英偉達財報會實錄丨黃仁勛：AI已轉變為核心生產力，未來ACIE增長更快

財聯社5月21日訊（編輯 劉蕊）美東時間周三盤后，全球AI算力龍頭英偉達召開2027財年第一季度財報電話會，交出一份全面超預期的優秀成績單。

在財報電話會上，英偉達CEO黃仁勛和CFO科萊特・克雷斯集中迴應了市場對英偉達業務拆分、增長動能、新品節奏、競爭格局及中國市場的核心關切，進一步夯實英偉達在AI算力領域的絕對龍頭地位。

在電話會最后，黃仁勛直言，當前智能體AI時代已全面到來，AI從輔助工具轉變為創造實際價值的核心生產力，算力即營收、算力即利潤成為行業共識，英偉達作為AI時代核心平臺，優勢無可替代。

以下是財報電話會重點梳理：

一、為什麼改業務劃分？

爲了更好反映AI 多元化、部署環境多樣化、監管 / 主權需求差異。

新分兩類：Hyperscale（超大規模雲）+ ACIE（AI 雲 / 工業 / 企業 / 主權）。

Hyperscale：客户少、規模大；ACIE：客户極多、增速更快、長期空間更大。

原生 AI 雲、主權 AI、工業本地部署全部放在 ACIE，這塊英偉達幾乎是獨家供給。

二、公司增速能不能跑贏雲廠商資本開支？

黃仁勛明確回答：能，而且長期一定跑贏。

雲廠商資本開支是 「第一塊蛋糕」，英偉達還吃下第二塊更大蛋糕：企業、工業、主權、AI 原生雲、實體 AI。第二塊市場幾乎沒有對手，是英偉達專屬增量。

三、推理市場份額怎麼看？

英偉達在推理市場份額正在快速提升，佔據絕對主導，實體 AI、工業推理幾乎壟斷。

四、Vera CPU 戰略

不是替代 GPU，而是互補：

CPU：智能體調度、工具調用、控制邏輯；

GPU：思考、推理、生成 Token。

獨立 Vera CPU 今年預期近 200 億美元營收。

開闢2000 億美元全新市場，英偉達首次大規模進入 CPU 賽道。

五、VeraRubin 量產節奏

VeraRubin：2026 年 Q3 量產，推理性能比 Blackwell 高35 倍，全行業預定滿。

2026 年 Q3 開始出貨、Q4 放量、明年 Q1 更大規模。

訂單充足、客户全預定，長期有望超過 GB300 史上最快上量速度。

六、長期市場空間

2030 年前：全球 AI 基礎設施年投入 3–4 萬億美元。

Agentic AI、物理 AI（機器人 / 自動駕駛）是未來 3–5 年最強引擎。

七、中國市場

H200 對華獲批，但暫無收入、后續不確定。

公司展望不含中國數據中心收入，保持謹慎。

英偉達2027財年財報電話會議完整文字實錄（AI輔助翻譯，部分內容有刪減）

託希亞・哈里：感謝各位，下午好。歡迎收聽英偉達 2027 財年財報電話會議。今天與我一同參會的有英偉達總裁兼首席執行官黃仁勛，以及執行副總裁兼首席財務官科萊特・克雷斯。接下來，我將把會議交由科萊特主持。

科萊特・克雷斯：感謝託希亞。本季度業績表現卓越，營收、營業利潤及自由現金流均創下歷史新高。總營收達 820 億美元，同比增長 85%，環比增長 20%，實現連續三個季度同比增速加快、連續第十四個季度環比增長。考慮到公司製造業務的龐大規模與複雜性，這一成就實屬不易。單季度營收環比增加 135 億美元，同樣創下歷史紀錄。

我們抓住推理需求的爆發式增長機遇，面向超大規模雲廠商、模型研發企業、人工智能雲服務商及主權客户，全面推廣Blackwell系統。

第一季度，我們合理分配資金，投入研發、生態建設及股票回購。在推進供應鏈上游及市場拓展下游戰略投資的同時，向股東回饋了創紀錄的 200 億美元資金，這對市場發展及公司長期戰略佈局至關重要。

數據中心業務營收達 750 億美元，同比增長 92%，環比增長 21%，核心驅動力為 Blackwell 架構的強勁市場需求。

其中，GB300 與 NVL72 產品在前沿模型研發企業及超大規模雲廠商中需求尤為旺盛，雙方累計部署了數千塊 Blackwell 圖形處理器，創下公司史上產品推廣速度最快紀錄。

Grace Blackwell 是當前性能最強的訓練系統，同時推理階段生成 Token 的成本最低。專為人工智能打造的端到端以太網平臺 Spectrum-X，規模已超過所有同類以太網網絡廠商總和。

無限帶寬（InfiniBand）業務本季度表現同樣亮眼，受下一代 XDR 技術部署推動，同比增長超 4 倍。數據中心計算業務營收達 600 億美元，同比增長 77%；數據中心網絡業務營收達 150 億美元，同比增長近兩倍。

在深入解讀數據中心業務前，我們先簡要説明公司採用的全新報告框架，該框架能更清晰地反映當前及未來的增長引擎。

公司目前擁有兩大市場平臺：數據中心與邊緣計算。數據中心板塊將細分為兩大子市場：超大規模市場與 AI 雲、工業及企業市場（ACIE）。其中，超大規模市場涵蓋公有云及全球大型互聯網消費企業的營收；ACIE 市場則聚焦各行業、各國的專用人工智能數據中心與人工智能工廠帶來的增長機遇。邊緣計算板塊涵蓋面向智能體人工智能與實體人工智能的設備，包括個人電腦、遊戲主機、工作站、人工智能無線接入網基站、機器人及汽車。我們已在官網發佈過去九個季度基於新平臺劃分的營收明細，供各位參考。

下面回到數據中心業務業績解讀。

超大規模市場營收達 380 億美元，約佔數據中心總營收的 50%，環比增長 12%。ACIE 市場營收達 370 億美元，環比增長 31%，其中人工智能雲業務營收同比增長超兩倍。客户快速搭建人工智能計算能力，一年內功率超 10 兆瓦的合作數據中心數量近乎翻倍，目前已超 80 個。主權客户相關營收同比增長超 80%，英偉達人工智能基礎設施已部署至近 40 個國家，覆蓋國內生產總值達 50 萬億美元的經濟體。第一季度業績充分表明，我們的客户群體多元且持續擴張。

依託龐大的生態體系、裝機規模、豐富的 CUDA 加速應用，以及行業最低的 Token 生成成本，我們完全有能力把握遠超其他人工智能計算平臺的市場機遇。人工智能基礎設施需求以前所未有的速度持續擴張，人工智能工廠建設加速推進，英偉達人工智能基礎設施的價值不斷提升。年初至今，H100 租用價格同比上漲 20%，A100 雲服務價格同比上漲近 15%。憑藉平臺通用性及軟件棧帶來的持續性能優化，客户在圖形處理器折舊周期結束后，仍能創造可觀收益。

英偉達計算服務龐大且可信的市場生態，是支撐行業數千億美元人工智能基礎設施投入的核心基礎。人工智能基礎設施建設加速主要受兩大核心因素驅動：其一，從搜索、廣告到推薦系統、內容理解，大型超大規模雲廠商的核心工作負載持續從中央處理器向圖形處理器加速計算遷移；其二，原生人工智能產品與服務的市場普及率迎來拐點。自對話生成預訓練模型問世以來，主流人工智能已從單次推理向推理決策、智能體應用演進。人工智能不再是錦上添花的技術，而是提升各行業、各崗位生產效率的剛需。

這一趨勢推動人工智能產業鏈各環節營收加速增長，涵蓋能源、芯片、基礎設施、模型及應用。模型層增長尤為亮眼，Anthropic 與 OpenAI 等企業發展勢頭迅猛，增速持續加快，OpenAI 自 GPT 5.5 發佈以來，代碼生成業務實現突破性增長。

分析師預測，到 2027 年，超大規模雲廠商資本支出將突破 1 萬億美元；本世紀末，隨着智能體人工智能在各行業普及，全球人工智能基礎設施年投入規模將達 3 萬億至 4 萬億美元。Blackwell 架構已全面落地，各大超大規模雲廠商、雲服務商及前沿模型研發企業均已採用並部署該架構產品。

上月，我們見證OpenAI 發佈 GPT 5.5，該模型專為 Blackwell 架構設計、訓練並部署。微軟旗下全球性能最強的人工智能數據中心 Farweave 已提前投入運營，搭載數十萬塊 Blackwell 圖形處理器。自今年起，亞馬遜雲科技將新增超 100 萬塊 Blackwell 與 Rubin 圖形處理器，並與我們合作推進 Spectrum 網絡技術研發。谷歌雲將向客户提供搭載 Blackwell 架構的雲服務，新增機密計算功能，為高性能安全人工智能奠定全新基礎。我們在前沿人工智能計算領域的市場份額持續提升，進一步深化與 Anthropic 的合作，成為其戰略合作伙伴，助力其擴充計算能力。

目前，OpenAI、Gemini、StacyX、xAI、Meta、MSL、微軟人工智能、TML、Reflection、Perplexity、Cursor 等主流前沿實驗室均基於英偉達技術開展研發，此次新增 Anthropic 后，我們在前沿人工智能模型領域的市場份額將大幅增長。

當下的數據中心本質是創造收益的人工智能工廠，核心制約因素為電力供應與資金投入。人工智能工廠運營商必須選擇最優架構，依託極致協同設計理念，英偉達提供行業最低的 Token 生成成本、最高的 Token 處理吞吐量及最優投資回報率。機器學習推理性能測試結果顯示，英偉達產品包攬所有基準測試榜首。

Blackwell Ultra 在各類模型及部署場景中均實現最高吞吐量。相較六個月前，全棧技術創新使 GB300 吞吐量提升 2.7 倍，單 Token 生成成本降低 60%。英偉達計算不僅是性能最強的人工智能基礎設施，更是性價比最高、融資可行性最強的選擇。客户採購的並非單純的圖形處理器，而是人工智能工廠；核心衡量指標並非圖形處理器採購價格，而是人工智能工廠全生命周期創造智能價值的成本，包括單位功耗 Token 數、單位成本 Token 數、設備運行時長、利用率、投產周期、軟件兼容性及資產使用壽命，英偉達在上述所有維度均表現卓越。

智能體人工智能與強化學習為中央處理器業務帶來全新增長機遇。依託 Grace 中央處理器的成功經驗，Vera 處理器恰逢其時，助力行業把握市場拐點。Vera 基於定製化精簡指令集架構核心打造，與 Rubin 圖形處理器、NVLink 實現端到端協同設計，相較基於複雜指令集架構的同類產品，單核性能提升 1.5 倍、單位功耗性能提升 2 倍、單機架部署密度提升 4 倍。Vera 中央處理器為英偉達開闢規模達 2000 億美元的全新潛在市場，這是此前從未涉足的領域。各大超大規模雲廠商及系統製造商均已與我們達成合作，推進產品部署。預計今年中央處理器業務營收將達近 200 億美元，助力英偉達成為全球領先的中央處理器供應商。

我們保持行業領先的年度產品迭代節奏，持續鞏固市場地位。VeraRubin 系統將於今年下半年（第三季度起）啟動量產發貨。該系統整合七大專用芯片、五大加速機架，相較 Blackwell 架構，推理吞吐量提升 35 倍，人工智能工廠營收提升 10 倍。谷歌作為早期採用者，其 XGS 裸金屬實例可跨多個站點支持 96 萬塊 Rubin 圖形處理器，助力客户依託英偉達優化基礎設施運行大型人工智能工作負載。

儘管美國政府已批准 H200 圖形處理器向中國客户發貨的許可，我們尚未產生相關營收，且不確定相關產品能否獲准入境。因此，與上季度一致，我們的業績預期中未納入中國市場數據中心計算業務營收。

下面解讀邊緣計算業務：邊緣計算平臺營收達 64 億美元，環比增長 10%，同比增長 29%，Blackwell 工作站需求旺盛是核心增長動力；受內存及整機價格上漲影響，消費級業務需求小幅下滑。實體人工智能業務持續快速發展，過去十二個月營收超90億美元。

我們與優步達成合作，到 2028 年，合作將覆蓋近 30 個城市、4 大洲的自動駕駛車隊。機器人領域，工業、醫療、人形機器人領域的頭部企業均依託英偉達技術開展研發與規模化部署。我們持續保障充足產能，支撐客户業務增長。第一季度，含庫存採購承諾及預付款在內的總供貨規模提升至 1450 億美元。儘管仍面臨供應鏈挑戰，但憑藉精準佈局、龐大規模及與核心供應商的長期合作關係，我們有能力抓住未來增長機遇。

下面解讀利潤表其他項目：公認會計准則毛利率達 74.9%，非公認會計准則毛利率達 75%，環比基本持平，Blackwell 系統仍是出貨主力。公認會計准則與非公認會計准則營業費用環比增長 12%，主要源於薪酬成本上升及計算、基礎設施投入增加。非公認會計准則實際税率為 16%，略低於此前預期，得益於地區業務結構優化。資產負債表方面，應收賬款周轉天數為 45 天，源於回款節奏優化，預計第二季度將回升至 55 天左右。自由現金流創歷史新高，達 490 億美元，高於上季度的 350 億美元。

下面更新資本配置計劃：首先重申，公司將優先投入研發與戰略投資，助力生態建設、推動市場增長、鞏固行業地位。作為人工智能核心賦能者，我們將持續投入資源，打造行業最低 Token 成本、最高 Token 吞吐量的產品，助力客户與合作伙伴拓展人工智能前沿領域。股東回報計劃是資本配置戰略的重要組成部分，基於長期自由現金流預期及與股東共享發展成果的承諾，公司季度股息將從每股 0.01 美元上調至 0.20 美元。

我們將定期評估股息政策，隨業務規模擴大適時調整。同時，公司新增 800 億美元股票回購授權，疊加當前計劃剩余的 390 億美元回購額度，合計回購規模充足。正如全球人工智能技術大會期間披露，今年計劃將約 50% 的自由現金流回饋給股東。

下面發佈第二季度業績預期：總營收預計為 910 億美元，上下浮動 2%，環比增長主要由數據中心業務驅動。我們正全力優化供應鏈生態，應對旺盛市場需求，預計 2025 至 2027 年，Blackwell 與 Rubin 產品累計營收將達 1 萬億美元，對此我們充滿信心。

公認會計准則與非公認會計准則毛利率預計分別為 74.9%、75%，上下浮動 50 個基點；全年毛利率預計維持在 75% 左右。公認會計准則與非公認會計准則營業費用預計分別為 85 億美元、83 億美元；全年營業費用預計同比增長 40% 以上，主要源於研發投入增加及人工智能工具普及帶來的生產效率提升。2027 財年全年，排除税收環境重大變動帶來的一次性項目影響，公認會計准則與非公認會計准則税率預計為 16%-18%，低於此前 17%-19% 的預期，得益於地區業務結構優化。以上為業績預期部分，接下來由託希亞主持問答環節。

託希亞・哈里：感謝科萊特。下面進入問答環節，請工作人員引導提問。

工作人員：感謝各位。第一位提問者為摩根士丹利分析師約瑟夫・摩爾，請講。

約瑟夫・摩爾：感謝提問機會。我想請教，公司調整業務劃分的原因及背后邏輯？兩大細分市場存在哪些競爭差異？另外，您提到的中央處理器業務預期規模遠超預期，能否談談該業務在兩大細分市場中的佈局？謝謝。

黃仁勛：感謝約瑟夫。首先糾正一點，科萊特剛纔提到的季度股息調整，應為從每股 0.01 美元上調至 0.25 美元，這一上調對大股東而言意義重大。下面回答你的問題：調整業務劃分，是爲了更清晰地理解公司業務。人工智能應用場景多元，計算方式也千差萬別。一方面，人工智能涵蓋語言模型、3D 圖形、工業機器人、生命科學、能源、科研、高等教育等多個領域；另一方面，應用場景覆蓋企業、能源、製造業等行業，部署環境包括超大規模雲、原生人工智能雲、企業本地、工業現場、超算中心及邊緣端，邊緣端涵蓋自動駕駛、機器人、製造工廠、基站、通信網絡等場景。此外，不同數據中心受公有云運營、行業監管、機密計算、國家安全等因素影響，建設標準各異。

英偉達是唯一一家自主研發全棧技術組件的企業，採用極致協同設計、端到端全棧研發模式，同時開放平臺接口，適配各類部署環境。部分場景（如企業級）客户傾向採購完整集成解決方案，無需自行搭建。

因此，我們將數據中心業務劃分爲三大核心板塊，便於理解：第一大板塊為超大規模雲廠商，全球僅五六家；第二大板塊為原生人工智能雲、企業本地、工業本地及主權人工智能市場，增長速度極快；第三大板塊為機器人邊緣端，未來計算將從個人計算轉向個人人工智能，自動駕駛、工業機器人、通信基站均屬於此類。

這種劃分是理解業務的最簡方式，三大板塊技術棧、操作系統、運營模式、市場推廣策略均存在差異。超大規模雲廠商市場推廣難度最低，而其余板塊覆蓋全球 25 萬家企業，市場複雜多元，需要適配不同行業需求。英偉達擁有全球最豐富的加速庫，覆蓋光刻、流體力學、粒子物理、分子動力學等領域，這些加速庫是深耕垂直行業的關鍵支撐。綜上，調整業務劃分是為適配業務規模擴張，更清晰地呈現業務邏輯。

工作人員：下一位提問者為梅利厄斯研究公司分析師本傑明・賴茨斯，請講。

本傑明・賴茨斯：感謝提問。想請教黃總對公司增長的看法：本季度不含中國市場的數據中心業務同比增長約 120%，超大規模雲廠商資本支出預計同比增長 90%-100%，本世紀末人工智能基礎設施年投入將達 3 萬億至 4 萬億美元。公司目標增速是否要高於超大規模雲廠商資本支出增速？是否仍認可這一觀點？另外，超大規模雲廠商資本支出在未來幾年是否仍將保持高速增長？謝謝。

黃仁勛：感謝本傑明。首先，公司增速理應高於超大規模雲廠商資本支出增速，核心原因正是剛纔提到的業務劃分邏輯。數據中心業務分為兩大核心板塊：其一為超大規模雲廠商業務，即你提到的資本支出相關業務，今年規模達 1 萬億美元，未來仍將持續增長，因為算力即營收、算力即利潤，人工智能時代算力需求呈指數級增長；其二為原生人工智能雲、區域雲、初創企業、25 萬家企業及主權人工智能市場，這類數據中心客户傾向採購完整系統、直接運營，無需自行設計搭建，市場規模龐大、增長迅猛。

目前，僅有英偉達具備服務這類市場的能力，全棧平臺解決方案是核心優勢。長期來看，第二大板塊（工業、企業領域）覆蓋全球 50 萬億至 80 萬億美元經濟規模，未來將成為增長主力，增速有望超過超大規模雲廠商業務，但兩大板塊均將保持高速增長。

工作人員：下一位提問者為坎託・菲茨傑拉德公司分析師克里斯托弗・繆斯，請講。

克里斯托弗・繆斯：VeraRubin 系統即將推出，市場關注其在推理市場的份額前景。您如何看待 VeraRubin 的極致協同設計對 2026 年底至 2027 年推理市場份額的影響？謝謝。

黃仁勛：公司在推理市場的份額正快速提升。今年前沿模型研發企業數量增加，新增 Cursor、Perplexity、TML、Reflection 等，同時新增戰略合作伙伴 Anthropic，助力其快速擴充算力。VeraRubin 系統將比 Grace Blackwell 更成功，所有前沿模型研發企業均會第一時間採用，這是此前 Blackwell 架構未能實現的。綜上，公司在推理市場的份額將快速增長，同時英偉達在實體人工智能、工業企業推理市場幾乎處於壟斷地位，增長潛力巨大。

工作人員：下一位提問者為瑞銀分析師蒂莫西・阿爾庫里，請講。

蒂莫西・阿爾庫里：感謝提問。想請教公司定製化芯片（如 CPX、LPX）的市場進展。此前您提到低延迟推理市場佔比約 20%，目前 LPX 產品市場表現如何？該產品在公司整體平臺戰略中的定位是什麼？謝謝。

黃仁勛：LPX 專為低延迟、高 Token 生成速率設計，吞吐量、存儲容量、上下文處理能力有限，適用於高 Token 速率、高端服務場景，客户群體較小，短期內仍將是小眾產品。Grace Blackwell 與 VeraRubin 可覆蓋人工智能全生命周期（數據處理、預訓練、后訓練、強化學習、推理），LPX 作為補充，適配特定高 Token 速率服務場景。至於市場佔比，目前遠低於 20%，未來高端 Token 服務佔比有望達到 20%，英偉達已做好技術準備，助力服務提供商拓展相關業務。

工作人員：下一位提問者為美銀證券分析師維韋克・阿里亞，請講。

維韋克・阿里亞：感謝提問。市場對智能體應用中央處理器需求高漲，甚至有觀點認為中央處理器數量將超過圖形處理器。想請教：中央處理器業務是新增需求還是分流圖形處理器業務？您提到的 200 億美元中央處理器營收預期，是獨立 Vera 處理器營收，還是包含在 VeraRubin 系統中？謝謝。

黃仁勛：200 億美元為獨立 Vera 處理器營收。Vera 處理器有四大應用場景：其一為 VeraRubin 系統，每兩塊 Rubin 圖形處理器搭配一塊 Vera 處理器；其二為獨立 Vera 中央處理器；其三為搭配 CX9 存儲軟件棧；其四為搭配 CX9 安全、計算隔離、機密計算軟件棧。VeraRubin 系統將長期處於供不應求狀態，四大應用場景均有旺盛需求。

智能體由調度框架與模型組成，調度框架運行於中央處理器，負責輸入輸出、調度、內存管理、工具調用（瀏覽器、編譯器等），圖形處理器負責核心推理思考。未來全球將涌現數十億智能體，每個智能體調用工具、生成子智能體，子智能體推理依賴圖形處理器，調度依賴中央處理器，二者互補，不存在分流。Vera 專為智能體設計，契合未來 「Token / 美元」 的核心經濟指標，而非傳統 「美元 / 核心」 指標，完美匹配智能體高效處理 Token 的需求。VeraRubin 系統更是全球首款端到端機密計算平臺，安全性、算力、生態全面領先，可滿足客户全場景需求。

工作人員：下一位提問者為伯恩斯坦研究公司分析師斯泰西・拉斯貢，請講。

斯泰西・拉斯貢：回到業務劃分問題：原生人工智能雲屬於超大規模市場還是 ACIE 市場？兩大板塊當前規模相近，您是否認為 ACIE 市場未來增速將超過超大規模市場？謝謝。

黃仁勛：原生人工智能雲屬於 ACIE 市場。這類客户不具備芯片設計、系統集成能力，對投產周期、全模型適配、全球客户覆蓋需求極高，英偉達全棧平臺完美契合，性能、集成度、可用性、總成本、融資可行性均為行業最優，是原生人工智能雲的首選。

超大規模市場率先發展人工智能，得益於雄厚技術實力、完善數據中心基礎設施及消費級應用場景容錯率高；工業、企業領域需人工智能技術成熟、安全、能創造實際價值纔會落地，因此 ACIE 市場初期增速低於超大規模市場，但長期來看，覆蓋全球 50 萬億至 80 萬億美元經濟規模，未來增速將超過超大規模市場，兩大板塊均將保持高速增長，未來五年實體人工智能、機器人板塊也將迎來爆發式增長。

工作人員：下一位提問者為高盛分析師詹姆斯・施耐德，請講。

詹姆斯・施耐德：感謝提問。此前全球人工智能技術大會上，公司披露 Blackwell 與 Rubin 產品累計營收預期達 1 萬億美元，不含 LPX、CPX、Vera 處理器機架等產品。Vera 處理器是否將成為 1 萬億美元預期外最大增長來源？公司是否會推出更多 CPU+GPU 組合產品，進一步提升整體市場份額？謝謝。

黃仁勛：1 萬億美元預期外，三大核心增長來源：其一為前沿人工智能模型市場份額持續提升；其二為獨立 Vera 處理器業務，2000 億美元潛在市場，客户需求旺盛，銷量可期；其三為 LPX 產品，適配低延迟、高交互場景，覆蓋人工智能全生命周期。Vera、VeraRubin、LPX 組合，可全面覆蓋預訓練、后訓練、推理、智能體應用全場景，助力公司搶佔更大市場份額。

工作人員：下一位提問者為道明證券分析師約書亞・布哈爾特，請講。

分析師：感謝提問，祝賀公司業績。科萊特提到 GB300 是公司史上推廣速度最快的產品，VeraRubin 作為全新架構產品，推廣節奏是否與 GB300 一致？還是因全新芯片設計節奏更平緩？謝謝。

科萊特・克雷斯：VeraRubin 將於第三季度啟動量產發貨，第三季度逐步放量，第四季度及明年第一季度快速增長。目前已收到大量訂單，主流客户均已備貨，系統集成複雜，但需求旺盛，長期推廣速度有望超越 GB300，具體節奏需看量產進度。

工作人員：問答環節到此結束。

託希亞・哈里：感謝各位參與。會議結束前，温馨提示：黃仁勛將於 6 月 1 日中國臺北國際電腦展期間，在中國臺北全球人工智能技術大會發表主題演講；5 月 28 日將出席道明證券科技、媒體與通信行業會議；6 月 4 日將出席美國銀行全球科技會議。2027 財年第二季度財報電話會議定於 8 月 26 日舉行。下面有請黃仁勛作總結發言。

黃仁勛：本季度業績卓越，需求呈指數級增長，核心原因是智能體人工智能時代已到來，人工智能開始創造實際價值，模型研發企業加速迭代，算力即營收、算力即利潤，英偉達是人工智能時代的核心平臺。

英偉達平臺具備五大核心優勢：其一，唯一適配所有前沿人工智能模型的平臺，新增 Anthropic 后，前沿模型市場份額持續提升；其二，全面入駐各大超大規模雲，支撐核心算力、內部 AI 服務及公有云生態；其三，全棧人工智能工廠解決方案 + 全球生態，助力原生人工智能雲、主權雲、企業本地、工業本地市場；其四，CUDA 技術延伸至邊緣端，覆蓋機器人、自動駕駛、醫療設備、通信基站，實體人工智能迎來爆發；其五，全新增長引擎 Vera，全球首款智能體專用中央處理器，開闢 2000 億美元潛在市場，獲主流廠商合作支持。

全球正重構算力基礎設施，適配智能體人工智能與實體人工智能，英偉達處於變革核心。三十年來，我們深耕計算平臺，構建單一架構、龐大生態、全棧協同設計體系，為智能體人工智能時代做好準備。時代已至，期待下次與各位分享更多進展。

工作人員：本次電話會議到此結束，感謝參與。