港股收評：科指漲1.59%，半導體狂飆！PCB、鋁業股表現強勁

5月26日，港股市場情緒在提振下顯著回暖，半導體板塊表現尤為突出。截至收盤，恆生科技指數漲幅大幅領先，最終收漲1.59%，國企指數漲0.3%，恆生指數微幅下跌0.03%。

盤面上，華為提出「韜定律」，直接引爆芯片半導體行情，華虹半導體、兆易創新盤中均刷新歷史新高；幾內亞「兩月三提」出口控量，鋁業股持續拉昇，南山鋁業國際大漲超19%；黃金股、航空股、汽車股上漲。另一方面，鋰電池股全天低迷，龍頭寧德時代跌4%；家電股、餐飲股、航運股、內銀股紛紛走低。

具體來看：

鋁業股大幅拉昇，南山鋁業國際漲19.09%，中國鋁業漲9.29%，中國宏橋漲4.79%。消息面上，幾內亞計劃於2026年6月正式出臺鋁土礦出口管制措施，核心目的是通過控制出口總量來提振已近乎腰斬的礦價。這也是非洲資源國通過行政手段干預關鍵礦產定價權的又一重要信號。對中國鋁行業而言，這將從成本端和情緒端對鋁價形成雙重支撐。

PCB概念漲幅靠前，勝宏科技漲8.33%，建滔積層板漲6.07%，建滔集團漲4.63%。消息面上，近期，多家機構密集上調PCB產業鏈景氣度預期。機構分析認為，本輪PCB產業鏈景氣上行，並非單一需求驅動，而是由AI服務器升級、材料體系迭代以及工藝技術躍遷等多重因素共同推動。

華為提出「韜定律」，引爆芯片半導體行情，華虹半導體、英諾賽科漲超10%，天數智芯、納芯微、兆易創新漲超6%，中芯國際漲超5%。

黃金股普遍活躍，萬國黃金集團漲7.41%，招金礦業、壇金礦業漲超6%，紫金礦業漲超4%，赤峰黃金漲超3%。近期，國際金價在4500美元/盎司附近徘徊。金價的未來趨勢，以及黃金股的股價表現，仍然是資本市場的關注焦點。中泰證券近期的研報分析指出，黃金中期上行邏輯穩固，美元信用體系邊際弱化與實際利率下行預期構成核心支撐。

航空股走強，中國東方航空漲超6%，中國國航、中國南方航空漲超4%。消息面上，美伊磋商樂觀致油價回落，減輕航司成本壓力。國泰海通指出，國內燃油附加費已大幅加徵，票價市場化保障裸票價上漲空間。4-5月航空需求仍同比明顯增長，預計暑運后油價傳導能力有望超預期。

煤炭股集體上揚，力量發展漲超8%，兗煤澳大利亞、蒙古能源漲超5%，首鋼資源、兗礦能源、中煤能源、中國神華跟漲。消息面上，5月22日，山西省長治市沁源縣山西通洲集團留神峪煤業有限公司井下發生瓦斯爆炸事故，造成重大人員傷亡。事故發生后，焦煤、焦炭期貨已出現漲停。山西是主焦煤核心產區，供給收縮將直接且迅速地反映在價格上，尤其是民營礦佔比較高的焦煤，其價格彈性將更為突出。

中資券商股活躍，中信建投證券、中金公司漲超3%，中國銀河漲超2%，光大證券、招商證券、國泰海通、中信證券跟漲。

鋰電池股全天低迷，龍頭寧德時代跌4%，龍蟠科技、贛鋒鋰業跌超2%。

家電股普遍走低，TCL電子跌超6%，JS環球生活跌近4%，美的集團跌超2%。

餐飲股下跌，榮暉控股跌超18%，呷哺呷哺跌超9%，海倫司跌超8%，奈雪的茶、綠茶集團、太平洋酒吧、遇見小面、海底撈跟跌。

航運及港口板塊飄綠，中遠海能跌超7%，中遠海發、潤利海事、太平洋航運跌超3%，珠江船務、青島港跌超2%。

石油股集體下挫，延長石油國際跌2.78%，中國海洋石油、上海石油化工股份、中海油田服務跌超1%。

內銀股下跌，哈爾濱銀行、農業銀行、中信銀行跌超2%，鄭州銀行、中原銀行、天津銀行、工商銀行跌超1%。

今日，南向資金淨賣出9.68億港元，其中港股通（滬）淨買入28.61億港元，港股通（深）淨賣出38.29億港元。

展望后市，光大證券指出，港股市場正經歷從估值修復向盈利增長的驅動邏輯轉換。根據彭博一致預期，2026年恆生指數每股盈利預計同比增長9.64%，而恆生科技指數的盈利增速預期更是高達34.63%。這一數據表明，在流動性改善的基礎上，企業盈利基本面將成為市場更堅實的"壓艙石"。