英偉達財報倒計時！期權市場押注：3550億美元單日市值巨震將至

財聯社5月20日訊（編輯 卞純）周三美股盤后，「AI芯片霸主」英偉達將公佈2027財年第一季度財報。

期權持倉數據顯示，交易員們預計，英偉達在公佈最新財報后，其市值將出現3550億美元的波動。這表明市場在依舊看多該AI巨頭的同時，也急於保護既有收益。

期權市場暗示，在英偉達公佈業績后次日（即周四），其股價可能會出現約6.5%的漲跌波動。

這將轉化為英偉達約3500億美元的市值震盪，這一數字超過了標普500指數中約90%單一成分股的市值。

根據美國頂級期權分析服務商Option Research & Technology Services（ORATS）的數據，英偉達此次隱含股價波動幅度高於其2月財報前5.6%的水平，但仍低於7.6%的歷史平均水平。

這表明，儘管市場長期以來一直擔心大規模的人工智能資本支出可能難以持續，但投資者對英偉達財報表現的心態正變得愈發平穩。

ORATS的創始人Matt Amberson表示：「我認為投資者對人工智能/資本支出已經變得有些自滿了。」

一些期權交易凸顯出強烈的看漲信念，押注英偉達可能再次帶來「業績超預期」的驚喜。做市商Susquehanna的衍生品策略聯合主管Chris Murphy指出，周一有一筆引人注目的交易：投資者以1.78美元的成本買入25000張6月1日到期的看漲價差期權，押注英偉達股價在未來兩周內可能上漲約16%至每股260美元，這筆交易的潛在回報可達初始成本的七倍以上。

Murphy表示，英偉達的期權偏度已經向看漲期權傾斜，表明市場的做多敞口需求正在增加。

「市場不再單純花錢買下行保護，越來越多資金開始佈局博取上行收益，」Murphy説道。他補充道，針對科技股價格上漲的押注已經從3月份的五年來低點，飆升至5月中旬的五年來高點。

芯片股對衝操作也在增加

儘管交易員們仍然看好英偉達，但半導體股票及相關交易所交易基金（ETF）的對衝和獲利了結操作正在增加。這表明，即使是那些最看漲的投資者，在半導體板塊經歷大幅上漲后，也在尋求保護利潤。

這種矛盾心態反映了英偉達財報發佈前的一個關鍵現狀：投資者的期望值已經很高，而作為AI交易核心的半導體巨頭，英偉達要交出令人滿意答卷所面臨的門檻正不斷抬高。

在上一個財報季，即使英偉達交出了非常亮眼的成績單，但其股價在財報公佈次日卻呈現出震盪走低的行情，當日股價收盤大跌5.46%。

事實上，作為全球人工智能基建的核心，英偉達單純的業績超預期已無法滿足華爾街的胃口。投資者不僅要求其營收和利潤大幅增長，更要求其業績指引必須不斷打破此前的天花板，且對任何潛在的利潤率壓力或供應鏈限制高度敏感。

據媒體引述的分析師共識預測，英偉達2027財年第一季度每股收益（EPS）預計為1.76美元，營收為787.5億美元。這遠高於該公司去年第一季度的0.96美元EPS和440.6億美元的營收水平。

今年以來，英偉達股價已上漲17%，而同期標普500指數上漲8%，費城半導體指數則飆升了57%。

Murphy表示，投資者將密切關注英偉達的業績能否支撐近期人工智能和芯片股的價格上漲行情。他們尤其會關注數據中心需求、超大規模雲服務商資本支出、利潤率以及業績指引等信號，這些要素對於維持AI驅動的漲勢至關重要。

他補充稱：「另外需要注意的一點是，半導體板塊已經成為一個擁擠的領漲領域。期權市場表明，資金仍然願意追漲英偉達，但同時也開始在其它擁擠的贏家股上進行對衝或兑現利潤。」