摩森康勝啟動美元優先票據公開發行，擬償還20億美元到期債務

　　摩森康勝飲料公司於5月20日宣佈，已啟動美元計價優先票據的承銷公開發行。該發行預計將於2026年5月27日左右完成，募資將用於一般公司用途，包括償還2026年到期的20億美元優先票據。

　　全球同步發債，花旗美銀高盛聯席承銷

　　此次美元債發行由花旗全球市場公司、美銀證券和高盛擔任聯席賬簿管理人。這是基於公司此前已提交SEC的貨架註冊聲明進行的。目前債券的具體利率和期限尚未披露，但考慮到公司將用其償還利率3.00%的票據，新債利率將是市場關注焦點。

　　與此同時，公司的全資間接子公司Molson Coors International LP也在加拿大啟動了加元計價優先票據的私募發行，旨在償還5億加元於2026年到期的優先票據。兩筆融資預計同日完成，顯示公司正利用當前利率窗口進行全球債務管理。

　　Q1業績改善提供支撐

　　選擇此時發債與公司基本面的改善不無關係。2026年第一季度，摩森康勝淨營收達23.51億美元，同比增長2.0%，受益於有利的價格和銷售組合以及外匯因素，但被較低的財務銷量部分抵消。品牌銷量下降3.1%，其中美國市場因核心和價值品牌份額流失而下降3.5%。

　　儘管如此，毛利率擴張130個基點至33%，調整后每股收益同比增長24%至0.62美元，遠超市場預期的0.36美元。營銷、一般及行政費用同比下降9.1%，反映了公司積極的成本控制措施。

　　2026年展望：淨銷售持平，EBT料降15%至18%

　　展望全年，摩森康勝預計按固定匯率計算淨銷售基本持平，但預計基本EBT將下降15%至18%，基本每股收益下降11%至15%。公司將這一利潤下滑預警歸因於大宗商品成本上漲，包括中西部溢價和鋁價持續高位。

　　值得注意的是，摩森康勝的股價在過去三個月下跌了約12%。管理層已警告，第二季度美國財務銷量預計將比2025年同期下降6%至9%，主要受庫存動態、計劃中的啤酒廠升級和供應鏈挑戰的影響。此次發債募資償還到期債務，將有助於公司穩定其資產負債表並保持財務靈活性。

責任編輯：張俊 SF065