擬沒收全部違法所得！非法經營證券業務，富途、老虎、長橋被重罰

每經記者｜王硯丹    每經編輯｜彭水萍    

2022年12月30日，證監會發文稱，近年來，富途控股、老虎證券未經證監會覈准，面向境內投資者開展跨境證券業務，根據《證券法》等相關法律法規，其行為已構成非法經營證券業務。

時隔三年半，證監會再次升級對跨境非法證券業務的整治。2026年5月22日，證監會發布公告，近日，證監會依法對Tiger Brokers (NZ) Limited（以下簡稱老虎）、富途證券國際（香港）有限公司（以下簡稱富途）、長橋證券（香港）有限公司（以下簡稱長橋）境內外相關主體在境內非法經營證券業務等行為立案調查並作出行政處罰事先告知，證監會擬決定沒收老虎、富途、長橋境內外相關主體全部違法所得，並依法嚴厲處罰。

三家公司涉及非法經營證券業務、非法從事公募基金銷售業務、非法從事期貨經紀業務

證監會指出，老虎、富途、長橋境內外相關主體未經覈准，未取得經營證券經紀業務許可、經營證券融資融券業務許可，在境內開展證券交易營銷推廣、處理交易指令等相關證券業務服務並獲取相關收益，違反了《證券法》第一百二十條的規定，構成非法經營證券業務。此外，三家機構境內外相關主體還違反了《證券投資基金法》第九十七條、《期貨和衍生品法》第六十三條的規定，構成非法從事公募基金銷售業務、非法從事期貨經紀業務。

證監會表示，上述非法跨境展業行為，違反了我國證券基金期貨法律法規，破壞了市場秩序，必須堅決予以打擊。依據《證券法》第二百零二條、《證券投資基金法》第一百三十六條、《期貨和衍生品法》第一百三十二條的規定，擬決定沒收老虎、富途、長橋境內外相關主體全部違法所得，並依法嚴厲處罰。擬對當事人實施的行政處罰，當事人享有陳述、申辯及要求聽證的權利，將充分聽取當事人意見后，依法作出行政處罰決定。

證監會強調，下一步將繼續堅決落實監管「長牙帶刺」、有棱有角要求，嚴厲打擊境外機構在境內非法經營證券業務等違法行為，全力維護資本市場秩序和穩定。

整治跨境非法證券展業，監管層多年來循序漸進從嚴治理

回溯監管整治全鏈條，此次重磅處罰並非突發舉措，而是監管層多年循序漸進、從嚴治理的必然結果。

2021年，監管部門就已關注到多家境外互聯網券商繞過國內監管體系，通過線上互聯網渠道、第三方導流、社群推廣等多種方式，違規向境內投資者開放港、美股開户及交易服務，無序擴張態勢凸顯金融風險。2021年11月，證監會集中約談富途、老虎兩家機構核心高管，明確指出其跨境展業的合規瑕疵。

2022年12月30日成為行業合規整治的關鍵節點。證監會正式明確富途控股、老虎證券未取得中國境內證券業務經營牌照，擅自面向境內投資者開展跨境證券經紀、開户交易等業務，違反《證券法》相關規定，構成非法經營證券業務。

2023年1月，《證券經紀業務管理辦法》正式落地實施，從制度層面明確跨境證券經紀業務的合規邊界，劃定「境內證券業務必須持牌經營」的核心紅線，徹底終結了無牌跨境券商的灰色生存空間。該辦法明確，任何機構未經證監會覈准，不得向境內投資者提供境外證券發行、交易、經紀等服務，為后續常態化監管、持續整改提供了堅實的法規依據。

值得一提的是，對於上述互聯網券商在內地無牌照展業是否合規以及存在的風險，《每日經濟新聞》曾多次進行過調查併發布報道。

2021年11月，《每日經濟新聞》發佈報道《4個月蒸發34億美元 老虎證券在境內面臨牌照「裸奔」》。記者除了提示老虎證券不屬於證監會依法覈准設立的機構外，還在詳細調查后發現，投資者如果借道老虎證券「出海」投資境外股市，可能會遭遇一些之前不曾預料的暗礁。例如投資者在老虎證券入金並非「銀證轉賬」，只能使用香港的工銀亞洲銀行卡或者香港民生銀行銀行卡，纔可以與老虎證券的綜合賬户進行銀證轉賬綁定。而通過其他銀行卡入金，簡單地説就是一種匯款的方式，這種跨境匯款的方式存在資金被挪用的風險，一旦出事，投資者或將損失慘重。另外，也有投資者出現想把其老虎證券賬户上的資金匯回境內，卻遭遇境內銀行拒絕等問題。

將設置兩年集中整治期清理非法存量業務

在備受關注的存量客户處置方面，本次證監會也給出了最新方案。

5月22日，證監會發文指出，近日，經國務院同意，中國證監會等8部門聯合印發《綜合整治非法跨境證券期貨基金經營活動實施方案》，明確經過兩年集中整治全面取締境外證券期貨基金經營機構非法跨境經營活動。

根據方案，證監會將設置兩年集中整治期清理非法存量業務，集中整治期內，禁止境外機構為存量投資者在境內非法提供買入交易、轉入資金等服務，只允許單向賣出交易並轉出資金。集中整治期滿后，境外機構要全面關停境內網站、交易軟件及配套服務器，禁止為存量投資者在境內非法提供交易等服務。

封面圖片來源：韓陽