BJ ' s稱富裕消費者繼續消費，而中等收入購物者停滯

BJ ' s Whole Club Holdings，Inc. (NYSE：BJ）股價周五下跌，儘管這家倉庫零售商公佈第一季度盈利和收入超出華爾街預期，這得益於會員強勁增長、數字銷售加速以及高收入購物者的彈性需求。

該公司重申了全年前景，並在財報電話會議上表現出自信的語氣，強調了市場份額的增長、積極的長期投資計劃以及德克薩斯州等新興市場的持續增長勢頭，儘管低收入消費者面臨持續的壓力。

該公司公佈第一季度調整后每股收益為1.10美元，超過分析師普遍預期的1.03美元。季度銷售額為55.29億美元，超過了華爾街53.96億美元。

可比俱樂部銷售額同比增長6.3%，而不包括汽油銷售的可比俱樂部銷售額增長1.5%。

調整后EBITDA同比增長4.3%至2.9807億美元。

回顧季度，會員費收入同比增長9.9%至1.324億美元。

毛利潤增至10.3億美元，而2025財年第一季度為9.695億美元。商品毛利率（不包括汽油銷售和會員費收入）下降了約10個基點。

數字化可比銷售額同比增長28%，反映出兩年累積可比增長63%。

「我們第一季度的業績反映了嚴格的執行和對業務的持續投資，」BJ ' s Wholesale Club執行副總裁兼首席財務官Laura Felice表示。「展望未來，我們對2026財年的指導不會改變，我們仍然對投資長期增長並實現可持續、盈利的業績的能力充滿信心。」

該公司本季度現金及等值物價值2782.6萬美元。

BJ的Wholesale Club Holdings重申了2026財年調整后的每股收益指引為4.40美元至4.60美元。前景超出了分析師普遍估計的4.51美元。

首席執行官鮑勃·埃迪（Bob Eddy）表示，消費者支出仍然不平衡，低收入購物者面臨持續壓力，中等收入消費者增長有限，而富裕客户繼續推動大部分支出增長。

他表示，該公司專注於為高收入購物者提供更高檔的產品，同時保持強大的價值定位。

管理層在電話會議上表現出自信但紀律嚴明的語氣，強調市場份額的增長、強勁的會員勢頭和積極的長期投資，儘管消費者面臨持續的壓力。

高管們一再強調BJ的價值定位，稱該公司有意將關税退款好處再投資到較低的價格中，以加強會員忠誠度，而不是最大化近期利潤率。

管理層尤其看好其德克薩斯州的擴張，稱這些開業是公司歷史上最好的開業之一，同時也指出強勁的數字增長、燃油驅動的流量增長以及富裕購物者的更高參與度。

與此同時，高管們承認，低收入消費者面臨持續的壓力、燃油和貨運成本上升以及定價環境波動，但表示BJ計劃繼續通過定價、便利和擴張投資「進攻」。

BJ Price Action：截至周五發佈時，BJ Wholesale股價下跌8.74%，至86.17美元。根據Benzinga Pro的數據，該股正創52周新低。

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