港股收評：恆指跌0.57%，科指漲0.34%，半導體普漲，兆易創新漲17.03%

華盛資訊5月20日訊，港股三大指數漲跌不一，截止收盤，恆生指數跌0.57%，國企指數跌0.40%，恆生科技指數漲0.34%。

恆指成分股中，中芯國際漲9.71%，聯想集團漲3.86%，東方海外國際漲4.24%；比亞迪股份跌3.94%，信義光能跌5.24%，老鋪黃金跌6.94%。

科指成分股中，京東集團-SW漲1.51%，華虹半導體漲13.89%，零跑汽車漲2.61%；金蝶國際跌2.70%，金山軟件跌2.93%，嗶哩嗶哩-W跌4.74%，騰訊、阿里跌超1%。

板塊方面

半導體普漲，兆易創新漲17.03%，華虹半導體漲13.89%，長光辰芯漲13.77%，中芯國際漲9.71%，納芯微漲8.09%。

航運及港口概念漲跌不一，中遠海能漲4.68%，中遠海控漲4.58%，東方海外國際漲4.24%，海豐國際漲3.06%，青島港跌0.13%。

稀土概念-HK漲跌不一，中國鋁業漲5.30%，江西銅業股份漲1.93%，金力永磁漲0.26%，金風科技跌2.73%。

SaaS全線走低，明源雲跌5.61%，萬國數據-SW跌3.89%，金山軟件跌2.93%，微盟集團跌2.80%，金蝶國際跌2.70%。

黃金與貴金屬下跌，大唐黃金跌10.11%，老鋪黃金跌6.94%，紫金黃金國際跌4.33%，潼關黃金跌4.13%，赤峰黃金跌3.14%。

個股方面

拓璞數控漲79.99%，5月20日，拓璞數控正式在港交所主板掛牌上市，募資淨額約16.064億港元。

海昌海洋公園漲20.55%；

華虹半導體漲13.89%，5月20日，中金維持華虹半導體\"跑贏行業\"評級，目標價146港元。

中國秦發跌27.84%；

RIMBACO跌23.64%，5月19日，RIMBACO預計截至2026年4月30日止6個月純利約1580萬令吉。

腦動極光-B跌16.83%，5月19日，腦動極光獲淨買入1.25億港元。

港股全日成交額top10概況

大行最新觀點

中泰國際：俄羅斯總統普京對中國進行國事訪問 預料能源合作是市場的其中關注

中泰國際表示，俄羅斯總統普京訪華引發市場對中俄能源合作的關注，其中「西伯利亞力量2號」天然氣管道項目雖已簽約，但部分細節尚未敲定，市場預期雙方此行或推動價格談判進展。從中長期看，該項目有助於提升中國天然氣供應穩定性，相關天然氣產業鏈下游企業及天然氣運營商或因此受益。

中信證券：資產配置領域將迎來三大趨勢演進

中信證券表示，在政策支持、客户需求提升、外部環境變化及底層工具完善的推動下，國內財富管理行業正加快邁向專業化、系統化的資產配置時代，配置產品已進入「品類初綻」階段；該行認為，長期資產配置能力將成為產品擺脫同質化、形成核心競爭力的關鍵，行業未來料呈現三大演進方向，包括配置理念由SAA向TPA遷移、配置模型由趨勢配置轉向宏觀配置，以及產品設計更強調場景化、定製化和多元化，相關趨勢或為港股財富管理及金融服務板塊帶來關注。

中信建投：算力芯片需求持續強勁增長 CPU、傳統存儲供需亦逐步緊俏

中信建投指出，隨着英偉達Rubin進入量產、下一代Feynman有望進一步提升算力需求，服務器架構正由訓練主導轉向訓推並重，並從GPU主導演進至GPU+LPU等多元架構，帶動存儲機櫃、CPU機櫃及LPX機櫃等系統方案持續優化；同時，谷歌、AWS、Meta等廠商加快ASIC迭代，反映算力芯片需求維持強勁增長。行業層面看，先進製程、先進存儲、先進封裝、PCB及光通信仍是硬件需求增量和技術創新最集中的方向，臺積電、三星、英特爾正推進並擴產2nm製程，HBM向HBM4升級並衍生定製芯片，CoPoS、CoWoP等先進封裝持續涌現，CPU及傳統存儲供需也趨於緊張。

華泰證券：近期AI主題交易過熱風險持續累積 各類交易型資金熱度進入「平臺期」

華泰證券表示，近期AI主題交易過熱風險持續累積，市場在后半周出現回調，資金熱度整體進入「平臺期」。從交易型資金看，近一個月遊資買入力度仍處高位波動，尚未明顯回落，但買入方向已由TMT逐步擴散至電子、機械設備、電力設備等板塊；融資資金上周淨買入接近800億元，儘管融資活躍賬户數量和活躍度較前期有所降温，但仍維持在5月初以來高位。與此同時，配置型資金兑現意願有所增強，ETF資金延續淨贖回，主動偏股型基金在5月初已出現減倉TMT跡象，主動配置型外資在短暫轉為小幅淨流入后再度轉為淨流出，反映科技成長板塊短線承壓。

華泰證券：房價邊際改善態勢延續

華泰證券表示，4月房地產市場延續邊際改善，尤其一線城市房價連續兩個月環比上漲，顯示市場信心逐步修復，並對行業企穩回升形成支撐，也為港股地產板塊帶來一定佈局關注。該機構指出，在「控增量、優存量」政策導向下，1至4月房地產開發投資、新開工降幅擴大，投資端仍處探底階段，但全國去庫存持續推進，供需結構有所優化；銷售端方面，商品房銷售面積和金額同比仍下降，不過4月銷售額降幅收窄，反映新房銷售結構改善。價格端維持「一線回暖、二三線收斂」格局，但在銷售額絕對值偏弱及二手房熱度尚未有效傳導至新房市場背景下，房企到位資金降幅擴大，現金流修復仍需時間。

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