近期港股醫藥板塊有所波動，行業基本面持續積累變化

一、近期驅動因素分析

一是ASCO催化窗口開啟，國產創新葯研究成果數量有所提升。 2026年ASCO年會將於5月29日至6月2日在美國芝加哥舉行。多家藥企在摘要發佈環節披露關鍵臨牀數據。其中，依沃西單抗（AK112）Harmoni-6 III期數據將於下周正式大會公佈，該研究入選了ASCO全體大會口頭報告。ASCO年會期間核心臨牀數據的集中披露，或對板塊市場情緒產生階段性影響。

二是BD交易保持一定活躍度，中國創新葯全球價值獲得驗證。 國家藥監局數據顯示，2026年一季度我國創新葯對外授權（BD）交易總額已突破600億美元，接近2025年全年的一半（信息來源：國家藥監局，2026年3月28日）。一季度BD交易保持一定活躍度，中國創新葯的全球競爭力獲得驗證。

三是頭部企業盈利情況有所改善，基本面信號有所積累。 2026年第一季度，根據相關上市公司一季報披露，部分企業收入實現同比增長，某藥企在一季度實現扭虧為盈（數據來源：相關公司一季報）。頭部企業創新產品持續放量，中國創新葯行業正從投入期逐步向業績兑現期過渡。

后續進展包括：下周末ASCO全體大會重磅口頭報告數據、下半年ESMO/WCLC會議以及部分品種的美國上市申請進度。

二、相關產品

對於關注港股醫藥板塊的投資者，可瞭解港股醫藥ETF平安（159718），通過指數化投資方式分散個股風險。

關於基金銷售費用的説明：投資者在申購或贖回本基金時，申贖代理券商可按照不超過0.5%的標準收取佣金。本基金不收取銷售服務費。

風險提示：本基金風險等級為R4（中高風險）。基金有風險，投資需謹慎。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過往業績及其淨值高低並不預示其未來業績表現，基金管理人管理的其他基金的業績不構成對本基金業績表現的保證。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。但需注意以下不確定性：ASCO公佈的臨牀數據可能不及預期，后續學術披露結果存在變數；BD交易里程碑付款的兑現受研發進展、監管審批等多重因素影響；ADC等創新療法商業化進程受醫保準入、市場競爭等影響，實際放量節奏可能慢於預期。投資者應充分認識上述不確定性，結合自身風險承受能力，獨立判斷，審慎決策。