Skillz 2026年第一季度盈利電話會議記錄

謝謝喬，大家下午好。我將首先回顧第一季度的業績。第一季度，GAAP收入為2900萬份，環比下降3%，同比增長33%。調整后EBITDA虧損為1300萬美元，而第四季度虧損為1000萬美元。調整后EBITDA損失的增加是由於本季度訴訟相關費用增加所致。重要的是，不包括訴訟相關費用，2026年第一季度調整后EBITDA改善至虧損700萬美元，按正常化計算，環比改善15%，Razor調整后EBITDA為200萬美元，連續第三個季度盈利。我們預計，隨着我們繼續進入第二季度，我們投資組合的基本盈利能力將會有所改善。該技能平臺的每月活躍用户（PMAU）為128，000人，季度下降9%，同比增長3%。PMAU季度連續下降的部分原因是我們的用户獲取（UA）支出減少，導致新用户群體增加減少，而頂級PMAU數量減少，我們感到鼓舞的是，我們更成熟的群體的保留率比上一季度有所改善。這反映了一個更健康的平臺，我們的每位付費用户平均收入環比增長了7%。轉向我們的公平競爭倡議和針對木瓜遊戲的訴訟的最新情況今年4月，美國紐約南區地區法院一致陪審團裁定木瓜對《蘭納姆法案》下的虛假廣告和紐約法律下的欺騙行為負有責任，判給技能4.2億美元的實際賠償金，這是根據《蘭納姆法案》美國曆史上最大的虛假廣告賠償金。陪審團還做出了諮詢調查結果，支持根據木瓜的利潤分配7.19億美元，或根據木瓜的成本節省6.52億美元。這些都是替代理論，不會加在一起。法院將決定是否判給賠償金，如果判給賠償金，則決定法院可以完全接受、修改或拒絕諮詢資金的最終金額，以確保在實際損害賠償和勸阻重疊的情況下不會出現重複賠償。根據《蘭納姆法案》，對於法院選擇判給的任何賠償，法院有能力將實際損害賠償金提高高達4.2億美元的三倍。增強沒有上限。簡而言之，潛在賠償總額從4.2億美元到超過12億美元不等，具體取決於法院對處置增強的裁決。要了解這一結論對我們開創的類別意味着什麼，有助於瞭解Skillz在單一前提下創立基於技能的競技遊戲類別的一些原因。玩家與真實的人類對手公平競爭，以獲得真正的獎品。隨着該類別的增長，我們看到競爭對手以難以解釋的方式獲得市場份額。事實證明，這是我們認為的欺詐行為。我們必須利用法律體系代表我們的球員和股東進行反擊。我們對其中一位競爭對手的指控得到了Papaya Gaming自己的內部文件的證實。機器人正在大規模部署。木瓜選擇的機器人分數決定了結果，但沒有向玩家透露任何結果。我提醒你，我們以前也走過這條路。2024年，聯邦陪審團裁定ABA Games對專利侵權負有責任，並判處4290萬美元的賠償金。隨后，我們對ABA Games提起了另一起虛假廣告案件，兩起案件最終以8000萬美元的價格售出。我們應用了這些知識，並直接以虛假廣告為由對木瓜進行審判。審判的證據是明確的。Papaya Gaming的機器人在比賽中的數量超過了人類玩家，宣傳了約67億美元的獎金池。實際上只有約20億美元支付給了真實用户，剩下約47億美元的想象資金，這是Papaya Gaming自己的辯護公司使用的術語el從未支付給人類玩家。陪審團的裁決證實這些做法違反了LAND和MAX虛假廣告標準。我們創立了這個行業，我們仍然致力於確保公平競爭是每個參與者根據公開數據收集的標準。APAI運營規模龐大，領先的遊戲位居美國下載量最多的遊戲之列。根據獨立分析師的報道，Papaya的年淨收入約為9.5億至11億美元，產生了可觀的收入。我們相信這個規模支持木瓜滿足這種規模判斷的能力。展望未來，我們預計法院將在六月確定最終的處置裁決。雙方已被命令進行和解討論，我們正在積極推進。我們還在評估針對判決獲得資本的替代方案，並正在密切關注是否需要上訴保證金或其他擔保資本。這一判決證實，基於技能的遊戲類別中的虛假廣告違反了聯邦法律。我們相信木瓜的判決支持了該類別的完整性，並可能會隨着時間的推移改善競爭動態。我們對Voodoo Games的訴訟繼續按照同樣的公平競爭原則進行。木瓜案的判決是一個重要的里程碑，我們的重點仍然是運營和發展我們的業務。隨着2026年的到來，我們正在圍繞三項核心舉措組織我們的執行，這些舉措建立在我們扭虧為盈期間建立的基礎之上。首先，加強需求和參與度第二，執行更高效、更有紀律的市場準入，第三，改善我們的平臺性能和基礎設施。在這些舉措中，我們都利用了技能競賽平臺Raiser的績效營銷工程和我們新收購的開發者平臺Beamable。我們的企業正在共同構建一個互聯生態系統，旨在提高績效並提高效率。轉向我們的第一項舉措「加強Skillz平臺上的需求和參與度」，我們仍然專注於質量和長期價值。我們看到我們的核心球員基礎持續強大，特別是在較長任期的球員中。我們三個多月的用户保留率逐季改善，推動了每個用户的參與度和貨幣化。這反映了該平臺的基本健康狀況。紙牌遊戲Skillz繼續成為該平臺上的頂級遊戲。我們還通過收購Blackout Bingo和Domino ' s Gold加強了我們的自有內容組合，並正在擴大今年晚些時候推出的新遊戲的渠道。在Razor，參與度是由精確定位和大規模績效營銷驅動的。我們在遊戲、消費者應用程序、零售和娛樂領域增加了幾家新的廣告商。我們增加了新客户和現有客户的收入，並推出了連接電視業務，為廣告商支出開闢了一個新的渠道。轉向我們的第二個舉措，即Skillz平臺上的高效且嚴格的走向市場，我們仍然專注於執行高效且嚴格的走向市場策略。在第一季度，用户獲取支出繼續專注於吸引有利可圖的長期參與者。我們的方法反映了將投資集中在具有吸引力回報的渠道上。在Razor，我們繼續擴大業績，擴大廣告商基礎並加深與現有客户的關係。本季度，我們繼續通過改善產品組合來優化媒體利潤率。我們的機器學習平臺繼續為廣告商提高定位效率和廣告支出回報。此外，互聯電視的推出吸引了廣告商的初步承諾，擴大了Razor的潛在市場並開闢了新的廣告支出渠道。轉向我們的第三個舉措，提高平臺性能和基礎設施在Skillz平臺上，我們將繼續投資支持玩家參與度的系統。我們還在推進Pro SDK的開發，與幾家開發人員一起使用該技術構建新遊戲或轉換現有遊戲。在本季度，Razor繼續向更先進的神經網絡模型遷移，提高了訓練效率和預測準確性，擴大了與測量合作伙伴和先進的下一代機器學習基礎設施的集成。在第一季度，我們完成了對Beamable的收購，這是一個提供遊戲服務和后臺基礎設施的開發平臺，我們相信隨着時間的推移，這些服務和后臺基礎設施將增強技能。Beam Mobile加入Razor，Skillz Competition平臺是互聯生態系統的第三個組成部分，為我們自己的產品和Razor帶入網絡的客户帶來開發人員工具。Beam Mobile還繼續為收購前依賴該平臺的開發人員和工作室提供服務。總而言之，我們的業務形成了一個複合的飛躍。我們相信，這些活動可以改善模式，每一個印象都會強化目標，每一個結果都會提高未來的績效。最后，第一季度反映了整個組織的紀律執行。我們加強了技能平臺，改善了單位經濟性，繼續將Razer作為盈利增長引擎，並開始將BE Mobile整合為開發者平臺，隨着時間的推移，為我們的產品和生態系統提供動力。通過將基於競爭技能的遊戲與人工智能驅動的績效營銷相結合，我們正在建立一個生態系統，旨在通過紀律來擴展參與數據和貨幣化。我們相信，這種集成方法為遊戲以及內容、身份、商務和績效營銷融合的鄰近領域創造了長期的選擇性。我們的重點仍然是抓住這一機會，同時保持財務紀律並推動長期股東價值。然后我將把它交給蓋塔諾進行財務審查。

Skillz（紐約證券交易所代碼：SKLZ）周二公佈了第一季度財務業績。該公司第一季度財報電話會議記錄如下。

此內容由Beninga API提供支持。有關全面的財務數據和成績單，請訪問https://www.benzinga.com/apis/。

訪問https://events.q4inc.com/attendee/800226182

Skillz Inc報告2026年第一季度GAAP收入為2900萬美元，環比下降3%，但同比增長33%。

由於訴訟費用增加，該公司調整后EBITDA損失為1300萬美元，但基本盈利能力有所改善，正常化EBITDA損失為700萬美元。

Skillz Inc在對Papaya Gaming的訴訟中取得了重大法律勝利，陪審團判給4.2億美元的賠償金，法院裁定后可能會增加到超過12億美元。

該公司專注於三項戰略舉措：加強需求和參與度、執行高效的市場準入戰略以及提高平臺性能。

Skillz Inc收購了Blackout Bingo和Domino ' s Gold，增強了其內容組合，並展示了向擁有和運營更多頂級遊戲的轉變。

操作者

大家下午好。歡迎您來到Skillz Inc. 2026年第一季度業績發佈會。這次我想把會議交給JCIR的主持人Joe Giffone來開始。

喬·吉弗內

大家下午好。Skillz於5月15日發佈了2026年第一季度財報，可在公司投資者關係網站上查看。讓我閲讀安全港語言，然后我們就直接開始通話。就1995年《私人證券訴訟改革法案》而言，管理層在本次電話會議期間發表的所有聲明和評論（歷史事實陳述除外）均可被視為前瞻性陳述。Skillz警告説，這些前瞻性陳述受到風險和不確定性的影響，可能導致實際結果與電話會議期間所作的前瞻性陳述所反映的結果存在重大差異。有關這些風險和不確定性的更多詳細信息，請參閱Skillz提交給美國證券交易委員會的截至2025年12月31日止年度的10 K表格年度報告以及Skillz隨后提交給美國證券交易委員會的公開文件。Skillz沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息，未來事件或其他原因。此外，我們將在本次電話會議期間參考各種非公認會計原則（GAAP）財務指標和KPI。請參閱我們的收益發布，瞭解這些措施的解釋以及我們如何使用它們，如果是非公認會計原則（GAAP）財務措施，請參閱我們的收益發佈會，請參閱與最接近的公認會計原則（GAAP）等效措施的對賬。現在我很高興將電話轉給Skillz首席執行官Andrew Paradise。安德魯，請繼續。

安德魯·天堂（首席執行官）

Gaetano

謝謝安德魯。我們的第一季度業績凸顯了Skills和Razor業務嚴格執行和結構改進的好處，從而產生更強的基本面和盈利軌跡。2026年第一季度GAAP收入為2900萬美元，低於2025年第四季度的3000萬美元，高於2025年第一季度的2200萬美元，環比下降3%，同比增長33%。值得注意的。2025年第四季度2025年收入包括間接税應計釋放的正常化間接税應計釋放。2026年第一季度收入將環比增長2%。2026年第一季度的研發費用為500萬美元，同比增長5%，反映了我們對技能和Razor業務的持續投資。2026年第一季度銷售和營銷費用為1700萬美元，同比下降4%。最終用户營銷為800萬美元，用户獲取為300萬美元。2026年第一季度一般和行政費用為1900萬美元，同比增長2%。2026年第一季度淨虧損1100萬美元，同比改善36%。第一季度調整后EBITDA虧損為1，300萬美元，而2025年第四季度虧損為1，000萬美元，較2025年第一季度虧損1，700萬美元有所改善（不包括訴訟相關費用）。2026年第一季度調整后EBITDA改善至虧損700萬美元，按正常化計算環比改善15%。我們相信我們的資產負債表仍然健康，隨着我們邁向持續盈利能力，我們將繼續謹慎管理資本。截至2026年第一季度，我們擁有1.85億美元的現金和現金等值物，以及今年年底到期的1.3億美元的未償債務。隨着債務今年晚些時候接近到期，我們將繼續評估一系列戰略替代方案，以優化我們的資本結構。我們正在以專注和紀律推動業務發展，為我們的股東帶來有意義的長期價值，並期待向您進一步通報我們在2026年取得的進展。接線員，我們現在準備好開通提問熱線。

操作者

謝謝大家。如果您想問問題，請按電話鍵盤上的開始鍵。今天我們將回答傑富瑞公司的Ed Alter的第一個問題。

Ed Alter（股票分析師）

嗨，下午好。我想問一個關於支付MAU和GMV的問題。我看到，儘管付費用户有所下降，但實際上GMV仍在環比上升。所以你能談談其中的兩個驅動因素嗎？你知道為什麼每個球員的支出實際上正在增加一些驅動因素。

安德魯·天堂（首席執行官）

謝謝.謝謝艾德，謝謝你的問題。是的，我認為正如你所知，我們關注的是真正的高薪用户、長期用户。因此，這是我們一直在努力實現並試圖繼續保留和吸引高薪用户的結果的一種看法。所以你看，儘管我們的PMAU略有下降，但你可以看到我們的GMV繼續增長，我們的PUPU繼續增長。

Gaetano

如果我也能加入的話。請這樣做。哦抱歉我想補充的是，PMAU略有下降的原因之一是，我們實際上在第一季度減少了用户收購，真正繼續提高了他們對盈利收購的關注。因此，繼續帶來越來越緊的收支平衡期和更好的一年回報。你知道，我認為隨着我們進入本季度，我們現在的效率達到了最高水平，你知道，我們正在考慮如何深思熟慮地擴大營銷。

Ed Alter（股票分析師）

是的，很好，很好。只是爲了跟進這一點，因為我注意到，你知道，MAU也下降了相當多，但很多不付費的MAU都下降了。這是否像是您營銷策略的新常態，或者我們接下來該如何發展？我想這是主要問題。

安德魯·天堂（首席執行官）

是的，我認為這是由於我們在用户獲取以及削減支出和優化方面所做的努力，你可以預計我們已經穩定下來並將繼續前進。因此，我預計隨着單位經濟性的提高，PMAU和流量總體持平。這就是我對業務的看法。你知道，歸根結底，如果我們能夠為價值更高的客户提供服務，那就是一筆更好的業務。太好了，謝謝。

操作者

我可以回到隊列中。是的下一個問題來自坎特·菲茨傑拉德的巴拉特·納加拉吉。

Bharat Nagaraj（股票分析師）

嗨，感謝您回答我的問題。只有第一個，自從訴訟對您有利以來，您是否看到用户獲取成本有所下降？然后是第二個，只是您對上一個問題提供的之前答案的后續。自2025年第一季度以來，您實際上將如何歸因於付費MAU的增長？對的從那時起一直到2026年第一季度，情況都相當不錯。是因為現在移動遊戲環境好多了，還是戰略的某種變化？我注意到，正如您提到的那樣，用户獲取成本已經下降，因此希望更好地理解這一點。謝謝

Andrew Paradise（首席執行官）

是的，謝謝你的問題。可能會影響用户獲取成本的第一部分。還有訴訟。我認為我們很難直接將兩者聯繫起來，並在那里創建歸因。在用户獲取成本方面，截至第一季度末，我們處於不知道多少年來見過的最佳用户獲取（ua）價格，多年。因此，我們看到了有吸引力的客户獲取成本，並考慮如何在看到這些有吸引力的價格的情況下深思熟慮地擴大規模。就第二個問題而言，將增長歸因於向PMAU付費，以及PMAU從25第一季度到上一個季度的增長情況。蓋塔諾，你想加入嗎？

Gaetano

是的，謝謝，安德魯。我認為思考這個問題的方式以及我們在過去幾個季度所描述的實際上是圍繞產品主導型增長的焦點。因此，我們的平臺圍繞保留和參與度進行了大量投資，我們推出的內容真正專注於吸引和保留付費客户。所以我認為你會看到，你知道，我們現在對付款的關注正在得到回報。

Bharat Nagaraj（股票分析師）

好吧好的謝謝我可以再問一次嗎？或者我應該重新加入隊列嗎？不，繼續。我知道我認為你的幾個開發合作伙伴，我認為你已經説過佔了你收入的很大一部分，我認為如果我沒有錯的話，請糾正我。如果我錯了，紙牌立方體和21閃電戰將於2027年1月從平臺上消失。所以我只是想知道未來的策略是什麼。我認為您正在嘗試開發一些自己的遊戲，但是我們如何看待今年第四季度后的收入軌跡，我不知道？

Andrew Paradise（首席執行官）

是的，謝謝你的問題。那麼，爲了反擊，我們如何考慮將我們的一名開發人員遷移出平臺？現在，截至第一季度末，我們收購了Blackout Bingo和Domino ' s Gold。所以我們現在擁有一個平臺，是該平臺前五名遊戲中的三個。這實際上發生在去年第三季度。但當那個特定的開發人員離開時

Bharat Nagaraj（股票分析師）

平臺上有34個標題，其中兩個我們擁有截至2027年3月的合同權利。然后，我們在12月之前擁有合同獨家經營權的另外32款遊戲，我們在第三季度將前32款遊戲遷移到了第三季度。所以在季度，所以你可以在我們的數據中看到這樣的結果。我們現在特別關注，我想你提到了紙牌Q，但考慮到向未來州的遷移，你知道，我們在平臺上有相當多的紙牌遊戲以及磨練和操作的紙牌遊戲技能。明白了，非常感謝。

操作者

我們將繼續關注傑弗里斯的埃德·奧爾特。

Ed Alter（股票分析師）

太好了，謝謝你讓我回來。我只是想跟進最后一個問題。你知道，隨着你們現在製作自己的紙牌遊戲，購買Blackout和Domino ' s Gold似乎是一個相當大的戰略轉變，現在你們擁有平臺上的大部分大型遊戲。這是如何思考未來業務的方式，還是隻是這樣做的一些理由？類似這種轉變嗎？

安德魯·天堂（首席執行官）

是啊首先，謝謝你的問題，但你知道，我會説是的，擁有和運營是從歷史上與開發商建立的唯一第三方和第二方關係的轉變。您可能知道，多年來我們一直是內容的第二方或投資者。我想説，你知道，在IPO前的五年里，我們已經擁有該平臺內容的股份，現在擁有並運營。因此，如果您考慮第一方、第二方、第三方，那麼現在我們正在與內容建立第一方關係。如此擁有和運營。我們思考這個問題的方式是，如果平臺上有一個類別和像《紙牌》這樣的內容，未來開發人員相對較少，收購開發人員或開發人員的遊戲或構建該類別的遊戲，它為平臺創造了穩定性，併爲平臺提供了一致的產品，這實際上對平臺上每一位構建新內容和探索新流派的開發人員來説都是一個好處。我認為我們已經看到了這在很大程度上是一種策略，無論是Epic大規模運行Fortnite，還是Valve Corporation與Steam平臺運行Dota 2和Counter Strike。我認為就遊戲平臺而言，這是遊戲行業的常見現象，我們認為這對業務的未來很有意義。

Ed Alter（股票分析師）

太好了謝謝.

操作者

各位，此時沒有進一步的問題了。今天的會議就此結束。我們感謝大家的參與。您現在可以斷開連接。

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們力求準確，但在此自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司的正式聲明和財務信息，請參閱公司的SEC文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。