港股收盤(05.22) | 恆指收漲0.86% 大模型雙雄聯袂走強 聯想集團(00992)績后大漲近20%

港股三大指數今日震盪走高，恆科指數漲超2%。截至收盤，恆生指數漲0.86%或219.51點，報25606.03點，全日成交額為2812.98億港元；恆生國企指數漲0.89%，報8550.87點；恆生科技指數漲2.11%，報4869.57點。全周來看，恆指累跌1.37%。國指累跌1.61%，恆科指數累跌1.45%。

國泰海通認為，短期利率上行等風險因素帶來負面定價擾動，但中期重點仍是AI產業增長趨勢。下階段港股破局關鍵在基本面拐點的確認，互聯網Q1財報夯實了基本面反轉敍事。結構上，重視港股紅利底倉價值，逐步增加對港股科技+韌性外需/出海鏈的關注。

藍籌股表現

聯想集團(00992)創新高。截至收盤，漲19.77%，報15.75港元，成交額83.03億港元，貢獻恆指28.11點。聯想集團發佈業績顯示，第四財季營收近1500億元，同比增長27.1%，創近20個季度最高增速；按照香港財務報告準則口徑下的淨利潤同比增長479.5%，調整后淨利潤同比翻番。AI相關業務收入同比增長84%，佔集團總營收比重提升至38%。

其他藍籌股方面，中芯國際(00981)漲7.61%，報79.85港元，貢獻恆指37.69點；舜宇光學科技(02382)漲6.78%，報73.25港元，貢獻恆指5.33點；康師傅控股(00322)跌3.73%，報11.63港元，拖累恆指1.42點；百威亞太(01876)跌2.2%，報7.1港元，拖累恆指0.5點。

熱門板塊方面

盤面上，大型科技股多數走高，聯想飆升近20%，網易漲超5%，快手、百度漲超1%。人工智能相關股走強，智譜、MINIMAX聯袂走高；PCB、半導體、光模塊等AI硬件股表現亮眼，兆易創新漲近13%再創新高；有色金屬、商業航天、紙業股等活躍。另一邊，中資券商股表現低迷，乳製品、餐飲等大消費股承壓。

1. AI概念股走勢強勁，大模型雙雄聯袂走高。截至收盤，智譜(02513)漲26.93%，報1282港元，成交額36.28億港元；MINIMAX-W(00100)漲15.91%，報768.5港元；金山雲(03896)漲5.36%，報7.27港元。

恆生指數公司今日收市后公佈季度檢討結果，市場預期智譜及MINIMAX有望納入恆生科技指數，摩根士丹利按5%-7%的權重測算，兩者合計將迎來約12.5億至17.5億美元的被動資金流入。此外，國家發改委政策研究室副主任李超今日表示，近期國家發改委正在謀劃出臺加快人工智能落地的配套文件，進一步加大要素保障。海外方面，北美大模型公司Anthropic迎來首個盈利季度，預計6月季度營收將激增130%至109億美元，並實現首次運營盈利。

2. PCB概念持續走強。 截至收盤，勝宏科技(02476)漲16.58%，報403.6港元；建滔積層板(01888)漲15.09%，報51.10港元；廣合科技(01989)漲5.95%，報190.6港元；建滔集團(00148)漲7.07%，報58.30港元。

今年以來，受下游需求攀升及電子布、銅箔等原材料價格上漲影響，覆銅板(CCL)價格持續上行。4月28日，建滔集團宣佈CCL漲價10%，繼4月3日首次漲價10%后，月內實現二次提價，充分彰顯頭部企業成本轉嫁能力與順暢的順價機制。此外，摩根士丹利對英偉達下一代Rubin機架進行了全面的物料清單（BOM）拆解，揭示出一幅遠超市場預期的零部件價值重估圖景。在其覆蓋的下游零部件中，PCB內容價值增幅最為顯著。

3. 半導體概念表現亮眼。截至收盤，兆易創新(03986)漲12.92%，報778港元；天數智芯(09903)漲9.64%，報487港元；中芯國際(00981)漲7.61%，報79.85港元。

國家發改委政策研究室副主任李超表示，人工智能領域核心技術和應用需求都呈現快速增長態勢，當局始終堅持系統佈局、分業施策、開放共享、安全可控，推動人工智能與經濟社會各行業各領域廣泛深度融合，指導國產大模型加大力度適配國產算力芯片，在保持快速發展的同時，確保自主可控、向善發展、行穩致遠，讓全體人民共享人工智能發展成果，這也是中國人工智能發展的一大突出特徵。

4. 機器人概念再度活躍。 截至收盤，優必選(09880)漲10.13%，報123.9港元；越疆(02432)漲6.67%，報34.54港元；德昌電機控股(00179)漲6.61%，報29.02港元；禾賽-W(02525)漲4.77%，報166.9港元。

中航證券認為，展望5月，板塊已進入高性價比配置窗口，驅動因素包括：產業催化密集，特斯拉5月初完成Model S/X停產並啟動產線改造，Optimus V3有望於7月下旬或8月在弗里蒙特投產，國內供應鏈批量訂單有望陸續落地；海內外產業共振加速，Figure宣佈生產速度每天一臺躍升至每小時一臺，120天內實現了24倍產能擴張，國內國家電網026年具身智能總投資規模預計突破100億；籌碼與情緒修復到位，板塊經過前期深度調整后輕裝上陣，財報季擾動消除，板塊配置性價比凸顯。

熱門異動股

丹諾醫藥-B(06872)首日上市暴漲。截至收盤，漲178.73%，報211港元。

公開資料顯示，丹諾醫藥專注於細菌感染及細菌代謝相關疾病領域的創新葯研發。目前，丹諾醫藥已建立由七項候選藥物組成的管線，聚焦尚無或缺乏治療手段的適應證領域。核心產品利福特尼唑（TNP-2198）是自1982年發現幽門螺桿菌以來，全球首個且唯一針對該細菌感染的新分子實體候選藥物。

天岳先進(02631)AH股齊升。截至收盤，漲13.74%，報109.7港元。

英偉達推動數據中心電源架構向800V高壓直流升級，顯著拉動SiC價值量與滲透率。根據Citrini Research測算，每1MW AI機櫃電源轉換BOM成本中，SiC、GaN等寬禁帶器件佔新增成本64%。預計2024-2030年SiC市場規模由35億美元增至124億美元，AI基礎設施將貢獻近半數需求。

東岳集團(00189)全天強勢。截至收盤，漲14.96%，報13.6港元。

據金十報道，特朗普將推迟製冷劑淘汰要求，將推迟製冷劑及氫氟烴的淘汰進程。第一上海近期研報指出，截至26年4月，三代製冷劑核心品種均突破6萬元/噸；二代製冷劑R22隨着傳統旺季到來及違規產能出清，價格亦呈現回暖上行趨勢。產能方面，公司在建的4.9萬噸R32項目達產后，R32總產能將達12萬噸，

網易-S(09999)績后走高。截至收盤，漲5.71%，報181.5港元。

5月21日，網易發佈2026年第一季度財報。一季度網易收入306億元，同比增加6.1%；歸屬於公司股東的淨利潤為107億元，同比增加3.6%。遊戲是網易的營收主要來源，一季度網易遊戲及相關增值服務收入為257 億元，同比增加 6.9%，營收佔比達到近84%。

偉易達(00303)股價重挫。截至收盤，跌12.91%，報53.3港元。

偉易達發佈截至2026年3月31日止年度業績，該集團取得收入20.275億美元，同比下跌6.9%；股東應占溢利1.34億美元，同比下跌14.5%；擬派發末期股息每股36美仙，較上一財年的44美仙減少18.2%，全年股息53美仙，較上一財年61美仙減少13.1%。