從TACO到FAFO：在特朗普引發的市場波動中 散户如何總結交易策略

財聯社5月21日訊（實習編輯於淼/編輯 齊靈）面對特朗普第二任期內的施政舉措與伊朗戰爭引發的劇烈市場震盪，一套由散户主導的交易思路正逐步成型，已然將政治層面帶來的市場不確定性演化成為一套業內普遍認可、廣泛踐行的交易範式。

諸如TACO（特朗普總會認慫）、FAFO（先砸盤，后收割）以及 FOMO（錯失恐懼）等俚語縮寫近幾年來應運而生，愈發反映出散户們主動擁抱短期市場波動的表現。

eToro全球市場策略師拉萊・阿科納表示，牛市或熊市依然是市場分析的基礎，但TACO、FAFO這類新興交易黑話已然成為交易盤面的日常話術。

TACO TRADE：逢跌買入

這一策略意指，當市場行情大跌時，投資者不僅不應恐慌，反而要趁機買入，因為特朗普政府最終總會認慫，適時行情便會回暖。

2025年4月，特朗普宣佈對大部分貿易伙伴全面加徵進口關税，震驚全球市場，股債齊齊大跌。

但當特朗普按下暫停鍵，與中國及其他國家談判時，部分投資者又發現市場對關税的恐慌過頭了，因為特朗普最終總會退縮以避免經濟損失擴大。

隨后，美國在委內瑞拉、伊朗軍事行動上的反覆回撤，動輒喊極限施壓，又迅速掉頭，更把這一邏輯推到了極致。

投資者在不斷試探，特朗普政府到底能容忍多大的市場壓力。

目前，儘管市場擔憂美伊衝突會長期化，但分析師認為局勢基本面仍是逐步緩和的；投資者則繼續試探特朗普政府對波動的容忍底線。

德意志銀行壓力指數（總統綜合支持率、通脹預期、股市與債市收益率的短期變化）顯示：截止今年3月，美國市場壓力已升至特朗普第二任期以來最高值。

FAFO TRADE：先砸盤，后收割

流行策略「FAFO」是指散户們願意先承受短期的股市變動劇痛，果斷拋售，但他們會在低位買入，反手賺錢。

具體而言，當地緣政治衝擊或政策加碼時，交易者們會大舉拋售風險資產、推高收益率；等市場跌太狠，壓力觸到政治紅線時，再反手抄底買入，佈局企穩。

伊朗事件引發股市波動期間，30年期美債收益率在初期大幅跳升，美國市場因擔憂高通脹而大舉拋售長債。緊張局勢緩和后，美債收益率部分回落。

投資者越來越把長債收益率看作是一種「疼痛閾值」，國債收益率一旦飆升，就會倒逼政策軟化。

但如果地緣衝擊持續、且明顯推升通脹風險時，市場不會快速回暖反彈，行情會長期走弱，此時FAFO策略就會失效。

FOMO TRADE：黃金熱，還是石油漲？

FOMO策略在近幾年一直掛在散户的嘴邊，其實就是長期牛市環境下，散户的押注勇氣一直較為強勁。

去年，散户持續湧入黃金市場將其作為避險資產。在低利率、地緣熱點、央行大舉購金、黃金ETF資金流入的多重利好疊加下，金價全年漲幅達66%，創1979年以來最大漲幅。2026年1月，金價觸及近5600美元/盎司歷史高點。

但金價不會一直上漲，總有回落的時候。隨着特朗普抓捕委內瑞拉總統馬杜羅、伊朗戰爭爆發等國際事件頻出后，市場資金逐步從黃金轉向石油，金價回落至約4500美元/盎司。

自霍爾木茲海峽被封鎖以來，油價近乎翻倍。截止本周四，布倫特原油期貨價格交投於約每桶106美元。

油漲金跌的背離，是投資者的一種行為變化，即市場現偏愛能源領域，而非傳統避險資產。

早在伊朗戰爭消息公佈前夕，多筆價值數億美元的油價單邊押注交易便已經出現，此舉引發市場監管機構擔憂；而眾多散户還在預判市場風向下一步會如何轉變。

此外，盈通資本市場資深外匯分析師彼得・馬蒂斯表示，另一交易俚語「NACHO ( Not A Chance Hormuz Opens)」也逐漸流行，其意指「霍爾木茲海峽絕無重新通航的可能」。

CROSS-ASSET WHIPLASH：跨資產行情劇震

CROSS-ASSET WHIPLASH也是最近興起的一個散户交易策略，是指投資者隨各類突發消息調整交易，不同市場出現劇烈甚至走勢相悖的行情波動。

一般情況下，各類資產交易走勢會分化明顯。原油等大宗商品更多受自身供需基本面主導，而其余資產之間以往固定的聯動漲跌規律，有時也不會穩定。

這種行情震盪的核心特點是市場交易倉位轉向速度極快。關税威脅、中東局勢緊張時，避險買盤會瞬間大增；但一旦股市企穩，避險情緒又迅速消退。

阿科納表示，原油、黃金雖能對衝部分風險，但油價持續走高會進一步推升通脹，進而帶動債券收益率上行。

她補充説，屆時整個大類資產市場都會迎來大範圍承壓行情。