海外金融市場早報  2026-05-21

隔夜市場核心資料

環球新聞

01

與麥當勞、漢堡王並稱美國漢堡「三巨頭」的連鎖快餐品牌Wendy’s宣佈，最近簽署了一份新的特許經營協議，將攜手「有數十年經驗」的中國運營商進軍中國，計劃在未來10年以特許經營模式開設1,000間分店。Wendy’s臨時執行長兼財務長Ken Cook表示，「進入像中國這樣的市場，至關重要的是選擇對的合作伙伴」，他形容對方是「在中國擁有數十年經驗的大型餐飲營運商，以熱情周到的服務聞名，對中國消費者理解深刻」，但未透露合作方是誰。內媒猜測，達美樂中國背后的達勢股份（1405）、DQ中國的運營方CFB集團、Shake Shack的經營商美心集團以及海底撈（6862）等均可能是Wendy’s的潛在合作對象。

02

Newell Brands(NWL.US) 下半年及 2027 年的盈利或受成本壓力及因中東衝突導致需求疲弱所影響，Morgan Stanley 於周三電郵報告中表示。 Morgan Stanley 將該消費品製造商評級由「相等權重」下調至「減持」，並把目標價由 USD4 下調至 USD3.50。 該公司為 Sharpie 標記筆生產商，其股價午后升 0.8%，年初至今累跌 3.8%。 Morgan Stanley 指出，該公司今年下半年及 2027 年盈利或較市場共識有下行風險，因成本壓力或高於管理層預期，加上需求壓力「風險增加」，主因美國與以色列對伊朗的戰事后消費者信心轉弱。 密歇根大學本月早前的調查顯示，美國消費者信心於 5 月續跌，因與中東衝突相關的成本壓力令指標跌至歷史低位。

03

5月20日美國重要經濟數據每日摘要

美國按揭銀行協會公佈，5月15日當周按揭申請量下跌2.3%，前一周則上升1.7%。 受按揭利率較高影響，再融資活動及新屋申請均下跌。 

截至5月15日當周，美國原油總庫存減少17.8百萬桶，其中商業原油庫存減少7.9百萬桶，美國戰略石油儲備下降9.9百萬桶。汽油庫存於上周下跌，而蒸餾油庫存則上升。

港股新聞

01

本港樓價持續上升，多家券商均調高2026年本港樓價預測。高盛指，鑑於今年來住宅樓價及租金走勢強於預期，決定再次上調預測，最新預計今年樓價上升15%，較之前估計高3個百分點，2027及2028年維持升7%及升4%的預測不變。因應新樓價及租金預測，高盛調高本港地產股目標價0%至8%。高盛表示，受強勁的潛在需求和市場情緒驅動的需求帶動，樓價及租金通常在樓市上升周期的首1至2年錄得最大升幅，而今年來住宅租金升幅放緩至1.2%，反映部分需求已從「租轉買」。

02

With Intelligence數據顯示，弘鼎資本(HD Capital)旗下天域中國基金今年收益超過30%，過去五年收益超過230%，表現優於97%的同行。截至今年4月，天域中國基金有11%配置在航運板塊，為該基金的最大板塊投資。弘鼎資本首席投資官王葉青表示，航運板塊正處於強勁的上行周期。從運力供求分析，隨着美國去年加大對相關碼頭的制裁力度以打擊伊朗能源出口，不合規船隊加速淡出，合規油輪的運力市佔率將有所改善。因此，即使沒有爆發伊朗戰爭下，航運價格的周期性上升動能依然十分穩健。

03

花旗發表報告指，騰訊(00700.HK)管理層在2026年第一季度業績電話會議上，對混元3.0模型的顯著性能提升表示滿意，主要是因高token使用量以及與公司內部關鍵產品的緊密整合。管理層指出，與微信的整合將逐步推進，對未來逐步將混元3.0擴展至更大模型充滿信心，並將依託內部業務和產品的實際使用案例與反饋。除了AI業務外，花旗指，騰訊核心業務依然穩健。國內及國際遊戲業務持續增長，常青遊戲產品更創下新高。騰訊雲及營銷服務均表現強勁。雖然目前GPU主要優先分配給內部需求，但預計2026年下半年國內GPU供應逐步增加，將成為雲業務的重要增長催化劑。

大宗商品

01

天然氣期貨星期三美國交易走低。紐約商品期貨交易所 6月天然氣期貨，至截稿前成交價下跌 0.89%，成交於每百萬英熱單位 USD3.00。之前時段低點每百萬英熱單位 USD2.99。天然氣有望於USD2.798 找到支撐點， USD3.137 遇到阻力。美元指數期貨(旨在追蹤美金對六種主要貨幣的表現)下跌 0.03%，成交於 USD99.07。至於Nymex，原油 7月成交價下跌 5.76% 至每桶 USD98.37；6月燃燒用油成交價下跌 4.03% 至每加侖 USD3.95。

02

歐洲小麥價格周三上漲，主因歐元走弱提升了其在全球市場的競爭力。與此同時，芝加哥小麥價格下滑，油價亦因美國總統唐納德·特朗普（Donald Trump）表示與伊朗的談判接近完成而下跌。巴黎泛歐交易所（Euronext）9月份磨粉小麥基準合約收漲0.8%，報每公噸216.75歐元，從早盤低點214歐元回升。相比之下，芝加哥期貨交易所（CBOT）最活躍小麥合約同期下跌0.9%。交易員在本周早些時候獲利了結，此前市場因預期中國將增加採購美國谷物，以及美國小麥受旱災影響、作物評級創三十年來最差等利好因素而上漲。

03

據歐盟委員會能源總司能源安全與安全部門副主任魯德·肯佩納（Ruud Kempener）表示，歐盟委員會估計，歐洲今年可將天然氣消費量減少150億立方米。肯佩納於周三在阿姆斯特丹舉行的Flame能源會議上發表了上述聲明。他表示，由於俄羅斯入侵烏克蘭所引發的能源危機，歐洲各國已建立起相應的應對機制，因此在面對伊朗戰爭所帶來的供應中斷風險時，各國已具備更充分的準備。肯佩納表示，在相關法規已到位的基礎上，歐盟委員會正與各成員國合作，積極研究可降低天然氣、石油及石油產品需求的具體措施。這位歐盟官員表示，布魯塞爾估計，各成員國可透過提升能源效率，將天然氣消費量削減約150億立方米，但他並未就此提供進一步的詳細説明。

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