港股收評：恆指漲0.86%，科指漲2.11%，半導體、大模型股集體上揚，智譜漲超26%

華盛資訊5月22日訊，港股三大指數普漲，截止收盤，恆生指數漲0.86%，國企指數漲0.89%，恆生科技指數漲2.11%。

恆指成分股中，舜宇光學科技漲6.78%，中芯國際漲7.61%，聯想集團漲19.77%；海底撈跌4.30%，康師傅控股跌3.73%，蒙牛乳業跌4.13%。

科指成分股中，地平線機器人-W漲2.90%，網易-S漲5.71%，小鵬集團-W漲3.30%；京東集團-SW跌1.46%，攜程集團-S跌1.97%，同程旅行跌5.04%。

板塊方面

次新股齊漲，五一視界漲28.57%，智譜漲26.93%，英派藥業-B漲19.91%，勝宏科技漲16.58%，長光辰芯漲16.50%。

半導體上揚，天域半導體漲14.73%，天岳先進漲13.74%，兆易創新漲12.92%，先思行漲10.64%，天數智芯漲9.64%。

工業製品齊漲，天利控股集團漲82.56%，萬裕科技漲34.75%，建滔積層板漲15.09%，金力永磁漲8.11%，賽晶科技漲7.21%。

物業服務及管理全線走低，貝殼-W跌5.26%，華潤萬象生活跌1.74%，中海物業跌0.26%，保利物業跌0.20%，碧桂園服務跌0.16%。

三胎概念走勢分化，蒙牛乳業跌4.13%，中國飛鶴跌2.20%，錦欣生殖跌1.31%，中國旺旺漲0.73%，H&H國際控股漲1.05%。

個股方面

丹諾醫藥-B漲178.73%，5月22日，丹諾醫藥-B在港交所掛牌上市，淨募資約5.58億港元。

天利控股集團漲82.56%；

五一視界漲28.57%，五一視界近期發佈51World Model及Agent底座系統51Claw。

金輝控股跌16.89%；

經緯天地(舊)跌15.48%，公司近日宣佈正式進入AI算力服務領域。

經緯天地(新)跌13.25%，5月21日，南下資金淨買入經緯天地(新)12.41億港元。

港股全日成交額top10概況

大行最新觀點

中信證券：推薦紡服板塊中主業穩健、積極拓展新業務佈局的細分賽道公司

中信證券表示，2025年紡織服裝行業受貿易政策、匯率波動、渠道結構變化及折扣壓力影響，整體利潤端承壓；1Q26在春節旺季帶動下，品牌服飾板塊率先出現業績回暖，但紡織製造中的代工企業仍受匯率及原材料漲價拖累。展望后市，機構看好上游棉紡、毛紡、化纖等產品漲價帶來的利潤彈性，認為OEM板塊在行業下行期龍頭有望提升份額，且部分代工廠估值逐步進入價值區間，或於2H26至1H27迎來配置窗口；品牌服飾方面，本土品牌有望通過低谷期調整把握零售復甦機會；同時，紡織服裝板塊中家紡、頭部品牌及經銷商、優質製造企業憑藉穩定現金流和健康資產負債表，具備較高分紅和股息配置價值。

華泰證券：688號文推動多用户綠電直連落地

華泰證券表示，國家發改委和國家能源局發佈的「688號文」進一步明確多用户綠電直連機制，將此前「一對一」模式拓展至「一對多」，並在適用範圍、投資模式和分配機制上提升靈活度，為零碳園區等多主體用電場景提供政策支持，有望降低綠電直連開發商客户風險、加快項目落地，並帶動電網設備及儲能需求增長。該機構認為，隨着多用户綠電直連機制落地及「以荷定源」、責任劃分等要求明確，新能源行業發展重心將由供給側逐步轉向需求側，推動源網荷儲協同發展，併爲負荷控制、分佈式電源管理及電網互動等相關領域帶來新的應用場景和投資機會。

華泰證券：看好2026年地產鏈在經營層面上先於整體需求側企穩

華泰證券表示，2025年消費建材板塊整體處於低預期、弱現實階段，原材料價格低位運行、實物量需求偏弱，多數龍頭企業提價效果有限；不過從資產端看，除防水外，多數企業受地產業務拖累形成的風險資產至2025年底已接近出清，預計2026年減值壓力將逐步接近尾聲。進入2026年一季度，建材零售需求保持穩健，地緣衝突推動上游石化原材料價格快速上漲，為產品提價提供支撐，帶動多數細分板塊收入和盈利拐點初現。該機構認為，在產品復價周期啟動及行業過去數年持續出清背景下，地產鏈相關建材板塊經營層面有望先於整體需求側企穩。

華泰證券：反內卷與燃油附加費支撐4月快遞價格

華泰證券表示，4月消費表現偏弱，商品零售額和網上商品零售額同比分別下降0.1%和增長0.2%，較一季度明顯走弱，主要受國補效應退坡及去年同期高基數影響；快遞行業方面，4月延續3月件量偏弱、價格改善的趨勢，行業及個股件量增速較一季度放緩，但在燃油附加費和反內卷政策支撐下，淡季價格仍保持同比正增長。一季度電商快遞單票盈利同比明顯改善，除韻達外主要公司件量增速均高於行業，漲價推動盈利修復。該機構預計反內卷監管有望在2026年延續，看好快遞板塊全年價格穩定及盈利修復，當前板塊估值仍處歷史低位。

交銀國際：FSD入華 汽車物理AI加速驗證

交銀國際表示，特斯拉宣佈FSD Supervised已在包括中國內地在內的多個市場可用，標誌其高階輔助駕駛功能正式進入中國內地市場，或加快內地智能駕駛競爭由L2/城市NOA向L3量產、軟件付費及數據閉環演進。該機構指出，特斯拉中國內地FSD選裝價格為6.4萬元人民幣，海外則採用99美元/月訂閲模式，但目前FSD Supervised仍需駕駛員監督，並不等同於完全無人駕駛。從港股行業層面看，此舉有望強化汽車智能駕駛及物理AI主線，若下半年L3車型落地提速，激光雷達、域控、芯片、線控制動等硬件環節或迎來增量驗證；整車廠后續將面臨軟件付費、品牌溢價、銷量轉化和用户留存等考驗，零部件企業的估值彈性則更多取決於L3量產帶來的硬件價值提升，具備量產項目、明確客户、規模交付及持續降本能力的供應商或更受關注。

此內容由AI大模型工具「華盛天璣」生成，並由華盛內容團隊編輯審覈。

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