選舉風險增加，政治動盪擾亂新興市場

由於政治動盪和選舉不確定性引發拉丁美洲、東歐和亞洲部分地區新的波動，投資者正在從新興市場撤資。據彭博社周日報道，哥倫比亞、祕魯、玻利維亞和土耳其的市場最近幾周都面臨壓力，因為交易員重新評估了今年早些時候因強勁回報而蒙上陰影的政治風險。

此次拋售標誌着幾個新興市場交易的急劇逆轉，這些交易受益於油價上漲、相對彈性的經濟增長以及對商業友好的候選人在即將到來的選舉中獲勝的希望。相反，投資者現在面臨着悲觀的民意調查、高漲的民粹主義情緒以及對財政紀律和民主穩定的重新擔憂。

對於投資者來説，這場動盪提醒人們，政治風險仍然是新興市場最大的脆弱性之一，特別是在全球通脹壓力、美國國債收益率上升和貨幣波動使投資者對不確定性的容忍度下降的情況下。基金經理越來越少地減少對面臨有爭議的選舉或政治狀況惡化的國家的投資。

在拉丁美洲，哥倫比亞和祕魯總統選舉前的擔憂加劇，左傾候選人在民意調查中獲得了支持。在巴西總統路易斯·伊納西奧·盧拉·達席爾瓦（Luiz Inácio Lula da Silva）因競爭對手候選人的腐敗指控而重新獲得動力后，投資者也在密切關注巴西。摩根大通資產管理公司、安聯全球投資者和PMI America等資產管理公司警告稱，不可預測的民意調查和分散的反對派運動正在使投資決策變得複雜。

在某些情況下，市場反應很嚴重。哥倫比亞地方債券的月度表現是發展中市場中最差的，而祕魯貨幣在意外的左翼候選人晉級決選后走弱。明年選舉前，巴西貨幣波動性也大幅上升。

土耳其是政治不穩定令投資者不安的最明顯例子之一。法院宣佈該國主要反對黨的領導人選舉無效，引發股市熔斷、主權債務損失以及國有銀行對貨幣市場的大量干預，市場暴跌。

與此同時，新興經濟體央行正在爭先恐后地穩定貨幣並遏制與能源價格上漲和地緣政治緊張局勢相關的通脹壓力。印度尼西亞意外加息，而印度正在考慮採取額外措施支持盧比。

許多投資組合經理表示，他們在進入下半年時頭寸較小，對新興市場債務和貨幣採取更具防禦性的立場，特別是在選舉可能大幅重塑經濟政策的國家。