盤前：納指期貨漲0.24% 華爾街唱多聲浪持續高漲

　　周五全球股市上漲，美元徘徊在逾六周高位附近，油價小幅走高，美股期貨反彈，標普500指數有望創下自2023年以來最長的周線連漲紀錄。市場押注美國與伊朗正接近達成和平協議，加之人工智能熱潮持續不退，繼續推動股市走高。

　　截至發稿，道指期貨漲0.40%，標普500指數期貨漲0.25%，納指期貨漲0.24%。

　　在道指周四收於歷史新高之后，科技股帶動的漲勢推動亞洲和歐洲股市走高。隨着中東和平協議出現初步希望，全球政府債券收益率普遍回落。

　　歐洲方面，斯托克600指數連續第五個交易日上漲，漲幅為0.6%。與半導體相關的股票領漲。荷蘭AEX指數上漲0.8%；以工業股為主的德國DAX指數上漲0.7%；意法半導體上漲3.6%，帶動法國CAC 40指數上漲0.6%；倫敦富時100指數上漲0.4%；意大利富時MIB指數上漲0.55%；西班牙IBEX 35指數上漲0.5%。

　　亞洲一項關鍵股指上漲0.9%，投資者暫時淡化地緣政治緊張局勢，轉而關注人工智能發展。韓國Kospi指數上漲0.4%，全周累計上漲4.7%。日本日經指數周五上漲2.7%，軟銀集團延續漲勢。

　　個股方面，Workday是盤前交易中的突出上漲股之一。該股在第一季度業績好於預期后大漲12%。如果這一漲幅在正式交易時段得以維持，將幫助這家軟件公司收復自1月以來超過43%的部分跌幅。與此同時，在中國證監會宣佈計劃處罰三家跨境券商后，在美上市相關中概股下跌。

　　沒人知道談判走向何方

　　布倫特原油反彈2.7%，升至每桶105美元上方，但本周整體仍處於下跌狀態。早些時候，有報道稱伊朗堅持保留其濃縮鈾庫存，市場一度轉趨緊張；但隨后有關談判取得進展的報道改善了市場情緒。

　　Hargreaves Lansdown高級股票分析師Matt Britzman表示：「隨着投資者權衡談判拖延或破裂的風險，油價也再次走高。」

　　他稱：「坦率地説，沒有人真正知道這些談判將走向何方。但目前市場正在做它們在潛在地緣政治出口出現時經常做的事情——試探性地按照好消息可能即將到來的情形進行交易。」

　　德國商業銀行分析師在報告中表示：「多數建設性評論來自美國方面，而伊朗可能認為自己處於更有利的談判位置。

　　股市轉向其他因素

　　市場希望以積極基調結束本周交易，並暫時擺脫能源流動嚴重受阻可能推升通脹的擔憂。儘管圍繞和平談判的報道經常相互矛盾，但有跡象顯示，伊朗和美國都無意擴大沖突；與此同時，投資者對更廣泛人工智能受益股的興趣升溫，這些因素共同壓低了市場波動率。

　　蘇黎世保險首席市場策略師Guy Miller表示：「我們正經歷金融危機以來最大規模的資本支出熱潮。這正在帶來創紀錄的企業盈利能力。我們處於一個良性循環之中，它不僅為相關企業創造利潤，也在為其他供應商和其他公司創造盈利。」

　　紐約梅隆銀行高級宏觀策略師Geoff Yu表示：「市場完全清楚，相關消息仍會保持波動。雖然油價出於現實原因需要作出反應，但股市可能已經轉向關注其他因素。」

　　他補充稱：「未能達成協議並不意味着局勢重新升級，因此目前市場焦點仍將放在企業盈利和經濟數據上。」

　　本屆政府非常關注債券市場

　　美國國債延續反彈，10年期美債收益率下跌2個基點，至4.55%；兩年期美債收益率僅小幅走低，報4.083%，因市場擔憂高通脹可能促使美聯儲加息。隨着美國國債在本交易日開局表現積極，投資者表示，美國當局仍高度關注近期觸及多年高位的收益率。這將增強白宮尋求中東局勢解決方案的決心。

　　KBC Securities全球股票主管Andrea Gabellone表示：「在我看來，本屆政府非常關注債券市場，甚至超過股市，因此他們不會允許收益率曲線進一步大幅陡峭化。他們需要儘快達成協議。」

　　歐元區債券收益率跌幅超過美國同期限債券，因歐元區經濟前景更為脆弱。Tradeweb數據顯示，10年期德國國債收益率下跌逾3個基點，至3.057%的一周低點。周四公佈的歐元區初值採購經理人指數表現疲軟，削弱了歐洲央行最早在6月加息的前景。荷蘭國際集團利率策略師在報告中表示：「歐洲利率較美國利率有更大的下行空間。」

　　美聯儲加息概率超過50%

　　美元走勢持穩，美元指數DXY持平於99.289，投資者等待中東衝突出現更明確信號。美國總統特朗普將於周五主持新任美聯儲主席凱文·沃什的宣誓就職儀式。渣打銀行分析師在報告中表示，如果經濟數據不支持降息，沃什不太可能兑現特朗普希望的降息，但他可能會推迟任何加息行動。

　　市場目前預計，美聯儲年底前加息的概率超過50%；而在戰爭開始前，市場原本預計美聯儲將降息兩次。

　　德意志銀行全球外匯研究主管George Saravelos在提到全球財政支出增加和人工智能投資升溫后表示：「能源價格需要迅速大幅回落，否則財政支出和資本開支熱潮的組合將成為通脹大幅升溫的配方，尤其是在美國。」

　　Saravelos表示，即將上任的美聯儲主席凱文·沃什「將不得不在兩者之間作出選擇：要麼增加前端利率波動、支撐美元；要麼增加后端利率波動、打壓美元，但他無法同時避免這兩種情況」。

　　金價維持在4500美元上方，但仍可能錄得周線跌幅，受美元走強和市場擔憂美國利率上升拖累。歐洲早盤交易中，紐約黃金期貨下跌0.5%，至4520.90美元，本周累計下跌3.5%。Sucden Financial分析師表示：「伊朗相關消息繼續為金價提供底部支撐，而收益率走強則壓制反彈空間。」他們稱：「這使得金價處於受限的區間震盪狀態，下跌時吸引買盤，但隨着美元走強，反彈難以延續。」

　　通脹衝擊之下，美聯儲2026年降息預期全面潰敗。

　　野村證券也加入到越來越多券商的行列中，預計美聯儲將在 2026 年維持利率穩定。其理由是通脹具有黏性，且對政策制定者能否一致支持降息持懷疑態度。

　　野村證券此前曾預計美聯儲會在 9 月和 12 月將分別降息 25 個基點，但在 5 月 21 日的一份報告中表示，伊朗戰爭帶來的價格上漲壓力以及全球存儲芯片短缺的擴大，正外溢至消費者價格中，並使通脹維持在高位。

　　摩根士丹利和巴克萊等券商已經排除了美聯儲今年降息的可能性，理由是與中東衝突相關的更高油價帶來了拖累，而與人工智能相關的強勁資本支出則帶來了提振。

　　沙特媒體又稱獨家獲悉美伊「接近達成」的協議草案。

　　據沙特阿拉伯阿拉比亞電視臺在北京時間22日16：04報道，該媒體獨家獲悉的美國和伊朗「接近達成」的協議草案內容包括，在所有戰線立即、全面和無條件地實現停火。

　　該草案內容還包括承諾不以軍事、民用或經濟基礎設施為攻擊目標；停止軍事行動並停止媒體戰；尊重主權和領土完整以及不干涉內政；保障海灣、霍爾木茲海峽和阿曼灣航行自由；建立聯合監督和衝突解決機制等。

　　該草案還提到「在7天內就懸而未決的問題展開談判」，以及「逐步解除美國對伊朗的制裁，以換取伊朗遵守協議」。

　　阿拉比亞電視臺援引消息人士的話説，該協議將在美伊雙方正式宣佈后立即生效。

　　需要注意的是，沙特阿拉比亞電視臺獨家獲悉的這份草案內容，與凌晨伊朗勞工通訊社報道草案內容極其相似，且該伊朗媒體稱信源來自沙特阿拉比亞電視臺，但沙特阿拉比亞電視臺在隨后駁斥了該報道。

　　Rapidan Energy拉響警報：若霍爾木茲海峽關閉至8月 全球經濟或重演「2008年式」衰退。

　　能源諮詢公司Rapidan Energy表示，若霍爾木茲海峽關閉持續至8月，全球經濟面臨接近2008年規模的衰退風險。

　　據悉，Rapidan Energy的基準情景假設這條全球能源運輸的關鍵航道將在7月重新開放，這將導致全球石油需求平均減少260萬桶/日，而基準布倫特原油現貨價格將在夏季觸及接近每桶130美元的峰值。

　　然而，如果中斷時間進一步延長，則需要更大幅度的需求萎縮，才能在8月和9月抵消供應衝擊——其影響甚至可能足以導致2026年全球石油消費出現年度下降。

　　霍爾木茲海峽通航平穩，單日35艘商船安全過境。

　　伊朗伊斯蘭革命衞隊海軍發佈消息稱，在過去24小時內，共有35艘各類船隻經協調后通過霍爾木茲海峽，其中包括油輪、集裝箱船及其他商業船舶。

　　革命衞隊表示，儘管波斯灣地區存在緊張局勢，但伊朗武裝力量已為航運和全球貿易建立了安全的海上通道，所有船隻均在獲得許可后、在革命衞隊海軍的協調與安全保障下完成通航。

　　另據日本經濟產業省透露，出光興產旗下運營的一艘油輪已順利通過霍爾木茲海峽，預計最快於下周一抵達日本。

　　這將是自2月底美國與以色列對伊朗發動打擊導致該海峽事實性關閉以來，首艘到達日本的原油油輪。

　　繼大摩之后，瑞銀也上調標普500目標點位。

　　瑞銀全球財富管理發布最新展望，將標普500指數2026年年末目標從此前的7500點上調至7900點，同時給出2027年6月8200點的目標位，並維持對美國股市「具有吸引力」的評級，理由是企業對數據中心基礎設施的需求旺盛，同時消費者支出保持韌性。

　　這是近幾周來又一家上調標普500目標價的華爾街大行。

　　此前，摩根士丹利將標普500指數2026年底目標價從7800點上調至8000點，匯豐也於5月中旬將目標位從7500點上調至7650點，資深策略師亞德尼更將目標價從7700點上調至8250點。

　　圍繞標普500的樂觀預期正在華爾街形成一股「調升潮」。

　　焦點個股

　　雅詩蘭黛大漲近 10%，雅詩蘭黛與普伊格集團周四證實，雙方已終止併購洽談。

　　財務及人力資源軟件服務商Workday業績超出預期，同時上調全年利潤率預期，股價漲幅超 8%。本季度公司聯合創始人阿尼爾・布斯里重新出任首席執行官。

　　默沙東股價上漲近 3.5%，公司與中國科倫生物合作研發的肺癌療法三期臨牀數據顯示，該藥物可將腫瘤進展風險降低 65%。

　　視頻會議企業Zoom最新財報表現亮眼，盈利與營收均優於預期，股價攀升 7%。公司還將股票回購額度增加 10 億美元。

　　有消息稱IMAX正洽談出售事宜，並已與潛在收購方開展初步溝通，股價大漲 14%。消息人士透露，投行時常試探市場收購意向。

　　羅斯百貨季度財報業績超預期，同時上調同店銷售額與全年盈利指引，股價上漲 4.5%。

　　遊戲控股公司Take-Two營收小幅超出預期，股價上漲近 4%。公司表示《俠盜獵車手 6》仍按計劃於 11 月發售。

　　富途控股大跌 36%。相關違規跨境資金流轉的券商將遭到處罰。

　　UGG 品牌生產商Deckers第四財季業績達標，但股價仍下跌 2%。當期每股收益 0.96 美元，營收 11.1 億美元，均高於市場預期；UGG 品牌營收 4.09 億美元，同樣超出預估。公司追加 35 億美元股票回購計劃。

　　BJ’s Wholesale Club一季度調整后每股收益 1.10 美元，營收 56.6 億美元，雙雙優於分析師預期，股價上漲 2%，公司維持全年業績指引不變。

　　礦業公司Perpetua獲得美國進出口銀行 29 億美元貸款，股價大漲超 10%。資金將用於愛達荷州銻金礦項目，該礦產可產出軍工與半導體剛需金屬銻。

　　AMD公司首席執行官蘇姿豐預判，中央處理器高需求態勢將持續五年，股價上漲超 1.5%。

　　安謀此前四個交易日累計暴漲 42%，盤前回落超 2.5%。即便盤前下跌，本周整體漲幅仍創下 4 月末以來最佳單周表現。

　　諮詢工程服務商Booz Allen Hamilton第四財季調整后每股收益 1.78 美元，大幅超出預期，股價漲幅超 5%，當期營收略不及預估。

　　傑富瑞將Generac評級從持有上調為買入，股價上漲超 3%。機構認為數據中心建設熱潮將成為股價利好驅動，目前該價值尚未充分反映在股價中。

責任編輯：郭明煜