前OpenAI神童「逆勢」做空：斥資84億美元押注AI芯片股回調

　　大規模做空芯片板塊

　　24歲的前OpenAI研究員Leopold Aschenbrenner旗下對衝基金Situational Awareness LP的一季度持倉報告在5月18日披露后引發市場轟動。報告顯示，該基金資產規模從去年底的55億美元爆發式增長至約137億美元。其最引人注目的操作是，大舉買入了名義價值高達84.6億美元的看跌期權，全面做空AI芯片板塊。

　　具體來看，基金前五大重倉全部為新建倉的看跌期權：VanEck半導體ETF看跌期權約20億美元、英偉達約16億美元、甲骨文約10.7億美元、博通約10億美元、AMD約9.7億美元。此外，該基金還建立了對臺積電、阿斯麥、美光科技和英特爾等芯片股的看跌倉位。

　　佈局「AI基建」與電力，減持英偉達看漲期權

　　與做空芯片股形成鮮明對比的是，Aschenbrenner大舉重倉了AI基礎設施和電力板塊。其最大的看漲押注仍是燃料電池公司Bloom Energy，持股市值約8.79億美元。同時，基金大量增持了CleanSpark、Riot Platforms、IREN等比特幣礦企，這些公司正將其能源和設施轉型用於AI數據中心。

　　分析認為，Aschenbrenner此舉是基於其「算力的盡頭是電力和基礎設施」的核心判斷。他預測通用人工智能將在2027年到來，而制約AI發展的最大瓶頸並非算法，而是電力及算力等物理基礎設施。他因此選擇做空擁擠的芯片設計商，同時做多提供「賣水」服務的電力和數據中心資產。

責任編輯：張俊 SF065