新股消息 | 港澳文旅遞表港交所 在大灣區跨境渡輪及巴士客運服務提供商中排名第二

智通財經APP獲悉，據港交所5月20日披露，中旅港澳文旅控股有限公司(簡稱：港澳文旅)向港交所主板提交上市申請書，擬以介紹方式於香港聯合交易所有限公司主板上市，中國銀河證券為其獨家保薦人。根據弗若斯特沙利文的資料，按收入計算，港澳文旅於2025年在大灣區跨境渡輪及巴士客運服務提供商中排名第二，市場佔有率達到約16.1%。

公司簡介

招股書顯示，港澳文旅是以大灣區為戰略重點的領先綜合旅遊服務提供商，於大灣區運營一個涵蓋海路及陸路網絡的綜合跨境客運平臺。公司提供多元化且全面的旅遊相關服務，並通過三個業務分部營運：客運，酒店業務，及旅遊證件及相關服務。

港澳文旅以兩個主要跨境客運品牌提供跨境交通服務：「噴射飛航」及「中旅巴士」。噴射飛航運營港澳渡輪航線，截至2025年12月31日擁有22艘政府許可船舶。中旅巴士主要運營跨境公路客運服務。截至2025年12月31日，公司的車隊擁有221輛旅遊大巴及44輛商務車，路線覆蓋香港、澳門及大灣區其他九個城市。

此外，公司經營三個各具特色的酒店品牌(維景、睿景及柏景軒)組合。酒店所在地點優越，位於香港、澳門及北京的重點商業區及旅遊熱點。該等酒店以商務及連鎖形式運營，目標客户為中高端市場。公司亦獲中旅(集團)委任於香港提供旅遊證件委託辦理服務，以期為公眾提供更多便利。

公司服務地域廣闊，客户群龐大。在跨境交通業務方面，公司的巴士服務連接旅客與中國內地九個目的地城市，每年載客量約為400萬人次。公司的渡輪服務每年載客量約為300萬人次。此外，公司持有港珠澳大橋穿梭巴士運營商的股權，其為唯一運營港珠澳大橋的香港口岸、珠海口岸和澳門口岸之間穿梭服務的公共全日通巴士運營商，每年服務約超過1,200萬人次。

公司的控股股東中國旅遊集團是中國最大的旅遊業央企。其於各業務領域擁有豐富的旅遊相關資源，涵蓋旅行服務、旅遊項目投資及運營、旅遊零售、酒店營運、旅遊相關金融服務及旅遊戰略投資相關板塊。其業務網絡遍佈中國內地、香港、澳門及海外其他38個國家和地區。作為中國旅遊集團的附屬公司，公司能夠藉助中國旅遊集團強大的遊客組織能力、整合營銷資源、景區演藝、超過5000萬免税會員等資源產生的巨大協同效應，港澳文旅相信這將提升公司為客户提供的服務和體驗，促進長期可持續增長。

港澳文旅於2025年9月12日在開曼群島註冊成立為一家獲豁免有限責任公司。於分拆重組前，持有分拆業務之附屬公司由香港中旅(00308)直接或間接擁有。根據一系列股權轉讓及債務出讓安排，組成分拆業務的公司之股權已轉讓予本公司，與分拆業務有關的若干集團內公司間債務已出讓予公司。分拆重組已於2026年5月13日完成。完成后，香港中旅的相關附屬公司及聯營公司分別成為公司的附屬公司及聯營公司，而公司已成為集團所有營運附屬公司的控股公司。

財務資料

收入

於2023年度、2024年度、2025年度，公司實現收入分別約21.91億、22.42億、21.98億港元。

毛利及毛利率

於2023年度、2024年度、2025年度，公司錄得毛利分別約8.06億、7.49億、6.24億港元，對應毛利率分別為36.8%、33.4%、28.4%。

本年度溢利

於2023年度、2024年度、2025年度，公司錄得本年度溢利分別約4.79億、1.94億、1.17億港元。

行業概覽

香港及澳門酒店服務市場呈現持續增長趨勢。自2021年至2025年，市場的市場規模由人民幣176億元增至人民幣647億元，期間複合年增長率為38.4%。受疫情影響，2021年市場從較低基數起步，隨着疫情影響逐漸消退及跨境旅遊限制放寬，市場逐步迴歸常態，帶動入境旅客人數穩步回升。其次，居民消費升級持續推進、酒店營運模式優化以及數字服務能力提升，進一步促進市場的復甦及穩健發展。展望未來，隨着跨境旅遊日趨便利，旅遊及商務旅行的需求將持續釋放。加上酒店業的綠色及智能轉型，市場將穩步增長。據估計，於2026年至2030年，市場規模將由人民幣713億元增加至人民幣1,055億元，期間複合年增長率為10.3%。

香港酒店服務市場穩定增長。自2021年至2025年，市場規模由人民幣100億元增至人民幣271億元，複合年增長率為28.3%。該增長主要得益於商務旅行需求快速反彈、入境旅遊持續復甦及中高端住宿需求上升。展望2026年至2030年，香港酒店服務市場的市場規模預計將穩步增長，複合年增長率為6.1%。

澳門酒店服務市場亦保持良好的增長勢頭。自2021年至2025年，市場規模由人民幣76億元增至人民幣376億元，複合年增長率為49.0%。在澳門旅遊市場持續復甦、跨境旅遊有序重啟及中高端住宿需求穩步增長帶動下，澳門酒店服務市場實現持續健康發展。展望2026年至2030年，澳門酒店服務市場的規模預計將進一步突破，複合年增長率為12.9%。

大灣區跨境渡輪及巴士客運服務市場的發展受多重因素驅動。其中包括持續區域經濟增長及人口流動性增加，支持跨境商務及旅遊需求上升。與此同時，交通基礎設施的持續改善及通關效率的提升，進一步強化跨境連接。此外，推動該地區互聯互通及運輸整合的持續政策舉措，加上旅遊及休閒旅行需求的逐步復甦，共同為市場注入新的增長動能，並支持整體市場的穩健發展。預計自2026年至2030年，大灣區跨境渡輪及巴士客運服務市場將以8.3%的複合年增長率增長，並於2030年達到人民幣75億元。

董事會資料

董事局由八名董事組成，包括兩名執行董事、兩名非執行董事及四名獨立非執行董事。董事任期為三年，可膺選連任。

股權架構

中旅(集團)之全部已發行股本均由中國旅遊集團實益擁有。因此，根據證券及期貨條例第XV部，中國旅遊集團被視為於中旅(集團)擁有權益之所有股份中擁有權益。

已發行股份中，由中旅(集團)和香港新旅(CTS Asset Management之全資附屬公司)直接持有。而CTS Asset Management由中旅(集團)直接全資擁有。因此，根據證券及期貨條例第XV部，中旅(集團)及CTS Asset Management被視為於香港新旅擁有權益之所有股份中擁有權益。

據董事所深知及確信，Surpassing Investment Limited由郭海慶全資擁有，根據證券及期貨條例第XV部，彼被視為於Surpassing Investment Limited擁有權益之所有股份中擁有權益。

中介團隊

獨家保薦人：中國銀河國際證券(香港)有限公司

公司法律顧問：有關香港法律：競天公誠律師事務所有限法律責任合夥；有關中國法律：競天公誠律師事務所；有關開曼群島法律：奧傑律師事務所；有關澳門法律：鄧永恆許冰律師事務所暨私人公證員

獨家保薦人法律顧問：有關香港法律：史密夫斐爾律師事務所；有關中國法律：海問律師事務所

申報會計師及核數師：安永會計師事務所

行業顧問：弗若斯特沙利文有限公司

物業估值師：仲量聯行有限公司

合規顧問：新百利融資有限公司