完整成績單：Lightspeed Commerce 2026年第四季度盈利電話會議

大家早上好，感謝大家的加入。2026財年對於光速來説是關鍵的一年。我們採取了一項嚴格的戰略，將我們的組織重點放在兩個領域，我們在這兩個領域擁有贏得北美零售業和歐洲酒店業的權利。今天的結果明確表明該策略正在發揮作用。Lightspeed的收入和毛利潤增長超出預期，並在客户定位和GTV增長等關鍵領域獲得了動力。第四季度，我們實現了又一個強勁的季度，總收入為2.91億美元，毛利潤為1.29億美元，均同比增長15%，領先於我們之前設定的前景。調整后EBITDA為1500萬，同比增長17%。我們的業績得到了增長引擎的強勁提振，在撤資護理服務后，我們的總收入增長了24%，GTV增長了19%，地點增長了11%。我們的增長引擎目前約佔總收入的75%，我們預計它們將在2027財年增長至80%。我們2026財年的成就有望實現去年3月資本市場日最初提出的三年目標。在我們轉型的第一年，相對於CME承諾，我們實現了以下業績毛利潤增長17%，目標3年複合年增長率為15至18%毛利率為43%，目標毛利率為42至45%調整后EBITDA增長35%，符合我們的目標3年複合年增長率24%我們增長引擎的毛利潤增長，目標3年複合年增長率為20至25%，目標為11%我們增長引擎內的客户地點增長，目標3年複合年增長率為10至15%支撐這些目標的三個優先事項將以光速推動長期價值。這是1個不斷增長的客户地點和我們的增長引擎2個不斷擴大的訂閲ARPU和3個第四季度調整后的EBITDA和自由現金流改善，我們繼續取得堅實的進展。讓我從我們增長引擎中的客户地點開始。我們本季度新增約3，200個新地點，同比增長11%。第四季度是客户地點連續第四個季度加速增長。包括增長和效率市場在內的客户總數增長至150，000個。我們非常自豪地歡迎了眾多新客户。在零售領域，我們增加了奢侈生活方式品牌Aaron，在紐約和棕櫚灘設有分店。我們還添加了Oshima Surf and Skate，這是一家總部位於夏威夷的多地點零售商，也是Lightspeed Wholesale的狂熱用户。Lightspeed Wholesale將使用Lightspeed零售POS的零售商與使用我們新的Order by Lightspeed平臺的品牌連接起來。通過這種集成，零售商可以在一個平臺上發現和訂購來自4000多個品牌的超過500萬件產品。本季度，我們繼續將Sorel Nixon、Proenza、Schloe和BBC International Footwear等世界級批發品牌添加到Lightspeed批發生態系統中。在高爾夫領域，我們增加了Redwater Golf，它利用我們在密歇根州的八個球場和五個室內模擬器上的專業工具。在歐洲酒店業，我們正在成為全方位服務餐飲的標準，我們在英國各地的標誌性阿根廷牛排連鎖店gaucho增加了19個地點。倫敦的諾維科夫也加入了我們的行列，管理這家複雜的三位一體餐廳概念，我們還在柏林增加了一家廣受好評的現代土耳其餐廳Osmantokter。談到Arpu的軟件收入，我們繼續在Lightspeed Retail和Lightspeed Restaurant的旗艦平臺上進行創新，這是Arpu軟件長期增長的關鍵。在Lightspeed Wholesale中，我們啟動了與FAIR（一個B2B市場）的整合，使Lightspeed零售商可以直接接觸超過100，000個生活方式、家居裝飾、服裝和珠寶品牌。此外，在Lightspeed Wholesale中，我們在最近發佈的Marketplace中推出了人工智能驅動的品牌推薦，該推薦具有個性化 根據買家的個人資料提出品牌建議，擴大發現範圍併爲品牌開闢新的收入機會。在Lightspeed Marketplace上，我們還推出了人工智能驅動的OCR工具，該工具可以自動完成產品數據輸入的繁瑣任務，幫助商户裝載新庫存，減少庫存差異並提高準確性。在Lightspeed Restaurant中，我們發佈了AI菜單導入，它允許企業主使用照片、在線文檔甚至草圖輕松卸載和上傳菜單，從而顯着縮短了新餐廳的設置時間，並推出了一個新的促銷引擎在Order Anywhere中，我們的外賣和送貨服務具有買一送一免費功能，使餐廳能夠創建限時優惠，以提高訂單量和重複訪問。我們還看到我們最近推出的產品得到了廣泛採用。我們近30%的餐廳客户採用Lightspeed Pulse，它可以直接在您的移動終端上提供餐廳運營的實時數據。自最近發佈以來，已使用Lightspeed預訂進行了超過20，000次預訂。我們大約20%的目標餐廳地點現已採用Lightspeed Restaurant AI，使用零售洞察的客户數量增加了三倍多。年復一年，我們將流行功能添加到我們的頂級計劃中，以幫助推動更高的軟件Arpu。我對今年我們產品團隊的創新感到非常自豪，尤其是圍繞人工智能的創新。客户正在使用我們的人工智能代理來提高Lightsuit平臺的生產力，提供切實的結果，例如通過無縫入職更快地開始，策劃庫存中的產品，建立在線展廳或接收動態報告和見解，以更好地瞭解業務趨勢和機會。人工智能使Lightspeed能夠實現真正的產品差異化和可持續的競爭優勢。每家餐廳或零售商都有其業務獨特的背景和複雜性。人工智能幫助他們解決以前太困難或太昂貴而無法解決的問題，但為此需要深厚的本地基礎數據來解決批發購買、庫存管理、全渠道銷售和業務運營等複雜問題。我們處於一個非常獨特和有利的地位，因為我們擁有從數十億美元的交易中獲取的數據來構建人工智能代理，這些代理可以大規模解決這些複雜問題，保護數據化和專有數據。商户和消費者來自在物理空間中運營並使用Lightspeed POS解決方案的企業，該解決方案無縫集成了物理硬件和複雜工作流程作為他們的系統記錄這些企業都參與並加入了一項專門設計的大規模市場準入行動，旨在使它們在我們的平臺上取得成功。沒有人能更好地提供人工智能支持的解決方案來幫助我們的客户運營和發展他們的業務。最終，我們的中小企業和中端市場商户的首要任務是建立更好的業務，而不是構建自己的軟件。現在轉向2026財年的盈利能力，我們作為一家公司取得了里程碑式的成就。在整個財年，我們的運營產生了1800萬美元的調整后自由現金流，這是一個里程碑，凸顯了我們對盈利增長的承諾。我認為，當你考慮到我們在這樣做的同時，有意義地擴大了我們重點領域的業務並推出了一系列新產品創新，展示了我們有能力進行嚴格的投資，從而提高了財務業績，我認為這一成就就更加令人印象深刻。我還想花一點時間強調一下我們對Lightspeed內部執行領導層所做的改變，以推動下一階段的增長。Gabriel Benavez加入我們，擔任首席收入官。Gabe在擴大全球銷售組織方面擁有豐富的經驗，並將在完善我們的業務方面發揮重要作用r走向市場生產力。我們還任命萊斯利·馬丁（Leslie Martin）為新任首席戰略和轉型官。Leslie從波士頓諮詢集團加入我們，擁有18年的戰略、運營轉型和績效改進建議經驗。最后，我們最近歡迎Bhavna Singh擔任我們的首席技術官。Bhavna是一位資深技術高管，在擴大全球工程組織和領導Glassdoor和Okta等大公司的平臺轉型方面擁有超過25年的經驗，她在這些公司率先採用人工智能。在組織內，她專門負責將技術戰略與業務增長相結合。我期待着與我們的整個高管團隊合作，因為我們在27財年及以后繼續執行任務。本財年初，我們啟動了企業轉型，旨在突出我們的重點、提高我們的執行力並交付成果。我們制定了2026財年明確的地點、毛利潤和調整后EBITDA三年增長目標。我們在各個方面實現了這些目標，並且我們正在以日益增長的勢頭進入2027財年。這樣，我就把它交給阿莎。

謝謝傑克，大家早上好。正如您在今天的結果中看到的那樣。2026財年對於光速來説是決定性的一年。通過將業務重點放在最高信念的增長機會上，我們在GTV、地點增長、支付滲透率、盈利能力和現金流方面取得了強勁的業績。本財年結束后，我們通過剝離Upserve US Hospitality產品線加速了轉型。此次交易使Lightspeed成為一家更加精簡的公司，我們的運營現在與我們的增長引擎更加緊密地保持一致。剝離Upserve后，我們高度關注的增長引擎現在約佔我們總收入的75%，而2026財年約佔67%。我們現在是一家更專注、更可擴展、更高效的企業。在回顧財務狀況之前，我想強調我們在2026財年經歷的兩個關鍵趨勢。首先，我們專注於北美增長引擎零售客户和歐洲酒店客户的戰略顯然正在發揮作用。這些地區的特點是產品市場契合度強、成交率高且有被證明有獲勝權。我們今年的業績清楚地證明了我們增長引擎的這種勢頭。2026財年，我們的總收入增長了24%，軟件收入增長了15%，GTV增長了15%，支付滲透率達到46%，高於去年的41%，今年我們增加了約9，400個淨客户地點，推動了11%的結束地點數量同比增長。重要的是，我們仍處於貨幣化早期，這為我們提供了漫長的道路。其次，由於我們嚴格的執行，我們看到該模型在整個財年變得更可預測、更有利可圖、更可擴展。在整個公司，毛利率擴大至43%，比2025財年上升超過100個基點。調整后EBITDA總額為35%至7，250萬美元，調整后自由現金流為1，820萬美元，支付滲透率從一年前的37%增加至42%。我現在將更詳細地討論該季度，然后提供我們對第一季度和2027財年的展望。總收入增長15%至2.908億美元，超出了我們的預期，原因是地點數量不斷擴大、軟件ARPU更高以及支付滲透率同比增長。值得注意的是，我們的增長引擎實現了24%的收入增長。本季度軟件收入為9，330萬美元，同比增長6%，在我們的增長引擎中增長9%，軟件ARPU同比增長4%。正如預期的那樣，由於去年的價格上漲以及我們繼續關注年度合同，軟件收入增長較上半年有所放緩。年度合同會帶來適度的預付折扣，但會吸引具有較低流失率和較高終身價值的高質量商户。這反映了有意向更高質量的收入和長期價值創造的轉變。本季度交易收入為1.853億美元，同比增長17%。GPV同比增長22%。GPV佔GTV的比例從去年同期的38%上升到42%。資本收入同比增長73%，而由於投資回收期縮短至7個月，未償商業現金預付款同比增長12%，較去年改善13%。總體而言，第四季度GTV增長了11%，達到229億美元，隨着我們簽下了更多更高價值的客户，每個地點的平均GTV總數繼續增加。零售和酒店業的同店銷售額均有所增長，在我們的增長引擎中，GTV增長了19%。受軟件和支付貨幣化水平提高的推動，每月ARPU總額約為602美元，同比增長10%。就我們的效率市場而言，第四季度的總體收入與去年同期基本持平。當我們根據Upserve的銷售進行調整時，第四季度收入略有增長。本季度我們效率市場的支付滲透率增加至36%去年同季度增長33%，但仍低於整體業務，這為我們提供了進一步增加支付收入的巨大空間。現在來看盈利能力和運營槓桿，該季度總毛利潤強勁，同比增長15%，與強勁的頂線表現以及訂閲和交易收入毛利率擴大推動的收入增長15%保持一致。儘管基於交易的收入佔總收入的比例從去年的62%增加到64%，但該季度的總毛利率仍與去年持平44%。本季度，我們的軟件利潤率從一年前的81%上升到87%。軟件毛利率受益於雲提供商的非經常性回扣。標準化軟件毛利率將與今年前3/4的水平更加一致，約為82%。這一改進在很大程度上是由於成本效率的提高、整合我們的雲供應商以重新談判更好的條款以及使用人工智能大幅降低支持和服務交付成本。人工智能現在解決了我們80%以上的支持票。這不是理論上的，它已經嵌入我們今天的成本結構中，而且我們纔剛剛開始。基於交易的收入毛利率從去年的29%增長了31%。這一改善反映了我們在利潤率超過北美的國際市場支付滲透率的提高，以及我們Lightspeed資本收入的增長。隨着我們將客户轉化為Lightspeed Payments，我們的總體淨毛利潤增加，並且在本季度，我們看到基於交易的毛利潤同比增長26%。調整后的研發銷售和營銷以及G和A費用總額同比增長15%。這主要是由對現場和對外銷售的有意義的投資以及我們增長引擎內的產品創新推動的。在第四季度，我們做出了有意識的決定，為我們的對外團隊增加招聘，隨着我們進入2027財年，我們將通過部署人工智能解決方案來利用去年的投資，進一步提高研發以及銷售和營銷的生產力。本季度調整后EBITDA為1，510萬，比去年第四季度的1，290萬增長17%。這得益於我們戰略轉變的持續成功，以及我們專注於人工智能和自動化以加快運營效率。按毛利百分比計算，經調整EBITDA為12%。這種盈利水平使我們能夠繼續投資於我們的增長引擎，同時保持強大的資本紀律，包括資助產品創新，擴大對外銷售，並支持我們今年的資本回報優先事項。我們產生了1820萬美元的正調整后自由現金流。我們在1300萬美元的季度實現了負調整后的自由現金流，幾乎完全是由於流動資金的時機。我們繼續積極管理我們的股份薪酬和相關工資税，本季度為1100萬美元，而上一年為1180萬美元。與去年第四季度相比，該季度佔收入的比例略有下降。現在來談談資本配置和我們的資產負債表，我們的資產負債表仍然非常健康。第四季度結束時，我們的現金約為4.54億美元。大約2億股仍在我們更廣泛的董事會授權下回購多達4億股Lightspeed股票。Lightspeed董事會已批准續簽正常發行人的要約，以回購額外850萬股股票，約佔公眾持股量的10%。本季度已發行股票總數較去年同期下降6%，主要原因是過去12個月內回購和註銷了8600萬美元的股票。除了潛在的回購之外，我們最大的現金用途將是發展我們的商户現金預付計劃。年底有1.18億美元的未償還MCA，我們打算繼續增長這一高水平 隨着時間的推移，保證金計劃。在併購方面，我們仍然在評估小額收購以幫助加速產品開發方面進行機會主義。然而，大規模收購對我們來説並不是戰略優先事項。我們的資產負債表保持健康，並在我們繼續執行戰略重點的同時處於有利地位。展望2027財年，剝離Upserve使我們能夠更好地專注於增長引擎，擴大毛利率，並且對調整后的EBITDA影響相對較小。這是業務的結構性改進，而不是短期優化。在談到2027財年展望之前，請注意，我們對三年目標進行的唯一更新是納入Upserve的資產剝離。您可以參閱我們新聞稿的展望部分了解更多詳細信息。在合併的基礎上，我們預計我們的三年25至28財年的毛利潤複合年增長率為15至18%，將保持不變，但我們將報告不包括Upserve的數字，以便與Upserve剝離進行比較，我們預計2028財年的總毛利約為6.65億至6.85億美元，而我們的初步指導為1.25億美元。在剝離之前的7億美元（不包括歷史財務數據的觀察）導致2025財年至2028財年的目標毛利潤複合年增長率為16%至17%。我們還預計毛利率現在將在43%至46%之間，比我們最初估計的42%至45%有所改善。我們預計，到2028財年，調整后的EBITDA將約佔毛利潤的20%，不包括Upserve的歷史財務業績，25財年至28財年期間調整后的EBITDA複合年增長率超過50%，而我們在資本市場日公佈的數字為35%。就2028財年的自由現金流而言，我們現在預計調整后的自由現金流約為9500萬美元，比我們最初的1億美元預期略有下降。同樣，由於追加資產的剝離，我們對增長引擎的前景不會改變。我們繼續預計25財年至28財年期間，毛利潤的三年複合年增長率將達到20至25%，地點的三年複合年增長率將達到10至15%。現在轉向2027財年展望。2027財年全年，我們預計總收入為12.25億美元至12.65億美元，有機增長12%至15%，總毛利潤為5.65億美元至5.85億美元，有機增長12%至16%，調整后EBITDA為7500萬至9500萬美元。2027財年第一季度，我們預計總收入為3.05億至3.15億美元，有機增長10%至14%，總毛利潤為1.36億至1.41億美元，有機增長10%至14%，調整后EBITDA為15至2000萬美元。至此，我們現在將回答您的問題。

Lightspeed Commerce（紐約證券交易所代碼：LSPD）周四公佈了第四季度財務業績。該公司第四季度財報電話會議記錄如下。

此文字記錄由Beninga API為您帶來。如需實時訪問我們的整個目錄，請訪問https://www.benzinga.com/apis/進行諮詢。

訪問https://events.q4inc.com/attendee/866411761

Lightspeed Commerce Inc報告2026財年第四季度收入為2.91億美元，毛利潤為1.29億美元，均同比增長15%，超出預期。

該公司剝離了Upserve，簡化了運營，並專注於北美零售和歐洲酒店業的增長引擎，目前這兩個領域佔總收入的75%。

第四季度調整后EBITDA為1500萬美元，同比增長17%，該公司本財年實現了1800萬美元的正調整后自由現金流。

在強勁的產品創新和人工智能集成的推動下，該公司第四季度新增3，200個新地點，標誌着連續第四個季度增長加速。

Lightspeed Commerce Inc提供了2027財年指引，預計總收入為12.25至12.65億美元，調整后EBITDA為7500萬美元至9500萬美元。

操作者

早上好，感謝您的支持。我叫約翰，我是今天的會議接線員。此時，我想歡迎大家參加Lightspeed 2026財年第四季度電話會議。所有線路均處於靜音狀態，以防止出現任何背景噪音。議長發言后，將進行問答環節。如果您想在此期間提出問題，只需按下STAR，然后按下電話鍵盤上的數字1，並只需再次按下星號1即可撤回您的問題。現在，我想把會議交給Lightspeed投資者關係主管Gus Papageorgiou。請繼續。

古斯·帕帕約爾久

感謝接線員，大家早上好。歡迎參加Lightspeed 2026財年第四季度電話會議。今天加入我的是Lightspeed的創始人兼首席執行官Dax Dasilva和Lightspeed首席財務官Asha Bakshani。在達克斯和阿莎準備好發言后，我們將開放供您提問。我們將在今天的電話會議上做出前瞻性陳述，這些陳述受到風險和不確定性的影響，可能導致實際結果與預測結果存在重大差異。這些陳述中包含的結論、預測和預測應用了某些重大因素和假設。除法律要求外，我們沒有義務更新這些聲明。您應該在今天早些時候發佈的收益新聞稿中仔細審查這些因素、假設、風險和不確定性。我們的2026財年第四季度業績報告可在我們的網站以及我們向美國和加拿大證券監管機構提交的文件中查閲。此外，我們今天的評論將包括調整后的財務指標，這是非國際財務報告準則的措施和比率。這些應被視為對《國際財務報告準則》財務計量的補充，而不是替代。兩者之間的對比可以在我們的盈利新聞稿中找到，該新聞稿可以在我們的網站SEDAR Plus和SEC的EDGAR系統上找到。請注意，由於我們以美元報告，因此今天討論的所有金額均以美元計算，除非另有説明。説完，我現在將把電話轉給達克斯。

Dax Dasilva（創始人兼首席執行官）

Asha Bakshani（首席財務官）

操作者

女士們先生們，我們現在開始問答環節。在此，我想提醒大家，要提問，請按星號，然后按電話鍵盤上的數字一。爲了節省時間，我們懇請您將自己限制在一個問題和一個后續行動上。

Dan Perlin（股票分析師）

謝謝我們的第一個問題來自RBC Capital Markets的Dan Perlin。請繼續。謝謝.早上好，阿莎。如果您可以談談全年收入增長的節奏。顯然，第一季度的有機增長率為10%至14%，全年為12%至15%。所以那里有一種促進劑，我只是想知道這些關鍵驅動因素是什麼。謝謝

Asha Bakshani（首席財務官）

謝了謝謝你的問題，丹。你是完全正確的當你想到我們預計的收入增長時，你知道，隨着我們全年的發展，我們將繼續投入大量工作來增長增長引擎。北美的零售業和歐洲的酒店業。您也聽説過Dax談論的所有產品發佈。因此，你知道，整個季度的成果應該會推動收入增長，並持續推動支付滲透。所以，你知道，隨着我們進入27財年和28財年季度，你從我們身上看到的所有事情都融入到了加速的增長中。

Dan Perlin（股票分析師）

好吧然后很快，作為光速資本的后續報道，我的意思是，確實如此。本季度增長了73%，因此顯然增長非常快。您談到了使用維持服務的一些收益來加速增長。我只是想知道您有多少考慮將矛頭指向光速資本？我們應該如何考慮那里的潛在加速？謝謝

Asha Bakshani（首席財務官）

謝了謝謝你的問題。您知道，我們預計資本將繼續加速進入27財年。我們確實需要記住，upserve是一個大量使用Lightspeed Capital的實體。但當我們以形式來看燈光與資本的增長時。你知道，我們仍然看到該業務約有35%以上的增長。丹，我們最終要記住的是，我們希望確保我們的違約率保持在低個位數。我們在加速Lightspeed Capital的投資回報率方面做得非常好，減少了我們獲得償還的當月回報，這導致了非常低的違約率，你知道，説實話，是行業中最低的。因此，你知道，對我們來説重要的是謹慎發展這項業務，我們預計將繼續這樣做，並在27財年實現35%的良好增長。

操作者

我們的下一個問題來自豐業銀行的Kevin Krishnaratna。請繼續。

凱文·克里希納拉特納

你好啊早上好.首先，只是一個關於增長引擎網的問題。很高興看到加速。我想你連續提到了四個季度。我想知道您在北美零售業和歐洲酒店業之間是否有任何差異。我們預計下一個季度會出現另一個季度的加速嗎？

Asha Bakshani（首席財務官）

是的，謝謝你的問題。是的，我們顯然對第四季度門店數量從5個加速增長到7個再到9個，再到現在的11%增長率感到非常滿意，第四季度門店數量為3200個。你知道，我們加倍努力實施我們的增長戰略和我們的增長引擎在歐洲的對外銷售現場行動。我們看到很多很多新客户通過實地考察來到歐洲。我們也對我們在新訂單LED出境運動方面取得的進展感到非常興奮，這些運動是出境遠程的，所以你知道，在呼叫中心，但為零售業進行出境運動，你知道，這是，它是成長的，你知道，從一個新生的運動到一個正在做出貢獻的運動，現在在零售方面做出了很大的貢獻。對此非常熱情。你知道，我們預計這兩項動議將繼續取得成果，並在全年變得更有效率和更有成效。我認為27財年的增長率將保持在10%至15%的複合年增長率。是的，繼續沿着這條道路或這個範圍。

凱文·克里希納拉特納

仍然處於增長引擎上。但特別是軟件增長。我想你看到了本季度的9%。上一季度為13%。1.這符合您的預期嗎？總的來説，我們如何看待2027年的軟件增長趨勢？

Asha Bakshani（首席財務官）

是的，因此軟件在增長引擎中本季度同比增長6%，全年增長8%。是的，我認為全年是15%。是的，我們確實專注於建設軟件業務。增長引擎中的軟件增長是一個優勢，但我們聘請了Gabriel作為我們的新首席執行官。真正建立我們的CROoss銷售、追加銷售和客户管理能力以及新業務增長一直非常強勁。這得到了您所看到的許多產品創新的支持。產品發佈速度節奏很強，人工智能上有很多創新。我們發佈了一些採用統計數據，並在sCROipt上分享了這些數據，我認為這確實已經吸引了客户。所以你知道我們正在看到這一點，這是地點增長的結果，但我們也將看到全年軟件增長的結果。您知道，我們也確實希望加倍努力制定合作伙伴和渠道戰略。您知道我們有一個很棒的合作伙伴渠道、很棒的渠道戰略，但隨着時間的推移，我們將在這方面投入更多的努力。

凱文·克里希納拉特納

好的，謝謝扎克。

操作者

我們的下一個問題來自摩根士丹利的萊納斯·肖什（Linus Shosh）。他們與摩根士丹利在一起。請繼續。

萊納斯·肖什

太好了，謝謝你的問題。一個話題，有幾個部分是關於剝離的。我認為有趣的不是你可能像美國酒店或其他世界的零售資產一樣出售，而是你能夠根據交易時機打包Upserve。所以我想首先想知道，從2018年到2020年，是否有任何被收購的公司仍在傳統品牌和運營下運營，而不是集成光速？其次，這筆交易是否有可能擴大到更廣泛的美國酒店業？最后，就像經歷了一些收購一樣，Chronogolf類似於Gastrophy似乎都在增長引擎中。如果我在那里，你可以糾正我嗎。但我想知道Shopke的部分地區是否包括美國餐廳和Vend，后者在亞洲和歐洲擁有大量零售業務，可能會被剝離。

Dax Dasilva（創始人兼首席執行官）

謝謝是的，你知道Vend，當然是我們的，是我們零售旗艦X系列的基礎。這是我們戰略的核心部分。當然，它是在我們的增長引擎中銷售的。我們還在國際效率市場上銷售它。您知道，我們一直在尋求通過創造長期股東價值的視角來評估未來剝離的所有選擇。所以你知道，我認為Upserve是剝離的一個很好的候選人，我們不專注於美國酒店業，因此他們能夠發展這項業務是很有道理的。新買家更有能力關注它。而對我們來説，我們的首要任務是歐洲的熱情好客，我們是明顯的領導者。

操作者

我們的下一個問題來自TSB Capital Markets的Martin Toner。請繼續。

馬丁·託納

早上好.非常感謝我的問題。看看2025年到2028年的目標，你能告訴我們毛利潤增長20%的變化嗎？這只是剝離的功能嗎？您能談談更強勁的地理位置增長如何幫助你們實現這些目標嗎？

Asha Bakshani（首席財務官）

是的，謝謝你的問題，馬丁。是啊我們所做的所有資本市場每日指引調整都只是爲了考慮到資產剝離。因此，我們為調整后EBITDA概述的20%毛利潤目標只是簡單地考慮在內，以去除毛利潤和維持服務的EBITDA貢獻。所以這是完全正確的。

馬丁·託納

當我查看本季度的地點增長時，基於有機增長的2027年發展目標看起來有點保守。你們能談談這個嗎？如果你同意這是保守的，那你為什麼保守呢？

Asha Bakshani（首席財務官）

是啊是啊馬丁，這里有幾個因素在起作用。你知道，正如你在我們準備的發言中聽到的那樣，26財年的宏觀經濟表現強勁，無論是從同一家商店，同一家商店的銷售角度還是從外匯角度來看，你知道，EMEA酒店業在那里的業務非常蓬勃發展。我們的指南考慮了我們可以控制的因素，這意味着如果宏觀經濟繼續強勁，這將對我們有利。如果沒有，你知道，我們有信心，我們將達到這些數字的指南。我認為這是真正的主要因素，你知道，這導致了你所看到的輕微差異。

馬丁·託納

太好了非常感謝

操作者

我們的下一個問題來自騰訊龍與摩根大通的路線。請繼續。

騰訊龍

嗨非常感謝謝謝用於更新。我想問兩個問題。首先是進入市場並攜帶配額的銷售人員。只是想知道，從進入市場，您的員工增長計劃是否有任何變化，如果您看到那里的投資回報率有任何變化，那麼我

Asha Bakshani（首席財務官）

嘿丹增，謝謝你的問題。我們將繼續加倍增長零售、北美、歐洲酒店業的增長引擎，出境遊是該戰略的重要組成部分。隨着我們開拓新市場，我們正在尋求增加這些市場的員工人數。然而，我們對跟蹤的指標非常非常謹慎，以確保銷售人員的有效性，以便我們能夠確保盈利增長。你知道，你可以從息税折舊攤銷前利潤的增長中看到這一點。您知道，我們從銷售角度跟蹤的一些關鍵指標是，每個賣家、生產力、配額、成就、CAC、回報，以及您可以想象的所有事情。你知道，我們甚至考慮了客户外展、數量、演示、預訂線索、處置，我們已經看到這些外展舉措的推出對我們的成長型市場以及銷售效率非常好的地方產生了迅速的影響。我們將加倍努力，從效率較低的領域轉向。我們肯定會優化這些動作，作為可持續發展基礎的一部分。

騰訊龍

好的，很好，完美。然后也許對於Dax來説，只是考慮產品路線圖和速度，我很好奇，隨着所有這些人工智能的東西的變化，

Dax Dasilva（創始人兼首席執行官）

似乎更注重產品速度，尤其是來自大型現有處理器的產品速度，這是否以任何方式改變了您的策略？我很好奇，只是想聽聽您對整體產品路線圖、產品速度以及您的關注點的看法。是的，如果你看看本季度發佈的產品，幾乎所有的產品都是人工智能驅動的。Lightspeed AI對我們在零售和酒店業來説是一個非常大的推出。我們看到了很好的收養。我們開始真正加倍努力建立代理工作流程，特別是當我們在新訂單中建立批發購買時。批發平臺內。我們聘請Bhavna Singh擔任新的首席技術官。她在Okta做了令人難以置信的代理工作，並將與我們的首席執行官約翰·夏皮羅（John Shapiro）合作，真正構建人工智能路線圖。我認為現實情況是，我們所服務的複雜中小企業和中端市場商户，他們的工作流程費力、乏味，需要大量時間和大量員工，比如批發採購。我們現在坐在客户身邊，觀察他們的購買過程。你知道，它可以很好地服務於代理商，我們正在做的，你知道，為他們提供選擇，分類談判，為所有不同的方面，需要所有的數據，光速匯集在一起，所有的基礎數據，批發，商家和消費者。我們對所有這些都有看法，這在市場上是非常非常獨特的，因為我們擁有所有這些組件，你知道，批發平臺，零售POS平臺，以及所有消費者支付部分。因此，我們可以以一種獨特的方式將其整合在一起，並制定一個工作流程，從所有專有和獨特數據的可見性中受益，併爲推動所有批發購買的品牌提供價值。所以，是的，我認為我們真的很興奮，我認為我們處於一個非常獨特的位置，能夠在零售業和酒店業建立真正差異化的代理工作流程。我們有一個非常獨特的網絡。你知道，我們是數字，我們是歐洲領先的全方位服務的酒店。因此，你知道，像基準和趨勢這樣的工具，我們真正利用每個城市的密度，能夠基準併爲餐廳提供關於餐廳趨勢的見解，以及一天中什麼時候提供不同種類的物品，什麼時候提供員工。我們之所以能做到這一點，是因為我們擁有的餐廳密度和所有數據。因此，所有這些元素為我們提供了許多由人工智能驅動的路線圖的令人興奮的可能性。

操作者

我們的下一個問題來自美國銀行的馬特。請繼續。

馬特

太好了早上好.謝謝你回答這個問題。很高興看到核心位置的持續加速增長。聽起來我們預計今年的增長率將在10%至15%之間，但考慮到拉動和一些對外招聘，我希望您能夠為核心地點的預期同比增長提供一些色彩。我們是否應該預計今年下半年或我們所認為的情況會趨於平穩。謝謝。

Dax Dasilva（創始人兼首席執行官）

所以，你知道，這是正確的，就像我之前所説的，我們將保持在10%到15%以內。我真的很自豪我們，你知道，這是三年的複合年增長率10%至15%。我們在轉型的第一年就達到了這一目標。所以這對於光速來説進展順利，你知道，剛剛談到了我們正在發佈的一些產品內容。我們為增長引擎中的人們提供了一個引人注目的平臺。所以，我認為這對我們來説是順風順水的。所以我要説的是，當我們度過明年的季度時，存在季節性，因此地點的數量將會波動。原始地點數量中肯定有一些更強勁的季度，但百分比、增長率，我們預計將保持在10%至15%之間。

馬特

非常感謝

操作者

我們的下一個問題來自國家銀行金融部的理查德。請繼續。

理查德

謝謝這里的地點做得很好。我想知道您是否可以幫助我們瞭解新徽標與擴展或與服務價格相關的任何內容的收益的組合，只是爲了讓我們瞭解這會是什麼。

Dax Dasilva（創始人兼首席執行官）

所以，你知道，正如我之前所説，新業務對公司來説是一個非常非常優勢的點。我們推出了很多新的徽標。我們在之前的評論中分享了其中的一些內容。當然，我們的很多業務、很多客户都是多地點的。因此，餐館增加了額外的地點，零售商店增加了額外的地點。但我相信絕大多數地點都來自新業務、新徽標。

理查德

然后就外出而言，我認為上個季度你有大約150名代表。當你看看這些相對於裝機基礎的新勝利時，這種LTE到CAC的趨勢如何？有點對比？就像，你知道，你通過這里列出的數字看到了效率的提高，或者也許讓我們瞭解了情況如何？

操作者

嘿，理查德，謝謝你的問題。正如我前面所説，我們確實非常密切地跟蹤LTV到CAC。您知道，正如您所期望的那樣，我們的外向動議比公司內部的任何其他動議都能更好地推動CAC的LTV。我們，你知道，如果你想到街頭的Feet，一位外出代表正在走進一家餐廳，根據該餐廳的終身價值或GTV親自選擇餐廳。因此，從LTV到CAC的角度來看，這絕對是最好的動議。因此，我們對所取得的進展感到非常滿意。你知道，在歐洲，特別是熱情好客，在那里，「街頭的腳」非常受歡迎，你知道，我們正在通過這種運動進入新的城市等等。

安德魯·哈克

我們的下一個問題來自Andrew Hark和dtig的臺詞。請繼續。

Asha Bakshani（首席財務官）

謝謝你的問題，安德魯。是的，第四季度支付滲透率從一年前的38%增加到42%。全年支付滲透率為42%，而前一年為37%。需要記住的是，一旦我們取消upservice（我們在本季度初確實剝離了upservice），該公司的支付滲透率將略低於40%，在增長引擎中仍為46%。因此，當我們想到機會時，機會無處不在。還有很長的路要走，也就是説，我們預計支付收入將從這一機會中得到相當大的提升。當我考慮效率投資組合或世界其他地區投資組合時，這就是最大的機會所在。支付滲透率低於增長組合。因此，當我們想到我們一直在談論的非懇求等事情時，我們看到很多這些事情都到了合同結束的時候，你知道，從付款的角度來看，時機已經成熟。我們正在27財年進行幾項努力，以轉換雙方的背書，並繼續增加新的地點支付，你知道，去后回書更積極。你知道，我們已經通過產品改進解決了商家過去的很多摩擦點。因此，我們真的很有信心，我們將在未來幾個季度和幾年內在這方面取得進展。謝謝.然后，Dax，跟進了之前關於將人工智能帶給您的客户的一些問題，我想您可以談談這些中小企業對添加人工智能的興趣嗎？他們是否好奇自己做這件事，或者希望將您視為他們的POS提供商來集成這件事？然后，如果您還可以談論，是否有任何投資回報率或有形證據或回報，您可以向我們指出他們為什麼想要採用它，然后您計劃如何真正考慮將其貨幣化長期？謝謝.是的，我認為這是因為我們保存了所有專有數據。我們可以提供其他人工智能工具無法提供的見解。我們不僅可以查看他們的零售POS數據。我們還擁有品牌批發購買以及所有支付交易的所有數據。然后我們與所有其他類似或其他垂直或地理位置上的商户進行比較數據。因此，我們可以提供比一般人工智能工具更多的見解。這是查看互聯網上的一般信息。因此，我們可以提供令人信服的理由來使用人工智能。我認為我們所看到的是，我只給你一個，一個例子。你知道，我們已經看到，你知道，你知道，我們洞察工具的使用增加了三倍，你知道，我們現在，你知道，隨着人工智能和人們的擴展，開始開始以一種非常不同的方式使用報告並以一種非常不同的方式訪問這些洞察。他們可以在自然環境中做到這一點。因此，如果他們是新的企業主，或者他們不知道如何請求，或者他們知道如何查找某種類型的報告，他們可以以自然語言的方式詢問，我們可以為他們創建可視化。這正是他們想要的，而不是知道如何導航報告產品或知道如何構建自定義報告。因此，它實際上從管理員能夠導航或知道如何做到這一點，到向每個擁有查詢系統並立即獲得結果的權限的每個人提供更可操作的見解。也許需要立即採取行動，你知道，也許需要及時購買股票，你知道，你知道，為此他們可能需要與我們的資本部門發起對話，立即引進該股票。因此，我認為這將使企業變得更具競爭力，因為他們觸手可及，然后他們可以訪問平臺上的其他內容，例如 資本，這樣他們就可以訂購推薦給他們的庫存，因為他們的利潤會更高。我認為我們將看到產品套件的許多元素被激活，這些元素來自於人們以完全不同的方式使用報告和見解，這使他們能夠在業務中做所有新事情或產生很多關於如何產生收入的新想法。請記住，我們當然能夠銷售包含越來越多人工智能驅動功能的升級計劃。但如果這些新功能中的任何一個為企業帶來更多的收入和收入，你知道，我們是一個基於結果的企業。你知道，我們為這些企業創造了更多的收入，他們創造了更多的支付量，並可能產生更多的資本量。所以你知道，有很多很多關於軟件的新模型將成為我們的成果的討論。我們是一家基於結果的企業。你知道，我們70%的收入是支付、支付和金融服務。因此，我們通過人工智能驅動的工具為客户帶來更多成功，並推動更多支付收入。

嘿，謝謝你的問題，阿莎。我們可以瞭解有關支付滲透率的最新想法嗎？只是考慮今年和更長時間的進展。我知道過去人們接受光速付款的能力存在一些合同限制。因此，我只想聽聽您認為有哪些機會繼續提高支付滲透率。

Dax Dasilva（創始人兼首席執行官）

操作者

我們的下一個問題來自BMO資本市場的Lon of Sagar Kari。請繼續。

薩加爾·卡里

嗨，早上好，我是薩加爾。我代表滅霸提出的第一個問題是，您知道，在您正在取代傳統或其他現代解決方案的情況下，您在成長型市場中的勝利。您聽説商家選擇Lightspeed或其他選項的一些主要原因是什麼？是定價、功能、更好的支持以及所有上述內容嗎？也許如果你能談談這個，請。

Dax Dasilva（創始人兼首席執行官）

我認為都是上述情況。你有遺留系統，很難管理多個位置。這是雲計算的一個基本好處。但是現在當你想到人工智能時代，在一個很多業務價值都是通過數據驅動的時代，這與我上次的回答有關，即核心平臺、操作平臺、記錄系統中的基礎數據有多重要，能夠為你提供價值，能夠讓你有能力將業務推向一個新的水平。你知道，沒有企業希望失去他們看到其他企業享有的競爭優勢，對吧？因此，這就是我們如何思考如何將新模塊和新功能構建到Lightspeed中，你知道，這是加速為這些企業帶來不同的、不同的機會、不同的收入機會。這是一個競爭激烈的經濟。圍繞成本，它面臨各種挑戰。如果他們沒有，如果他們沒有數據所在的平臺，實際上有利於他們能夠導航併產生機會，那麼系統只是記錄交易。這只是收銀機的更換。這不是光速。我們是這些企業能夠加速發展的強大輕型erp。因此，這符合我們正在交談的客户的雄心。這就是我們所做一切的全部理由。

薩加爾·卡里

完美，那太棒了。隨着世界盃的臨近，我轉向一個在未來幾個月里可能有點熱門的問題。您認為這會如何影響您夏季的酒店EGTV？總體而言，您的終端市場的健康狀況如何？抱歉，洛杉磯世界盃。是的，就像這樣，如果有很多歐洲人來到北美，您認為這會如何影響您在歐洲的熱情接待GMV？

Dax Dasilva（創始人兼首席執行官）

是的，聽着，聽着，自從新冠疫情以來，歐洲的熱情好客經歷了很多，你知道，幾個非常棒的季節我們已經看到，它是世界上一個主要的旅遊目的地。我的意思是，你知道，有很多評論説歐洲有太多遊客，你知道，而且，我認為我們擁有一個非常非常優越的地位，你知道，去歐洲的主要原因之一就是在世界上一些最好的地方吃飯，你知道，一些最好的米其林星級餐廳，這些都在光速上。這些餐廳和度假村基本上在我們的平臺上。我認為這是，我不認為這會是一個令人失望的夏天，因為那些經營酒店業務的餐廳做得非常非常好。完美了

操作者

我們的下一個問題來自利亞姆·克拉克（Liam Clark）和雷蒙德·詹姆斯（Raymond James）的臺詞。請繼續。

利亞姆·克拉克

嘿夥計們，早上好。謝謝你回答這個問題。您的一些競爭對手因內存成本上升和更廣泛的關税風險而面臨利潤率壓力。過去兩個季度的硬件毛利率為-70%，而上一季度的平均毛利率為-50%左右。因此，也許可以為那里的驅動因素提供一些色彩。這是一種與附加付款掛鉤的故意、故意的損失領先者策略，還是關税正在壓縮這一界限？如果是這樣，您能否量化利潤率的阻力？謝謝

Asha Bakshani（首席財務官）

謝謝你的問題。從關税角度來看，我們實際上已經看到了我們的業務內部的巨大影響。負利潤率實際上是由於我們為鼓勵新業務而提供的折扣和激勵措施，考慮到我們行業的競爭性質，以及我們為幫助客户過渡到統一支付和POS產品而提供的支付終端。因此，硬件普遍打折以促進我們其他收入來源的採用是很正常的。但話雖如此，我們對過去幾個季度看到的折扣水平並不滿意。我們正在實施並且已經實際實施了我們預計將改善F27的利潤率的措施。但是，你知道，從關税的角度來看，公司內部沒有感受到真正的影響。

利亞姆·克拉克

好的，謝謝大家。

操作者

我們的下一個問題來自Stifel Financial。請繼續。

Stifel Financial

早上好，感謝您回答我的問題。對於第一個，我想談談新秩序。我相信您提到了該業務的對外業務取得了一些進展，但確實感覺有很多槓桿，有這個機會的早期槓桿。您能談談今年您的投資優先事項是什麼嗎？我們應該如何看待新秩序在27財年的影響和貢獻嗎？

Asha Bakshani（首席財務官）

是的，你知道，新秩序的努力確實在各個方面都在努力。如果你看一下本季度的一些產品公告，你知道，整合公平，為平臺帶來了100，000個新品牌、數百萬種產品以及人工智能驅動的推薦。收件箱剛剛成為明星。我想我們談論了上個季度我們是如何拉動的，你知道，但你從這個季度到最后一個季度拉了一些美元，直到更高的未來。對於那些出境零售的人來説，他們效率很高。他們正在召集一些品牌提供的一些線索，這些品牌是我們正在簽署的新品牌，比如Carhartt，而且我們本季度已經簽署了一些很棒的新品牌，比如Sorel和Nixon。所以取得了很多驚人的進展，我認為我們真的相信零售的外向模式，是的，我認為我們將繼續監控它，繼續監控所有的指標和所有的賣家指標，我認為我們將繼續發展這個團隊，並增加對新訂單的投資。

Stifel Financial

太好了，謝謝。就增長引擎而言，隨着有機增長可見性的提高，你們似乎正在大踏步前進。從這個角度您如何看待整體市場擴張？隨着時間的推移，您是否看到了擴展到全新地理位置和垂直領域的機會？

Asha Bakshani（首席財務官）

是的，當然。老實説，我們的增長引擎增長是結構性的，而不是周期性的。我們本季度和全年的增長引擎收入增長了24%，我們對這兩個市場所看到的牽引力感到非常興奮。諾姆零售和歐洲酒店業。我們擁有強大的產品市場適應性，整個公司的最高成交率以及不斷增加的支付和資本附加值。所以有很多機會。正如我在準備好的發言中所説，你知道我們仍然處於貨幣化的早期階段，我們希望我們將繼續利用這一點。TAM和是的，我們正在增長打開一對夫婦的新的地理位置，今年。

操作者

謝謝女士們先生們。我們的問答環節到此結束。我現在將把電話轉回給格斯，請他發表閉幕詞。

古斯·帕帕約爾久

太好了感謝大家今天加入我們。如果有人有任何后續問題，我們將全天待命，我們期待着在報告第一財季時在下次電話會議上與大家交談。祝大家有美好的一天。

操作者

今天的電話會議到此結束。您現在可以斷開線路。

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們力求準確，但在此自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司的正式聲明和財務信息，請參閱公司的SEC文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。