調研速遞|山東勝利股份接受廣發證券等8家機構調研 重組后淨利潤預計增長102.83%至3.16億元

5月19日晚間，山東勝利股份有限公司（以下簡稱「勝利股份」）通過電話會議形式接受了廣發證券、中信建投基金、華安基金等8家機構的特定對象調研。公司董事、董事會祕書杜以宏，財務總監李守清，證券事務代表宋文臻參與接待，就公司資產重組、經營業績、戰略規劃等投資者關注的問題進行了詳細交流。

調研核心信息一覽

資產重組方案：利潤翻番，戰略升級

據介紹，勝利股份作為香港聯交所主板燃氣上市公司中油燃氣集團（00603.HK）的控股子公司，目前正推進資產重組，擬以發行股份及支付現金方式收購控股股東及其與中石油崑崙能源合資的部分優質資產，並募集配套資金。

財務數據顯示，本次交易完成后，公司2025年度歸屬於上市公司股東的淨利潤將從交易前的1.56億元（15,577.49萬元）提升至3.16億元（31,595.17萬元），增幅達102.83%；毛利率由16.31%上升至17.66%。公司表示，重組將推動其從區域性清潔能源供應商向全國性綜合能源服務商戰略升級，向行業頭部企業邁進。

股東回報：累計分紅超4億元，重組后分紅空間打開

在分紅政策方面，勝利股份強調「投資者價值至上」理念，上市以來累計現金分紅40,933.70萬元，其中近三年累計分紅13,817.33萬元，佔累計分紅總額的三分之一，分紅力度與頻次逐步加大。

公司指出，重組完成后盈利能力的大幅提升將為股東分紅打開新空間，未來將兼顧即期回報與長期價值創造，推進股東「穩定分紅+資本增值」的雙重收益目標。

戰略協同：中石油崑崙間接持股，完善產業鏈佈局

本次交易后，中石油崑崙能源持有49%股權的中油中泰燃氣投資集團有限公司將持有勝利股份16.59%股權，中石油成為公司重要間接戰略投資者。這一安排將幫助公司形成「上游氣源採購—中游管網輸配—下游終端銷售」的完整業務鏈條。

公司認為，在燃氣行業整合政策背景下，中石油的戰略加持將使其成為兼具民企優勢的國資資產證券化平臺，在品牌與戰略層面形成競爭優勢。

經營團隊與業績：新團隊推動一季度扣非淨利潤增長46%

2024年底，勝利股份組建了新一屆管理團隊，秉持「專業化、年輕化」原則。新團隊推動下，公司2026年一季度歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益淨利潤逆勢同比增長46%，呈現良好發展勢頭。

行業前景：天然氣消費佔比提升空間廣闊

對於行業空間，公司分析稱，2024年天然氣在我國一次能源消費中佔比僅為8.8%，遠低於全球29%的水平。根據國家能源規劃，到2030年我國天然氣消費佔比將提高至15%以上，在「雙碳」目標下，行業發展空間廣闊。

發展規劃：深耕清潔能源，打造綜合能源服務商

勝利股份表示，未來將通過三方面推進發展：一是深耕清潔能源主業，打通上下游產業鏈，推進數字化、智慧化；二是跟蹤新能源領域，向綜合能源服務商升級，打造第二增長曲線；三是實現實體產業與資本市場雙輪驅動。

本次調研過程中，公司未提供演示文稿、文檔等附件。活動中未涉及未公開重大信息。

（注：本文數據均來自山東勝利股份有限公司投資者關係活動記錄表）

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