股價年內暴漲逾200% 這隻存儲股緣何被做空機構盯上？

財聯社5月20日訊（編輯 卞純）存儲芯片股無疑是今年市場上最火爆的投資標的，但一家做空機構指出，並非該領域的所有公司都配得上AI熱潮帶來的高估值。

美國知名做空機構Kerrisdale Capital日前披露，他們已經對芯片製造商Everspin Technologies建立了空頭頭寸。

作為全球 MRAM（磁阻式隨機存取存儲器）龍頭，Everspin Technologies的股價年初迄今已經飆升逾200%。

在Kerrisdale Capital看來，市場錯誤地將該股視為AI贏家，實則其業務所處賽道與AI完全無關。

Kerrisdale Capital於周二發佈了一份關於Everspin Technologies的詳盡做空報告，報告發布后，Everspin股價當天應聲下跌近5%。

「MRAM幾乎算不上前沿技術，」Kerrisdale 在報告中直言，「這項技術已商業化超過20年。」該機構補充稱，Everspin Technologies的MRAM產品結構複雜，且規模化成本高昂。

這波推動閃迪等股票出現驚人三位數漲幅的存儲熱潮，已成為AI交易的新風口。這主要是因為，隨着人工智能發展邁入新階段，行業重心從模型訓練轉向推理催生了海量存儲需求。

來自 Apewisdom 的數據顯示，隨着散户投資者紛紛湧入存儲股，並急於通過像近日推出的 Roundhill Memory ETF（代碼：DRAM）這樣的工具來獲取相關敞口，他們也熱情地擁抱了Everspin。

警示信號

Kerrisdale 認為，Everspin 2026年的這波飆升恰恰是一個警示信號，提醒投資者應該保持謹慎，並對整個板塊進行更仔細的甄別。

「該股在短短几周內就暴漲了300%，那些投機者似乎分不清MRAM、DRAM，甚至道奇公羊（Dodge Ram）的區別，只要與‘存儲和AI’稍微沾點邊，他們就大舉湧入，」這家做空機構補充道。「而現實是，Everspin 並非當前推動半導體熱潮的超大規模 AI 基礎設施建設的真正受益者。」

報告指出，Everspin的主要市場根本不是AI基礎設施建設者，而是更小眾的賭場老虎機領域。

在Kerrisdale看來，這一切都表明Everspin已被捲入更廣泛的市場狂熱，近期交易行為「具備投機動能失控的所有典型特徵」。