2026在華美企TOP100出爐！半導體企業數量遙遙領先，美光科技市值漲幅高達243%

5月25日，胡潤百富發佈《2026胡潤在中國的美國企業TOP100》。報告旨在追蹤美國企業在中國市場的表現及其全球營收情況，以此評估中國市場對美國企業的重要性及變化趨勢。這是胡潤研究院第三次發佈美國企業專題報告，也是特朗普總統結束訪華行程后，首份系統梳理在華美國企業經營現狀與未來預期的獨立第三方研究報告。

報告顯示，2025年，全國新設立外商投資企業70392家，同比增長19.1%。實際使用外資金額7476.9億元人民幣，同比下降9.5%。其中，高技術產業實際使用外資2417.7億元人民幣，電子商務服務業、醫療儀器設備及器械製造業、航空航天器及設備製造業實際使用外資分別增長75%、42.1%、22.9%。

TOP100企業總市值超19.6萬億美元，較2024年最后一個交易日上漲26.2%，六成企業市值同比提升。其中，有7家實現市值翻倍，以信息技術行業為主導。美光科技（MU.US）憑藉HBM（高帶寬內存）和高端企業級存儲領域的領先技術和產能傾斜，市值漲幅高達243%，領跑行業。

整體來看，100家美國企業在華總營收超過3622億美元，同比增長1.2%。平均在華經營時間超過32年，其中歷史最久的是奧的斯（OTIS.US），已達126年，其次是杜邦109年，禮來（LLY.US）108年。在華營收百強美國企業中，半導體企業數量最多，達26家，其中6家進入前十，包括高通（QCOM.US）、英偉達（NVDA.US）等；這26家半導體企業的在華營收平均增速為20%。在華營收增速20%左右的企業還包括消費領域的沃爾瑪（WMT.US）、醫療健康領域的禮來等。大消費以7.2%的複合年均增速與全球同頻。中國市場營收規模達百億美元以上的企業有8家，蘋果（AAPL.US）公司以644億美元的營收位居首位，其次是沃爾瑪、通用汽車、特斯拉（TSLA.US）、高通、英偉達、英特爾（INTC.US）和博通（AVGO.US）。

分行業看，大消費行業上榜企業24家，合計在華創收1845億美元，佔51%。2家訪華天團成員（蘋果（AAPL.US）、特斯拉（TSLA.US））在華營收853億美元，佔該行業46%。大消費企業於中國市場以7.2%的複合年均增速與全球市場同頻。

信息技術行業上榜企業39家，合計在華創收1344億美元，佔37%。4家訪華天團成員（英偉達（NVDA.US）、高通（QCOM.US）、美光、Coherent（COHR.US））在華營收445億美元，佔該行業33%。信息技術企業在美國政府出口管制背景下，中國市場仍實現3.8%的增長。

能源化工行業上榜企業14家，合計在華創收135億美元，佔4%。無訪華天團成員。

醫療健康行業上榜企業14家，合計在華創收181億美元，佔5%。無訪華天團成員。

工業行業上榜企業9家，合計在華創收115億美元，佔3%。無訪華天團成員。

值得注意點是，在華營收百強美國企業中，有6家企業的一把手在這次特朗普訪華的企業代表團中，包括蘋果、特斯拉、高通、英偉達、美光科技及Coherent。這6家企業合計在華營收高達1300億美元，摺合人民幣8800億元。其中，蘋果644億美元，特斯拉210億美元，高通203億美元，英偉達197億美元，美光科技38億美元，Coherent 7億美元。

蘋果在華營收排名第一，訪華團成員

全球消費電子與移動生態領域的領軍企業，旗下iPhone、Mac、iPad及服務等業務覆蓋全球。2025財年，蘋果在華實現643.8億美元營收。蘋果核心供應商200家，超過70%在中國大陸有工廠，其供應鏈深度融入中國製造體系，中國是其最重要的生產基地和增長引擎。

沃爾瑪（WMT.US）在華營收排名第二

全球第一的連鎖零售商。2025財年，沃爾瑪在華實現246.2億美元營收。1996年，沃爾瑪在深圳建立第一家沃爾瑪購物廣場和山姆會員店，是最早進入中國市場的外資超市之一。經過20多年在中國的發展，沃爾瑪在中國經營多種業態和品牌，目前已經在全國100多個城市開設了數百家門店和20多家配送中心。

通用汽車在華營收排名第三

全球領先的美國汽車製造商。2025財年，通用汽車在華實現244.5億美元營收。通用汽車於20世紀進入中國市場，1997年與上汽集團（600104.SH）建立合資企業，如今則是在電動化浪潮中深度綁定中國市場的「老牌巨頭」。2025年，通用在中國的新能源車型交付量接近100萬輛，創下歷史新高，佔總銷量的一半以上。

特斯拉在華營收排名第四，訪華團成員

全球電動汽車和清潔能源的領導者，而中國市場是其全球戰略中無可替代的「生產大本營」。2025財年，特斯拉在華實現209.6億美元營收。2018年，特斯拉與上海臨港（600848.SH）簽訂獨資建廠協議，從此開啟了「中國速度」。目前，特斯拉上海超級工廠不僅是美國本土以外第一大的生產基地——2025年交付85.1萬輛純電動車，佔當年全球交付量的一半以上，且零部件本土化率已超過95%。此外，特斯拉第二座上海工廠已於2025年投產，正式佈局商用儲能業務，持續深化在華產業鏈佈局，進一步提升了特斯拉與中國的結合度。

高通在華營收排名第五，訪華團成員

全球領先的無線通信技術與移動芯片設計企業，在中國市場深度植根多年。2025財年，高通在華實現203.4億美元營收，貢獻其將近一半的營收，且很大程度上是由中國手機品牌的出海所支撐的。2002年，中國聯通（600050.SH）引入高通CDMA技術，建起了國內第一張CDMA網絡。與此同時，高通與中國品牌的合作正向汽車領域全面拓展，例如與奇瑞就智能座艙、智能駕駛及艙駕融合簽署了深度合作協議，為多款中國高端車型提供驍龍數字底盤解決方案。高通中國區董事長亦屢次表態將深化在6G、AI、具身智能等新興領域的本土化合作。

英偉達在華營收排名第六，訪華團成員

全球領先的人工智能計算和圖形技術公司，專注於GPU、CPU、DPU及AI軟件的研發與應用。2025財年，英偉達在華實現196.8億美元營收。此前，受美國出口管制影響，英偉達在中國市場的佈局受到衝擊。而在訪華期間，據5月15日路透社獨家披露，美國官方已正式批准約10家中國企業採購英偉達旗艦級AI芯片H200。此外，英偉達在上海設立了聚焦芯片設計與自動駕駛研發的新辦公室，並強調中國AI市場未來可達數百億美元規模，志在紮根中國。

美光科技在華營收排名第二十，訪華團成員

全球內存和存儲解決方案的巨頭，隨着AI服務器、數據中心及高端算力需求的持續增長，存儲賽道的戰略價值正被重新抬高。2025財年，美光在華實現37.8億美元營收。對中國市場而言，美光既處於強勁的需求端，也置身於政策變量最為集中的環境之一。儘管2023年中國網信辦對美光產品的網絡安全審查結果為未通過，中國關鍵信息基礎設施的運營者不應採購其產品，但2024年美光繼續在華投資，其西安新廠引入全新產線。雖然當前擴張受限，美光仍在努力維繫其在中國半導體生態中的長期服務能力。

Coherent 在華營收排名第六十五，訪華團成員

是全球光通信與光子技術的領頭羊，主要提供高速光模塊、光芯片及激光器件，是數據中心內部互聯和AI集群通信的關鍵供應商。2025財年，Coherent在華實現6.8億美元營收，中國是其第全球前三大單一市場之一。Coherent在中國市場主要通過間接服務於互聯網大廠的數據中心，側面支撐了中國AI數據中心的海量算力集群升級需求。