需要他們一些時間，這使我們處於有利的位置，因為他們需要合作伙伴，幫助他們從市場上看到的所有這些令人驚歎的人工智能創新中建立橋樑，並能夠在自己的環境中實際部署它環境這就是你問題的第二部分。關於代幣經濟學和整體代幣預算動態的第一部分，這也是一個主要主題。因此，我們與首席信息官們舉行的每一次晚餐，我們幾乎每一到兩周在全國的某個地方進行一次，代幣預算對話絕對已經成為首席信息官們最重要的話題之一，現在有各種各樣的因素在起作用，但我們在戰略上的一個優勢是，您將看到在數據和終極消費。因為您想要做的是根據您獲得的任何技術類型的性能收益（基於您的工作負載的不同成本概況）來更換和更換不同的型號提供商、不同的挽具或不同的代理。因此，您不想讓您的數據被一家供應商卡住，而該供應商將嘗試讓您的工作負載繼續運行您希望能夠靈活地使用哪些代理，根據工作負載選擇哪些模型？因此，這使我們的堆棧層有效地為客户提供了一個優質的位置。因為發生的事情是我們可以進入，這是我們看到與客户的關係。我們可以進去説，好吧，我們實際上可以通過選擇不同的AI模型來降低文檔提取的成本，這將使您獲得相同的性能，但成本更低。這對他們來説非常有吸引力。瞧，這比我們以前從同一客户那里獲得的收入要多得多。所以這對我們來説都是收入顛倒的。但我們隨后為該客户發揮戰略作用，因為我們可以根據他們的用例將他們的工作負載路由到不同的人工智能模型。這就是企業中中性的、人工智能模型中性層的價值。擁有自己的人工智能工具也很重要，我們可以根據正確的價格質量組合來路由這些工作負載。因此，我認為，隨着代幣預算成為一個更大的主題，您將看到更多價值累積到該層，該層實際上可以根據客户試圖解決的問題將模型替換為不同的工作負載。所以我們認為這是一個很好的位置。

太好了感謝您回答我的問題。也許可以快速跟進一些已經提出的代理和人工智能問題。好奇客户如何平衡人工智能預算以及如何擴大人工智能使用和消費定價。您是否見過代幣優化和企業試圖引入更好的成本控制的例子？也許總的來説，您會如何描述當今客户對話中關於提高人工智能採用率和努力最大化生產力的緊迫性？

亞倫

幸運施里納

很高興聽到這個。也許對迪倫來説也是一個簡短的問題。上個季度，您在商業領域表現出色。本季度這種情況還會持續嗎？本季度商業和企業採用之間是否存在細微差別以及對線性度的潛在影響？

迪倫

不。因此，我們在全球運營的大多數市場中看到了相當一致的趨勢、健康的執行和需求。這對於商業業務的持續實力和一致、強勁的表現來説也是如此，實際上也是如此。這是亮點之一。以及我們在歐洲和中東地區看到的一些萌芽的驅動因素。但我們的美國商業業務和日本商業業務現在也都發展得相當順利。

幸運施里納

感謝你回答我的問題。

操作者

您的下一個問題來自摩根士丹利的喬什·貝爾（Josh Baer）。請繼續。

喬什·貝爾（股票分析師）

感謝您的提問並祝賀兩位數的增長。想詢問您所玩的不同層的后續情況，真的，贏得UI重要嗎？並且想知道對於使用ChatGPT、Copilot、Gemini和所有代理前端的企業來説，捍衞Box在那里的地位是否重要？瞭解Box在治理和訪問以及保護底層內容方面仍然可以發揮的作用。

亞倫

但只是想知道您對UI層的定位和價值捕獲的想法。是啊是啊因此，在過去的幾個季度里，我們已經討論並分享了這個問題。我們強調，我不能再強調這一點了，我們強調既不可知，又認可我們上面的代理和應用程序層內容的每一個可能用例。自從推出Box的最初幾周以來，這一直是我們精神的核心。我們很快意識到我們將擁有的最大價值主張之一，最大的差異之一是您可以將內容存儲在一個地方，但可以從任何地方訪問它。因此，我們在推出業務的頭幾個月內就與外部服務提供商進行了整合。從第一天起，這就存在於我們的DNA中。因此，對我們來説，代理人代表了該價值主張的力量乘數。因為您要做的就是擁有所有這些新端點，人們希望能夠前往這些端點並將任務發送給代理。你去找Claude Cowork，你説，嘿，你能去總結一下任務嗎，你知道，我已經簽署的50份合同。或者您去ChatGPT並建立一個代理，其中包含您所有的銷售材料，然后您説，您能回答有關我面前的這個客户的問題嗎？其中每一個都將成為代理工作流程，我們的API將被消費，您知道，很可能比人們處理數據的數量多一個數量級或更多。因此，重要的是，實際上擁有一個可以安全地管理該信息的系統，信息管理誰可以訪問它，獲取代理在代理最終看到的內容、他們查看的文件的每一步中所做的事情的可預見性，他們執行了什麼上下文檢索，能夠記錄、報告、治理和保留任何類型的關鍵動作，這些動作實際上是價值要去的在企業中，因為您的代理人對我們的內容所做的事情比對人員的處理更多。所以我實際上認為，我們不想，我們不想爭奪UI層，我們想在所有這些代理系統中爭取儘可能最佳水平的集成和API，然后UI得到使用。儘管知識工作者希望能夠直接與他們的內容互動或與盒子代理互動，但我們對這些是高度互補的互動感到非常滿意。即使在代理的世界中，我們所能想到的每個表面上，Box的使用量也只會增加，因為你有越多的代理處理你的內容，你就越需要直接查看Box內的內容，或者與其他人合作。因此，這一切都與該使用模式無關。因此，我們希望所有端點都變得非常清晰。謝謝，亞倫。

操作者

您的下一個問題來自布萊恩·彼得森（Brian Peterson）和雷蒙德·詹姆斯（Raymond James）的臺詞。請繼續。

布萊恩·彼得森（股票分析師）

謝謝.恭喜你取得了好成績。我會保持一個。所以，考慮到你在管道中看到的力量，兩位數的增長，有沒有任何想法更積極地傾斜在市場或產品方面？你們如何看待增量併購機會？謝謝.

亞倫

是的，所以你知道，我們確實對現在的增長前景感到非常興奮，我們確實花了大量的時間，你知道，弄清楚我們在業務上的表現，你知道，我們應該加倍投入哪些事情。我們在哪里看到我們認為具有短期和中期回報率的投資領域？所以我已經想説，這在某種程度上是在預算過程中發生的，因為你看到這些結果的發揮，可能會指向我們真正關注的一些領域。正如我提到的，我們的垂直戰略現在正在佔據很多焦點，因為你將通過一些垂直鏡頭將人工智能轉化為大多數企業的方式，人工智能，最終，客户實際上是將外部服務作為軟件有效地引入。您採購服務的方式始終是通過某種形式的行業導向，因為您希望服務提供商瞭解您的業務。因此，人工智能在生命科學中的使用方式將與金融服務不同，金融服務將與法律、媒體和娛樂或許多其他行業再次不同。因此，市場推廣工作的垂直化正在增加，這是我們正在投資的事情。我們當然正在對系統集成商和超大規模生態系統進行投資。我們看到與合作伙伴的合作方式有很多好處。我們對OpenAI的aws宣佈感到非常興奮，顯然我們有很多客户利用Box和OpenAI模型，並讓他們選擇能夠在Bedrock上部署這些模型，並通過Box平臺獲得路線，或者連接到客户已部署的代理。Bedrock是我們的另一種增長載體。我們現在可以通過AWS市場與亞馬遜聯合銷售。因此，我們認為這將是相對於中長期來看的一些有意義的好處。因此，我們肯定會在關鍵的市場領域和研發方面加倍努力，你知道，我們確實認為，隨着我們不斷擴大規模，會有一些效率，但我們正在確保我們為研發工作配備適當的人員，以適應我們正在交付的路線圖，這是一個擴展的路線圖，併爲我們的客户提供更多創新。是的但我要説的是，考慮到我們現在在這些環境中部署人工智能必須以客户為中心的性質，逐步進入市場正在獲得更多的投資。

布萊恩·彼得森（股票分析師）

謝謝艾琳。

Cynthia Hipponia（投資者關係副總裁）

我們的問答環節就此結束。我現在將把電話轉回給辛西婭·希波尼亞（Cynthia Hipponia），請她發表閉幕詞。太好了謝謝蒂芙尼。感謝大家今天下午加入我們，我們期待着向您通報下一個季度財報電話會議的最新情況。

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們力求準確，但在此自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司的正式聲明和財務信息，請參閱公司的SEC文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。