多筆大宗期貨交易砸盤 美債市場「繳械投降」

　　一系列美國國債期貨大宗賣盤，加劇了這一規模達31萬億美元的政府債券市場跌勢。由於投資者擔心通脹捲土重來，市場開始計入更高的利率預期。

　　長期美債收益率周二升至2007年以來最高水平，而5年期和10年期國債期貨的大宗拋售，更是令市場雪上加霜。根據匯編數據，這些期貨交易發生在美國早盤交易瘋狂的一個小時內，交易額相當於150億美元的當前10年期國債現券。

　　「美國國債市場出現了一次典型的投降式交易日，」Archr LLP的創始合夥人Alan Taylor表示，並稱拋售潮被「多位大宗賣家」推波助瀾。

　　此次拋售潮再次表明，戰爭引發的能源價格飆升加劇了通脹擔憂，促使市場押注包括美聯儲在內的各國央行需要加息。周二的期貨定價顯示，市場認為到年底加息的概率為85%，而5月1日時尚未反映出任何加息預期。

　　收益率持續走高可能拖累目前具有一定韌性的美國經濟，並推高美國購房者和企業的借貸成本。

　　大宗交易

　　周二紐約時間上午9：38，第一筆大宗交易砸向市場，一直到10點40分左右陸續出現賣盤。在這大約一小時的時間里，通過大宗交易賣出的10年期國債期貨合約達13.65萬份，同時賣出5年期國債期貨合約8.3萬份。10年期國債期貨的成交量較其20日均值高出約80%。

　　這些交易合計對應的風險敞口約為每個基點1，200萬美元，分佈在10筆大宗交易中。由於這些合約是匿名交易，因此難以識別參與交易的公司以及最終的受益人。

　　儘管周二的交易活動很可能源於交易員平掉此前的看漲押注，但過去幾個交易日的市場持倉已明顯轉向看空。上周的未平倉合約數據顯示，隨着收益率開始攀升，交易員增加了10年期美債期貨的風險敞口，空頭頭寸也在不斷增加。

責任編輯：王永生