盤點「美國國資」生意經：200億美元投十家企業，其中一筆賺超400億美元

美國總統特朗普的一句話，讓美國政府賺了數百億美元。

5月18日，據財聯社報道，在接受美國媒體採訪時，特朗普透露了他是如何獲得英特爾公司股權的。

特朗普回憶道，2025年，他對英特爾CEO陳立武提出：「我要免費獲得10%的股權。」陳立武隨后回答：「成交。」

在陳立武乾脆地答應后，特朗普心想：「我應該要更多的。」

不管怎樣，這筆生意還是做成了。

如今，美國政府持有的英特爾股份市值已增長至超500億美元。同時，在美國政府背書的吸引下，英特爾已經先后與英偉達、馬斯克旗下企業、蘋果達成合作協議。

英特爾不是唯一被美國「國家隊」入股的公司。

自2025年1月正式就任美國總統以來，特朗普政府的投資策略就發生了不小的轉變。從以往的發放補貼、減免税收，轉為現在的直接由政府出面，進行股權收購。

截至目前，特朗普政府獲得了至少10家公司的股份，涉及金額超過200億美元。而這些公司大多是各自領域的巨頭。

「這是自二戰以來，美國政府對私營企業最大規模的股權收購。」美國外交關係協會表示。

顯然，在特朗普政府的主導下，一個美國版「國資體系」正在悄然成形。

入股了哪些公司

自2025年1月重回白宮以來，由特朗普主導的美國政府前所未有地採取了「國資入股」的路徑——政府不再僅通過補貼或税收減免來扶持企業，而是直接持股或嵌入控制權，以「國家安全」「製造業迴流」為名，對多個領域展開投資。

有媒體統計，截至目前，特朗普政府已出手10次。

第一筆交易發生在2025年6月。彼時，美國政府以獲取美國鋼鐵的「黃金股」為條件，批准了日本新日鐵（Nippon Steel）141億美元收購美國鋼鐵（US Steel）的交易。

擁有黃金股，意味着特朗普政府擁有對美國鋼鐵關鍵決策的否決權，可以否決關閉、閒置或出售美國鋼鐵工廠的決定，還能阻止其更名、將總部遷至美國境外。

第二筆交易發生在2025年7月，特朗普政府以保護國家安全資源為由，向美國本土目前唯一有能力實現稀土開採和加工的企業MP材料(MP Materials)，以購買優先股的形式投資4億美元，獲得公司15%的股權，併成為其最大股東。

緊接着，特朗普政府於2025年8月完成了迄今為止最引人注目的第三筆交易。

據新華社報道，特朗普政府向英特爾普通股投資89億美元，收購該公司近10%的股份。

具體而言，根據財聯社的報道，原本依據《芯片法案》授予、但尚未發放的57億美元政府補貼被轉換為股權，此外還有32億美元的其他政府資金獎勵。

英特爾稱，美國政府將以每股20.47美元的價格收購4.333億股英特爾普通股。至此，美國政府成為英特爾「大股東之一」。

而隨着英特爾股價的飆升，自美國政府獲得股權以來，其持有的英特爾股份市值已增長至超500億美元。也就是説，美國政府目前從這筆投資里面，已獲利超400億美元。

其他美國政府投資的公司，涉及電氣、稀土等關鍵礦產、鋰電池等新能源、醫療物資、通信基礎設施等領域，如西屋電氣（Westinghouse）、美洲鋰業公司（Lithium Americas）、三部曲金屬公司（Trilogy Metals）、美國稀土公司（USA Rare Earth）、瓦肯元素公司（Vulcan Elements）、X光科技公司（XLight）、L3哈里斯技術公司（L3 Harris Technologies）等。

這份名單還將不斷更新。盧特尼克對媒體透露，這屆美國政府可能會入股洛克希德・馬丁等主要國防供貨商。

股價飆漲

特朗普政府的入股策略不僅有利於強化國家安全，也在資本市場開啟了新商機。這些被美國政府投資的公司，很快就吸引到華爾街的追逐。

比如MP材料，原來是一家名不見經傳的稀土公司，在特朗普政府投資后，股價在過去一年已上漲了218.97%，美洲鋰業公司的股價則在過去一年漲了76.83%。

至於巨頭英特爾，在特朗普政府的促成之下，2025年9月，英偉達向英特爾投資50億美元展開深度合作。馬斯克則與英特爾宣佈，在得克薩斯州共建芯片製造廠，服務於特斯拉和SpaceX的產品。近期，特朗普政府更是促成了英特爾與蘋果的合作。

在收益方面，特朗普政府2025年8月購入英特爾的股份，隨着其股價在2026年初大幅飆升，這筆投資的賬面價值已高達350億—630億美元，為美國政府賺取了數百億美元的浮盈。

不僅如此，任何獲得美國政府補助的上市公司都在投資人的關注之中，甚至有金融公司已向監管機關申請推出一檔指數股票型基金（ETF）。

卡託研究所研究員斯科特表示，在非戰爭或非經濟危機時期，如此規模的投資數量極為罕見。而且，美國政府的投資組合可能還會繼續擴大。

拜登政府前經濟高級主任哈雷爾稱，特朗普政府投資額的規模與速度在美國近代史罕見。過去，美國可能僅在企業紓困臨時會持有企業股份。現在，特朗普政府相當於扮演戰略投資者的角色，向企業注入資金，期望能「實現某種國家目標」。

支持者認為，特朗普政府此舉能真正幫助戰略產業實現自主，降低對外國的依賴，並能帶給美國納税人投資回報。

批評者則質疑此舉為利益輸送，或將引發衝突爭議，一旦投資失利，最終要承擔損失的是美國納税人。

前白宮官員亞倫·巴特尼克質疑，特朗普這般投資，是否真能幫助實現國家目標：「如果政府缺乏清晰戰略，這些投資就有可能淪為排除異己的專斷決定，並最終影響產業決策。」