SA詢問：什麼是SpaceX的好替代投資？

埃隆·馬斯克（Elon Musk）的SpaceX（SPCX）已申請IPO，這可能是市場歷史上最大的IPO。

除了旗艦太空運輸業務，SpaceX還擁有衞星互聯網提供商Starlink（STRLK）、社交媒體平臺X和人工智能開發商xAI（X.AI）。

雖然SpaceX的業務組合在很大程度上是獨特的，但它並不是唯一一家在這些領域工作的公司。我們詢問了Seeking Alpha的分析師Deep Value Investing、Dhierin Bechai和Gene Chan，他們認為哪些上市公司可能成為SpaceX的良好替代投資。

深度價值投資：我看到了在SpaceX IPO當天購買SpaceX（SPCX）的兩種有趣的替代方案。其中一家在IPO前提供了一些風險敞口。

第一個是ERShares公私交叉ETF（XOVR），該ETF披露了SpaceX（SPCX）2.3億美元的風險敞口，約佔AUM的20%。也就是説，該ETF並不通過SpaceX普通股獲得風險敞口。相反，ETF通過特殊目的工具進行風險敞口，該工具投資於對SpaceX（SPCX）有風險敞口的私募證券/私募基金。這是有風險的，因為SPV風險敞口是非流動性、受限制且為3級，這意味着它是使用重要的不可觀察輸入進行估值的。

另一個稍微有趣的替代方案是Planet Labs（PL），今年早些時候我退出科技公司時擁有該公司。是的，這是一隻被高估的股票，遠期銷售額為34倍，但LPO正在以三位數增長，而且這是在2027年1.5萬億美元催化劑之前。我喜歡這隻股票的增長故事，但不幸的是，當我在四月初重返科技領域（特別是人工智能超大規模受益者）時，我賣掉了自己的頭寸。我仍然喜歡這隻股票，而且它通過圖像分析對人工智能的接觸有限。

迪耶林·貝猜：火箭實驗室（RKLB）被認為是SpaceX（SPCX）的替代方案，因為該公司提供發射服務，並且憑藉其Flavour衞星，最終還可能成為大型衞星星座的運營商。

在衞星互聯網方面，亞馬遜（AMZN）的亞馬遜LEO項目是合適的替代投資。對於太空連接，投資者可以考慮AST SpaceMobile（ASTS）和銥星（IRDM）等傳統太空連接提供商。在更廣泛的航天和供應鏈中，人們會想到Starlink供應商Filtran（FLTCF）和EDA Space（PDA）等航天公司。

Gene Chan：簡單的答案是，在航天行業中沒有SpaceX（SPCX）的好替代品。

我已經介紹了EchoStar（SATS）如何成為SpaceX的良好公共代理。但如果我們談論競爭，還有傑夫·貝佐斯的藍色起源，該公司正在努力在火箭可重複使用性和通信衞星方面迎頭趕上，但仍落后多年。無論如何，它都不是公開交易的。

同樣，也有一些公共零售寵兒，例如Rocket Lab（RKLB）和AST SpaceMobile（ASTS），正在努力實現類似的目標，但也遠遠落后。我並不是説它們不會產生正回報，但它們與SpaceX（SPCX）不在同一個級別，被稱為替代品。

事實是，隨着Starship、10，000多顆Starlink衞星已經就位，全球發射的市場份額達到了95%以上，SpaceX是獨一無二的。

如果《星際飛船》以某種方式慘敗，進展停滯，那麼競爭對手可能有機會迎頭趕上。否則，我只會看到差距隨着時間的推移而擴大。

Dhierin Bechai是SA投資集團航空航天論壇的負責人。